原著者: エリック、フォーサイトニュース

最近、Web3予測市場を調べていたところ、突然Augurに出会いました。調べてみたところ、Augurは今年3月にリニューアルを発表していたようですが、いつサービスを停止したのかは分かりません。

この思いは、私が業界入りして初めて翻訳した記事がAugurを題材にしていたことに由来しています。記事は2019年3月19日に公開されました。特に印象に残っているのは、翻訳に自分の解釈を加えることが求められたことです。また、WeChat公式アカウントで公開した記事の表紙に映画『バタフライ・エフェクト』のポスターを使ったことも覚えています。予測市場には未来を変える力があると個人的に信じているからです。

6年以上前に突如現れた意見が予言と言えるのかどうかは分かりませんが、現在主流となっているWeb3予測市場が100億ドル近くの評価額となっている理由についての私の見解は変わりません。ある出来事が将来必ず特定の結果をもたらすと予想され、その結果をめぐる駆け引きに経済的利益が絡んでいる場合、その駆け引き自体が最終結果を変える力と動機を持つことになるからです。

イーサリアム初のDAppと初のICO

Augurは初期の段階では比類のない存在でした。Ethereumはパーミッションレスネットワークであるため、Augurが本当にEthereum初のDAppであるかどうかを検証することは困難です。しかし、確かなことはいくつかあります。Ethereumテストネットがまだ初期段階にあった頃から開発が始まったということです。さらに、Augurは当時「Web3」とも呼ばれていなかった業界全体の注目を集めた最初のDAppであり、数多くのエコシステムプロジェクトの誕生につながりました。Augurの正式リリースは2018年ですが、「Ethereum初のDApp」と言っても過言ではありません。

Augurがイーサリアムで初めて成功したICOであるという事実は、検証可能です。エコノミスト誌の2018年の記事「ブロックチェーンは予測市場に新たな息吹を吹き込む可能性がある」でも、AugurのICOは2015年、具体的には2015年8月に実施されたと言及されています。

このタイミングはいくぶん早すぎると言えるでしょう。イーサリアムのジェネシスブロックは2015年7月30日に誕生し、ERC-20規格は2015年11月まで正式に提案されていませんでした。つまり、Augurが最初にREPトークンを販売した当時、REPはERC-20規格に準拠していませんでした。

Augur の伝説的な ICO に参加した機関投資家については、Founders Fund、Pantera Capital、Blockchain Capital、1confirmation、Multicoin Capital などの有名な機関投資家を含め、さまざまなバージョンを見てきましたが、信頼できる情報源は見つかりませんでした。

AugurのICOは500万ドル以上の調達に成功しました。2015年のビットコインの価格はわずか300ドルから400ドルで、イーサリアムの価格はAugurのICOと同じ月に0.40ドル前後まで急落しました。8年以上前、Redditで「イーサリアムスマートコントラクト上で実行された最初のICO/ERC20トークンは何だったのか？」というディスカッションにおいて、x_ETHeREAL_xというニックネームのユーザーは、当時のイーサリアムにはウォレットもGUIも存在せず、Gethクライアントを使用してコマンドラインから「転送」を行う必要があったと述べました。これはadrianclvというニックネームのユーザーによってすぐに訂正され、当時Gethクライアントは存在せず、使用されていたクライアントはイーサリアムの共同創設者であり、後にPolkadotの創設者となるギャビン・ウッド氏が開発したCPPイーサリアムクライアントだったと説明されました。

開発は継続しているが、ユーザーエクスペリエンスが悪いアプリケーション

ICOから約3年後、2018年7月にAugurが正式にローンチされました。

Augurが正式にリリースされた際、デスクトップアプリとウェブアプリの両方が提供されました。デスクトップアプリがリリースされた理由は、当時のEthereumノード数が比較的少なかったため、組み込みのフルノードアプリケーションを直接使用する方が効率的だと判断されたためです。当時、AugurエコシステムプロジェクトのGuesserチームは、デスクトップアプリの設計について次のように説明していました。

Augur アプリは、Augur UI と Augur Node をバンドルした軽量な Electron アプリケーションで、お使いのコンピュータにローカルにデプロイされます。Augur UI は、Ethereum ブロックチェーン上の Augur プロトコルのコアスマートコントラクトとやり取りするためのリファレンスクライアント（Ethereum 版の Geth に類似）です。Augur Node は、Ethereum ブロックチェーン上で Augur 関連のイベントログをスキャンし、データベースに保存して、対応するデータを Augur UI に提供する、ローカルで実行されるプログラムです。

Crypto KittiesやギャンブルアプリFomo3Dといった他のNFTプロジェクトが同時期に登場した一方で、Augurは業界の「最もホットな存在」であり続けました。Augurはオンチェーン予測市場を実装するだけでなく、結果を提供するための独自の分散型オラクルも開発しました。この自社開発のオラクルは、Chainlinkのオラクルより約1年前に正式にリリースされました。

DappRadarのデータによると、Augurの1日あたりのアクティブユーザー数はローンチ時に265人を記録しましたが、8月8日までに37人にまで減少し、年末には30人を下回りました。2018年12月11日時点で、Augurは1,635のマーケット、11,825件の注文、そして6,331件の完了注文を創出していました。2018年末の米国中間選挙では、プラットフォーム上で1日あたり200件以上の注文が成立しました。これらの数字は、今では取るに足らない数字に思えるかもしれませんが、当時は印象的でした。

さらに、Augur の実装メカニズムを理解すれば、今でも数十人がプレイし、数千の注文を完了できることが奇跡であることが分かるでしょう。

Augurのユーザー体験がひどいとされたのは、MetaMaskのようなプラットフォームのユーザー体験が当時は本質的に劣悪だっただけでなく、Augurの設計自体に欠陥があったためでもありました。まず、Polymarketとは異なり、Augurは裁定取引の仕組みによって自動的に確率のバランスをとるのではなく、プラスとマイナスの取引を1対1で対応させる必要がありました。マーケットメーカーが存在しない時代では、全く逆の意見を持つ人を見つける必要がありました。

例えば、上記の取引市場インターフェースの2番目の市場は、2019年4月末までのETHの価格に賭けるものです。3つの選択肢は、50ドル未満、50ドルから500ドルの間、そして500ドル以上です。2番目の選択肢を選択して賭けを行うと、次のようなページが表示されます。

ユーザーは賭け金と価格（確率）を選択します。画像の数字は、賭け金0.3で、最終価格が50ドルから500ドルの範囲に収まる確率が36%の場合、合計0.108 ETHの賭け金となります。Polymarketと同様に、Augurにも注文板がありますが、両者は全く異なります。

チャートは最低売値が0.3605であることを示しています。これは、価格が50ドルから500ドルの範囲に収まらない確率が36.05%であると考えているという意味ではなく、63.95%であると考えているという意味です。したがって、価格に反して賭ける場合は、自分で確率を計算する必要があります。そうしないと、注文が成立しない可能性が高くなります。この賭けには、価格がこの範囲に収まらない確率が74%であると信じている、あるいは信じる意思のあるユーザーがいる必要があります。両者が賭けを成立させ、最終結果を発表するためには、相手方のチップから利益を得る必要があります。

ここで問題が発生します。Augur では、各オプションに対して「はい」という選択肢しか用意されていません。ユーザーは「はい」を長く選択するか、「はい」を短く選択するかを選択する必要があります。

Augurのパーミッションレスな性質は、多くの無効な市場を生み出すことにつながっています。例えば、前述の市場の有効期限は4月中旬に設定されていた可能性があり、オラクルネットワークによって提供された結果には複数の異議申し立てがありました。その結果、近い将来に決済されるはずだったAugur上の市場は、約5か月間遅延し、多数の紛争を経て閉鎖されました。このような市場環境と、互角の相手を見つける必要性が相まって、11,825件の注文のうち、わずか6,331件しか約定しませんでした。

最後に、Augurの利用コストは驚くほど高額です。ガス料金とウォレットを持たない初期ユーザーへの手数料に加え、ユーザーはオラクルネットワークプロバイダー（レポーター）とマーケットクリエーターの両方に手数料を支払う必要があります。これは、両者が一定量のREPをステークする必要があるためです。

マーケットクリエイターとレポーターは低額の手数料（1～2%）を請求しますが、ユーザーはプラットフォームを利用するために様々な手数料を支払う必要があり、その額は莫大になる可能性があります。Augurでは、これらの手数料は低いものから高いものの順に、レポーティング手数料（0.01%）、マーケットクリエイター手数料（1～2%）、イーサリアムガス料金（注文サイズによって異なる）、そして法定通貨からETHへの変換手数料（Coinbaseでのデビットカード決済は4%、ACH決済は1.5%）となります。結果として、Augurでの取引手数料は合計で3.5%から9%、あるいはそれ以上にまで及びます。

Augurのウォレットエクスペリエンスの悪さ、1対1のマッチングメカニズム、論理的な脆弱性、そして高額な手数料は、Augurの規模拡大を困難にしてきました。しかし、EthereumとDApps開発における「パイオニア」としてのAugurの影響力は揺るぎません。Augurを開発したチームの中には、現在では業界の中核を担う存在となっているチームもあります。

チーム内の内紛、敗退した選手は1億5000万元の賠償を要求

AugurはForecast Foundationによって設立されました。公開情報によると、この組織には共同創設者でありAugurのコア開発者であるジャック・ピーターソン氏、共同創設者でありAugurのチーフアーキテクトであるジョーイ・クルーグ氏、初期マーケティングおよびコミュニティディレクターのジェレミー・ガードナー氏、フロントエンドとコントラクト統合を担当するフルスタックエンジニアのスティーブン・スプリンクル氏、そしてAugurのホワイトペーパーの付録にあるゲーム理論の証明を執筆した研究者のオースティン・ウィリアムズ氏が含まれています。

ジョーイ・クルーグは2017年6月からパンテラ・キャピタルの共同最高投資責任者を務め、現在はファウンダーズ・ファンドのパートナーを務めています。スティーブン・スプリンクルは2019年にAugurを離れ、コンセンシスのプロダクトマネージャーに就任し、その後BlockFiのエンジニアリングディレクターに就任しました。2022年のBlockFiの再編後、Coinbaseに移籍し、引き続き機関投資家向けプロダクトを率いています。

しかし実際には、2018年にマット・リストン氏が起こした訴訟により、オーガー誕生以前の物語が明らかになった。

Blockchain.comの2018年のレポートによると、マット・リストンは当初デラウェア州でDyffyという会社を設立し、ジャック・ピーターソンを雇用しました。当時、リストンはブロックチェーン上で予測市場を開発するというアイデアを提案しましたが、ピーターソンは当初反対しました。

その後、リストンはイェール大学の経済学者ポール・シュトルクが執筆したTruthcoinのホワイトペーパーを読み、予測市場の開発とそれに基づくトークン発行の可能性を見出しました。リストンはジョセフ・ボール・コステロを説得して投資を取り付け、さらにポール・シュトルクを通じてピーターソンにもオンチェーン開発のアイデアへの支持を取り付けました。この基盤を基に、リストンはジョーイ・クルーグとジェレミー・ガードナーを雇用し、後者はプロジェクトに「Augur」という名前を提案しました。

その後数ヶ月にわたり、チームは技術と事業戦略について議論を重ね、最終的に2014年10月に、すべてを統括したマット・リストンが解任されました。クルーグがリストンの後任として取締役に就任し、ピーターソンがCEOに就任しました。同年12月には、オレゴン州に非営利団体「フォーキャスト財団」が設立されました。

マット・リストン氏によると、コステロ氏はおそらくディフィー氏との関係を完全に断ち切りたいと考え、ディフィー氏に対する訴訟を起こさないこと、買収を認めること、そして自身の株式を現金またはREPトークンと交換することについて、リストン氏に繰り返し圧力をかけたという。継続的な圧力の下、リストン氏は契約書に署名せざるを得なくなり、「具体的なICO分配計画から隠蔽されていた」とされ、REPの5%の株式を手放し、6万5000ドルの現金を受け取った。訴訟当時のAugurの時価総額に基づくと、これらの手放されたトークンの価値は現在2000万ドルを超えている。

マット・リストンは、当時時価総額が4億5000万ドルを超えていたAugurに対し、3800万ドルの一般損害賠償と1億1400万ドルの懲罰的損害賠償を求める訴訟を起こしました。合計1億5200万ドルはAugurの時価総額の3分の1を超え、当時の「仮想通貨史上最高額」の訴訟となりました。

Augurの被告の何人かは、リストン氏が契約締結から3年後に突然契約を破棄したことに驚いた。さらに、ジャック・ピーターソン氏とジョーイ・クルーグ氏はともに、リストン氏がAugurの創設者ではないと主張している。クルーグ氏は「リストン氏はGitHubのオープンソースコードリポジトリやその他のAugurリポジトリに一切貢献していない。Augurの創設者とはみなされない」と述べた。報道によると、リストン氏の正体に関する疑念から失業に苦しんでいるとのことだ。LinkedInのプロフィールには、2017年にGnosisの最高戦略責任者を辞任して以来、新たな職歴は見られない。

報道では、事情に詳しい情報筋を引用し、内部対立の主な原因は、リストン氏がAugurをイーサリアム上で開発することを提唱したのに対し、チームがビットコイン上での開発を主張したことにあると述べている。興味深いことに、Augurは最終的にイーサリアム上でローンチされ、イーサリアムメインネットローンチ後初のICOとして成功した。特筆すべきは、それ以降、この件に関する公式情報は公開されていないことである。Augurが2021年末まで存続したことを考えると、この問題は最終的に平和的に解決されたか、あるいは公表を差し控えられたと言えるだろう。

3年半の沈黙の後、私たちは再び出発しました

今年3月、Augurは突如Xへの復帰を発表し、このアカウントが最後にツイートしたのは2021年11月18日だった。

2020年、Augurはユーザーエクスペリエンスなどの調整を含むアップデート版v2をリリースしました。同年7月、Forbes誌はこれを「分散型アプリケーションにおける大きな飛躍」と評する記事を掲載しました。「イーサリアム初のICOがボスのいない世界への道を切り開く」という記事の中で、Forbesの記者マイケル・デル・カスティージョ氏は、「インターネットと同様に機能しますが、信頼できる第三者を必要としません。成功すれば、この画期的なアップグレードは、ブックメーカーなしで競馬に賭けることを可能にするだけでなく、次世代のインターネットの転換点となる可能性があります」と述べています。

Augurは2020年の米国大統領選挙中に単一市場で1,000万ドルを超える資金を集めましたが、DeFiの輝きはあまりにも強すぎたため、2021年の強気相場のピーク時に最終的に崩壊しました。おそらく、Polymarketの台頭が、予測市場を約10年ぶりに再び脚光を浴びさせ、Augurを支える新チームを今年再始動させたのでしょう。

Augurの再起動は、トークン、運用、オラクル開発を監督するLituus Foundationと、予測市場の実装を担当するDark Floristsという2つのチームによって主導されます。Lituus Foundationは長年のAugurコミュニティメンバーで構成されていると主張していますが、メンバーに関する情報は現時点では公開されていません。

Dark Floristsは著名なイーサリアム開発チームです。主要メンバーの一人であるKillariは、Devcon 2024において、イーサリアム財団、Phantom.zone、0xPARCが開発した識別不能難読化（プログラムを「ブラックボックス」に変換し、自由に共有・実行できるものの、内部動作は完全に秘匿された状態で保存する暗号方式）の実装を解読し、1万ドルの賞金を獲得しました。2019年にMakerDAOの重大な脆弱性を発見したことで知られるMicah Zoltuは、EIP-3074とEIP-2718の開発者でもあります。

このチームが立ち上げを希望する「新しいAugur」は、純粋な商用プラットフォームではなく、Lituus Foundationが言うように、クロスチェーン分散型真理機械です。Lituus Foundationは、このオラクルをAugurの予測市場から分離・モジュール化し、あらゆるアプリケーションからアクセスできるようにすることを目指しています。

Augurは元々、マルチ署名、管理鍵、フォールバックメカニズムに依存せず、純粋に分散化されたアプリケーションとして設計されました。トークンエコノミクスにおいても、プラットフォームの力を最大限に活用するために独自のゲーム理論が組み込まれています（この点についてはこれまで議論されていませんでした。興味のある方は、オリジナルのAugur ホワイトペーパーとv2 アップデートを参照してください）。新しいAugurもこの精神を引き継いでいます。現時点で入手可能な情報は、新しいオラクルがレイヤー2にデプロイされる可能性が高いこと、そして初期の予測市場がAMM（Analytic Machine Model）ベースになることのみです。

Litius財団はこれまでに2つの進捗報告を発表しています。発表後の第1四半期では、Litiusは保有REPを25万から55万に増加させ、Uniswap v3に10万ドルの流動性を投入し、CEXの立ち上げを計画しました。第2四半期には、4つの主要な進展がありました。

• ウェブサイトを立ち上げます。
• Oracle の研究は、消費者予測市場に焦点を当て、エンタープライズ Oracle の使用事例に焦点を当てた 2 つの補完的なラインに沿って展開されます。
• Micah Zoltu 氏は、Augur コア セキュリティ モデルをテストするために、REP アルゴリズムのフォークを意図的に駆動するクラウドローンを開始しました。
• 財団の買い戻し規模は100万REPに拡大されました。

アルゴリズムの分岐は非常に興味深い設計です。詳細はかなり複雑なので、ここで簡単に説明します。

Augurの設計では、「結果」に対する決まった答えはありません。Augurでは、ステークされたREPを通じて結果に投票することで、紛争を開始できます。紛争が閾値（ステークされたREPの総額の2.5%）に達すると、システムは結果ごとに2つのパラレルユニバースに分割されます。REP保有者は、同意するユニバースを選択し、保有するREPをそこに移行する必要があります。紛争開始後、ステークされたREPが一定期間内に閾値に達しなかった場合、最初の結果を支持した参加者には報酬が与えられます。

ミカ・ゾルトゥ氏は、明らかに誤りのある論争の的となっている結果への投資資金を調達するためにクラウドローンを開始し、メカニズムの実現可能性を検証するためにREPの一部を犠牲にしました。しかし、この検証の結果、CEXへの上場計画は中断を余儀なくされ、論争が完全に解決された後に再度議論されることになります。

結論

「馮堂は年を取りやすいが、李光は昇進しにくい。」

イーサリアムの共同創設者であるヴィタリック・ブテリン氏は、昨年11月に発表した記事「予測市場から情報金融へ」の中で、自身がAugurの忠実なユーザーであり支持者であると述べています。イーサリアム初のICOであるAugurの設計は、今日でも時代をはるかに先取りしているように思われます。

この進歩はメカニズムだけに起因するものではありませんが、その実現の前提があまりにもユートピア的です。当時、予測市場についてどのような議論があったのでしょうか？

• 農家は、気候が収穫量に及ぼす潜在的な影響に対するヘッジとして、収穫期の天候を予測する市場を開設することができます。
• 予測市場を利用してバグ報奨金制度やスマート コントラクト保険を構築します。
• インセンティブ付きの投票市場を実装し、条件付き市場を導入して政策立案を導く（詳細については、Ethereum Foundation の 2014 年の記事を参照）。
• Uniswap 上で、RealT (不動産トークン) トークンと、予測市場で住宅価格の下落に賭けるトークン化されたポジションとの取引ペアを作成し、ヘッジされたポジションで取引手数料を獲得できるようにします。

…

現在の予測市場はトレーディングと裁定取引で溢れていますが、これは一つのアプローチであり、現時点では唯一の正しいアプローチであるように思われます。近年、Web3におけるイノベーションの欠如について私たちはしばしば不満を述べていますが、10年前の初期の開発者たちの考え方を振り返ると、本当にイノベーションの余地はないのでしょうか？

Web3は巨大なポリマーケットです。かつて私たちは新しい市場を開拓することに躍起になり、飽きることなくそれを続けていました。ところが突如として、オーダーブックにマーケットメイクをし始め、ボットを使って数ミリ秒以内に確率の合計が1と異なる機会を探し、市場が閉まる前に損切り注文と利益確定注文を出すことで裁定取引の機会を狙うようになりました。まるで誰もが突然、新しい市場を開拓し、より大きな未来に賭ける勇気を失ってしまったかのようでした。

6年前に翻訳した記事で「3P理論」について触れていました。未来を予測する（Predict）、未来をヘッジする（Prepare）、未来を動機付ける（Persuade）というものです。当時、私は次のような一文を書いたのですが、今では忘れてしまいました。「分散型予測市場は、あらゆる可能性のあるパラレルユニバースを提示します。誰もが、自分が入りたい未来を選択する権利を持っています。参加者が増えれば増えるほど、時間を未来へと導く可能性が高まります。」