香港 투자위원회: 가상자산 남성 투자자 ‘자신감 있는 고위험 투자’ 선호, 여성은 ‘신중한 추세 추종’
오데일리 플래닛 데일리 뉴스 홍콩 투자자 및 금융교육위원회(투자위원회)가 홍콩폴리텍대학교 응용사회과학과에 의뢰해 수행한 최신 추적 연구에 따르면, 홍콩 가상자산 투자자들의 군집 행동 및 감정적 거래 성향이 2022년에 비해 현저히 감소했지만, 여러 행동 편향이 여전히 널리 존재하며, 이 중 ‘추세 추종형’이 여전히 가장 큰 비중을 차지하는 투자 유형으로 나타났다. 연구는 2025년 11월부터 12월까지 약 1,000명의 가상자산 투자자를 대상으로 실시되었으며, 2026년 6월 IOSCO(국제증권감독기구) 소매투자자위원회 세미나에서 결과가 발표되었다. 데이터에 따르면, 홍콩 가상자산 투자자들의 맹목적 시장 추종 거래 성향 점수는 3.63에서 3.19로 낮아졌으며, 시장 행동 모방 및 상승 추세 추종 행동도 함께 감소하여, 2023년 가상자산 거래 플랫폼 규제 제도 시행 이후 투자 행동이 전반적으로 합리화되고 있음을 보여준다.
그러나 연구는 동시에 여러 행동 편향이 여전히 두드러진다고 지적했다. 여기에는 과거 경험 의존(3.86), FOMO(3.77), 처분 효과(3.68), 도박사의 오류(3.66) 및 권위 의존(3.63)이 포함되며, 감정과 정보 영향이 여전히 투자 결정에 깊이 관여하고 있음을 설명한다.
투자자 분류 측면에서 ‘추세 추종형’이 33.9%로 가장 높은 비중을 차지했으며, 주로 18~29세의 젊은 투자자로 구성되었고, 여성 비율 또한 모든 유형 중 가장 높았다(43%). 특징은 시장 감정에 쉽게 영향을 받고 손실 후 신중하고 보수적인 성향을 보인다는 점이다. 그다음으로는 ‘손실 고착형’(25.5%)으로, 주로 30~39세의 중간층 전문직 종사자들이며, 손실 후 장기 보유하며 반등을 기다리는 경향이 있다.
또한 ‘자신감 있는 고위험 투자형’은 22.2%를 차지하며, 고학력, 고자산 남성 위주로, 과도한 자신감을 보이며 고위험 자산 배분을 늘리는 경향이 있다. ‘기회 상실 불안형’은 18.4%로, 자산이 비교적充裕하지만 거래가 빈번하며 FOMO 감정에 뚜렷하게 영향을 받는다.
홍콩폴리텍대학교 응용사회과학과 석좌교수 최영강(최용강)은 가상자산 시장이 소셜 미디어 및 정보 전파의 영향을 크게 받고, 투자자 행동 패턴이 복잡 다양하므로, 행동 과학을 결합하여 투자자 교육을 강화함으로써 시장 변동성 속에서 합리적인 의사 결정 능력을 향상시켜야 한다고 밝혔다.
