Web3[1]アプリケーションの普及が加速するにつれ、ますます多くの中央銀行や機関がデジタル資産商品の開発を進めており、ステーブルコインはその重要な方向性の一つです。ステーブルコインは、ブロックチェーンの効率性と透明性と、従来の金融の安定性を融合させ、世界的な決済システムと金融インフラの再構築における重要な要素となるでしょう。しかし、ステーブルコイン[2]の普及を促進するためには、ユーザーの信頼、規制遵守、既存のWeb3システムとの互換性といった面で、確固たる基盤を築く必要があります。
厳格なコンプライアンスフレームワークの下では、形式検証は、主要なコンプライアンス要件を検証しながら信頼性の高いステーブルコイン契約を構築するのに役立つ有望な手法と考えられています。この記事では、以下の方向性に焦点を当てます。
ステーブルコインの規制要件を包括的に理解することは、すべてのステーブルコイン発行者にとって重要です。
米国でステーブルコイン プロジェクトを立ち上げる場合、GENIUS 法はコンプライアンス リスクを評価する上で不可欠かつ重要な基礎となります。
形式検証は、ステーブルコイン プロジェクトが GENIUS 法のコンプライアンス要件をより効果的に満たすのに役立ちます。
ステーブルコイン規制の概要
2014年に最初の暗号ステーブルコイン・プロジェクト[3]が立ち上げられて以来、ステーブルコインは従来の金融システムとWeb3の世界をつなぐ架け橋として注目されてきました。従来の金融システムは、一般的に、レイテンシの高さ、透明性の欠如、高コストといった問題を抱えています。これらの欠点を改善するために、ステーブルコインは以下の機能を導入してきました。
リアルタイム決済
変更不可能な記録
ルールを自動検証したり、外国為替ルートをリダイレクトしたりできるスマートコントラクト
金融包摂の拡大により、誰でも簡単に参加できるようになる
2009年に導入された電子マネーの規制枠組み[4]は、当初はWeb3のシナリオ向けに設計されたものではありませんでしたが、現在ではステーブルコインを含むWeb3対応のソリューションをカバーするように徐々に拡張されています。
現在、アブダビ・グローバル・マーケット（ADGM）や香港金融管理局（HKMA）を含む多くの規制当局の中央銀行が関連計画の検証を進めています。米国議会は、規制に準拠したステーブルコインの開発に向けた規制ロードマップを概説したGENIUS法案を可決しました。
GENIUS法
2025年6月に導入されたGENIUS法（米国ステーブルコインのための国家イノベーションの指導および確立に関する法律）は、米国におけるステーブルコイン決済のための強制的なコンプライアンス枠組みを確立するものである。
GENIUS法のいくつかの法的規定
中国語の法律規定の一部は次のとおりです。
GENIUS 法はなぜ重要なのでしょうか?
この法案は、ステーブルコインに対する連邦レベルの統一的な「認証」を確立するものであり、規制の断片化を軽減し、製品設計、リスク管理、監査準備に関する明確な制度的ガイダンスを提供します。GENIUS法の規制を遵守することは、コンプライアンスの基本要件であるだけでなく、ユーザーの資産取引のセキュリティを向上させるための重要な保証でもあります。
CertiKの形式検証研究チームとして、ステーブルコインのスマートコントラクトの主要な特性を証明するための形式検証手法を導入したいと考えています。厳密な数学的導出と機械検証可能な論理的議論を用いることで、任意の境界条件下でコードがコンプライアンスとセキュリティ要件を満たしていることを保証します。
法的規定から形式検証の補題まで
形式検証では、各コンプライアンス要件をチェーン上の不変条件または活性条件として表現します。GENIUS法を例にとると、上記の法的規定は次のような補題として正式に表現できます。
さらに、特定の法的要件が満たされていることを保証するために、特定のステーブルコインの技術的な不変性を厳密に証明する必要があります。
ステーブルコインの技術的不変条件:
これらの形式化された補題は、選択した検証フレームワーク (TLA⁺、Coq、K、Isabelle、または Why 3) における証明義務になります。
しかし、これらの仕様のうち、スマートコントラクト段階における形式検証プロセスに関連するのはごく一部です。以下の例では、Solanaステーブルコインシステムをベースにケースを構築し、その仕様を形式検証しました。
Solanaステーブルコインプログラムの例：GENIUS法の不変性要件の実装方法
以下は、私たちが構築したSolanaステーブルコインプログラムの簡略版です。チェーン上のすべての操作がコア不変条件を満たしていることを示しています。
Solanaステーブルコインプログラムの形式検証からの出力例
以下は、コア不変条件がオンチェーンでどのように適用されるかを示す、Solana ステーブルコイン プログラム例の簡略版です。
完全な結果では、不変式をうまく定式化することができます：総供給量≤総準備量、ここで
総供給量 (total_supply) = ∑i Account[i].amount
総準備金（total_reserve）= ∑k Bank[k].reserve
コア不変量:
すべての証明義務が満たされると、上記のSolanaステーブルコインプログラムの例は、GENIUS法第4条(a)(1)(A)項の「1対1の準備金裏付け」コンプライアンス要件を厳密に満たしていることが数学的に証明されます。
形式検証がコンプライアンスに必須ではなく、単にあればよいだけである理由
形式検証は「あったらいい」機能ではありません。ステーブルコインのコンプライアンスには、すべての参加者の資金と信頼を守ることが不可欠です。実際のコード実装に脆弱性が見つかった場合、深刻な資産損失、規制上の罰則、さらにはブランドへの長期的な悪影響につながる可能性があります。
形式検証のベストプラクティスに従うことで、ステーブルコイン プロトコルにさらなる利点がもたらされます。
1. 規制当局の信頼の獲得: 規制当局は、大量の法的文書や監査報告書を確認する代わりに、機械で検証されたコンプライアンスの証明を直接参照できます。
2. リスクの軽減: コードが反復されると、ハンドラー コントラクトによって自動的に証明が生成され、回帰問題によって発生する潜在的なリスクを回避します。
3. 監査効率の向上：財務的証明と技術的証明が同時にチェックされるため、セキュリティ監査とCPA監査を同時に実施できます。
4. 市場の差別化を実現：「証明可能なコンプライアンス」ステートメントは、銀行、マーチャント、DeFiプラットフォームなどのパートナーの信頼を効果的に高め、ブランドの評判と協力の拡大の重要な支点になります。
さらに、ステーブルコインを理事会、コミュニティ、または規制当局に売り込む際に、「当社のプロトコルは、未解決の証明義務なしに、GENIUS法の要件に従って正式に検証されています」と言えることで、コンプライアンスリスクが競争上の優位性に変わります。
これにより、プロジェクトの信頼性が向上するだけでなく、次のようないくつかの重要なプロセスが大幅に加速されます。
規制承認のタイムライン（承認、規制サンドボックスへの参入）
エンタープライズ グレードの統合 (銀行や決済サービス プロバイダーが要求する実証済みの整合性)
DeFiパートナーシップ（オラクルとレンディングプラットフォームは数学的に証明されたプロトコルを信頼することを好む）
次のステップ：CertiKとの連携でより安全かつ迅速な立ち上げを実現
世界中の規制当局がステーブルコインへの関心を高めるにつれ、コンプライアンスとセキュリティ[5]は発行者が直面する主要な課題となっています。GENIUS法の要件を満たすためであれ、世界展開を計画するためであれ、ステーブルコインプロジェクトは、信頼できるセキュリティ基盤を根本から構築する必要があります。
CertiKが独自に開発した形式検証フレームワークは、実際のブロックチェーンアプリケーションシナリオ向けに構築されています。私たちのアプローチは、学術レベルの抽象モデルを突破し、コンプライアンス要件に直接対応する、機械検証可能なセキュリティ証明をチェーン上に生成できます。これは理論的な探求ではなく、実際の運用環境における信頼性の高い保証です。
Web3最大のセキュリティ企業であるCertiKは、「フルラインの保護、卓越した成果」という使命を常に追求してきました。GENIUS法のコンプライアンス要件を満たそうとしている場合でも、世界に信頼されるステーブルコインの構築を目指している場合でも、CertiKはプロジェクトを護衛し、安全かつ効率的にオンライン化できるよう支援します。
当社が提供するもの:
システム アーキテクチャに合わせてカスタマイズされた形式検証フレームワーク。
GENIUS 法、ADGM、MAS、HKMA およびその他の規制に関するコンプライアンス アドバイザリー サービス。
脅威モデリング、侵入テスト、オンチェーン形式検証などを網羅したエンドツーエンドのセキュリティ監査。
OCC、連邦準備銀行、州の規制審査にスムーズに対応できるように支援する規制コミュニケーション サービス。
CertiK は従来の形式検証製品とどう違うのでしょうか?
実装レベルの検証: プロトコルの抽象的な階層モデルだけでなく、ソース コードが仕様に準拠していることを確認します。
独自のプロパティ検証: 通常の一般的なプロパティに加えて、カスタム コードの固有のプロパティを検証できます。
複雑な推論機能: 自動推論により、任意の複雑なコードとプロパティを検証できます。これは、開発者、監査人、さらには形式検証エンジニアが手動推論で達成できるレベルをはるかに超えています。
実稼働指向: プロトタイプや学術研究に限定された形式検証スキームとは対照的に、実際の実稼働環境に適しており、大規模なリファクタリングなしで検証できるコード。
形式検証とブロックチェーン セキュリティのリーダーとして、CertiK は 5,000 以上のブロックチェーン プロジェクトを保護し、5,300 億ドル以上のデジタル資産を保護した経験があり、ステーブルコイン プロジェクトのコンプライアンスとセキュリティの強固な基盤を築いています。
私たちはさらなるコミュニケーションを歓迎しており、体系的かつ証明可能な安全性のアプローチを通じて、ステーブルコイン プロジェクトがコンプライアンスと信頼性の高いオンライン運用を実現する方法を検討するための概念実証監査に関する技術セミナーを手配できます。
[ 1 ] Web3: https://www.certik.com/resources/blog/Web3
[2] ステーブルコイン: https://www.certik.com/resources/blog/the-rise-of-stablecoins-in-unstable-times
[3] 2014年の最初のステーブルコインプロジェクトの立ち上げ以来： https://blog.bitmex.com/a-brief-history-of-stablecoins-part-1/? utm_source=chatgpt.com
[4] 2009年に導入された電子マネー（E-Money）の規制枠組み： https://finance.ec.europa.eu/consumer-finance-and-payments/payment-services/e-money_en
[5] セキュリティ: https://www.certik.com/resources/blog/security-risks-of-stablecoins
