Encrypted Custody가 바람을 타고: 블록체인 세계에서 은행이 되십시오

제작 | 오데일리(ID: 오데일리)

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암호화폐 세계에 쏟아지는 월스트리트 자본과 얼마나 거리가 멀까요? 성숙한 호스팅 서비스 시스템에는 아직 거리가 있습니다.

"블록체인 자산의 제도적 수용에 대한 장벽의 95%는 양육권과 관련이 있습니다."

EOS의 모회사인 Block.one의 CEO인 Brendan Blumer가 트윗했습니다.

실제로 1년 간의 우여곡절 끝에 미국 비트코인 ​​선물거래소 백트(Bakkt)가 드디어 9월 말 생방송 예정이다. DACC) 획득. 호환 호스팅 솔루션은 Bakkt가 규정을 준수하는 데 중요한 도움이 될 뿐만 아니라 기관 자금을 유치하는 데 있어 가장 큰 장점이기도 합니다.

동시에 암호화된 자산 보관 서비스는 전통적인 금융 세계에서 여전히 퍼즐의 빈 조각입니다.

외신 매체 더블럭이 발표한 보고서에 따르면 대형 은행은 여전히 ​​위험/비용이 이익보다 더 크기 때문에 암호화폐 사업체에 은행 서비스를 제공하는 것을 꺼리고 있다. 보충.

그 결과 기관 투자자를 위한 암호화된 디지털 통화 저장 및 보안 서비스인 암호화 커스터디 산업은 구세계와 신세계의 군사 전략가를 위한 전략적 레이아웃 사이트가 되고 있습니다.

그러나 그 문턱은 적지 않으며 대부분의 서비스 대상은 충분한 자본, 기술 및 신뢰 임계값이 필요한 프로젝트 당사자, 거래 플랫폼, 토큰 펀드, 가족 자산 펀드, 모기지 대출 플랫폼 등을 포함한 기업 수준의 고객입니다.

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보관 및 자금 보안

커스터디가 기관 자금을 유치할 수 있는 중요한 이유 중 하나는 암호화된 자금의 보안을 보장하는 것입니다.

금괴나 달러 지폐를 분실할 수 있는 것처럼 암호화폐도 예외는 아닙니다. Chainanlaysis의 연구에 따르면 거의 400만 비트코인이 영원히 손실되었으며 그 수는 계속 증가할 것으로 보입니다. 분실 원인은 다양하지만 모두 개인 키 분실 또는 해커에 의한 도난에 기인할 수 있습니다.

암호 화폐를 훔치는 해커의 소식은 끝이 없습니다. 암호화 정보 회사인 CipherTrace Cryptocurrency Intelligence의 새로운 보고서에 따르면 2019년에 50억 달러의 암호화 자산이 도난당했습니다.

이 글에서 언급할 "커스터디"는 직설적으로 말하면 사용자나 고객이 자금을 안전하게 보관할 수 있도록 도와주는 역할입니다. 구체적으로 커스터디 방지를 위한 리스크는 두 가지로 나뉘는데, 하나는 해킹이나 사용자 개인키의 부적절한 보관으로 인한 코인 손실이고, 다른 하나는 자산운용팀이 사용자 자금을 횡령하거나 도주하는 모럴해저드다.

해킹 방지는 현 호스팅 업계의 첫걸음입니다. 해당 서비스는 주로 거래소, 자산관리 플랫폼, 퀀트 펀드 등 블록체인 스타트업을 대상으로 한다.

본질적으로 고객을 위한 디지털 자산인 코인을 보관하는 것은 실제로 데이터를 잘 저장하는 것이며, 그 중 가장 중요한 것은 "개인 키"입니다.

암호 화폐의 세계에서 계정의 "개인 키"를 소유한 사람은 누구나 계정의 소유자로 간주됩니다. 따라서 에스크로 회사는 이 키를 안전하게 보관해야 합니다. 키를 저장하는 방법에는 두 가지가 있는데, 하나는 고객이 언제든지 송금하기 편리한 네트워크 핫 월렛/콜드 스토리지에 저장하는 것이고, 다른 하나는 오프라인 콜드 월렛에 저장하는 것입니다. 인터넷에 연결되어 있지 않기 때문에 안전합니다.

"콜드 스토리지"는 오프라인 장치(주로 신뢰할 수 있는 키 백업 메커니즘을 제공하고 기밀 데이터를 안전하게 전송할 수 있는 HSM)의 격리 및 물리적 보안 보호(예: 볼트)를 포함하는 호스팅 조직의 기본 기능입니다. .

오프라인 스토리지의 약한 유동성에 대처하기 위해 대부분의 관리인은 종종 핫 지갑과 콜드 지갑을 결합하여 핫 및 콜드 분리의 자동 스케줄링을 실현합니다. 또한 새로운 플레이 방식이 있습니다.예를 들어 국내 확장 체인 기술인 Jadepool을 예로 들면 중앙화 게이트웨이와 결합하여 dex 및 중앙화 거래소에서 스테이킹 주권 토큰을 발행할 수 있습니다.토큰은 거래소에서 거래되어 유동성을 제공할 수 있습니다. 투자자를 위해.

하드웨어 보안을 넘어서는 예도 있습니다. 2019년 초 캐나다의 QuadrigaCX 설립자가 예기치 않게 사망하여 개인 키가 실수로 손실되어 여러 번 인용되었습니다. 올해 2월 QuadrigaCX 설립자이자 CEO인 Gerald Cotten(Gerald Cotten)이 인도를 방문하던 중 갑자기 사망했습니다. Gerald Cotten만이 거래소 지갑의 개인 키를 소유하고 있기 때문에 그의 우발적인 죽음은 또한 거래소에 저장된 약 1억 9천만 달러의 디지털 통화도 인출할 수 없다는 것을 의미합니다.

이 우롱 사건은 거래소 사용자에게 부당한 재난을 초래했을 뿐만 아니라 자산 보관의 보안 제안에 경종을 울렸습니다.

이와 관련하여 타사 호스팅 다중 서명 메커니즘은 예기치 않은 위험에 대처하기 위해 더 많은 여분의 개인 키와 긴급 동결 메커니즘을 제공합니다.일방이 사망하거나 운영할 수 없는 경우에도 상대방 또는 여러 당사자가 여전히 자산을 제어할 수 있습니다. . Quadriga CX 지갑이 다중 서명을 채택했다면 이러한 재산 손실의 비극을 피할 수 있었을 것입니다.

Cobo Custody 다중 서명 체계를 예로 들어 Cobo Custody는 최소 하나의 개인 키를 보유하고 법정 화폐 대출 기관과 같은 참여 당사자는 개인 키를 보유합니다.아무도 혼자서 악을 행할 수 없습니다.

한편, 암호화폐 업계의 감독 부재로 인해 프로젝트 당사자, 퀀트 트레이딩 팀 및 펀드 당사자는 자금을 유용하거나 심지어 도망칠 위험이 있습니다.명확한 인증은 재무 투명성도 향상시킵니다.

마이닝 경험이 있는 Matrixport는 마이너를 위한 일련의 디지털 자산 재무 관리 시스템을 제공하여 마이너가 사람, 자산 및 정보를 체계적으로 관리할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다.많은 기능이 마이너의 일상적인 작업을 충족시키는 것입니다. 목록, 일괄 토큰, 핫 및 콜드 수집, 자산 보고서, 재무 조정 등

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해외 자본이 해변을 장악하다

2018년은 전통적인 금융 대기업들이 움직일 준비가 된 해입니다.

2017년 말과 2018년 초에 암호화폐의 거대한 강세장 이후 전통적인 기관들은 투자 대상에 디지털 통화를 포함하기 시작했습니다. 이를 위해서는 기관을 위한 길을 닦기 위해 호스팅이 필요합니다.

올해 골드만삭스(Goldman Sachs)는 현재 암호화폐 보관 서비스 제공을 고려하고 있으며, 전 골드만삭스 파트너이자 억만장자 마이크 노보그라츠(Mike Novogratz)와 함께 암호화폐 보관 회사인 BitGo Holdings Inc.에 1,500만 달러를 투자했습니다. 전자는 약 50억 달러의 자산을 관리하고 후자는 지금까지 총 8,400만 달러의 자금을 조달했습니다.

수조 달러의 자산을 관리하는 피델리티(Fidelity)도 암호화폐 보관 서비스를 제공하면서 헤지펀드, 무역회사, 기타 기관의 암호화 자산을 관리할 자회사 설립을 발표했다.

블룸버그에 따르면 이 문제에 정통한 사람들의 말을 인용해 적어도 3개의 월스트리트 커스터디 회사인 Bank of New York Mellon, JP Morgan Chase & Co., Northern Trust가 암호화된 커스터디 서비스를 개발하거나 모색하고 있다고 합니다.

바다 건너 아시아 컨소시엄이 부족하지 않습니다. 투자은행 Nomura Holdings Inc.는 암호화폐 회사인 Ledger 및 Global Advisors와 협력하여 Komainu라는 커스터디 컨소시엄을 구성했습니다.

전통적인 기관들이 자주 움직이고 있는 동안, 암호화폐 커스터디 스타트업도 작은 매장을 열었습니다. 2018년 말, 기술 및 블록체인 산업의 거인들은 싱가포르 암호화 보관 프로젝트인 Propine 및 암호화 통화 보관 서비스 제공업체 Trustology를 위해 120만 달러와 800만 달러의 시드 라운드 파이낸싱을 받았습니다. 국내 Cobo는 13달러의 파이낸싱 라운드를 완료했습니다. 기관 중심의 디지털 자산 커스터디 솔루션인 Cobo Custody(Cobo Custody)를 공식 출시했습니다.

올해 1월 기관 투자자를 위한 암호화된 보관 회사인 Anchorage는 1,700만 달러의 자금 조달을 받았습니다. 샌프란시스코에 본사를 둔 암호화폐 보관 회사인 Aegis는 홍콩의 Fosun Group이 주도하는 400만 달러 규모의 시리즈 A 라운드를 완료했습니다.

2월에 IBM은 Think 2019 컨퍼런스에서 클라우드 네이티브 서비스의 IBM Cloud Hyper Protect 시리즈의 진행 상황을 발표했습니다. 여기서는 전용 클라우드 HSM(하드웨어 보안 모듈)을 사용하여 보안 지갑을 구축할 수 있습니다.

7월 초 암호화폐 거래소 및 지갑 제공업체인 코인베이스(Coinbase)는 기관 투자자를 위한 디지털 자산 커스터디 솔루션을 출시할 것이라고 발표했으며, 8월에는 자포(Xapo) 커스터디 비즈니스를 5,500만 달러에 인수했습니다.

현재 해외 신탁통치기관들이 모습을 갖추기 시작했다. 최고의 관리인은 Coinbase, BitGo 및 Kingdom Trust를 포함하며 모두 10억 달러 이상의 관리 규모를 가지고 있습니다.

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국내 초원 스테이킹

2018년 말, 암호화폐 거래소 Oceanex가 런칭을 준비하고 있었습니다.

출시 전날 Oceanex는 디지털 지갑 Cobo의 커스터디 서비스를 채택했습니다. Cobo의 설립자인 Shenyu는 블록체인 업계에서 어린 나이에 부자가 된 재벌급 노인이고 CTO Jiang Changhao는 전직 Facebook 선임 과학자입니다. Cobo 호스팅 서비스.

이는 해외 호스팅이 본격적으로 진행되는 것에 비해 국내 호스팅의 속도는 출시 시기와 호스팅 규모 면에서 다소 느리고, 더 높은 초기 업계의 무모함을 반영하는 것이기도 하다.

또한 아직까지 호스팅을 본업으로 하는 국내 스타트업은 많지 않습니다. Cobo, Jadepool, Matrixport 및 inVault는 소수의 플레이어입니다.

그 이유 중 하나는 임계값이 높기 때문입니다.

Matrixport의 Wu Mengxia 수석 부사장은 "암호화 및 보안 분야의 인재가 부족하고 금융 수준의 보안 인프라 세트는 중소기업에 적합하지 않습니다."라고 말했습니다. 산업.

매트릭스포트는 비트메인 공동창업자 우지한의 신생 기업으로, 별도의 에스크로 사업인 캑터스 커스터디는 공개와 동시에 이미 10억 달러 상당의 자산을 관리하고 있다.

대부분의 국내 커스터디 서비스가 컨소시엄 생태계에서 비롯된 것은 바로 신뢰, 자본, 기술과 같은 요인 때문입니다. Matrixport와 Jadepool을 예로 들어 보겠습니다.

Wu Mengxia에 따르면 보관 솔루션은 원래 Bitmain 내부에서 탄생했으며 세계 최대 ASIC 채굴기 칩 설계자이자 제조업체인 Bitmain 자체도 디지털 자산의 안전한 보관이 필요합니다. 현재 Matrixport의 전략적 파트너에는 현재 Bitmain, BTC.COM, Antpool, Bitdeer 및 Coinex가 포함되어 있으며 모두 Bitmain 투자 시스템 하의 거래 플랫폼 및 채굴 회사이며 외부 세계에서도 Bitmain의 생태 환경을 여는 것으로 간주됩니다. 다운스트림 산업 체인의 핵심입니다.

Wanxiang Capital에도 있는 Jadepool은 Hashquark, Hashkey Hub, Hashkey Pro, Fenbushi Capital, Math Wallet 및 탈중앙화 거래소 CYBEX를 포함한 파트너를 보유하고 있습니다.

Yan CEO에 따르면 Jadepool은 초기에 생태계 파트너에게 중앙집중식 마이닝 풀을 제공했으며, 크로스체인 게이트웨이 호스팅 기술을 개발한 후 민간 배포 호스팅 제품을 점차 연마했습니다.

Cobo와 inVault는 더 많은 "신생 기업"입니다. 브랜드 및 보안 기술의 축복 외에도 전자는 상대적으로 저렴하고 후자는 규정 준수에 더 많은 이점이 있습니다.공공 정보에 따르면 InVault는 홍콩 규정 준수 신탁 라이센스를 보유하고 있으며 최초의 디지털 자산 보관 기관 중 하나입니다. 중국에서.

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"블록체인 뱅크"

전통적인 커스터디 은행이 커스터디, 결제, 자산 서비스, 펀드 서비스, 뱅킹 서비스 및 대행사 결제 등 다양한 비즈니스 모델을 개발한 것처럼 암호화된 커스터디 비즈니스도 "원스톱 블록체인 은행"의 한 귀퉁이에 서 있습니다.

Matrixport의 수석 부사장인 Wu Mengxia에 따르면 현재 보관 비즈니스 모델은 사용자 보관 자금(AUC)의 비율을 기반으로 하지만 이 비율은 산업이 발전하고 인프라가 성숙함에 따라 점점 낮아질 것입니다.

"백인 팬들의 마음을 이용하여 배추를 팔아 돈을 번다." Yan은 또한 순수한 호스팅이 좋은 비즈니스 모델이 아니라고 생각합니다.

업계가 아직 확장되지 않은 상황에서 돈을 버는 새로운 방법을 찾는 것은 호스팅 비즈니스가 고려해야 할 문제가 되고 있습니다. 또한 호스팅 사용자는 "스토리지 보안"에 만족하지 못하는 경우가 많으며 "자산 부가가치"가 새로운 고객 요구 사항이 되고 있습니다.

PoS 채굴을 위한 저당 자산이 첫 번째 선택이 되었습니다. 올해 초 많은 PoS 퍼블릭 체인의 인기가 뜨거워지면서 인플레이션 보상을 얻기 위해 토큰을 스테이킹하는 것이 은행 예금처럼 새로운 인기 있는 자세가 되었습니다.

Matrixport Wu Mengxia는 스테이킹을 통해 커스터디 고객의 요구를 충족시키는 것이 불가피한 방향이라고 생각합니다.그 이유는 스테이킹과 디지털 자산 커스터디는 서비스 형식 및 기술 요구 사항에서 많은 유사점을 가지고 있기 때문입니다. 시스템 신뢰성 및 브랜드 인지도.

암호화폐 거래소 코인베이스(Coinbase)는 지난 2월 초 노드 서비스 제공업체(PoS 채굴 서비스 제공업체)인 스테이티드어스(staked.us)에 투자했다고 밝혔고, 3월 29일 자사 커스터디 시스템을 통해 고객이 테조스를 담보로 콜드월렛에 보관할 수 있도록 지원한다고 밝혔다.

그런 다음 국가로 관심을 돌리십시오. 얀 제이드풀 대표는 자사의 비즈니스 모델이 보관 수수료와 출금 수수료에 국한되지 않고 "PoS 채굴 수수료, 수탁 거래 수수료, 대출 수수료, 법정화폐 펀드 채널 수수료 등"이라고 소개했다.

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더 많은 신뢰 필요: 보험 및 규정 준수

비즈니스 모델을 탐색하는 것 외에도 컴플라이언스 및 보험은 암호화 스타트업에게 여전히 두 가지 어려운 문제입니다.

Jadepool CEO Yan은 Odaily에게 현재 암호화 호스팅 산업은 신뢰할 수 있고 전문적이지 않은 지인과 대형 브랜드의 강력한 신용 보증에 의존하고 있다고 말했습니다. 그는 국가에 명확한 규정 준수 감사 및 라이선스가 없으며 암호화된 보관 산업의 가장 큰 문제점인 암호화된 자산을 보장하는 보험 유형이 거의 없다고 생각합니다.

현재 여러 국가의 암호화폐에 대한 규제는 여전히 모호합니다.

"국가에는 관련 라이센스가 없다"는 공통된 목소리입니다. 법이 더 명확한 미국의 경우 BitGo Trust는 한때 사우스 다코타 주립 은행 부서의 승인을 받았다고 주장했으며 승인 된 최초의 수탁 기관입니다. 미국 규제 당국.

Chain Law 팀의 Guo Yatao 변호사는 Odaily에 실제로 디지털 통화 보호 산업 전체가 규제 메커니즘이 부족한 상태에 있다고 말했습니다. 알려진 한, 어떤 국가나 지역도 디지털 통화 보관을 위한 특별 규제 규칙을 발표하거나 특별 규제 부서를 설립하지 않았습니다. 홍콩은 이전에 사용자가 거래소에 디지털 통화를 예치하는 등 가상 자산의 보관을 포함하는 "가상 자산 포트폴리오 관리 회사, 펀드 유통 업체 및 거래 플랫폼 운영자를 위한 규제 프레임워크에 관한 성명서"를 발표했지만 자세히 설명하지는 않았습니다. 디지털 통화 관리인에.

그는 현재 전통적인 보관 산업에서 라이센스를 보유하고 있다고 주장하는 일부 기관이 디지털 통화 보관 사업에 종사하고 있다고 말했습니다. 그러나 블록체인 업계 종사자에게 가장 큰 위험은 항상 규제 정책 위험이었습니다.현재 규제 상황의 불확실성을 고려할 때 전통적인 산업 커스터디 라이센스를 보유하고 있더라도 기술적 위험 외에도 , 여전히 큰 정책 규제 위험에 직면해 있습니다.

보험의 경우 전통적인 금융에서 신용을 늘리거나 자산을 보증하는 방법으로 자산에 또 다른 보호 계층을 추가하는 것과 같습니다.

Yan은 또한 자본과 보험은 보상 지불 능력을 나타낸다고 설명했습니다.현재 보험 회사는 안전, 위험 통제 및 자금 세탁 방지에 대한 엄격한 감사를 받고 있습니다.큰 임계값; 현재 보험 기관 감사의 상당 부분은 통화 보관 기술에 관한 것이 아니라 지원 기관의 배경, 팀, 비즈니스 신용 및 전통적인 위험 통제에 따라 Jadepool은 전통적인 기관과 함께 보험을 신청해야 합니다.

현재 보험 서비스를 구매하는 커스토디안은 극소수이며 대부분 코인베이스 커스터디, 자포, 빗고, 킹덤트러스트 등 해외 커스토디안들이다. 그러나 현재 보험이 할 수 있는 역할은 불분명하다.올해 3월 BitGo는 디지털 자산에 대한 1억 달러의 보험 구매 계획을 발표했으며 나중에 BitGo가 모호한 언어를 사용하여 보험 적용 범위를 과장했다고 보험사로부터 고발당했습니다. .

그러나 전통적인 기관이 암호화 보관 사업 케이크를 놓고 경쟁하기 위해 시장에 진입하는 상황에서 신생 기업은 더 낙관적인 기대를 가지고 있습니다.

Cobo CTO Jiang Changhao는 인터뷰에서 "블록체인 분야에는 새로운 게임 규칙이 있으며 모두가 같은 출발선에 있습니다. 기술이 주도하는 기술, 스타트업은 더 나은 위치에 있습니다.”

Yan은 또한 "하지만 통화권의 수탁 서비스 제공자는 대상 사용자와 요구를 더 잘 이해하고 새로운 자산, 새로운 기술 및 새로운 시장에 더 빠르게 대응합니다."라고 믿습니다.

누가 더 많은 이점을 가지고 있든, 대형 기관이든 스타트업 기업이든, 어쨌든 커스터디 서비스의 성숙은 암호화 자산 산업의 발전과 대중화를 촉진할 수밖에 없습니다. Yan은 "암호화된 자산 보관 사용에 대한 임계값을 낮추는 것"과 "준수"가 업계가 해야 할 노력이라고 말했습니다.