개요 개요

이 기사는 DeFi 환경에 대한 일반적인 개요를 제공합니다.

보고서 보고서

개요 개요

이 기사는 DeFi 환경에 대한 일반적인 개요를 제공합니다.

• 보고서 보고서

• DeFi의 주요 목표는 통합되고 허가가 필요 없는 은행 및 통화 시스템을 구축하고 이를 기반으로 탈중앙화, 검열 방지 애플리케이션 및 제품을 개발하는 것입니다. 이 시스템에 구축된 분산 응용 프로그램을 DApps라고 합니다. 기존 방식과 달리 DApp은 중앙 서버가 아닌 중앙 지점이 없는 P2P P2P 트랜잭션 네트워크에서 실행됩니다.

• DApp은 세 가지 핵심 원칙에 따라 구축됩니다.

포용성 및 접근성 전 세계 누구나 ​​금융 시스템과 모기지, 보험 및 기업 대출과 같은 필수 제품에 액세스할 수 있습니다. 오늘날에도 여전히 17억 명이 넘는 사람들이 은행에 연결되어 있지 않은 상황에서 이와 같은 앱은 수십 년 된 장벽을 제거하고 세상에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

• 발행 된

현재 DeFi 생태계의 가장 큰 부분 중 하나는 스테이블 코인입니다. 탈중앙화 스테이블코인 중에서 다이는 시장의 대부분을 점유하고 있습니다. 우리는 이러한 DeFi 생태계를 대략 발행, 소유권 및 거래의 세 가지 범주로 나눕니다.

• 소유권

여기서 발행이란 필요에 따라 거래, 양도 또는 사용할 수 있는 새로운 자산(예: 부채 토큰화)의 생성을 의미합니다. 이상적인 세상에서는 발행에 대한 장벽이 거의 없어야 하며(예: Ethereum에서 ERC-20 토큰 발행) 발행, 공급 및 전송에 대한 세부 정보가 공개적으로 검증 가능해야 합니다. 한 예로 ICO 토큰의 발행이 눈에 띄는 트렌드가 되었습니다.

• 거래

여기서 소유권은 토큰화된 자산을 보관하거나 대출 기반 상품을 통해 자산을 성장시킬 수 있는 솔루션을 의미합니다. 대출을 허용하는 제품은 사용자가 누구인지에 따라 발행 또는 소유권 범주에 모두 속할 수 있습니다. 대출을 받는 개인에게 이것은 발행을 위한 플랫폼이 될 것입니다. 비구속 대출을 제공하는 개인(즉, 대출 기관)의 경우 소유권 범주로 분류됩니다. 대출 기관의 경우 제품은 은행 정기 예금과 유사한 중앙 집중식 보관이 아닌 보유 토큰 수를 늘리는 메커니즘이기 때문입니다.

발행 된

Exchange는 토큰화된 자산의 교환을 지원하는 인프라를 의미합니다. 파생 상품과 같은 틈새 토큰 상품은 이러한 자산이 플랫폼에 고유하므로 발행보다는 거래를 위해 고려됩니다.

안정적인 통화

발행 된

그리고 유형 자산(예: REIT)의 토큰화 및 토큰화는 지난 2분기 동안 초점 영역이었습니다. 현재 추세에 따르면 수요는 주로 거래 가능한 가상 자산 생성에서 비롯됩니다. 2017년 'Crypto Kitties' 현상은 가상자산에 대한 시장의 인식에서 비롯된 새로운 가상자산 발행에 대한 높은 관심을 불러일으켰습니다. 우리는 스테이블코인이 계속해서 "발행"을 지배하는 것을 보게 될 것입니다. 또한 Facebook과 Coinbase가 송금 공간에 진입함에 따라 법정화폐 지원 디지털 자산 발행이 향후 분기에 업계의 핵심 초점 영역이 될 가능성이 높습니다. 이것은 가상 자산에 대한 개인의 개방성을 크게 촉진하고 기존의 광고 기반 비즈니스가 탐색할 수 있는 대체 비즈니스 모델을 제공할 것입니다.

안정적인 통화

위에서 주어진 탈중앙화 금융의 정의에 따라 우리는 중앙화 은행이 필요하지 않은 알고리즘 스테이블코인이 진정으로 "탈중앙화"된 유일한 토큰이라고 믿습니다. 자산, 상품 또는 화폐 통화 지원에 대한 모든 요구 사항은 프로세스에서 엄청난 중앙 집중화 위험을 초래할 수 있습니다. 스테이블 코인 발행자(예: USDC)가 미국 달러로 변환하는 조건을 지정할 수 있다면 탈 중앙화라고 할 수 없습니다. 법정화폐로 지원되는 ERC-20 토큰을 사용하여 DeFi 애플리케이션을 만들 수 있지만 이러한 통화를 지원하는 자산의 중앙 집중식 보관 특성으로 인해 매우 위험합니다.

베이시스의 갑작스러운 폐쇄로 메이커스 다이가 대부분의 시장을 장악했습니다. 시장에 나와 있는 대부분의 탈중앙화 거래소 및 DeFi 지향 제품은 Dai를 기반으로 합니다. 앞으로 우리는 두 가지 주요 스테이블 코인 유형의 출현을 보게 될 것입니다. 그 중 하나는 교환에 의해 생성됩니다. 이 토큰의 주요 목적은 거래자에게 안정적인 대안을 제공하고 은행 서비스가 차단될 위험에 대비하는 것입니다. 디지털 네이티브 스테이블 코인은 또한 은행과 환율에서 손해를 볼 수 있는 인터넷 운영 비즈니스의 중개인을 없애는 데 도움이 될 것입니다. 우리는 또한 플랫폼 쇼핑 경험을 가능하게 하기 위해 안정적인 지역 토큰을 생성하는 Facebook과 같은 소셜 네트워크 간의 경쟁을 볼 수 있습니다.

부채 시장

여기서 경쟁은 제공되는 요금과 유동성에 있습니다. 시장이 아직 초기 단계이기 때문에 트레이더와 대출 기관은 가장 높은 이자를 제공하는 플랫폼을 선택할 것입니다. 금리 정산은 토큰으로, USD는 스테이블 코인으로 정산할 수 있습니다. Compound 및 Dharma와 같은 플랫폼은 현재 명목 고정 비율을 제공합니다. 이는 적은 위험으로 토큰 보유량을 늘리려는 대규모 토큰 보유자에게 매우 매력적입니다. 스테이킹 플랫폼의 부상은 채권 시장에 새로운 문제를 추가했습니다. 트레이더는 부채 시장에서 낮은 이자율로 토큰 표시 부채를 구매하고 차익 거래에 대한 담보 이자를 얻습니다. Vest 및 Staked와 같은 스테이킹 공급자는 시장 점유율을 놓고 채권 시장과 경쟁하면서 양육권과 이자를 모두 제공할 것입니다. 시간이 지남에 따라 시장 효율성은 스테이킹 및 부채 기반 수익의 수렴으로 이어질 것입니다.

증권, 보험 및 NFT(Non-Fungible Tokens)

소유권

NFT는 아직 성숙하지 않았습니다. 블록체인 기반 게임 플랫폼의 개발과 AR/VR 애플리케이션의 출현으로 NFT가 이 생태계의 핵심 구성 요소가 되는 것을 볼 수 있습니다. 현재 대부분의 금융 애플리케이션 가치는 여전히 보안 범위 내에 있습니다. 또한 DeFi의 이 부분은 중앙 발행 주체에 의존하기 때문에 상대적으로 중앙화 수준이 높다고 볼 수 있습니다. STO(Security Token Offerings)의 거버넌스 구조 변경은 지역 규제 감독, 온체인 거버넌스 및 탈중앙화 소유권의 이점을 결합합니다. 그러나 이것은 규제 기관이 얼마나 빨리 행동하느냐에 달려 있습니다. 프랑스, 스위스, 싱가포르는 현재 투명성을 주도하고 있습니다.

지갑

소유권

인도의 2016년 화폐 폐지 캠페인과 베네수엘라의 현재 통화 상황 사이에서 우리는 모두를 위해 즉시 상환 가능한 가치 저장소의 개인 소유의 중요성을 인식할 수 있습니다. 상대적으로 안정적인 통화 가치를 지닌 스테이블코인은 위 국가들이 직면한 문제를 완벽하게 해결할 수 있습니다. 비트코인과 같은 디지털 통화는 경제 봉쇄와 초인플레이션에 직면한 국가에서 특히 인기가 있습니다. 거래소가 해킹당한 횟수를 감안할 때 시장은 양육권을 잃지 않고 금융 서비스를 제공할 수 있는 상품에 관심을 가질 수 있습니다. 여기에는 토큰 바스켓(세트 프로토콜과 같은)의 가격 추적, 중개자 또는 독립 스토리지 없이 직접 P2P 결제가 포함될 수 있습니다. 크게 지갑, 자금 관리 및 결제 네트워크로 나눕니다.

지갑

현재 MetaMask는 선택한 웹 3.0 지갑입니다. 브라우저 통합이 쉽기 때문에 DeFi 사용자를 위한 솔루션이 되었습니다. MyEtherWallet은 콜드 월렛과의 통합으로 인해 상대적으로 지배적입니다. Balance 및 Trust와 같은 최신 제품은 사용자 경험을 해자로 강조합니다.

그러나 브라우저 통합이 부족하다는 것은 DeFi 기반 모바일 앱 제품이 성숙해질 때까지 MetaMask가 지갑 수에서 지배적일 가능성이 높다는 것을 의미합니다.

또한 Opera 및 Brave 브라우저와 같은 브라우저 내 지갑의 출현으로 이전에 토큰에 대해 들어본 적이 없는 수백만 명의 새로운 사용자가 생태계에 유입될 것입니다. 이러한 지갑은 게임과 같은 소비자 애플리케이션에서 NFT(대체 불가능한 토큰)의 사용을 크게 촉진할 것입니다. 머지않아 브라우저 기반 지갑을 통해 게임 내 자산이 거래되는 것을 보게 될 것입니다.

ICONOMI는 추적 가능한 개방형 포트폴리오를 구축하기 위해 펀드 매니저를 유치하는 거래량 측면에서 지속적으로 선두를 달리고 있습니다. 그러나 프로젝트는 대부분 중앙 집중식입니다. 현재 유일한 주목할만한 경쟁자는 Rigoblock입니다. 스타트업은 개인이 Ethfinex에서 거래하고 rigoblock에 나열된 공개 포트폴리오를 선보일 수 있는 Ethfinex와 협력하고 있습니다. Set Protocol은 토큰 바구니를 만들고 개인이 토큰을 구매할 수 있도록 하는 유사한 방법을 제공합니다. 소셜 트레이딩은 다음 강세 사이클이 시장에 도달할 때까지 시작되지 않을 수 있으며 개인은 자신의 포트폴리오 성과를 공유하기 위해 트레이딩뷰와 같은 도구가 필요합니다. 다음 강세 주기에는 포트폴리오를 추적하고 신원을 식별하기 위해 개인 지갑에 연결된 "소셜 트레이딩" 요소도 볼 수 있습니다. Settle.finance는 초기 사례입니다.

거래

2.3 결제 네트워크

결제가 이루어지는 속도를 개선하는 데 특별히 중점을 둔 소수의 스타트업 그룹이 있습니다. xDai는 웹 2.0의 속도로 다이의 안정성을 제공하는 POA 네트워크의 프로젝트입니다. 높은 수준의 중앙 집중화에도 불구하고 Matic 네트워크는 즉각적인 지불을 달성할 수 있습니다. 신흥 지불 네트워크가 확실한 승자를 식별하는 것은 아직 초기 단계입니다. Defi의 지불 네트워크는 Stripe와 같은 서비스를 필요로 할 수 있습니다. 이를 통해 개인은 한쪽 끝(예: 신용 카드)에서 전통적인 방식으로 지불하고 다른 쪽 끝(예: Dai)에서 토큰을 제공할 수 있습니다. 이것은 사기 및 외환 손실과 관련된 높은 수준의 위험을 초래하지만 디지털 우선 인터넷 회사의 수익을 높일 수 있는 힘이 있습니다. 지불 네트워크가 성숙함에 따라 토큰 기반 에스크로 시스템은 이전에는 불가능했던 새로운 시대의 비즈니스 모델을 만들 것입니다.

거래

주류 금융과 구별되는 챌린지 생태계 거래의 한 가지 요소는 챌린지 생태계에서 세탁 거래에 대한 현재 장벽입니다. 거래 요청 전달과 관련된 수수료(예: IDEX 주문에 대한 가스 지급)는 주문 위조 및 시장 조작을 상대적으로 더 어렵게 만들 수 있습니다. 그러나 여기에는 큰 단점, 느린 주문 결제 및 얇은 책이 있습니다. Ethfinex만 해도 9,500만 개의 토큰 시장 규모를 가지고 있으며 OMG Network는 200만 개에 불과합니다.

분산형 생태계의 시장 유동성과 차익거래는 여전히 증가하고 있으며 중앙화 거래소에서 볼 수 있는 토큰 가격의 시장 효율성을 확인하려면 시간이 좀 걸릴 수 있습니다. 확장성 솔루션은 이러한 변화를 가능하게 하는 데 중요한 역할을 할 것입니다. 1980년대에 전통적인 금융이 디지털화 기간을 거쳤던 것처럼 우리는 무역 채널의 분산화, 더 긴축된 시장, 감소된 무역 장벽, 시장 운영의 투명성의 극적인 증가를 목격하게 될 것입니다. 전통적인 은행 산업은 "투명성"의 과정을 거치고 있으며 프로토콜은 자체적으로 완전한 은행 서비스를 제공하기 위해 진화하기 시작했습니다. 이상적인 것은 토큰을 거래하고, 빌려주고, 보유할 수 있는 단일 플랫폼일 것입니다. 마켓 프로토콜은 이를 실현하는 데 큰 기여를 했습니다.

탈중앙화 거래소 ( Dex )

분산형 거래소가 점점 더 많은 청중을 끌어들이는 주요 이유는 즉각적인 에스크로 요소와 인출 제한이 없기 때문입니다. MtGox 해킹을 경험한 거래자들은 거래소가 AML/KYC 문서를 확인하기 위해 오랜 시간을 기다려야 하므로 중앙 집중식 거래소보다 분산식 거래소에서 거래하는 것을 선호할 것입니다. 그들은 또한 무역이 엄격하게 통제되는 지역에서 선호됩니다. USDC, DAI, USDT와 같은 스테이블 코인의 출현으로 거래자들은 자본 이득을 안정적인 자산에 적립하고 P2P 메커니즘을 통해 현금으로 전환하여 정부에 보고하는 것을 피하고 있습니다.

Dex에서 보게 될 또 다른 측면은 정부 개입 없이 환전이 이루어질 것이라는 점입니다. 현금과 관련된 P2P 메커니즘을 사용하여 통화를 이더리움으로 변환할 수 있으며 분산형 거래소를 사용하여 안정적인 달러 고정 토큰을 구매할 수 있습니다. Ethereum의 Dai 통합은 이러한 일이 일어날 가능성을 지적합니다. 인플레이션이 6%-7%에 달하는 인도와 같은 곳에서는 달러로의 전환에 대한 정부 제한을 우회하는 방법이 될 것입니다. 그러나 현재 Dex 유동성과 사용자 경험은 여전히 ​​열악합니다. 현재 이 문제를 해결하는 리더는 중앙 집중식 거래소입니다. Binance와 Bitfinex는 모두 자체 분산형 제품을 제공합니다. 탈중앙화 거래소에서 선행매매가 이뤄지고 있다는 우려도 나온다.

파생상품, 스왑

탈중앙화 거래소는 더 이상 토큰 커스터디가 있는 중앙 기관을 신뢰할 필요가 없지만 유동성 문제는 여전히 그들을 괴롭히고 있습니다. 토큰은 다른 거래소에서 다른 가격으로 판매될 수 있으며 대량 주문을 처리하는 데 필요한 유동성이 없을 수 있습니다. DeFi 생태계가 이를 완화하는 한 가지 방법은 0x와 같은 유동성 프로토콜과 최근에는 Totle과 같은 도구를 이용하는 것입니다.

위험 경고:

• 블록체인과 신기술을 기치로 하는 불법 금융 활동을 경계하십시오.Standard Consensus는 블록체인을 불법 자금 조달, 네트워크 피라미드 체계, ICO 및 다양한 변종, 잘못된 정보 유포에 사용하는 것을 단호히 반대합니다.