Odaily 스타 데일리 뉴스 최근 Uniswap Labs, Copenhagen Business School 및 Circle의 연구원들은 "암호화 자산 가격 동인에 대한 연구"라는 제목의 논문을 발표했습니다. 이 기사에서는 구조적 벡터 자기회귀 모델을 사용하여 암호화폐 수익에 영향을 미치는 요인을 연구합니다. 이 모델은 자산 가격 동조성을 사용하여 기존 시장의 암호화폐 자산 가격에 대한 통화 정책 및 위험 정서의 영향을 식별합니다. 특히 연구원들은 일일 비트코인 수익률을 기존 위험 프리미엄, 통화 정책 및 암호화폐 관련 충격을 반영하는 세 가지 요소로 분해했습니다. 암호화폐 관련 충격은 비트코인과 스테이블코인 시가총액의 동조를 활용하여 암호화폐 위험 프리미엄 및 암호화폐 채택 수준의 변화로 더욱 분해됩니다. 분석에 따르면 암호화폐 자산 가격은 기존 위험 및 통화 정책 요인에 의해 크게 영향을 받는 것으로 나타났습니다. 2022년 암호화폐 시장의 하락세에는 긴축 통화정책 요인이 3분의 2 이상을 차지했다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 이와 대조적으로 암호화폐 위험 프리미엄의 압축은 활발한 주식 시장 배경과 관계없이 2023년 이후 암호화폐 수익의 주요 동인이었습니다.