볼륨 공유를 사용한 DEX 평가

Footprint

特邀专栏作者

2022-08-30 06:49

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환율 상황을 분석할 때 여러 지표를 추적하는 것이 중요합니다.

AI 요약

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환율 상황을 분석할 때 여러 지표를 추적하는 것이 중요합니다.

Aug. 2022, James

Data source:Footprint Analytics

탈중앙화 거래소(DEX)는 사용이 입증된 핵심 Web3 인프라입니다. 사람들이 블록체인 경제에 계속 참여하려면 해당 토큰을 교환하기 위해 중개인이나 중앙 집중식 개체가 없는 조직이 필요합니다.

그러나 수십 개의 플랫폼의 지속 가능성과 잠재력을 비교하는 것은 전체 기술 제공 사례보다 더 어렵습니다. 지금부터 몇 년 동안 어떤 플랫폼이 여전히 번성할지 불확실합니다.

예를 들어 Uniswap은 DeFi의 블루칩 프로토콜이 되었습니다. 그러나 TraderJoe 및 Biswap과 같은 작은 DEX 토큰의 가치를 어떻게 비교합니까?

교환 상태의 가장 중요한 지표는 사용자 참여이므로 이 기사에서는 DEX를 평가하기 위해 다른 지표와 함께 사용할 수 있는 지표인 SOTV/MC를 소개합니다. 이 지표는 DEX의 시장 성과를 분석하는 데 사용할 수 있습니다.

DEX란 무엇입니까?

이미지 설명

Footprint Analytics - Top 20 DEXsand their TVL in Different Chains

시가 총액이 DEX에 중요한 이유는 무엇입니까?

시가총액은 암호화폐를 분석할 때 가장 중요한 지표 중 하나입니다. 시가 총액은 자산의 순환 공급량에 현재 가격을 곱하여 계산합니다. 예를 들어, 100,000 단위의 암호 자산이 $1의 가치가 있는 경우 시가 총액은 $100,000입니다.

시가 총액은 암호화폐가 업계의 다른 암호화폐에 비해 얼마나 큰지 알려주며 암호화 자산의 인기와 선호도에 대한 벤치마크로 자주 사용됩니다.

시가총액이 높은 회사는 일반적으로 시가총액이 낮은 회사보다 더 가치 있는 것으로 간주되지만 항상 그런 것은 아닙니다. DEX의 시가 총액을 사용량(SOTV를 프록시로 사용)과 비교하여 프로토콜이 고평가되었는지 저평가되었는지 평가할 수 있습니다. 또는 프로젝트와 사용자형 프로젝트의 차이점을 발견하여 프로젝트의 장점과 단점을 확인할 수 있습니다.

이미지 설명

Footprint Analytics -A chartshowing a basket of 7 DEXs and their share of market cap.

거래량 점유율(SOTV) 메트릭은 무엇입니까?

SOTV는 DEX의 일일 총 거래량을 모든 거래소의 일일 총 거래량으로 나누어 계산할 수 있습니다.

SOTV를 사용하면 특정 생태계에서 얼마나 많은 거래가 발생했는지 이해할 수 있고 생태계의 상대적인 건전성을 나타내는 지표로 사용할 수 있으며 토큰의 전망을 시각화할 수도 있습니다(해당되는 경우).

이미지 설명

Footprint Analytics -A chart showing a basket of 7 DEXs and their share of trading volume.

SOTV/MC 기반 가설 찾기

SOTV/MC 비율은 동시에 분석하는 제한된 계약 샘플에만 적용되는 컨텍스트 메트릭입니다. 네트워크를 너무 넓게 캐스팅하면 DEX 간에 많은 변동성이 있기 때문에 잘못된 발견으로 이어질 수 있습니다. 데이터 출력은 데이터 입력만큼 중요합니다.

Uniswap 외 7개의 주요 DEX 플랫폼은 표준 DEX 기능을 가지고 있기 때문에 분석 사례로 사용합니다. Uniswap은 DEX 시장의 선두주자로서 유사한 제품의 선두주자이기 때문에 Uniswap의 데이터는 전체 데이터가 실제 시장 상황과 크게 다를 수 있습니다. 또한 Sunswap과 VVS는 각각의 생태계에 전적으로 속해 있으므로 제거했습니다. 제한된 의미 있는 프로토콜 세트의 또 다른 샘플은 "선물 거래가 있는 DEX"(dYdX, MCDEX, 영구 프로토콜 등)입니다.

SOTV/MC가 높을수록 거래량에 비해 DEX의 시가총액이 과대평가된 것입니다.

예를 들어 생태계에서 가장 큰 두 개의 DEX를 분석합니다. DEX A의 일일 거래량은 $600이고 시가총액은 $400입니다. DEX B는 하루에 400달러만 거래하지만 어떤 이유에서든 시가총액은 600달러입니다.

DEX A의 SOTV/MC를 계산하려면 볼륨 60의 점유율을 시가총액 비율 40으로 나눕니다. 결과는 1.5입니다. DEX B의 경우 40을 60으로 나누어 0.6을 얻습니다. 이론적으로 DEX A는 과소 평가되지만 이 지표는 전체 데이터 분석의 작은 부분에 불과하다는 점을 기억하는 것이 중요합니다.

다음은 Balancer, Pancakeswap, Sushiswap, Curve, DODO, Quickswap 및 TraderJoe의 SOTV/MC 분석 결과입니다. 여기에서 사용 가능해당 대시보드 찾기확인하다.

현재 CRV의 가치가 과소평가되고 있습니까?

Curve SOTV/MC：1.2

Pancakeswap SOTV/MC：0.9

Curve와 Pancakeswap은 Uniswap 다음으로 두 가지 주요 DEX입니다. Curve가 Pancakeswap보다 SOTV가 거의 6% 더 많음에도 불구하고 CRV와 CAKE는 시가 총액에서 거의 막상막하입니다(CRV는 상승하고 CAKE는 하락하지만). 그들의 주요 용도는 상당히 다르지만 스테이블 코인 DeFi를 용이하게 하는 Curve가 Pancakeswap보다 더 안전하다고 주장할 수 있습니다. Pancakeswap은 많은 수의 낮은 시가 총액 "memecoin"을 나열하는 레이어 1 DEX입니다. 그러나 CAKE는 CRV보다 다재다능합니다.

DODO는 숨은 보석?

DODO SOTV/MC：4.5

7월 27일 기준 DODO의 SOTV는 17%로 그룹 내 DEX 3위이다. 그러나 시가총액은 3.7%로 상대적으로 작다. DEX에 대해 낙관적인 투자자에게 DODO는 주목할 가치가 있는 프로토콜입니다.

브랜드 구축은 DEX에 얼마나 가치가 있습니까?

TraderJoe SOTV/MC：0.4

Quickswap SOTV/MC：1.3

요약하다

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