레이 달리오: '일부' 비트코인 ​​보유, 이더리움 거래가 더 효율적

원래 제목: "Dalio: 약간의 비트코인을 보유하면 더 많은 인플레이션을 경험할 것입니다. 중국 자산은 매력적입니다."
저자: Zhu Xi, Gao Xing, Gong Shuxin
출처: 월스트리트 뉴스

세계 최대 헤지펀드 브리지워터펀드(Bridgewater Fund)의 창업자인 달리오(Dalio)는 코인데스크 행사 인터뷰에서 앞으로 더 많은 인플레이션이 있을 것이라고 말했다. 인터뷰는 5월 6일에 녹음되었으며 월요일 행사까지 공개되지 않았습니다.

달리오: 나는 '일부' 비트코인을 소유하고 있습니다

Dalio는 인터뷰에서 달러가 평가절하 직전에 있으며 비슷한 상황에 있었던 것은 1971년이 마지막이라고 말했습니다. 이러한 환경에서 금과 같은 속성을 지닌 비트코인은 저축 도구로서 점점 더 매력적입니다. Dalio는 개인적으로 인플레이션의 맥락에서 채권보다 비트코인을 사는 것을 선호한다고 말했습니다.

Dalio는 인터뷰에서 자신이 "일부" 비트코인을 소유하고 있다고 자원했습니다. 다만 구매한 비트코인의 가격과 수량 등의 정보는 공개하지 않았다. 트랜잭션 효율성과 관련하여 달리오는 이더리움이 상대적으로 더 효율적이라고 믿으며 이는 골드만삭스의 견해도 반영합니다.

Bitcoin에 대한 Dalio의 태도는 현저한 변화를 겪었습니다. "일부" 비트코인 ​​보유에 대한 그의 최근 폭로는 현재까지 암호화폐에 대한 그의 가장 강력한 확언입니다.

달리오는 지난해 11월까지만 해도 "간과한 부분이 있을 수 있다"며 비트코인에 대해 의구심을 표했고, 정정을 기꺼이 받아들였지만 여전히 비트코인의 화폐로서의 속성을 인지하지 못했다. 당시 그는 비트코인의 4가지 주요 문제점을 지적했습니다: 첫째, 비트코인은 좋은 거래 매체가 아니며 너무 많은 물건을 살 수 없습니다. 정부가 통제하는 통화에 위협을 가할 만큼 성공하면 정부는 불법이라고 선언하고 비트코인 ​​사용을 위험한 행동으로 만들 것입니다. 대규모 기관투자가, 다국적 기업이 사용할 수 있습니다.

그리고 1월에 Dalio는 비트코인과 그 경쟁자들이 자산 보존에 대한 증가하는 요구를 충족시킬 가능성이 있다고 말했습니다.

그러나 달리오는 최근 대화에서 여러 국가의 정부가 비트코인이 국가 통화 시스템을 위협하는 것을 방지하기 위해 비트코인을 억압할 수 있다고 지적했습니다. Bitcoin의 가장 큰 위험은 너무 성공적이라는 것입니다. 이것은 그의 이전 견해와 일치합니다. Dalio는 정부가 비트코인과 같은 디지털 통화를 포함하여 거의 모든 제품을 통제할 수 있는 능력이 있다고 말했습니다. 정부는 채권 보유자가 비트코인과 교환하여 채권을 판매할 것이라고 우려할 수 있습니다. 더 많은 돈(비트코인)을 얻을수록 더 많은 사람들이 채권 대신 비트코인을 보유하고 싶어합니다. 그리고 그런 일이 더 많이 일어날수록 더 많은 돈이 신용 대신 비트코인으로 들어가고 (정부는) 통제력을 잃습니다.

일부 시장 견해는 전통적인 금융 세계가 잠정적으로 암호화폐를 수용하기 시작했다고 믿고 있습니다. 일부 사람들은 암호화폐의 변동으로부터 이익을 얻고자 하는 반면, 다른 사람들은 새로운 왕관 기간 동안 정부가 돈을 인쇄할 때 "물을 방출"할 방법을 찾고 있습니다. 인플레이션 안전 피난처.

비트코인은 주말 동안 한때 32,000달러 아래로 떨어졌고, 당시 비트코인 ​​채굴 및 거래를 단속하라는 규제 당국의 성명에 따라 Huobi.com의 자회사인 Huobi Mall도 채굴기 및 서비스 제공을 중단할 수 있는 상황에 노출되었습니다. 중국 본토 사용자 파생 서비스. 그러나 비트코인 ​​가격이 크게 반등했습니다. 월요일 머스크는 채굴자들이 보다 환경 친화적인 방식으로 운영하기 위해 노력하고 있다고 트위터에 올렸고 비트코인은 세션 동안 39,000달러 라인에 도달했습니다.

인플레이션이 오고 있다

Dalio는 대화에서 인플레이션을 여러 번 언급했습니다. 그는 인플레이션에는 두 가지 유형이 있는데, 하나는 노동 수요는 많지만 생산 능력이 낮아 물가가 상승하는 수요와 공급에 의해 발생한다고 말했습니다. 인플레이션의 또 다른 유형은 통화 가치 하락으로 인한 화폐 인플레이션입니다. 많은 양의 돈이 경제에 주입됨에 따라 두 가지 유형의 인플레이션이 얽혀 있습니다.

Dalio는 돈이 사방에 쏟아지고 있기 때문에 우리는 많은 수요를 갖게 될 것이며 동시에 통화 공급이 증가함에 따라 투자자들이 채권과 부동산과 같은 기타 자산을 낚아채면서 수익률이 최저 수준으로 떨어졌다고 말했습니다. 그것은 개인의 손에 있는 현금을 바꿀 것이고 현금은 쓰레기이기 때문에 계속될 것입니다. Dalio는 마이너스 실질 수익을 창출하기 때문에 현금에 대해 그렇게 말해야 한다고 말했습니다.

Dalio는 두 번째 유형의 인플레이션이 결국 지배할 것이라고 믿습니다. 이는 부동산, 주식 및 암호 화폐와 같은 자산에 유익할 수 있지만 어느 정도만 가능합니다. 이러한 자산의 가격이 상승함에 따라 예상되는 미래 수익률은 하락합니다. 그들의 수익률이 이자율에 가까워지면 더 이상 이러한 자산을 구매할 인센티브가 없습니다. 그럴 때 난관에 봉착합니다. 그러나 일단 통화 정책을 긴축하면 모든 것이 무너지기 때문에 통화 정책을 긴축하는 것은 매우 어려울 것입니다. 모든 것은 금리에 민감합니다. 그 시점에서 중앙은행은 더 많은 돈을 찍어내야 할 것이고, 이는 1970년대에 일어났던 것처럼 명목 수익률이 증가하는 것처럼 보이지만 자산에 대한 실질 수익률이 마이너스가 될 수 있습니다.

미국 달러: 1971년으로 돌아가기

Dalio는 길더, 영국 파운드 및 미국 달러를 포함한 글로벌 준비 통화의 상승 및 하락에 대한 연구를 발표했습니다. 그는 기축 통화가 동시에 발생할 수 있는 세 가지 "주기"로 작동할 수 있다고 주장합니다: 부채와 금융 자산 창출의 주기, 내부 결속 갈등의 주기(확장되는 부와 가치 격차를 수반함), 또 다른 강력한 힘. 통화가 이러한 주기에서 살아남을 수 있는지 여부는 글로벌 기축 통화 이면의 경제력에 달려 있습니다. 달러는 현재 부채와 신용이 구매력을 창출하는 첫 번째 주기의 중간에 있습니다.

Dalio는 정부 부채가 결국 상환되어야 할 것이라고 말했습니다. 그러나 이러한 부채는 발행되었지만 점점 어려워지고 있습니다. 모든 금융 자산은 물리적 객체에 대한 "권력"을 가집니다. 규모가 커지면 문제가 발생하지만 보유할 인센티브가 더 이상 존재하지 않습니다. 이런 상황은 전에 미국에서 일어났습니다. 1960년대에 미국 연방 지출이 폭발적으로 증가하고 부채가 증가하여 결국 미국의 금 보유고가 감소했습니다. 그래서 닉슨은 미국이 금본위제에서 벗어났다고 선언했고, 그 이후로 달러는 "합법적인" 통화가 되었습니다. 달리오는 현재 상황이 1971년과 비슷하다고 말했다. 예산을 내다보면 미국이 더 많은 돈과 더 많은 부채를 필요로 할 것이라는 것을 알고 있습니다.

달리오는 이렇게 말했다.

돈을 빌릴 필요가 있습니까? 그런 다음 돈을 인쇄해야합니다. 돈이 더 필요하세요? 그런 다음 세금을 인상하십시오. 이것은 역학을 만듭니다. 나는 1971년의 쓰라린 경험을 통해 이것이 주식을 상승시키고 금, 비트코인, 부동산 등 모든 것을 상승시킨다는 것을 알고 있습니다. 달러가 하락하기 때문입니다. 이것이 바로 지금 우리가 속한 주기입니다.

매력적인 중국 자산

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