분석: BTC 단기적으로 8만 달러 안착 어려워, 현물 수요 약세가 돌파 기대감 억제

Odaily Planet Daily 보도에 따르면 비트코인이 목요일 7만 8천 달러 아래로 하락하면서 시장은 반등 모멘텀에 대한 우려가 커지고 있습니다. 데이터에 따르면 비트코인 현물 ETF는 4거래일 연속 순유출을 기록했으며, 주 초 약 5억 8400만 달러의 롱 포지션 청산도 시장의 위험 선호도를 지속적으로 억누르고 있습니다. 분석가들은 온체인 현물 수요가 회복되기 전까지 BTC는 단기적으로 8만 달러 위에 안정적으로 안착하기 어려울 것이라고 전망합니다.

이더리움 시장은 더욱 큰 압박을 받고 있습니다. ETH 현물 ETF는 당일 2810만 달러의 순유출을 기록하며 8거래일 연속 자금 유출을 이어갔습니다. 5월 7일 이후 ETH ETF는 9거래일 동안 약 5억 400만 달러가 순유출되어 올해 2월 이후 가장 심각한 연속적인 자금 이탈을 기록했습니다.

파생상품 시장에서는 이번 주 월요일 암호화폐 선물 청산 규모가 총 약 6억 5700만 달러에 달했으며, 이 중 롱 포지션 청산이 5억 8400만 달러로 올해 2월 초 이후 최대 단일일 롱 청산 사건이었습니다. 현재 비트코인 미결제약정 규모는 5월 6일 고점 대비 약 14% 하락했지만, 전체 레버리지 구조는 완전히 재설정되지 않았습니다.

온체인 데이터도 약세를 시사합니다. 글래스노드에 따르면 비트코인이 이전에 8만 2천 달러로 반등했을 때 7만 8300달러의 '실질 시장 평균'이라는 중요한 수준을 일시적으로 회복했지만, 현재 다시 하회했습니다. 역사적 사이클을 살펴보면 BTC는 일반적으로 해당 구역에서 수주에서 수개월간의 횡보를 거쳐야만 강세장과 약세장 구조 전환을 확인할 수 있습니다.

또한 글래스노드 데이터에 따르면 비트코인 현물 CVD(누적 거래량 차이)는 9거래일 연속 마이너스를 기록하며 2026년 이후 최장 순매도 기간을 기록했습니다. 한편 BTC 시간당 현물 거래량은 2025년 동기 대비 약 40% 감소했습니다. 분석가들은 미국 투자자들이 2025년 4분기 이후 지속적으로 코인을 분배하고 있는 반면, 아시아 자금은 흡수 매수로 전환하고 있다고 지적합니다.

옵션 시장에서도 신중론이 나타나고 있습니다. BTC 단기 옵션의 25-delta skew는 2.7%에서 6.2%로 상승하여 시장의 하방 보호 수요가 크게 증가했음을 보여줍니다. 약 25억 달러 규모의 숏 감마 포지션이 7만 5천 달러 행사가에 집중되어 있어, BTC가 해당 구역으로 하락할 경우 마켓 메이커의 헤징 행동이 변동성을 더욱 확대할 수 있습니다.

알트코인의 경우 시장 전반적으로 여전히 BTC 움직임을 따라가며 비트코인 시장 점유율은 약 60%를 유지하고 있습니다. 그러나 Hyperliquid와 Zcash는 역발상으로 두 자릿수 상승률을 기록하며 일부 자금이 선택적으로 순환하고 있음을 보여줍니다. (The Block)