포켓 네트워크: Web3 인프라 계층의 새로운 힘

Mint Ventures

特邀专栏作者

2022-01-06 09:37

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퍼블릭 체인의 가장 바쁜 네트워크 계층에서 중요한 혁신입니다.

AI 요약

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퍼블릭 체인의 가장 바쁜 네트워크 계층에서 중요한 혁신입니다.

연구기관: 민트벤처스

연구원: 쉬샤오펑

첫 번째 레벨 제목

1. 보고서 하이라이트

보조 제목

1.1 핵심 투자 논리

Pocket Network는 매우 결정적인 고속 성장 트랙인 블록체인 데이터 인프라에 있으며 오랫동안 Web3 물결의 발전으로 혜택을 볼 것입니다.

핵심 경쟁력은 주로 중앙 집중식 서비스가 아닌 계약을 통해 서비스를 제공하는 고급 제품 패러다임에서 비롯됩니다. 특히 다음과 같습니다.

● 경쟁 외에 Pocket Network 및 기타 노드도 협력 관계를 맺고 있으며 네트워크가 일정 수준으로 성장하면 자체 운영 노드의 경쟁업체도 참여해야 합니다.

● 토큰 시스템 소유, 성장, 인센티브 및 다자간 이익 조정 측면에서 비화폐 조직에는 없는 이점이 있습니다.

● DAO에서 관리하는 애플리케이션 메인 체인이 있으며 통화 수준에서 풍부한 매크로 전략 도구 상자가 있습니다.

보조 제목

1.2 주요 위험

Pocket Network의 주요 위험은 경쟁 상실, 과도한 노드 집중, 과도한 인플레이션 등이 있으며 자세한 내용은 [비즈니스 분석] 장의 "위험"을 참조하십시오.

1.3 평가

트랙의 선두 프로젝트인 Alchemy의 밸류에이션을 "앵커"로 사용하여 GBF 모델의 관점에서 Pocket Network의 밸류에이션을 계산했습니다. 그러나 Pocket Network의 확장 속도가 예상을 초과하고 시장이 "탈중앙화 기본 데이터 서비스가 주류"라고 받아들이면 Pocket Network의 평가 상한선이 더 열릴 수 있습니다. 자세한 내용은 [예비 가치 평가]를 참조하십시오.

2. 프로젝트 기본 정보

2.1 프로젝트 사업 범위

Pocket Network의 핵심 사업은 다양한 퍼블릭 체인의 개발자에게 분산형 데이터 중계 서비스(또는 RPC 서비스)를 제공하는 것입니다.Infura 및 Alchemy와 같은 현재 주류 데이터 서비스 공급자가 채택한 중앙 집중식 서비스 모델과 비교할 때 일반적으로 핵심 부분은 Pocket Network의 데이터 서비스는 네트워크의 전체 노드 운영자가 제공합니다. 장기적으로 분산 노드 그룹은 Infura와 같은 중앙 집중식 노드 운영자보다 강력하여 단일 실패 지점의 가능성을 피하지만 개발자가 퍼블릭 체인의 전체 노드를 자체적으로 실행하는 것에 비해 비용과 노력을 절약할 수 있습니다.

기본 퍼블릭 체인과 상위 레벨 애플리케이션을 연결하는 중간 레벨 서비스 프로토콜인 Pocket Network는 전형적인 Web3 인프라 프로젝트입니다.

2.2 프로젝트 연혁 및 로드맵

프로젝트 개발의 이벤트 흐름으로 볼 때 Pocket Network의 프로젝트 진행 속도는 메인넷이 출시된 이후부터 시작되는 것으로 볼 수 있습니다. 기본적으로 많은 홍보 및 뉴스가 아닙니다. 주목할만한 또 다른 점은 Pocket Network가 아직 주류 거래 플랫폼을 출시하지 않았으며 DEX에 상륙하지도 않았다는 것입니다.

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2.3 사업 상황

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2.3.1 비즈니스 개념 및 서비스 객체

사업 개념

많은 독자들이 개발자가 아니라는 점을 고려할 때(저자도 마찬가지임) Pocket Network의 비즈니스 상황을 소개하기 전에 Pocket의 몇 가지 주요 비즈니스 개념을 설명하여 독자가 후속 내용을 이해할 수 있도록 해야 한다고 생각합니다. 연구 보고서.

개념 1: 노드

노드란 무엇입니까?

블록체인에 연결된 모든 장치는 서버, 컴퓨터, 랩톱, 브라우저 또는 데스크톱 지갑, 휴대폰을 포함하여 노드로 분류할 수 있습니다. 모든 노드는 어떻게든 블록체인에 연결되어 있으며 블록체인에 최신 정보를 추가하면서 지속적으로 서로를 업데이트합니다. 노드는 블록체인 인프라의 중요한 부분입니다. 그들은 분산 원장을 검증하고 누구나 네트워크에서 생성되거나 보유된 거래 또는 데이터를 투명하게 볼 수 있도록 합니다.

노드의 목표는 블록체인에 저장된 데이터의 신뢰성을 유지하는 것이며 전체 블록체인 히스토리는 이를 실행하는 전체 노드에 의해 저장될 수 있습니다. 블록체인의 전체 노드가 많을수록 분산화되어 시스템 오류, 정전 및 원장 변조와 같은 위협에 더 취약해집니다. 새로운 데이터 블록이 블록체인에 추가되면 노드는 블록을 네트워크의 다른 노드에 전달합니다.

● 노드의 종류

블록체인 네트워크에는 마이닝 노드, 풀 노드 및 라이트 노드의 세 가지 유형의 노드가 있습니다. 마이닝 노드는 새로운 블록을 생성할 수 있는 권한을 위해 컴퓨팅 파워를 교환하는 역할을 하는 반면, 풀 노드와 라이트 노드는 네트워크 보안을 더욱 강화하기 위해 블록 정보를 전파하고 검증하는 유사한 기능을 담당합니다.

그들 사이의 차이점은 다음 표에서 이해할 수 있습니다.

마이닝 노드는 컴퓨팅 파워를 통해 네트워크를 보호하고 일반적으로 네트워크에서 프로그램 보상을 받는 반면, 풀 노드와 라이트 노드는 기본적으로 네트워크 메커니즘에서 보상이 없습니다. 보상이 없기 때문에 풀 노드는 일반적으로 자원 봉사자(예: 많은 메인 체인 관계자) 또는 이해 관계자(Infura와 같은 서비스 제공자)에 의해 운영되며 라이트 노드(지갑)는 블록 헤더만 저장하므로 라이트 노드는 모든 데이터 유효성 검사를 수행합니다. 연결된 전체 노드에 따라 다릅니다.

개념 2: 릴레이 및 릴레이 노드

이 기사의 비즈니스 시나리오에서 릴레이는 응용 프로그램(수요측)이 체인의 데이터를 호출하고 데이터 상호 작용을 수행하는 프로세스를 나타냅니다. 예를 들어, DeFi 애플리케이션은 계정 주소의 USDT 잔액 데이터를 검색하고 확인하여 해당 주소의 사용자가 입금하기에 충분한 자금이 있는지 확인합니다. Pocket Network 비즈니스 프로세스에서 릴레이 요청을 처리하는 작업은 네트워크의 활성 공개 체인 전체 노드 운영자가 완료하며 이러한 노드는 Pocket Network 비즈니스에서 "릴레이 노드"라고도 합니다.

개념 3: API 및 RPC

API는 일반적으로 정의, 프로그램 및 프로토콜의 집합인 응용 프로그램 인터페이스를 말하며 API 인터페이스를 통해 응용 프로그램 간의 상호 통신을 실현할 수 있으며 호출 프로세스가 비교적 간단합니다. RPC는 호출이기도 한 원격 절차 호출을 말하며 RPC 호출 방법은 종종 더 복잡하며 호출 요청 집합이며 API와의 관계와 비슷합니다. RPC 인터페이스는 주로 체인 외부에서 사용하는데, 예를 들어 메타마스크 지갑에 로그인했는데 지갑에서 내 계정의 잔액을 표시해야 하는 경우 지정된 RPC 노드에서 제공하는 RPC 인터페이스를 사용하여 자산을 호출해야 합니다. 내 계정 체인의 데이터를 표시합니다. RPC 인터페이스를 제공하는 사람들은 메인 체인 클라이언트(메인 체인 노드)를 실행하고 RPC 노드의 포트 권한을 열어 RPC가 호출할 수 있도록 합니다.

현재 RPC 인터페이스를 제공하는 두 가지 유형의 노드가 있을 수 있습니다.

1. 아래 그림에서 작성자가 추가한 BSC 메인넷 구성과 같이 퍼블릭 체인에서 공식적으로 제공하는 선택된 RPC 노드는 Binance에서 제공하는 공식 전체 노드입니다.

2. 제3자 제공, 예를 들어 메타마스크의 이더리움 풀노드는 대부분 Infura에서 제공합니다(아래 그림 참조). Pocket Network에서 제공하는 RPC 서비스도 이 범주에 속하지만 이를 얻으려면 Pokt를 서약해야 합니다.

비즈니스 객체: 애플리케이션 측 및 퍼블릭 체인

예를 들어:

컴파운드와 같은 대출 프로젝트와 같은 스마트 계약 기반의 분산형 프로토콜이든 거래 플랫폼, 시장 및 데이터 웹사이트와 같은 중앙 집중식 서비스 제공자이든 비즈니스 운영을 보장하기 위해 모두 지속적으로 요청해야 합니다. 해당 온체인 데이터.

이미지 설명

이미지 출처:https://app.compound.finance/

이미지 설명

이미지 출처:https://app.compound.finance/

이미지 설명

이미지 출처:https://www.dapp.com/app/wizardium

스마트 계약 외에도 많은 중앙 집중식 암호화 서비스 공급자는 체인의 데이터에 대한 많은 요청을 가지고 있습니다.예를 들어, 투자자를 위한 dApp 다차원 데이터를 표시하는 잘 알려진 dApp 데이터 웹사이트 dapp.com은 체인의 데이터. . 예를 들어, 아래 그림의 체인 게임의 비즈니스 데이터입니다.

이미지 설명

dApp 웹 사이트에 표시된 체인 게임 비즈니스 데이터, 이미지 출처:

중앙 집중식 거래소의 자산 입금 및 출금, 블록체인 브라우저의 데이터 쿼리, 메타마스크 지갑의 자산 표시 및 전송은 모두 데이터 요청 또는 중계 서비스를 통한 퍼블릭 체인과의 상호 작용이 필요합니다. 데이터 중계 서비스는 어플리케이션과 사용자, 블록체인 사이의 가교이자 메신저라고 할 수 있으며, 가장 크고 바쁜 Web3 미들웨어 서비스 중 하나이기도 합니다.

그러나 채택률이 높으면 API 서비스에 대한 중앙 집중화 및 단일 지점 위험도 발생합니다.

2020년 11월 11일, Infura가 최신 버전의 Geth 클라이언트를 실행하지 않았기 때문에 일부 특수 트랜잭션으로 인해 이전 버전의 클라이언트에서 버그가 발생하여 결국 Infura를 사용하는 많은 애플리케이션이 다음을 포함하여 7시간 이상 다운되었습니다. 바이낸스 많은 거래소들이 이더리움 입출금을 중단했습니다.

많은 사람들이 데이터 검증을 담당하는 풀노드 서비스도 마이닝 노드처럼 분산되고 탈중앙화되어야 할 필요가 있음을 처음으로 깨달았습니다. 전체 노드의 수와 분산 정도는 광부 노드와 마찬가지로 퍼블릭 체인 생태계의 건강을 결정할 수 있습니다.

뉴스는 Infura의 중단이 많은 교환 및 암호화된 애플리케이션의 운영에 영향을 미친다고 보도했습니다. 출처: The block

따라서 응용 프로그램 측이 API 서비스를 직접 채택하지만 퍼블릭 체인의 경우 인프라 계층의 분산 정도가 전체 네트워크 부하 값의 상한에 큰 영향을 미칩니다.

따라서 퍼블릭 체인 파티도 API 데이터 서비스의 간접 비즈니스 대상이며, 퍼블릭 체인 파티의 API 서비스 수요도 생태계의 성장과 함께 성장하여 순수한 "안정성"에서 "안정성" + "탈중앙화"로 점진적으로 성장할 것입니다. ". "끝.

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2.3.2 사업내용

위에서 언급한 바와 같이 Pocket Network는 애플리케이션에 블록체인 RPC 노드 서비스를 제공합니다. 정상적인 상황에서 개발자는 블록체인에서 데이터를 호출할 수 있는 두 가지 옵션이 있습니다.

● 퍼블릭 체인에 해당하는 풀 노드 자체 구축 및 유지 관리

● 제3자 전체 노드 릴레이 서비스를 사용합니다.제3자에는 개방형 RPC 인터페이스(일반적으로 공개 체인 관계자가 제공)가 있는 자원 봉사 노드, Infura와 같은 중앙 집중식 전체 노드 서비스 공급자 및 Pocket Network와 같은 분산 노드 프로토콜이 포함됩니다. .

2020년 11월 Infura 다운타임 사건 이후 많은 분들이 서비스의 안정성을 확보하기 위해 애플리케이션 측에서 자체적으로 풀노드를 구축해야 한다고 지적하셨습니다. 그러나 직접 노드를 구축하는 비용은 적지 않으며 하드웨어 비용, 기술력, 일일 유지 보수 등 비용과 문턱이 있습니다. 서비스의 안정성을 보장하기 위해 개발자는 종종 2-3 전체 노드는 그 중 하나의 경우 온라인 상태입니다. 장애로 인해 노드가 오프라인 상태가 됩니다. 2021년에는 다중 체인이 번성하고 응용 프로그램의 다중 체인 배포가 점차 추세가 될 때 자체 빌드 노드 개발자의 전체 노드 배포 및 운영 및 유지 관리 작업이 크게 증가할 것입니다.

자체 구축 및 유지 관리 노드는 중대형 팀에 충분할 수 있지만 상대적으로 인력이 적거나 개별 전투가 있는 개발자에게는 이 옵션의 전체 비용이 너무 높습니다.

따라서 대부분의 개발자는 타사 상업 조직의 RPC 노드 서비스를 선택하는 경향이 있으며 그 중 Infura, alchemy 등이 주류를 이루고 있습니다.

Pocket Network의 비즈니스 구조는 메인 체인 + 노드 운영자 네트워크로 구성됩니다.

Pocket Network의 메인 체인은 PoS 네트워크이며 데이터 중계 작업 처리에 관련된 모든 운영자는 Pocket Network 노드 형태로 네트워크에 참여합니다(한 명의 운영자가 여러 Pocket Network 노드를 실행하여 수익을 극대화할 수 있음). Pocket Network 메인 네트워크는 주로 서약, 인센티브 및 전송 시스템을 실행하는 것이지 스마트 계약을 실행하는 것이 아니므로 높은 TPS를 위해 태어난 네트워크가 아닙니다.

Pocket Network 자체는 애플리케이션에 대한 데이터 중계 서비스를 직접 제공하지 않고 풀노드의 공급과 수요 양단으로 구성된 양면 시장을 제공합니다. end is different full nodes 운영자가 운영하는 노드 클러스터는 Ethereum, Bitcoin, Polygon, Solana, Harmony 및 기타 메인넷을 포함한 전체 노드를 실행합니다. Pocket Network는 공급과 수요 측면을 연결하는 자체 애플리케이션 체인 및 관련 프로토콜을 통해 전체 노드 운영자에게 자체 Pokt 토큰 인센티브를 제공합니다(그리고 자격이 없는 노드를 처벌합니다).

이미지 설명

Pocket Network의 서비스 구조도

Infura와 같은 중앙 집중식 API 서비스 기관에서 제공하는 최종 서비스 유형과 일치하지만 Pocket Network는 실제로 Infura와 다음과 같은 여러 가지 면에서 다릅니다.

● 다른 수준의 분산화: Infura는 일련의 데이터 중계 서비스를 제공하는 반면 Pocket Network는 프로토콜 또는 데이터 중계 시장을 제공합니다. 즉, Infura의 서비스 소스는 통합되고 중앙 집중화되고 Pocket Network의 서비스 소스는 다양하고 분산됩니다.

● 다른 투명성: Infura의 비즈니스는 상대적으로 폐쇄적인 반면 Pocket Network의 비즈니스 흐름과 보상 분배는 투명하고 검증 가능합니다.

위의 차이점의 본질은 다음과 같습니다. Infura는 엔터프라이즈인 반면 Pocket Network는 모든 사람이 참여할 수 있는 개방형 프로토콜입니다.

그렇기 때문에 어떤 의미에서 Pocket Network는 일부 중앙화된 노드 운영자와의 직접적인 경쟁을 피할 수 있지만 그들과 협력할 수 있습니다. 예를 들어, Quicknode 자체는 매달 20,000명 이상의 개발자에게 노드 서비스를 제공하는 매우 잘 알려진 노드 서비스 공급자이지만 Pocket Network의 파트너이기도 하여 네트워크에서 검증자 및 공급자 역할을 합니다. Infura 및 alchemy와 같은 중앙 집중식 노드 운영자와 직접 경쟁하는 것과 비교할 때 Quicknode와 같은 회사의 경우 Pocket Network는 탐색할 가치가 있는 새로운 채널에 가깝습니다.

장기적으로 Pocket Network의 네트워크가 충분히 커지면 이 네트워크에 합류하는 것은 결국 대부분의 중소 사업자에게 불가피한 선택이 될 것입니다. 저자는 이러한 미묘한 변곡점은 Pocket Network의 총 비즈니스 볼륨이 특정 주요 중앙 집중식 노드가 운영하는 총 비즈니스 볼륨을 초과한 후에 나타날 수 있다고 생각합니다.

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2.3.3 비즈니스 데이터

비즈니스 데이터 차원에서 저자는 두 가지 핵심 지표에 중점을 둡니다.

2. Pocket Network의 활성 노드 수.

이 두 지표의 전년 대비 성장은 매우 인상적입니다.https://C0D3R.org/NetworkCharts

이미지 설명

Pocket Network의 일일 평균 릴레이 처리 수, 데이터 소스:

현재 각 메인체인에 대한 중계 업무의 분포를 보면 Pocket Network가 처리하는 중계 업무의 대부분은 Harmony(전체의 69.84%)이고, 그 다음이 Ethereum이다.

데이터 출처: Pocket Network Weekly Relay Recap#51

Pocket Network의 Harmony 메인넷 통합은 2021년 10월 중순에 이루어질 예정이며, 그 이후 Pocket Network의 데이터 중계 사업 규모는 비약적으로 성장했습니다.https://C0D3R.org/NetworkCharts

이미지 설명

노드 분포의 관점에서 Pocket Network의 노드는 주로 유럽의 독일, 프랑스 및 미국에 배포됩니다. 많은 노드 운영자 중 C0D3R.org가 가장 많은 노드를 보유하고 있으며 전체 네트워크의 26.5%를 차지하는 약 5,000개의 Pocket Network 노드를 운영하고 있습니다.https://C0D3R.org/NetworkCharts

이미지 설명https://www.poktscan.com/

Pocket Network 노드의 글로벌 분포, 데이터 소스:

Pocket Network 노드 운영자의 마스터 노드 순위, 데이터 소스:

릴레이 요청 수와 노드 수라는 두 가지 핵심 지표 외에도 주목할 만한 또 다른 지표는 프로토콜이 지원하는 메인넷 수입니다.현재 Pocket Network에서 지원하는 메인넷 수는 15개이며 기본적으로 포함됩니다. 현재 주류 및 상위 퍼블릭 체인인 Terra만 일시적으로 포함되지 않습니다.

2.4 팀 상황

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이미지 설명

CTO：Luis C. de Leon

Michael P O'Rourke는 University of South Florida에서 국제관계학을 전공하고 대학에서 정회원으로 활동하며 XBOX 고객 서비스 전문가, 골프 클럽 안내원에서 금융에 이르기까지 고객 관계와 관련된 여러 직종에서 근무했습니다. 대출 서비스를 위한 고객 서비스 직원. Michael은 또한 스포츠 애호가로 학교에서 농구, 프리스비, 테니스 클럽에 가입했으며 테니스 협회 부회장을 역임했습니다. 졸업 후 그는 초기 단계에서 IOS 및 모바일 단말기 개발 및 제품 작업에 참여했으며 그 기간 동안 Pocket Network의 많은 핵심 기업 파트너를 만났습니다. Michael은 2013년부터 비트코인에 노출되었지만 블록체인과 관련된 그의 첫 정식 정규직은 블록체인 회사 NOUCE+1을 설립한 2017년이었고 같은 해에 Pocket Network도 설립했습니다.

이미지 설명

개발 이사: 알렉스 피르마니

Alex는 University of Florida에서 저널리즘을 전공했지만 졸업 후 첫 직장은 Amazon에서 프론트엔드 디자인이었고, 그 이후로 개발에 종사하면서 많은 회사의 개발 팀장을 역임했습니다. Alex는 2019년 말에 Pocket Network에 합류하여 점차 팀의 개발 리더가 되었습니다.

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2018년 University of South Florida에서 컴퓨터 공학을 전공으로 졸업했습니다. 매우 어리지만 블록체인 개발 경험이 풍부합니다. 2017년 Nonce+1 Labs에서 블록체인 엔지니어로 일하기 시작했으며 BitcoinLatina에서 근무했습니다. Foundation/Artpiece.io 각각 핵심 개발 멤버이자 Ethereum Android 클라이언트의 초기 기여자입니다.

팀의 전반적인 상황https://angel.co/company/pocket-network

이미지 설명

Pocket Network의 현재 채용 정보, 출처:https://www.poktscan.com/

Pocket Network는 커뮤니티 규모가 그리 크지는 않지만(트위터는 2016년에 설립되어 팔로워가 14,000명 이상, 텔레그램 영어 커뮤니티는 3300명 이상, 중국어 커뮤니티는 600명 이상) 프로젝트의 커뮤니티 기본 작업은 매우 완벽합니다. 프로젝트 문서와 같은 커뮤니티 가이드는 매우 명확하고 상세합니다. 프로젝트의 데이터 투명성 측면에서 프로젝트 당사자와 커뮤니티 자원봉사자 모두 풍부한 데이터 대시보드를 제공했으며 데이터 차원은 매우 상세하고 실시간으로 인상적입니다.

Pocket Network의 데이터 대시보드, 데이터 소스:

프로젝트의 커뮤니티 직원들도 매우 성실하며 작성자가 사용자로서 커뮤니티에서 질문하는 다양한 질문은 기본적으로 낮과 밤, 휴일에 관계없이 5-10분 이내에 정확하고 명확한 답변을 얻을 것입니다.

위의 모든 항목은 프로젝트의 "세부 사항"이지만 팀의 실제 작업 상태, 관리 수준 및 자체 요구 사항을 반영할 수 있습니다. 커뮤니티 최일선에서 프로젝트의 실제 경험은 정교한 홍보 원고보다 종종 더 설득력이 있습니다(물론 마케팅과 PR도 똑같이 중요합니다).

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2.5 파트너 및 자금 조달

Pocket Network는 여러 차례 자금 조달 라운드를 거쳤지만 공개된 유일한 라운드는 2021년 1월 라운드였습니다. 2021년 4월 공식 발표에 따르면 이번 펀딩의 총액은 미화 930만 달러(펀딩 가격 미정)이며, 투자 대상은 Blockchain.com, Eden Block, DACM 외에 200개 이상의 노드가 포함된다. , LD, OKEX, FBG 및 기타 기관 운영자. 이에 앞서 해당 프로젝트는 2차례의 사모발행도 진행했지만 구체적인 자금조달 규모는 알려지지 않았으며 공개된 정보에 따르면 주로 개인투자자였다.

Pocket Network의 또 다른 중요한 파트너 그룹은 퍼블릭 체인입니다.

이미지 설명

데이터 소스:https://C0D3R.org/NetworkCharts

이미지 설명

주요 퍼블릭 체인과의 후속 생태 협력의 진행이 Pocket Network의 핵심 비즈니스가 비약적으로 계속 성장할 수 있는지 여부의 핵심이라고 생각할 수 있습니다.

3. 사업 분석

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3.1 트랙 개요

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3.1.1 트랙 분류 및 개발 배경

Pocket Network가 위치한 빅트랙은 데이터이며, 구체적으로 빅데이터 트랙의 인프라 부분(Infrastructure) 또는 BaaS(Blockchain as a service) 도로의 NaaS(Node as a service) 세분에 속합니다.

블록체인 데이터의 큰 트랙에서 인프라 트랙은 다른 회사나 프로젝트가 서비스를 구축하는 기반이 되는 최하위 계층입니다.

데이터 표시 및 데이터 분석: Dune Analytics, Nansen 등

애플리케이션 구축: 다양한 중앙 집중식 서비스 및 dApp)

데이터 쿼리 및 색인: The Graph 및 Covalent 등

인프라: Infura, Alchemy, Quicknode 및 Pocket Network 등

최근 몇 년 동안 블록체인 비즈니스와 다양한 Web3 응용 프로그램의 번영으로 데이터 트랙도 빠르게 발전했으며 시장의 관심과 가치 평가도 빠르게 증가했습니다.

이 중 데이터 분석 플랫폼인 난센은 2021년 12월 B라운드에서 7500만 달러를 모금했으며, 평가액은 7억5000만 달러다. 같은 트랙에 있는 Dune Analytics도 최근 10억 달러의 목표 가치로 자금을 조달하고 있습니다. 데이터 쿼리 및 인덱싱 트랙의 주요 프로젝트인 The Graph는 현재 유통 시 시장 가치가 36억 달러이며 전체 유통 시 시가는 69억 달러입니다.

데이터 트랙의 최하위 계층으로서 인프라 계층의 주요 프로젝트는 시장에서 더욱 많은 관심을 받고 있습니다. 2021년 10월 A16Z가 주도하는 C 라운드 파이낸싱에서 35억 달러로

인프라 트랙의 막대한 자금 조달 이면에는 2020년부터 블록체인 사업이 폭발적으로 발전한 배경이 있다. 이러한 맥락에서 데이터 시장의 폭발을 이끄는 다섯 가지 요인이 있습니다.

● 퍼블릭 체인 생태계는 이더리움의 지배에서 현재의 멀티체인 패턴으로 성장했으며 퍼블릭 체인 데이터는 두 배가 되었습니다.

● 각 퍼블릭 체인의 애플리케이션 및 사용자 증가

● 체인의 자산 유형 추가 강화, 특히 NFT의 폭발적 증가와 대중 시장으로의 확산 및 침몰

● 사용자 행동은 점점 더 복잡해지고 있으며 이는 데이터 소스 및 분석의 차원을 증가시키고 데이터 분석의 가치도 증가시킵니다.

위의 요소는 향후 몇 년 동안 여전히 존재하고 계속해서 심도 있게 발전할 것이며 데이터 인프라 트랙의 비즈니스 성과 및 가치 평가를 계속 성장시킬 것으로 예상할 수 있습니다.

먼저 최근 몇 년간 블록체인 데이터 트랙의 비즈니스 성장을 살펴보겠습니다.

Alchemy

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3.1.1 트랙 성장률

블록체인 데이터 전체 트랙 및 데이터 인프라 세분화 트랙의 특정 비즈니스 데이터에 대한 신뢰할 수 있고 완전한 산업 전반에 걸친 데이터 공개는 없지만 인프라 트랙의 일부 주요 회사의 인터뷰 및 발표에서 공개할 수 있습니다. 트랙의 현재 인상적인 성장률.

2021년 4월 마지막 시리즈 B 라운드를 공개하면서 인프라 제공업체인 Alchemy의 설립자는 몇 가지 수치를 공개했습니다.

● 서비스를 제공하는 프로젝트의 터미널 주소 수가 작년 400만 개에서 '수천만 개'로 증가했습니다.

● 퍼블릭 마켓 서비스 오픈 이후(이전에는 핵심 기업 고객만 대상), 8개월 만에 고객 수 97배 증가

● 서비스를 제공하는 기업의 수는 2021년 1분기에 두 배가 됩니다.

● 연초 이후 NFT의 비즈니스가 13배 이상 증가했습니다.

2021년 12월 밸류에이션이 7배 상승한 C라운드 투자를 받았을 때 창업자는 "알케미의 사업 성장이 밸류에이션 증가율보다 훨씬 빠르다"고 말했다.

또 다른 대표적인 기업은 Quicknode로, 2021년 10월 시리즈 A 파이낸싱에서 3,500만 달러를 받았을 때 인터뷰에서 몇 가지 성장 수치를 공개했습니다.

● 2021년 3월부터 현재까지 매출과 고객 수는 20배, 팀 규모는 6배 증가

● 현재 회사는 매일 20,000명의 개발자를 대상으로 20억 건 이상의 데이터 요청을 처리하고 있으며, 매월 처리되는 요청 건수는 700억 건을 초과합니다.

시장 조사 기관인 Markets and Markets의 보고서에 따르면 블록체인 인프라의 시장 규모는 연평균 약 67%의 성장률로 성장할 것이며 2025년까지 400억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.

언급할 가치가 있는 또 다른 사항은 Alchemy, IInfura 또는 Quicknode 여부에 관계없이 이미 현금 소각 단계를 통과했으며 현재 매우 좋은 현금 흐름과 자본 준비금으로 수익성이 있다는 것입니다.https://thegraph.com/blog/20billion-queries

이미지 설명

보조 제목

시장 점유율

3.2 경쟁 구도

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시장 점유율

Pocket Network가 위치한 데이터 인프라 트랙은 상당한 산업 공간과 성장률을 가지고 있으며 아직 초기 단계에 있는 블루 오션 시장입니다. 그러나 현재의 경쟁 환경은 Pocket Network에 우호적이지 않습니다. 현재 대부분의 주요 Web3 프로젝트는 거의 잘 알려진 중앙 집중식 노드 운영자와 협력하기로 선택했으며 산업 집중도는 상대적으로 높습니다.

Infura는 가장 많은 개발자를 보유하고 있는 기본 서비스 제공업체로, 이르면 2018년 기준으로 하루 처리되는 데이터 요청 건수가 하루 130억 건에 이르며 전체 노드 수의 10%를 차지하는 Full Node를 운영하고 있습니다. 이더리움 풀 노드 5-10%. 블록체인 데이터 및 인프라 산업에 대한 블록체인의 2020년 연례 보고서에서 Infura는 또한 가장 많은 동료들이 핵심 경쟁자로 나열한 회사로 이더리움 생태계의 상위 dApp 중 70%가 Infura의 서비스를 사용하고 있다고 믿고 있습니다.

Quicknode, Blockdaemon, Bloq와 같은 이 두 거대 기업 이외의 엔터프라이즈 노드 운영자도 자체 핵심 고객을 보유하고 있으며, 예를 들어 잘 알려진 블록체인 데이터 플랫폼 Dune Analytics, Nansen 등이 Quicknode의 고객입니다.

고객 수, 처리된 데이터 요청 수 또는 영향력 등 수천억 주문의 현재 인프라 시장에서 Pocket Network의 하루 2억 릴레이는 현재 매우 작은 비즈니스 점유율을 차지합니다.

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장점과 단점 비교

Pocket Network와 비교할 때 이러한 중앙 집중식 노드 운영자의 주요 이점은 다음과 같습니다.

● 신규 사용자 유치의 장점: 더 높은 인기, 많은 업계 사례 및 막대한 비즈니스 규모에 대한 지지로 인해 신규 사용자의 신뢰 비용이 상대적으로 낮습니다.

● 산업적 이점: 강력한 산업 자본을 기반으로 자본은 고객 확장 및 자원 통합에 직접적인 지원을 제공할 수 있습니다.

● 기업 시장 우세: 기업 시장에서 분명한 우세를 가지고 있다.브랜드와 투자자의 지지를 제외하고 집중 노드는 기업 고객에게 맞춤형 서비스를 제공하기 쉽고 기업 고객의 이전 비용도 그보다 높다. 일반 개발자의

● 제품 라인 장점: 기본 노드 데이터 요청 서비스 외에도 중앙화 기업은 풍부한 부가가치 서비스 시스템 및 제품 시리즈를 구축했습니다.예를 들어 Alchemy는 풍부한 개발자 제품군을 제공하여 프로젝트 수익성과 고객 유지에 유리합니다. 그리고 성장. 매우 도움이 됨

그럼에도 불구하고 이러한 거대한 인프라 시장에서 Pocket Network는 개방형 프로토콜로서 여전히 차별화된 경쟁 우위를 가지고 있습니다.

● Pocket Network는 노드 서비스를 직접 제공하는 것이 아니라 유기적이고 다양한 노드 네트워크를 제공하며, 다른 노드와의 경쟁 외에도 중소 노드 사업자가 가입할 수 있는 협력 관계도 있습니다. 특정 수준 마지막으로 경쟁자도 참여해야 합니다.

● 계약으로서 더 강력한 개방성, 조합성 및 유연성을 가지고 있습니다.예를 들어 토큰은 각 메인 체인에 크로스 체인될 수 있으며 광범위한 Web3 금융 설정과 상호 작용하는 인센티브 및 자산으로 사용될 수 있습니다.

● 네트워크에는 풍부한 노드 소스가 포함되어 있기 때문에 Pocket Network는 임의로 사용자 데이터를 24개 노드에 일치시켜 처리하고 순환합니다.각 노드는 응용 프로그램의 전체 데이터를 얻을 수 없으므로 사용자의 개인 정보를 보호합니다.

● 지불 대신 서약을 사용하여 리소스를 획득하면 사용자의 장기적 비용이 낮아집니다.

● 토큰 시스템 소유, 성장, 인센티브 및 다자간 이익 조정 측면에서 비화폐 조직에는 없는 이점이 있습니다.

● DAO에서 관리하는 애플리케이션 메인 체인이 있으며 매크로 전략의 풍부한 도구 상자가 있습니다.

● 중앙화된 기관은 막대한 인프라, 하드웨어, 운영 및 유지 비용을 가지고 있습니다.

요컨대, 중앙화 노드 서비스 공급자의 장점은 현재 브랜드, 규모, 제품 성숙도 및 산업단의 리소스에 있습니다.Pocket Network의 근본적인 이점은 제품 패러다임이 더 발전되고 개념에 더 부합한다는 것입니다. Web3 및 개발 동향.

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3.3 토큰 모델 분석

3.3.1 포켓 네트워크 메인넷 소개

Pocket Network의 메인 네트워크는 Tendermint 합의(나중에 Pocket 1.0의 커스텀 스택으로 점진적으로 전환)를 채택한 PoS 네트워크이며, 블록은 15분마다 생성됩니다. 대부분의 퍼블릭 체인과 달리 메인 네트워크는 주로 Pocket Network의 서약, 인센티브 및 전송 시스템을 실행하는 데 사용되며 스마트 계약을 실행하는 데 사용되지 않으므로 이는 높은 TPS를 위해 태어난 네트워크가 아닙니다.

텍스트

Pokt 토큰의 초기 유통량은 6억 5천만 개이며 총량에는 상한이 없으며 초기 6억 5천만 개 토큰의 할당 및 릴리스는 다음과 같습니다.

이미지 설명

초기 6억 5천만 토큰 잠금 해제 일정, 출처: 공식 문서

전반적으로 대부분의 초기 토큰은 창립팀과 재단이 소유하고 있으며, 현재(2022년 1월) 잠금 해제 피크 기간이 지나 대부분 잠금 해제되었습니다.

텍스트

3.3.3 토큰 출력, 파괴 및 균형

출력 메커니즘

블록으로 생산되는 대부분의 메인체인 토큰과 달리 Pokt 토큰은 실제 사업으로 생산됩니다. Pocket Network의 DAO 재단이며 나머지 1%는 Pocket Network에서 블록을 포장하는 검증 노드에게 보상됩니다. 포장에서).

Pocket Network의 DAO는 Pokt의 인플레이션 균형을 맞추기 위해 상황에 따라 Pokt의 출력 속도를 조정합니다. 공식 문서에 따르면 DAO는 두 가지 상황에서 조정을 시작할 것입니다.첫 번째는 Pokt의 총 공급이 10억(현재 7억+)에 도달하는 것과 같은 이정표에 도달할 때 각 릴레이 출력은 Pokt가 0.01에서 감소합니다. 0.001, 20억이 되면 0.0001로 줄어듭니다. 또 다른 방법은 동적 조정입니다. 즉 실제 상황에 따라 Pokt의 출력을 조정하여 균형 잡힌 상태를 달성하는 것입니다.

이미지 출처:https://forum.pokt.network/t/pup-11-wagmi-inflation/1369

또한 팀의 핵심 구성원인 Adam은 최근 커뮤니티 거버넌스에서 매개변수 조정 제안(PUP-11)을 시작했습니다. 최근 릴레이 수가 크게 증가하고 Pokt의 생산량이 하루 2-300만 개에 도달한 점을 고려하여 이 인플레이션율을 신중하게 고려하고 이 매개변수에 따라 "가중 연간 최대 인플레이션율(WAGMI)"을 설계할 것을 제안했습니다. , Pokt의 발행률(즉, 릴레이 요청을 처리하기 위해 네트워크에서 발행하는 Pokt의 수)은 다음과 같이 일일 릴레이 수가 증가함에 따라 감소합니다.

이미지 설명

이 제안을 통해 첫째로 프로젝트는 보다 정확한 인플레이션 기대치를 가질 것이고 둘째로 현재의 과도한 인플레이션율을 제어할 수 있으며 현재 이 제안은 커뮤니티 내에서 여전히 논의 중입니다.

파괴 및 산출률 감쇠라는 이중 요인이 중첩된 상태에서 Pocket Network의 시스템 인플레이션은 균형을 이루거나 심지어 디플레이션이 되는 경향이 있어 모든 당사자의 이익이 손상되지 않도록 하고 Pokt의 내재 가치를 시스템 서비스에 대한 지불 통화.

애플리케이션 시나리오

텍스트

3.3.4 토큰 수요 시나리오

애플리케이션 시나리오

Pocket Network가 구축한 데이터 중계 시장에는 데이터 중계 서비스 수요자(web3 application)와 데이터 중계 서비스 제공자(노드 서비스 제공자)의 역할이 크게 존재하며, 두 역할 모두 Pokt가 네트워크에 참여해야 합니다.

애플리케이션의 경우:

시스템 서비스를 받기 위해서는 데이터 중계 서비스를 받기 위해 최소 1 Pokt를 약정해야 하며, 약정된 1 Pokt당 얻을 수 있는 중계 처리 횟수는 현재 13.3684211인 "BaseRelay Per POKT" 시스템 매개변수에 의해 결정됩니다. , 이는 응용 프로그램이 Pokt를 약속하고 세션 기간(시스템 정의에 따라 4 블록마다 세션 기간, 즉 1시간)에 13.3684211개의 릴레이 서비스를 사용할 수 있음을 의미합니다.

현재 Pocket Network가 초기 단계에 있기 때문에 공식은 일부 응용 프로그램 및 파트너에게 보조금을 제공하고 네트워크의 콜드 스타트를 완료하고 자기 강화에 들어가기 위해 응용 프로그램을 대신하여 Pokt 서약을 할 것입니다. 가능한 한 빨리 성장 플라이휠의 단계.

릴레이 요청을 처리하기 위해 전체 노드를 제공하는 노드 운영자의 경우:

또한 애플리케이션이든 노드이든 약속된 Pokt의 잠금 해제 기간은 21일입니다.

MaxRelays=StabilityAdjustment+（ParticipationRate×BaseThroughput）

안에:

여기서 주목해야 할 또 다른 문제가 있습니다.응용 프로그램 측에서 서비스를 사용할 때 서비스 가격이 안정적이고 예측 가능할 것으로 기대합니다.Pokt 토큰을 자원 구매 매체로 사용하면 Pokt의 가격 변동도 비용에 영향을 미칩니다. 서비스를 얻기 위한 사용자 수(단지 스테이킹 비용만 해당).

따라서 Pocket Network는 사용자의 중계 서비스 가격을 안정화하기 위해 다음과 같은 일련의 공식을 설계했습니다.

안에:

● StabilityAdjustment 매개변수는 잦은 제안을 피하기 위해 DAO의 재량에 따라 가격을 평활화하는 데 사용됩니다.

● 참여율 = 애플리케이션과 노드가 약속한 총 Pokt 수 / 총 Pokt 양

● BaseThroughput=애플리케이션이 약속한 Pokt 수×POKT당 BaseRelay

● BaseRelay Per POKT는 "Pokt를 스테이킹하면 세션 주기에서 X번 릴레이 서비스를 사용할 수 있다"는 위에서 언급한 X 매개변수입니다.

따라서 위 공식을 중국어로 번역하면 다음과 같습니다.

애플리케이션에 사용 가능한 최대 릴레이 수 = 가격 조정 매개변수 + (Pokt 공약 비율 × 사용자가 공약한 Pokt 수 × POKT당 BaseRelay), 이 공식을 통해 DAO는 시스템 서비스의 가격을 비교적 안정적으로 유지하기 위해 쉽게 조정할 수 있습니다.

Pokt는 커뮤니티 거버넌스의 중요한 매체이기도 합니다.거버넌스에 대한 제안 및 참여에는 Pokt가 필요합니다. 그러나 실제로 Pocket Network의 거버넌스 의사 결정 계층에 들어가려면 제안에 직접 투표할 수 있습니다.충분한 Pokt 서약을 보유하는 것 외에도 신청해야 합니다.응용 역할에는 네 가지 유형이 있습니다. 애플리케이션 개발자, 노드 운영자 및 커뮤니티 목자와 관리자의 경우 각 역할은 승인 및 선택되기 전에 특정 조건 및 작업을 충족해야 합니다.

거버넌스 핵심 인력의 엄격한 선택 외에도 Pocket Network는 거버넌스 역할 및 권리, 거버넌스 목표 및 원칙 등의 경계를 설명하는 매우 상세하고 운영적인 "거버넌스 헌장"을 공식화했습니다.

현재 프로젝트의 거버넌스는 주로 체인 외부의 거버넌스 도구, 즉 Snapshot을 통해 완료됩니다.

3.3.5wPokt: 이더리움 생태계에 접근하는 열쇠

Pokt는 Pocket Network의 메인 네트워크에서 실행되는 토큰이기 때문에 사용 및 전송에는 Pocket Network의 전용 지갑이 필요하며 이는 Pokt가 프로젝트의 가치 운반자로서 확장 및 결합하는 능력을 크게 제한하여 Pocket Network 및 기타 메인 체인, 특히 Ethereum 생태계의 격리.https://wrapped.pokt.network/

따라서 Pocket Network는 wPOKT를 설계했습니다. Wrapped POKT(wPOKT)는 ERC20 기반 토큰으로 Pocket Network 메인 네트워크 POKT의 이더리움 캡슐화 자산이며 가격은 Pokt 1:1에 해당합니다.

이미지 설명

wPokt의 공식 인터페이스, 출처:

Pocket Network에 의한 Wrapped POKT의 도입은 다음과 같은 목적을 가질 수 있습니다.

1. POKT를 ERC20 형식으로 표준화하면 이더리움 생태계를 열 수 있어 Pokt 사용 시나리오 확장 및 유동성 확장(액세스 다양한 DEX로)

2. ERC20 형식의 토큰은 CEX가 액세스하는 데 더 저렴하여 대규모 거래 플랫폼에 토큰을 나열하는 데 도움이 됩니다.

3. 또한 wPOKT의 발행 및 출시는 Pocket Network의 네트워크 성장 계획의 기본 조건입니다.Ethereum 형식의 wPOK를 토큰 매체로 사용하여 Pocket Network는 장기 계획된 Data Farming 활동을 시작할 수 있습니다.이 활동의 목표는 세 가지가 있습니다.

● 투자자가 데이터 팜에서 wPokt를 약정하도록 장려하고 약정된 wPokt는 Infura와 같은 중앙 집중식 API 서비스에서 Pocket Network로 전환하는 개발자의 비용을 줄이고 인터넷 사용자의 급속한 성장

추신: Balancer는 Ethereum의 DEX이며 LBP는 IDO 방식인 Liquidity Bootstrapping Pool의 약자입니다.

3.4 위험

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3.4 위험

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경쟁적 손실

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과도한 노드 집중

현재 Pocket Network의 검증 노드의 50%는 상위 3개 노드 운영자의 손에 있으며 이는 Pocket Network의 탈중앙화 가치와 내러티브를 어느 정도 약화시킵니다.이 상황은 경계할 가치가 있습니다.

초인플레이션의 위험

현재 네트워크 가이드 개발 기간에 있기 때문에 프로토콜의 채택률을 확대하기 위해 공식은 애플리케이션 측에 상대적으로 충분한 담보 보조금을 제공하여 릴레이 대역폭을 얻기 위한 애플리케이션 비용을 매우 낮춥니다. 이 경우 확실히 네트워크에 이익이 됩니다. 물량의 급속한 확장은 또한 Pokt의 인플레이션 속도를 너무 빠르게 만들 것이며, 많은 수의 토큰이 기존 노드 상인의 손에 집중되어 장기적으로 도움이 되지 않습니다. -네트워크의 기간 개발.

4. 예비 가치 평가

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4.1 5대 핵심 이슈

프로젝트가 어떤 운영 주기에 있습니까? 성숙한 단계입니까, 아니면 개발의 초기 및 중간 단계입니까?

블록체인 데이터 인프라 자체가 호황을 누리고 있는 초기 시장이며, Pocket Network는 탐색 초기 단계에 있는 데이터 인프라의 새로운 제품 패러다임을 구축했습니다. 미래 시장 공간은 거대하고 물론 경쟁 및 경로 선택 측면에서 불확실성에 직면해 있습니다.

프로젝트에 확고한 경쟁 우위가 있습니까? 이 경쟁 우위는 어디에서 오는가?

프로젝트의 경쟁 우위는 주로 제품 구조, 경제 모델, 시스템 개인 정보 보호, 구성 가능성 및 유연성에서 명백한 이점을 갖는 새로운 패러다임에서 비롯됩니다.

프로젝트의 장기 투자 논리가 명확한가? 업계의 일반적인 추세와 일치합니까?

Pocket Network의 중장기 투자 논리는 매우 명확합니다. 즉, 블록체인 인프라 트랙의 장기적인 성장과 여러 당사자의 데이터 수요 폭발입니다. 이는 Web2 산업과 관련하여 클라우드 컴퓨팅과 유사한 논리이며 Web3 개발의 일반적인 추세와 잘 맞습니다.

프로젝트의 주요 운영 변수는 비즈니스의 빠른 시작을 달성할 수 있는지, 양면 시장이 가능한 한 빨리 서로를 홍보하고 성장 플라이휠이 자체 회전 단계에 진입하는지 여부입니다. 두 가지 각도에서 관찰할 수 있는데 하나는 중계 서비스 수와 노드 수라는 핵심 비즈니스 지표를 직접 보는 것입니다. 두 번째는 각 메인 체인과 Pocket 간의 협력에 중점을 두는 것입니다.메인 체인과의 심층적인 협력은 빠르게 비즈니스 성장을 가져올 수 있습니다.

프로젝트를 어떻게 관리하고 통제할 것인가? DAO의 수준은 무엇입니까?

이 프로젝트는 이미 DAO 거버넌스 방식을 시작했고, 완전한 거버넌스 구성, 명확한 거버넌스 프레임워크를 갖추고 있으며, Aragon의 거버넌스 도구도 선택했습니다.현재 거버넌스 포럼에는 다양한 유형의 제안이 있으며, DAO의 전반적인 수준은 상대적입니다. 좋은.

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4.2 평가 수준

블록체인의 데이터 인프라 분야는 발전의 여지가 크며 상위 플레이어는 이익이 좋다 기본 RPC 노드 사업이든 새로운 서비스 범주의 수평 확장이든 Web3 파동의 발전으로 성장 한계 매우 높을 것입니다. 이러한 고속 개발과 변수가 가득한 평가에서 현금 흐름을 할인하여 평가하는 것은 실질적인 의미가 없습니다.

그리고 수익 배수(PS\PE)를 사용하면 Infura, Alchemy, Quicknode 등 이 트랙의 대표 프로젝트들이 실제 수익이나 수익 데이터를 공개하지 않았기 때문에 Pocket Network와 수평적 비교가 어렵고, Pocket Network 플랫폼의 사용자 지불 방식은 중앙 집중식 프로젝트의 월별 지불 SaaS 모델과 다른 서약(네트워크 희석을 통한 서비스 요금 위장 지불)이며 수익 배수 비교도 달성하기 어렵습니다.

따라서 저자는 여기에서 Pocket Network와 비교할 상위 플레이어의 현재 평가 및 핵심 비즈니스 데이터만 나열합니다.

Alchemy는 인프라 트랙에서 중앙 집중식 회사의 낙관적 가치 상한선을 나타내며 그 가치는 두 개의 거대한 기본 수준 응용 프로그램을 보유한 ConsenSys의 가치를 능가합니다. Alchemy가 자본 시장에서 들려주는 이야기는 "AWS in the Web3 world"이며 엔터프라이즈 시장에서의 지배력은 점차 이를 확인하고 있습니다.

알케미의 높은 밸류에이션을 뒷받침하는 논리는 글로벌 경제의 전반적인 성장률 둔화를 배경으로 웹3 트랙의 '높은 결정론적 성장'이다. 더욱이 제약이 없는 "메타버스" 프로젝트와 비교할 때 Alchemy와 같은 회사는 더 명확한 수익 모델, 성장 궤적, 제품 배열 및 해당 현금 흐름 수입을 가지고 있으며 기관은 더 큰 베팅을 할 의향이 있습니다.

Alchemy의 밸류에이션이 합리적이라면 밸류에이션을 참조하고 "GBF 모델"을 사용하여 Pocket Network의 가격을 책정할 수 있습니다.

GBF는 Get Big Fast의 약자, 즉 "빠르게 자라다"입니다. 이 밸류에이션 방법은 매우 간단하며, 가능한 미래 목표를 벤치마크로 찾은 다음 스타트업 프로젝트가 도달할 수 있는 시장 상한선을 계산하는 것입니다. 그런 다음 눈앞에 있는 스타트업 회사가 순조로운 자금 조달과 빠른 성장을 하고 있다고 가정하고 미래의 이상적인 상황을 계산합니다. 그런 다음 이 "이상적인 상황"을 사용하여 현재 프로젝트 가치가 얼마인지 판단하기 위해 할인합니다.

"GBF 모델"을 사용한 국경 간 가치 평가의 예를 들자면: 올해 중국의 많은 케이터링 회사는 최첨단 브랜드 "Momo Dim Sum"을 포함하여 미화 1억 5천만 달러 이상의 가치를 얻었습니다. 2021년 마지막 자금 조달. 약 5억 달러 가치. 핵심 가치평가 논리는 유사한 케이터링 거대 기업인 Hollyland(시가 5억 달러)와 Yuanzu Cake(시가 7억 달러)가 평가 벤치마크를 제공했다는 사실에서 비롯됩니다. 마케팅 및 공급 체인 시스템 대폭 개선, 최첨단 케이터링 회사는 위의 두 가지 힘의 도움으로 빠르게 성장할 수 있으며 성공률이 크게 향상됩니다.'좋은 길을 다시 가다'라는 투자 논리도 투자 기관.

물론 GBF 평가 모델의 적용에는 특별한 범위가 있으며 일반적으로 다음과 같은 몇 가지 조건을 충족해야 합니다.

● 트랙의 성장은 상대적으로 확실하고 경로가 명확하며 동일한 트랙에 대한 명확한 벤치마크가 있습니다.

● 위험을 헤지할 수 있는 충분한 잠재적 이익이 있는 거대한 성장 여지

틀림없이 Pocket Network가 속한 트랙은 위의 GBF 평가 조건을 충족하며, 35억 달러 상당의 Alchemy가 Pocket Network 평가 범위의 벤치마크입니다. 그러나 Pocket Network의 확장률이 예상을 뛰어넘어 시장이 "탈중앙화된 기본 데이터 서비스가 주류"라는 견해를 받아들이기 시작하면 Pocket Network의 가치 상한선은 더욱 열릴 것입니다.

물론 GBF는 의심할 여지 없이 상대적으로 모호한 평가 방법이며 대략적인 "앵커"로만 사용할 수 있습니다. Alchemy의 확실성은 Pocket Network보다 높으며 Pocket Network는 더 나은 제품 패러다임을 가지고 있으며 이미 토큰을 발행했습니다.Alchemy의 주식 평가와 비교할 때 토큰의 유동성 프리미엄은 더 높을 것입니다. 복합적인 요인의 영향으로 향후 Pocket Network의 가치가 Alchemy보다 높거나 낮더라도 크게 놀라지 않아도 됩니다.

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4.3 가치 평가 요약

Pocket Network는 매우 결정적인 고속 성장 트랙에 있으며 Web3의 인프라 수준 응용 프로그램으로서 오랫동안 Web3 물결의 진화를 통해 이익을 얻을 것입니다.

핵심 경쟁력은 주로 중앙 집중식 서비스가 아닌 계약을 통해 서비스를 제공하는 고급 제품 패러다임에서 비롯됩니다. 특히 다음과 같습니다.

● 더 강력한 개방성, 구성 가능성 및 유연성으로 인해 중앙 집중식 조직의 막대한 인프라, 하드웨어 및 운영 및 유지 관리 비용을 고려할 필요가 없으며 커뮤니티 개발 및 네트워크 혜택 분배 조정에 집중할 수 있습니다.

● 토큰 시스템 소유, 성장, 인센티브 및 다자간 이익 조정 측면에서 비화폐 조직에는 없는 이점이 있습니다.

● DAO에서 관리하는 애플리케이션 메인 체인이 있으며 매크로 전략의 풍부한 도구 상자가 있습니다.

● Web3 개방성 및 가치 공유의 개념 설계를 기반으로 영향력 있는 개발자, 오피니언 리더 및 퍼블릭 체인의 존경과 인정을 받기가 더 쉽습니다.

평가 측면에서 GBP 모델을 사용하여 Pocket Network(즉, 산업별 Alchemy의 최신 평가 라운드) 평가에 대한 "앵커"를 설정할 수 있습니다. Pocket Network 평가 범위에 대해 합리적이고 낙관적인 용어.