Bit.com의 U-margined 옵션 출시, 암호화 파생 상품 트랙을 방해할 수 있습니까?

암호화폐 파생상품 중 하나인 옵션은 지난 2년 동안 많은 관심을 받았습니다.

한편으로는 Binance와 OKX가 주도하는 암호화된 거래 플랫폼과 CME(Chicago Mercantile Exchange)와 Goldman Sachs가 주도하는 전통적인 금융 기관이 연속적으로 옵션 거래를 개시했으며, 다른 한편으로는 Hegic과 Opyn으로 대표되는 신흥 탈중앙화 거래소 프로토콜 체인의 옵션 트랙을 목표로 다양한 구조화된 DeFi 옵션 상품을 출시합니다. 모든 세력이 서로를 쫓고 있으며 암호화된 옵션의 거래량과 미결제약정이 계속해서 증가하고 새로운 역사적 기록을 차례로 세우고 있습니다.

우지한의 회사 매트릭스포트 산하의 암호화폐 거래 플랫폼인 비트닷컴(Bit.com) 역시 옵션 시장의 강력한 참여자다. 그리고 ETH. 최근 Bit.com은 소매 거래 시장을 홍보하기 시작했고 옵션 거래를 업그레이드하여 시장의 다양한 요구를 충족하기 위해 전통적인 통화 기반 호가를 기반으로 U 표준 및 내재 변동성(IV) 호가를 도입했습니다.

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1. 옵션: 위험을 헤지하고 극단적인 시장 상황에 저항

옵션이란 무엇입니까? 옵션(Options)은 미래의 특정 시점에 행사할 수 있는 권리로, 옵션 매수자가 매도자에게 일정 금액의 옵션 프리미엄을 지불한 후 일정 가격으로 매수 또는 매도할 수 있는 권리입니다. 미래의 특정 시점 일정량의 기초 자산을 발행합니다.

파생 거래로서 선물과 같은 옵션에도 레버리지가 있습니다. 선물과 비교할 때 옵션은 다차원 위험 헤지 및 비선형 위험 수익을 제공할 수 있으며 대체할 수 없는 금융 상품 속성을 가지고 있습니다.더 중요한 것은 옵션이 극단적인 시장 상황과 변동이 심한 시장 상황에서 선물보다 더 위험에 강하다는 것입니다.

10월 13일 시장을 예로 들면, 미 노동부는 같은 날 저녁 9월 소비자물가지수(CPI)를 시장 예상보다 높게 발표하면서 암호화폐 시장이 급락했다. 1,200달러 아래로 떨어졌고 최저점은 1,190달러까지 떨어졌습니다. 미국 달러는 한 시간 만에 거의 9% 하락했습니다. 그러나 단 2시간 만에 이더리움은 빠르게 1,250달러 이상으로 반등했고 잃어버린 땅을 되찾았고 이후 12시간 동안 8% 급등하며 긴 그림자 선을 남겼습니다.

사용자 Xiaoqin이 같은 날 $1,300에 20배의 레버리지로 교차 증거금 선물에서 롱 포지션을 오픈했다고 가정하면, 해당 포지션은 시장이 하락하는 첫 1시간 안에 청산되며 이후의 상승은 이와 무관합니다. .com에서 행사가 $1,200의 주간 ETH 콜 옵션을 구매하세요.당일 ETH 가격이 90% 하락하더라도 만기일 전에 $1,200 이상으로 반등하는 한 사용자 Xiaoqin은 여전히 ​​혜택을 받을 수 있습니다.

이 때문에 시장의 많은 대중 과학은 옵션이 "제한된 손실과 무제한 이익"을 갖는다고 말하면서 "청산 없는 선물"이라고 주장합니다.옵션의 기본 원칙 소개, 권장 읽기""옵션은 청산되지 않는 선물", 이것이 사실입니까? "。

현재 약세장에 있는 사용자의 경우 옵션은 위험을 헤지하는 효과적인 방법으로 사용할 수 있습니다.참고할 몇 가지 거래 전략은 다음과 같습니다.

하나는 구조화 옵션 상품을 구매하는 것입니다.이러한 상품은 일반적으로 옵션, 선물, 고정 수입 전략을 통합하여 사용자가 시장 방향을 예측할 필요 없이 약세장에서도 안정적인 수입을 얻을 수 있도록 돕고 사용자는 관련 상품에 자금을 투자하기만 하면 된다는 공통점이 있습니다. 계약이 자동으로 실행됩니다. 현재 이러한 제품은 현재 7,500만 달러 상당의 TVL(Total Locked Value)을 축적한 멀티체인 DeFi 옵션 금고(DOV) 프로토콜 리본 파이낸스(Ribbon Finance)와 같은 시장에서 인기가 있습니다. 이를 통해 어려운 시기에도 구조화된 제품이 돋보일 수 있음을 알 수 있다.

두 번째는 포워드 옵션을 사용하여 포지션을 유지하면서 위험을 헤지하는 것입니다.예를 들어 올해 9월 이더리움 합병 이전에는 많은 트레이더들이 포크된 네트워크의 토큰을 얻고 싶어 미리 토큰을 사재기할 수 밖에 없었지만, 동시에 다양한 옵션에 ETH 풋옵션도 오픈했다. ETH 옵션의 미결제약정이 포크 한 달 전에 사상 최고치를 기록했고 한때 거래량이 BTC 옵션을 넘어섰습니다.

세 번째는 매도자로서 옵션 플랫폼에 직접 가는 것이고,보조 제목

2. 암호화된 옵션으로 플레이 안내

이전에 Bit.com은 BTC 및 ETH 옵션을 출시하여 암호 사용자에게 위험을 헤지할 수 있는 새로운 방법을 제공했습니다.최근 Bit.com은 원래 통화 표준 옵션을 기반으로 USD 표준 옵션을 추가하여 옵션 제품을 업그레이드했습니다.

그 후 사용자는 스테이블 코인 자산을 BTC 또는 ETH로 전환하지 않고 옵션 거래 시 미국 달러 또는 USDC를 직접 충전하고 가격 책정 및 정산에 사용할 수 있으므로 투자 위험이 줄어듭니다. 물론 더 중요한 것은 USD 표준 옵션이 비암호화폐 사용자와 전통적인 기관 투자자에게 더 매력적이며 증분 자금을 시장에 가져올 수 있다는 것입니다.

"시장이 계속 변동함에 따라 사용자는 여러 암호화된 자산에 대한 액세스를 낮추고 필요할 때 위험을 방지하는 효율적이고 유연한 거래 서비스가 필요합니다. 그래서 우리는 Red Ocean Market에서 USD 옵션을 출시했습니다. 사용자는 약세장을 이겼습니다." Bit.com의 공동 설립자 Lan은 "이러한 유형의 옵션 시장의 규모가 확장됨에 따라 더 많은 기관 투자자가 시장에 진입하도록 자극할 것이며 더 많은 피어가 이 서비스를 제공하기 시작할 것입니다. 2023년에는 거래량이 10배 증가할 것으로 보고 있으며, 이는 트렌드가 되어 소액 옵션 거래를 촉진할 것입니다.”

아래에서 Bit.com 옵션과 함께 특정 게임 플레이 및 관련 사용 사례를 소개합니다.

사용자는 먼저 클릭하여 Bit.com 옵션 페이지로 들어가고, (1) 상단 내비게이션 바에서 "코인 기반 옵션" 또는 "USD 기반 옵션"을 선택하고, (2) 거래하려는 옵션 제품, BTC/를 선택합니다. ETH/기타, (3) 만료 날짜 선택, Bit.com은 현재 현재 날짜 옵션, 다음 날짜 옵션, 현재 주기 옵션, 하위 주기 옵션, 두 번째 하위 주기 옵션, 이번 달 옵션, 총 8가지 옵션을 지원합니다. 현재 분기 옵션 및 2 분기 옵션, (4) 거래할 옵션 상품(BTC/ETH/기타) 선택, (5) 행사가 및 옵션 유형 선택, 왼쪽은 콜 옵션/오른쪽은 풋 옵션; (6) 주문종류(지정가주문/시장가주문)를 선택하고 주문수량을 입력한 후 매수 또는 매도를 선택하면 주문이 완료됩니다.

Bit.com의 모든 옵션은 T자형 견적 목록을 채택합니다.아래 그림과 같이 해당 만기일을 클릭하여 해당 옵션 제품 페이지로 들어갑니다.

예를 들어 ETH의 현재 가격이 1335달러라고 가정하면 사용자 Xiao Qin은 ETH의 미래 추세에 대해 낙관하고 10월 28일 만기일과 1450달러의 행사 가격을 가진 콜 옵션을 매수합니다. 시간, Xiao Qin 지불한 옵션 수수료는 0.0035 ETH(일가 매도)이며 만기가 도래하면 다음과 같은 상황이 발생합니다.

• (1) 가격이 USD 1450 미만이면 콜 옵션이 무효화되고 Xiaoqin은 0.021 ETH의 옵션 수수료를 직접 잃게 됩니다.

• (2) ETH 가격이 1,450달러 이상 상승하여 1,600달러에 도달하기도 함 이때 콜옵션의 시장평균가는 0.1044 ETH까지 상승(실제 매수가는 0.085 ETH) Xiao Qin은 미리 매도하기로 결정 , 이때 이익은 (0.085-0.0035)/0.00035=2328%로 현물가격은 같은 기간 동안 19.8% 상승한 반면 레버리지 10배의 선물 수익률은 198%였다.

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3. 암호화 옵션이 유망하다

Bit.com은 암호화 옵션 시장의 유일한 플레이어가 아닙니다.

지난 2년 동안 Binance와 OKX가 이끄는 암호화된 기본 거래 플랫폼과 CME(Chicago Mercantile Exchange)와 Goldman Sachs가 이끄는 전통적인 금융 기관은 옵션 거래를 연속적으로 열었습니다. 체인의 옵션 트랙에서 다양한 구조화된 DeFi 옵션 상품이 출시됩니다.

모든 당사자가 암호화폐 옵션 거래에 열광하는 이유는 무엇입니까? 그 이면의 핵심은 옵션의 개발 잠재력이 엄청나서 파생 상품 트랙에서 Binance에 필적하는 최고의 거래 플랫폼을 만들 수 있다는 것입니다.

전통적인 금융과 비교할 때 옵션의 시장 규모는 선물과 동등합니다. 데이터에 따르면 2020년 글로벌 선물 및 옵션 거래의 총 거래량은 467억 7천만 로트에 달할 것이며 이 중 옵션 거래량은 3년 연속 최고치를 기록했습니다. 미국 시장을 예로 들면, 지난해 CBOE 옵션 거래량이 4,000억 달러를 넘어 처음으로 현물 거래를 넘어섰습니다.

암호화된 금융 시장에서 지난 2년 동안 암호화된 옵션의 거래량과 미결제약정은 계속해서 증가하며 새로운 역사적 기록을 잇따라 세웠습니다. 그 중 BTC 옵션 포지션은 최대 30배, 이더리움 옵션 포지션은 200배 가까이 증가했습니다. 더 블록 데이터에 따르면 2020~2021년 Deribit의 BTC 옵션 월간 거래량은 한때 미화 300억 달러를 넘어섰고 ETH 옵션의 월간 거래량은 한때 미화 150억 달러에 육박했습니다. 계속 증가하는 데이터는 옵션 시장의 수요가 높으며 암호화된 옵션이 미래 시장의 주요 트렌드가 될 것이라는 점을 확인시켜 줍니다.

특히 시장이 하락세를 타고 시장 변동성이 커지면서 현물 거래에 대한 트레이더들의 열의가 급감하면서 옵션 등 파생상품에 대한 관심이 높아지기 시작했다. 코인베이스의 보고서에 따르면 2분기 회사의 거래량은 주로 코인베이스와 같은 현물 플랫폼의 가장 약한 고리인 옵션 및 선물과 같은 파생상품에 초점을 맞춘 플랫폼으로 거래자들이 이동했기 때문에 감소했습니다.

암호화된 옵션 거래가 2년 전에 비해 크게 개선되었지만 여전히 개선의 여지가 많습니다.구조화 상품 제공업체인 EDG(Enhanced Digital Group)에 따르면 비트코인 ​​옵션 거래는 암호화폐 거래소의 공개 파생 상품 계약의 2%에 불과하며 시가총액은 약 4620억 달러입니다.

전통적인 시장 옵션과 비교할 때 암호화 옵션의 개발은 충분하지 않습니다.그 뒤에는 두 가지 주요 이유가 있습니다.하나는 개발 시간이 아직 짧고 사용자 교육이 불충분하다는 것입니다.많은 거래자를 낙담시킵니다.

위와 같은 문제점에 대응하여 암호화된 옵션 시장도 지난 2년간 지속적으로 사용자 학습을 강화하여 다양한 옵션 과정을 통해 사용자가 거래 전략을 수립하도록 돕고 동시에 제품 측면에서 지속적으로 자체 반복되고 있습니다. 예를 들어 전통적인 옵션 패러다임은 T자형 호가를 채택하는 반면 바이낸스는 간단한 버전의 옵션을 출시했습니다.사용자 경험은 기본적으로 선물과 동일합니다.행사 가격을 선택할 필요가 없고 만기 시간만 선택할 수 있습니다. ;OKX는 또한 옵션의 간단한 선택 기능을 시작했습니다.운영 프로세스를 단순화하여 사용자 임계값을 줄일 것으로 예상됩니다.Bit.com은 USD 표준 옵션 호가를 시작하며 사용자는 암호화된 자산을 변환할 필요가 없으므로 더 간단하고 편리합니다. ...

"사용자 교육의 대중화, 기술의 진보, 시장 상황의 변화, 선물 시장의 성숙으로 결국 옵션의 성장이 촉진될 것이며 옵션은 결국 암호화폐 거래 시장의 60%를 차지하게 될 것입니다."보조 제목

4. Bit.com의 종합적인 강점

Bit.com과 관련하여 많은 암호화 플레이어가 익숙하지 않을 수 있습니다.

이 플랫폼은 암호화된 금융 서비스 회사인 Matrixport에 의해 2020년 8월에 설립되었으며 Lightspeed Venture Partners, Polychain, Dragonfly Capital, Paradigm, Standard Crypto 및 IDG Capital을 비롯한 여러 유명 국제 벤처 캐피탈 기관으로부터 자금을 지원 받았습니다. (참고: Matrixport는 세계 최대의 채굴기 제조업체인 Bitmain의 공동 창업자인 Jihan Wu가 설립했습니다. 기업 가치가 10억 달러를 넘는 암호화 시장의 몇 안 되는 유니콘 기업 중 하나입니다.)

Bit.com은 처음에는 기관 고객에 중점을 두었지만 최근에야 소매 시장으로 초점을 옮겼습니다. "플랫폼은 점차 최적화되고 있으며 새로운 고객을 유치하기 위해 더 많은 프로모션이 시작되고 있습니다." 오늘날의 Bit.com은 현물 상품, 무기한 계약, 선물, 옵션 및 자산 관리 상품을 통합하는 종합 거래 플랫폼으로 발전했습니다.

현물: USDT 및 USDC 통화 쌍을 출시하고 현재 200개의 거래 쌍을 2022년 말까지 출시할 예정입니다.

선물: BTC, ETH 및 BCH 무기한 계약, BTC 및 ETH 선물 계약,

옵션: BTC, ETH;

재무 관리: BTC, ETH, BCH, SOL, Doge, LINK, DOT 및 기타 20개 이상의 주요 제품;

또한 Bit.com은 기관 및 전문 고객이 많기 때문에 선물 및 옵션 대량 거래 및 API 거래도 제공하며 기존 Matrixport 사용자는 동일한 계정으로 Bit.com에 로그인할 수 있습니다.

OKX와 같은 최고의 플랫폼과 마찬가지로 Bit.com도 온라인 상태입니다.통합 계정. 통합 거래 계좌에서 고객은 자금 이체 없이 옵션, 현물, 무기한 계약 및 선물 상품을 동시에 거래할 수 있어 편리하고 빠릅니다. 포지션에 대해 통합 마진이 제공됩니다. 마찬가지로 사용자가 보유한 여러 포지션의 손익은 함께 계산되며 손익은 서로 상쇄되므로 롱 포지션과 숏 포지션 모두에 매우 적합합니다.

파생 상품 사용자의 경우,가장 우려되는 것은 포트폴리오 마진(약칭 PM)입니다.Bit.com의 PM 도구는 일련의 가상 시장 시나리오(33개 시나리오)와 위험 관리 팀이 설정한 일부 매개변수를 기반으로 포트폴리오에 발생할 수 있는 가장 가능성 있는 손실을 계산하여 포트폴리오의 위험을 평가합니다. 마진에 대한 기존의 마진 접근법보다 잘 관리된 저위험 포트폴리오에 대해 더 큰 마진 수익을 제공함으로써 헤저에게 보상합니다. 또한 가능한 모든 상품 조합의 최저 위험 범위를 보장하기 위해 Bit.com은 완전 거래 및 옵션 모두에 대해 하한 마진을 설정했습니다. 이는 저위험 포트폴리오의 마진 경기 순환성을 특정 정도.

물론 암호화된 플랫폼의 핵심 요소는 보안입니다. Bit.com은 현재 Matrixport가 독자적으로 개발한 디지털 자산 보관 시스템인 Cactus Custody를 사용하여 시스템, 물리 및 거버넌스의 세 가지 수준에서 사용자 자금을 보호합니다. 또한 Bit.com은 미래에 발생할 수 있는 보안 사고에 대한 청구를 해결하기 위해 보험 기금을 설정하기 위해 자본을 투자했습니다.현재 자금 규모는 201.4072 BTC, 2,507.8675 ETH 및 3,018.2201 BCH에 이릅니다.

암호화 옵션 시장은 아직 초기 단계이며 거래는 기본적으로 중앙 집중식 플랫폼에 집중되어 있습니다.또한 Bit.com과 같은 더 많은 플랫폼이 참여하여 시장 투자 및 사용자 교육을 강화하고 지속적으로 새로운 플랫폼을 도입하여 암호화를 촉진할 것으로 기대합니다. 옵션 개발 단계.