국제결제은행 경고: AI 열풍 속 높은 레버리지에 주의하라

Odaily 보도 - '중앙은행의 중앙은행'이라 불리는 국제결제은행(BIS)이 최신 분기 평가에서 경고를 발령했다. 레버리지 비율의 급격한 상승과 기초 부채 구조의 은밀화로 인해 이번 열풍을 뒷받침하는 금융 취약성이 심화되고 있다.

이번 리스크 경고는 근거 없는 것이 아니다. 올해 7월, Leopold Aschenbrenner가 이끄는 Situational Awareness 펀드는 아찔한 장면을 연출했다. 이 펀드는 AI 분야에 집중 투자했으나, 기초 자산 가치의 급락으로 은행들의 대규모 추가 증거금 요구가 쏟아지면서 결국 켄 그리핀 소유의 시타델(Citadel)에 공개 시장 주식 포트폴리오의 핵심 보유분을 긴급 양도한 후에야 간신히 유동성 위기를 넘겼다.

국제결제은행의 시각에서 이 사건은 레버리지 헤지펀드가 핵심 시장에 깊숙이 관여한 전형적인 축소판이다. BIS 경제분석 및 통계 책임자인 프랭크 스메츠(Frank Smets)는 시장 간 레버리지 확대 행위가 우려스럽다며, 이는 정상적인 시장 변동성을 격렬한 시스템적 충격으로 증폭시키기 쉽다고 지적했다. AI 테마 헤지펀드의 위험 노출이 이러한 리스크를 다시 한번 여실히 드러냈다.