CryptoQuant 창업자 실수 인정: CME 포지션 해석 오류, 레버리지 펀드는 여전히 BTC 순매도 포지션 유지

Odaily星球日报讯 CryptoQuant 창업자 Ki Young Ju가 X 플랫폼에 글을 올려, 앞서 CME 비트코인 선물 포지션 분석을 수정하며, "Total Reportables(대형 기관 트레이더)"를 "Leveraged Funds(레버리지 펀드)"로 잘못 표기했다고 밝혔다. 이로 인해 CME 헤지펀드가 드물게 BTC 선물 순매수 포지션으로 전환했다고 판단했지만, 실제로는 레버리지 펀드가 여전히 BTC 선물 순매도 포지션을 유지하고 있다고 설명했다.

Ki Young Ju는 CFTC 기준 8월 4일자 선물 포지션 데이터를 제시했다:

1. 대형 기관 트레이더는 전체적으로 소폭 순매수 상태로, 이 범주에는 자산운용사, 마케팅 메이커, 딜러 등이 포함된다. Ki Young Ju는 순매수 폭이 제한적이지만, 앞서 기관의 방향성 매수 성향에 대한 판단은 여전히 유효하다고 말했다.

2. 레버리지 펀드는 여전히 BTC 선물 순매도 포지션을 유지하고 있지만, 지난 1년간 표준 BTC 선물 순매도 규모는 약 50%(BTC 기준) 감소했다. 주요 원인은 베이시스 트레이딩 수익 하락으로, 선물 베이시스 수익률이 미국 국채 수익률보다 낮아지면서 차익거래 공간이 축소됐기 때문이다. 레버리지 펀드는 현재 Micro BTC 선물에서 순매수 포지션을 보이고 있지만 규모는 작아 약 +394 BTC에 불과하며, 표준 BTC 선물 순매도 규모의 약 1%에 해당한다.

Ki Young Ju는 레버리지 펀드가 전체적으로 아직 순매수로 전환하지는 않았지만, 장기적인 구조적 순매도가 뚜렷이 약화되고 있으며, 이는 차익거래 청산 및 방향성 포지션 조정을 반영할 수 있다고 설명했다.