디지털 자산 보관 및 관리 서비스 플랫폼 기업 코보(Cobo)가 주최한 2018 디지털 자산 보안 서밋 포럼(2018 Digital Asset Security Summit Forum)이 오늘(11월 14일) 베이징에서 개최돼 '블록체인 분야의 보안 상황' 관련 내용을 논의했다. 칭화대학교 경제관리회계학과 박사과정 지도교수이자 디지털금융자산연구센터 소장인 Luo Mei가 회의에 참석하여 "암호화폐의 금융 및 금융 딜레마"라는 제목의 연설을 했습니다. 연설의 주요 내용은 기존 재무 및 회계의 틀에서 암호 화폐의 발전을 이해하고 분석하는 것입니다.

이제 연설의 전체 텍스트를 사용할 수 있습니다. 다음을 즐기십시오.

여러분, 안녕하세요!

저는 Tsinghua University의 Luo Mei입니다. 최근 청화대학교 경제경영대학원 디지털금융자산연구센터를 설립하였으며, 우리 연구센터는 주로 경제경영대학원의 지원을 받고 Schwarzman이 이끄는 학제간 정보연구소의 지원을 받고 있습니다. 대학 및 학자 Yao Qizhi는 학제 간 디지털 금융 자산입니다.핵심 국제 연구 플랫폼입니다.

블록체인은 처음에는 기술적인 차원에서 모든 사람들의 관심을 끌었지만 지금은 청화대를 비롯한 국제 연구 분야에서 금융, 경제, 회계학 교수들도 블록체인으로 인해 발생하는 다양한 경제 현상에 관심을 갖고 있기 때문에 우리는 주로 이 연구 센터에서 수행하고 있습니다. 블록체인 관련 경제와 관련된 다양한 현상을 연구하고, 이 분야에서 디지털 자산의 건전한 발전과 규칙 및 규정 수립을 촉진하고 세계 최고의 싱크 탱크 지원 및 학술 탐구를 제공하기를 희망합니다.

또한, 금융기술 분야의 혁신인재를 양성하고자 하는 바는 이 분야의 인재가 매우 적기 때문입니다.청화대학교는 다양한 학문 분야에서 뛰어난 발전을 이루었지만, 기술, 금융, 관리. 노력하십시오.

디지털 통화 거래는 처음에 경제학자와 금융 과학자의 관심을 끌었습니다. 블록체인 기술 자체는 금융 및 경제학 분야와 그다지 관련이 없지만 디지털 통화가 거래소 유통에 진입한 후 일련의 현상은 많은 학자들의 관심을 끌었습니다. 오늘 저는 주로 금융 및 회계 분야에서 아직 답변되지 않은 질문인 세계에서 매우 선도적인 연구 분야를 여러분과 공유할 것입니다.

블록체인의 경제적 측면에 대한 연구는 많지 않지만 일반적으로 탈중앙화의 조직적 형태에 대해서는 비관적인 결론이 나온다. 처음에는 사람들의 관심을 끌었던 것은 블록체인의 탈중앙화 합의 메커니즘이었지만, 마이닝 풀과 채굴자 수수료와 같은 일부 경제 현상에 대한 연구를 통해 탈중앙화 조직 구조의 운영이 특별히 효율적이지 않다는 것을 발견했습니다. 블록체인의 조직 형태는 경제학자들에게 이전에는 테스트할 수 없었던 시나리오를 제공하며, 새로운 조직 형태가 효율성을 개선했는지 여부와 모든 사람의 위험 허용 범위가 다른지 여부를 테스트할 수 있습니다.

금융과 관련하여 대부분의 연구는 여전히 통화 가격과 통화 가격을 지원하는 요인에 초점을 맞추고 있습니다. 작년의 강세장은 올해의 약세장과는 매우 다른 요인에 의해 뒷받침되었는데, 작년의 높은 위험은 특히 높은 통화 가격에 집중된 반면 올해의 약세장은 시스템적 위험 집중이 해제된 징후일 수 있습니다.

올해 5월에 저는 디지털 통화의 가격을 뒷받침하는 것이 무엇인지에 대한 작은 조사를 했습니다. 우리는 블록체인 프로젝트의 기본 기술의 활성 상태, 프로젝트에 대한 기술 커뮤니티의 참여 및 프로젝트의 관심이 통화 가격에 대한 지원을 제공할 수 있음을 발견했습니다. 이 프로젝트의 기술 커뮤니티가 더 활성화되면 가격이 더 높아질 것입니다. 물론 이것은 신흥 비즈니스 형식이기 때문에 통화 가격의 지원 시스템은 여러 시기에 따라 다릅니다.예를 들어 5월의 경우일 수 있지만 지금은 통화의 가격은 지배적인 시스템적 위험, 즉 약세장의 경우 각 디지털 통화의 개별 요인은 가격에 대해 큰 설명력이 없습니다. 디지털 통화.

어떤 요소가 통화 가격을 뒷받침해야 하는지를 살펴보는 이론적 모델도 있습니다. 많은 금융 연구는 가격을 결정하는 요소, 디지털 통화 시장에 조작이 있는지 여부 등과 같은 주식 연구와 유사합니다.

회계에 대한 학문적 연구는 거의 없으며 오늘은 주로 디지털 통화의 국제 회계 및 금융 측면을 심도 있게 공유하고자 합니다.

블록체인과 관련된 다양한 산업 분야에서 혁신적이고 기업가적인 프로젝트가 많이 있지만 모두가 이에 대해 많은 토론을 합니다. 예를 들어ICO、STO, 그러나 가장 큰 딜레마는 감독과 관련된 법적 규제입니다. 모두의 혁신 기성 규제 법률 조항을 기반으로 기금 모금 블록체인 프로젝트에 대한 규제 환경은 매우 불확실합니다.

모두가 블록체인 코인 발행 프로젝트를 할 때, 특히 모두가 논의하고 있는 STO와 관련하여 세금을 피하려고 합니다. 증권을 발행하지만 세법으로 인해 업데이트가 되지 않았으며 2014년 IRS 세법에 따르면 디지털 화폐는 증권이 아닌 재산으로 정의되어 있기 때문에 STO 프로젝트 파이낸싱은 여전히 ​​세금을 내야 합니다. 규제 수준이 유가 증권으로 정의되었지만 세금 수준이 업데이트되지 않았더라도 STO의 이름으로 발행된 이러한 디지털 통화 프로젝트는 미국에서 발행된 경우 여전히 세금을 납부해야 합니다.

물론 많은 프로젝트 당사자들이 미국 출시를 선택하지 않았습니다. 중국에서의 논의는 매우 뜨겁지만 사실 현재의 규제 환경은 여전히 ​​이러한 관행과는 거리가 멀고 증권 규제, 세법 및 규정 또는 회계 규칙에 관계없이 이와 유사한 것은 없습니다.매칭 프레임 시스템, 심지어 미국에서도 최신 기술입니다. 이것이 이 산업의 발전을 저해하는 가장 큰 요인이다.

아주 대략적인 그림을 그렸는데, 그 내용은 프로젝트 당사자가 자금을 조달하고자 할 때 거쳐야 하는 일련의 과정입니다. 이 과정은 회계 및 세금 납부에 많은 어려움을 수반합니다. 예를 들어 파이낸싱 초기에 프로젝트 당사자가 비트코인을 받고 자체 토큰(토큰)을 발행했는데, 이 비트코인을 받으면 이 비트코인이 수입으로 계산되나요? 사실 소득으로 계산해야 하지만 많은 프로젝트 당사자들은 재단을 세워서 세금을 낼 필요가 없습니다. 메인넷이 가동된 후 모든 투자자에게 토큰이 전송되면 프로젝트 당사자와 투자자가 약속한 서비스 내용이 향후 몇 년 안에 완료되는지 여부에 따라 프로젝트 당사자의 수입이 차례로 확인되어야 합니다. 이 분야의 많은 프로젝트 당사자들은 과세를 피하기 위해 기반 모델을 수립했지만 실제 과세 및 회계 측면에서 과세해야 합니다.

더 추적하기 어려운 것은 블록체인 프로젝트와 아무 관련이 없는 사람들도 블록체인 프로젝트에 끌릴 수 있기를 바라는 투자자 및 모든 사람을 위해 프로젝트 파티의 메인넷 런칭 전에 발행되는 에어드롭이지만, 미국 에어드랍을 받는 사람은 개인소득세를 내야 하는데, 에어드롭된 통화가 거래소에 상장되지 않으면 공정한 가격을 가질 수 없기 때문에 납세원칙에 대한 정해진 규정은 없다.

또 다른 어려운 점은 메인넷이 가동된 후 프로젝트 당사자가 투자자와 채굴자에게 코인을 분배하고 자신이 보관하고 있는 코인을 발굴한다는 것입니다. 소득으로 집계되지 않는 지금은 어떻게 계좌를 유지하는지가 매우 어렵습니다.

따라서 블록체인 관련 경제가 준수하게 발전하기 위해서는 증권법, 세법, 회계기준을 동시에 개정해야 하지만, 국제회계기준이나 미국 회계기준 어느 쪽도 디지털에 대한 별도의 정의가 없다. 세금 코드에 대한 특정 업데이트도 없습니다.

암호화폐와 토큰의 구분이 모호해지고 있습니다. Cryptocurrency의 특징은 명백합니다.누구나 알다시피 실체가 없으며 법적 통화가 아니며 실제 개체와 연결된 전자 통화도 아닙니다.그 주요 기능은 가치 교환이며 Token에는 다른 많은 가치 개념이 부여됩니다. 암호화폐를 비트코인, 이더리움과 같이 가치 교환에 사용되는 디지털 통화로 임시 정의한다면 회계 측정은 어떻게 하고 대차대조표는 어떻게 작성해야 할까요? 어떤 자산인지 판단할 때 먼저 어떤 주체가 소유하고 있으며 어떤 목적으로 보유하고 있는지를 살펴보고 회계사가 답해야 하는 질문입니다.

암호화폐의 주요 보유 방식은 채굴에 의해 생성되는데, 예를 들어 많은 채굴자들은 보상을 받게 되며, 일부 채굴기 제조사들은 채굴기를 판매할 때 코인 형태로 수입을 얻을 수 있습니다. 두 번째 유형의 암호화폐는 판매를 목적으로 보유하는 것입니다. . 세 번째는 토큰 펀드와 같은 투자 목적으로 토큰은 현금이 아니기 때문에 토큰 펀드 회계가 어려운 문제입니다. 토큰 기반 금융은 통화이므로 수익률을 측정하는 방법은 무엇입니까? 이것은 또한 큰 어려움입니다. 토큰 펀드는 프로젝트 당사자의 통화를 얻기 위해 블록체인 프로젝트에 투자되며 투자 목적으로 보유됩니다.

채굴로 생성되는 암호화폐의 회계처리 및 측정방법을 가장 심도 있게 알려드리고자 합니다. 이 암호화폐는 단일 주체에 의해 통제되는 것이 아니며, 주체의 권리와 이익을 대변하지 않으며, 계약에 기반한 금융 자산과 같지 않다는 것을 모두 알고 있습니다. 은행에 돈을 예치하는 자산 관리 상품과 같이 은행은 귀하에게 돈을 돌려줄 의무가 있습니다. 그러나 암호화폐에는 상대방이 없습니다. 현금은 국가의 승인이 필요하고 디지털 통화는 국가의 승인이 없기 때문에 현금이 아닙니다. 현금 등가물의 가치는 크게 변동하지 않기 때문에 현금 등가물이 아니며 디지털 통화를 보유한 사람들은 가격이 너무 많이 변동하기 때문에 며칠 안에 가치를 알 수 없습니다. 지금 회계법인이 왜 이렇게 어려운가요? 회계법인이 계좌를 유지하는 방법에 대해 공개적으로 말하는 것은 쉽지 않지만 비즈니스 요구 사항이 많습니다. 지금은 실무상 일반적으로 무형자산으로 기록되지만 회계법인도 여러 가지 방법이 있다고 생각하겠지만 믿을 수 있는 기준이 없어 실무가 감독보다 앞서 있다.

무형자산의 초기원가는 채굴이 발생하는 시점의 통화가치를 기준으로 공정가치로 측정되며, 가격이 하락하면 감가상각됩니다. 코인이 많은 회사는 보고 날짜에 모든 디지털 통화의 공정 가치를 반영할 수 있습니다. 채굴에는 비용이 들지만 일반 제조 회사와 달리 제품을 생산하기 위해 지불하는 인건비, 기계 감가 상각비, 수도 및 전기 비용은 자산에 포함될 수 있으며 채굴 비용은 비용에 포함됩니다.

무형 자산을 암호화폐로 간주하는 것에 대해 많은 논란이 있습니다.우리의 소위 자산은 공장 건물, 장비, 사무실 건물과 같은 장기적인 미래 현금 수입을 가져와야 합니다. 그러나 암호화폐를 보유하는 것은 그러한 목적이 없으며 가치 저장소에 가깝고 미래에 많은 현금 수입을 가져오기 위해 소유할 것으로 기대하지 않습니다. 따라서 자산에 포함되더라도 실제 대차대조표상의 자산과는 다른 자산입니다. 우리는 자산이 유동성에 따라 나열되는 것으로 알고 있습니다.유동성이 가장 높은 자산은 상단에 나열되고 최악의 자산은 하단에 나열됩니다.일반적으로 무형 자산은 장기 비유동 자산이므로 하단에 나열되지만 암호 화폐 흐름 가격이 매우 높기 때문에 언제든지 팔 수 있으므로 이제 상장 위치는 실제로 현금보다 낮습니다.

무형 자산을 포함하는 데 어려움 중 하나는 영업 활동으로 인한 현금 흐름이 디지털 통화를 보유한 회사의 유동성을 반영할 수 없다는 것입니다.기업이 많은 디지털 통화를 소유하면 현금 흐름이 더 좋아집니다. 그러나 무형 자산이 매각되면 현금 유입은 투자 활동 현금 흐름에 포함됩니다. 따라서 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 디지털 통화를 보유한 회사의 수익성과 현금 수입 능력을 측정할 수 없습니다. 또 다른 어려움은 감액을 어떻게 하느냐다 시가가 장부가격보다 훨씬 낮은 경우 감액을 공정가치로 산정하여 측정해야 하는데 디지털화폐의 가격변동이 너무 심해 무형자산을 이용해 측정한다. 가격 변동이 큰 자산 위의 문제가 있습니다.

7년 후 수익률 등 일반 주식형 펀드의 현금 수익률은 쉽게 계산할 수 있지만, 토큰 펀드의 수익률을 계산하는 것은 모금된 디지털 화폐를 어떻게 관리하고 언제 받았는지에 대한 운용 전략이 포함됩니다. 토큰은 법적 통화로 변환됩니다. 펀드는 이더리움에 투자하는데, 토큰을 이더리움으로 전환해야 할까요, 아니면 USDT로 전환하거나 현금으로 보관해야 할까요? 환산 방식의 관리가 수익률 산정에 영향을 미치게 되는데, 많은 기업들이 이더리움을 기준으로 수익을 계산하지만 현금을 기준으로 손실로 간주하기 때문에 토큰 펀드의 수익을 측정하는 통일된 기준은 없습니다.

다들 감사 해요!

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