비트코인에 대해 좋은 이야기를 하는 방법은 무엇입니까?

지난 주 금과 비트코인의 60일 상관관계는 사상 최고치를 기록했습니다. S&P 500과의 상관관계도 이에 앞서 몇 주 동안 헤드라인을 장식했습니다.

초점을 맞추는 상관관계 메트릭의 급격한 변화로 어지러움을 느끼고 있다면 혼자가 아닙니다. 그러나 Bitcoin의 상관 관계 수준에 대한 매력이 곧 사라지지 않을 것이므로 익숙해지는 것이 좋습니다.

이것이 Bitcoin에 의미하는 바는 흥미 롭습니다. 그것은 상관관계 지표 자체가 --- 그들의 기복이 흥미롭지만 더 깊지는 않다는 것을 말하는 것이 아닙니다. 더 깊은 수준에서 그것이 우리에게 그토록 중요한 이유입니다.

이야기를하다

비트코인과 S&P 500, 금, 아보카도 등과의 상관관계 증가를 지적할 때 우리는 비트코인의 주류 내러티브에 대한 이해를 찾고 있습니다. 관련 실적이 실마리로 이어지기를 바랍니다.

Bitcoin은 고정하기 어려운 자산입니다. 그것은 금과 같은 희소 자산이지만 잘 문서화된 상한선이 있습니다. 현금처럼 가명 거래에 사용할 수 있습니다. 많은 사람들에게 그것은 주식과 같은 투기적 보유입니다. 성장주와 같은 신기술에 대한 내기입니다. 이는 달러 폭락에 대한 헤지, 금융 포용을 확산하는 방법, 금융 시스템의 진화에 대한 투자입니다. … 당신이 어느 담론에 의지하느냐에 따라 이 모든 것이 될 수도 있고 전혀 없을 수도 있습니다.

그래도 우리가 비트코인에 대해 선택한 이야기는 중요합니다. 자산에 대한 투자 논제를 형성할 뿐만 아니라 가치 평가 방법론에도 영향을 미칩니다. 기본 가격을 추론하기 위해 금 시장의 크기를 사용합니까? 지불 분야의 가능성? 아니면 완전히 다른 것을 위한 것입니까?

따라서 이렇게 정의하기 어려운 진술에 직면하여 우리는 상관관계를 통해 비트코인에 대해 이야기하기를 기대합니다. 금과 높은 상관관계가 있다면 시장은 이를 안전한 피난처로 간주합니다. S&P 500과 상관관계가 높으면 위험한 투자다. 비트코인은 미국 달러 지수와의 상관관계가 크게 떨어지면 안전한 피난처입니다.

우리는 Bitcoin의 기능이 무엇인지 알려주기 위해 시장을 봅니다.

좋은 이야기를 하다

S&P 500과 비트코인의 60일 상관관계는 최근 하락세를 보이고 있습니다. 그것은 더 이상 위험한 자산이 아니라는 것을 의미합니다. 이는 금과의 상관관계 상승으로 확인되며, 이는 비트코인을 안전한 피난처 내러티브로 되돌립니다.

하지만 잠깐만요. 들으셨겠지만 비트코인은 지난 며칠간 잘 나가지 않았습니다. Tesla가 특히 나쁜 한 주를 보냈다는 소식을 들었을 수도 있습니다. 관련이 있는지 궁금합니다.

비트코인과 테슬라 사이의 상관관계가 증가하고 있는 것 같다는 사실을 알고 계셨나요!비트코인은 이제 S&P 500보다 테슬라와 더 많은 상관관계가 있습니다. 이것은 Bitcoin이 이제 기술 주식으로 간주됨을 의미합니다. 아니, 그것은 시장의 과대 광고를 대표하는 것으로 여겨졌다. 아니, 폭등할 것이라는 뜻이다.

물론 농담입니다만, 제가 말하고자 하는 요점은 단기적인 상관 관계가 좋은 이야기를 할 수 있지만 그다지 의미가 없다는 것입니다.

해피엔딩으로 끝나는 이야기

상관 관계는 특히 가격 변동이 항상 의미가 있는 것은 아닌 이 미친 시기에 가격 변동을 기반으로 합니다. 전반적으로 가격은 펀더멘털에서 분리되고 감정에 의해 움직입니다. 감정은 우리가 종종 추세로 착각하는 시장 모멘텀에 연료를 공급하며, 또한 상관관계를 과장할 수 있는 가격의 방향성을 영속화합니다.

그러나 투자자들이 안절부절 못하고 안절부절못하게 할 것이 많으면 정서가 빠르게 바뀔 수 있습니다. 또 이야기가 바뀌었습니다.

이야기를 뒷받침하기 위한 데이터에 대한 이러한 이해는 우리 인간이 이미 익숙한 상황에 비트코인을 적용해야 할 필요성이 크다는 것을 보여줍니다. 어떤 인지적 차원에 놓으면 이해하기 쉽고 결정을 내리기가 더 쉬울 것입니다. 그러나 이러한 인식은 장기적으로 지속 가능하지 않습니다.

단기적으로도 마찬가지입니다. 이 시장은 미쳤고 내러티브는 도처에 있습니다. 우리가 알고 있는 어떤 이야기에도 속하지 않는 비트코인은 상관관계 지표에서 알 수 있듯이 한 이야기에서 다른 이야기로 이동하고 있습니다.

단기 시장 움직임의 경우, 우리가 생각하는 비트코인의 내러티브는 다른 사람들이 생각하는 비트코인의 내러티브만큼 중요하지 않습니다. 다른 사람들은 시장 변화를 주도하므로 우리는 그들이 무엇을 사용하고 있는지 알아야 합니다. 상관 인수는 이에 유용합니다.

상관 관계는 장기적인 시장 움직임을 위해 무엇보다 포트폴리오 다각화에 더 중요합니다. 그리 멀지 않은 미래에 시장이 덜 혼란스러워지고 단기 공분산 및 기타 관계가 계획 목적으로 더 안정적이고 사용하기 쉬워지기를 바랍니다. 그 시점에서 비트코인의 상관관계는 이야기보다는 자산이 어떻게 분배되는지에 더 중요해지기 시작할 수 있습니다.

그 때 우리는 더 이상 비트코인을 사전 설정된 인지 프레임워크에 두지 않기를 바랍니다. 길을 찾을 것입니다.

원출처: 코인데스크 뉴스레터