불량 부채 처리 문제는 항상 모든 DeFi 프로토콜이 직면한 가장 까다로운 문제 중 하나였습니다.은행과 같은 전통적인 금융은 종종 정부가 처리할 수 없는 불량 부채를 처리하는 방법을 채택합니다. 현재 DeFi 프로토콜은 기존 부실채권을 처리하기 위해 제3자 차익거래자의 형태를 사용하는 경우가 많지만 '블랙 스완 이벤트'가 발생하면 부실채권을 어떻게 처리해야 할지 여전히 난감하다. 전통적인 금융의 자산 유동화 개념의 도움으로 Apricot 팀은 이 문제의 해결에 자신의 지혜를 제공하기 위해 자체 부실 채권 처리 특수 토큰 COT를 출시했습니다.
COT 의 주요 기능은 이름 그대로 대손 처리를 위한 특수 토큰입니다.그 탄생의 주요 목적은 2시간 이내에 플랫폼의 청산 약정을 완료하는 것입니다.플랫폼은 이 부분의 자산을 할인된 가격으로 구매하고, 동시에 자산의 이 부분을 기초 자산으로 사용하여 COT를 발행합니다.이 아이디어는 전통적인 금융 자산 유동화와 유사합니다. 플랫폼은 누적 부실채권 규모와 발행 시점의 시장 환경을 종합적으로 고려한다.
컴파운드 등 플랫폼의 역사적 경험을 참고하면 COT 기초자산의 증가는 플랫폼 전체의 담보가격이 하락하는 경우가 많은데 이 경우 COT 발행위원회가 시장 환경이 단기적이라고 판단하는 경우 수정, 플랫폼의 단기 위험을 공유하기 위해 COT를 발행할 것이며, 이 경우 전체 시장의 콜백 주기가 상대적으로 길다고 판단되면 투자자 보호를 위해 COT는 단기적으로 발행되며 플랫폼은 두 번째로 COT를 발행하는 경향이 있습니다. 2차 시장은 플랫폼 생태계의 시스템적 위험을 피하기 위해 회수된 담보를 현금화할 것이며 COT 발행도 지연될 것입니다.
플랫폼의 콜드 스타트 초기에 실제 사용자 수를 고려하여 컴파운드가 "블랙 스완 이벤트"에 직면했을 때의 청산량을 시뮬레이션했으며 현재 예치금을 락업 금액의 1%로 결정했습니다. 리저브의 출처 측면에서 두 가지 주요 경로가 있습니다. 하나는 플랫폼의 초기 시작 토큰에서 가져오는 것이고 다른 하나는 사용자에게 동기를 부여하는 토큰에서 가져오는 것입니다. 하지만 초기에는 사용자 기반이 너무 크지 않기 때문에 처리해야 할 부실채권이 많지 않을 것이기 때문에 이 부분의 토큰의 순환은 전체 순환.
동시에 상대적으로 혁신적인 제품인 COT는 예상 거래량과 플랫폼에서 발생하는 부실 채권의 수 사이에 더 큰 상관 관계가 있습니다.투자자에게 매력은 주로 다음과 같습니다.
Compound와 같은 플랫폼은 부실 채권을 처리하기 위해 전문 차익 거래자에 의존합니다.차익 거래 프로세스에는 강력한 전문 역량이 필요합니다.COT의 도입으로 일반 투자자가 매우 간단한 방법으로 부실 채권 구매에 참여할 수 있으므로 공유할 수 있습니다. 나쁜 부채 소득.
COT를 구입한 투자자는 커뮤니티가 불량 부채 문제를 해결하는 데 도움을 주었기 때문에 커뮤니티 생태계의 발전과 기여에 매우 중요한 역할을 했습니다.보상으로 COT를 보유한 사용자는 커뮤니티 거버넌스에 참여할 때 더 많은 투표권을 갖게 됩니다.
전반적으로 우리는 COT가 플랫폼 생태학의 중요한 부분이어야 한다고 믿습니다.COT를 사용하면 플랫폼의 2시간 청산 약정이 구체적인 실현 경로를 갖게 되지만 COT는 불량 부채 처리 토큰으로서 특정 특성이 있으므로 플랫폼은 COT를 사용합니다. COT의 자산 풀은 극단적인 경우 COT 가치의 변화가 플랫폼 생태계에 체계적인 영향을 미치지 않도록 다른 자산 풀과 독립적입니다. 플랫폼 생태계에 대한 COT의 이점은 플랫폼의 DeFi 생태계를 더욱 완벽하게 만듭니다.현재 주류 DeFi 플랫폼은 부실 채권 처리에 대한 대중의 기대에 부합하는 장기적인 메커니즘에 도달하지 못하여 개발을 제한했습니다. 대부분의 스타트업 프로젝트가 직면하고 있는 이 문제 역시 이러한 태도를 회피하기 위해 선택되었고, COT의 도입은 이 문제에 대한 해결책을 제시했습니다.
다음 기사에서는 플랫폼이 COT의 유동성을 보장하는 방법과 COT의 가능한 위험(예: 기초 자산의 하락, 실행 발생 등)에 대한 플랫폼의 자세한 해석을 계속해서 소개합니다. ) 계속 관심을 가져주세요.
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