原著者：アレックス・リュー、フォーサイト・ニュース
7月16日16時、Binance WalletはTGEの初のBonding-Curveバージョンを開催し、AptosエコシステムDEXプロジェクトHyperionのネイティブトークンであるRIONをローンチします。このイベントでは、対象となるユーザーがBinance Alphaポイントを使用してサブスクリプションに参加し、「Bonding-Curve」アルゴリズムによるRIONのダイナミックプライシングと取引に流動性を提供する必要があります。
これを機会に、Hyperionのプロジェクトの位置付け、技術的特徴、資金調達履歴、データ指標、トークンエコノミー、エアドロップ計画などを総合的にレビューし、Aptosエコシステムにおける他の人気プロジェクトや全体的な活動を紹介します。
プロトコルの機能: ハイブリッドオーダーブック + AMM + アグリゲーション
Hyperionは、Aptosチェーンにネイティブにデプロイされたハイブリッド分散型取引所（DEX）で、オーダーブックマッチングと高度な自動マーケットメイク機能を統合しています。コア設計は中央集権型流動性モデル（Uniswap V3に類似）に基づいており、流動性プロバイダーが特定の価格帯で資金を配分することで資本効率を向上させることができます。
Hyperionは、方向性流動性マーケットメーカー（DLMM）メカニズムも備えています。これは、x+y=k曲線内で資金配分を動的に調整することで、ボラティリティの高い資産のゼロスリッページ取引を可能にします。これにより、Hyperionはロングテール資産の取引ニーズを考慮しながら、ステーブルコインペアを効率的に提供できます。Aptos上でこの要件を同時に満たすDEXはHyperionが初めてです。
2025年6月、Hyperionはアグリゲーションルーティング機能を導入し、単一のDEXからフルリンクの流動性ハブへと位置づけを転換しました。この機能は、取引パスをインテリジェントに分割し、Aptos上のすべてのDEXの流動性を集約することで、ユーザーに最良の価格と最小のスリッページを提供します。
Hyperionの公式ドキュメントによると、同社の「完全オンチェーン・ハイブリッド・オーダーブック - AMM DEX」は、プロのトレーダーと個人投資家の両方のニーズを満たすために、Aptosの並列実行エンジンをネイティブに活用しています。さらに、Hyperionは指値注文機能も開発しており、収益保管庫（Vault）とDripsインセンティブを備え、完全な取引インフラ層を形成しています。
資金調達：OKX、Maelstromなどの機関が参加
Hyperionは設立直後から多くの機関投資家から支援を受けており、今年4月にはOKX Venturesが主導し、Aptos Labs（Aptosの創業チームの支援者）が続いた戦略的資金調達ラウンドを完了しました。その後、Maelstrom（BitMEX創業者アーサー・ヘイズのファミリーオフィス）とMirana Venturesも参加しましたが、具体的な金額は公表されていません。
プロジェクトデータ: 高いトランザクション量とアクティブユーザー
わずか数ヶ月で、HyperionはAptosエコシステムの流動性センターへと急速に成長しました。Hyperionは現在Aptos最大のプロトコルであり、オンチェーン取引の累計は65億ドルを超えています。7月時点で、HyperionのTVL（総ロック額）は1億3000万ドルを超えました。1日あたりの平均取引量は1億2500万ドルから1億5000万ドルの間で変動しており、7月初旬には1億7400万ドルに達しました。
DefiLlamaのデータによると、Hyperionの過去30日間の総取引量は40億米ドルを超え、すべてのDEXの中で12位にランクされています。
また、主要ウォレットやプラットフォームと連携し、多くのユーザーインセンティブ活動を展開しています。例えば、OKXウォレットと連携したUSDC DeFi活動や、BitgetウォレットおよびGateウォレットと連携したトランザクションマイニングおよびエアドロップ活動は、プロトコルにユーザーと流動性をもたらしました。
HyperionはDripsポイントシステムを導入しました。このシステムでは、トレーダー、LP、コミュニティ貢献者が、エアドロップやガバナンスに連動したオンチェーン上のインタラクションを通じてポイントを蓄積できます。これらの施策はユーザーの増加を促進し、現在、Hyperionのオンチェーン上のインタラクション参加者数は約94万人に達しています。
トークンエコノミクス：デュアルトークンモデルと配布
Hyperionは、取引可能なネイティブトークンRION（総発行枚数1億枚）とステーキングによって生成されるガバナンストークンxRIONという、デュアルトークンモデルを採用しています。RIONはHyperionプラットフォームの機能トークンであり、手数料の支払い、取引の決済、報酬の発行に使用されます。xRIONは譲渡不可能なガバナンス証明書です。ユーザーはRIONを最大52週間ロックアップすることでxRIONと交換することができ、xRIONはプラットフォームのガバナンスと新規プロジェクト立ち上げ時のプール割当に使用されます。xRIONのウェイトは、長期保有と継続的な参加を促すため、時間の経過とともに直線的に減少するように設計されています。
HyperionはGenesis Airdropの取り決めを発表しました。合計5％のRIONがプロトコルの初期参加者に還元されます。そのうち3％はトークン生成時にリリースされ、残りの2％はTGEの1か月後に線形ロック解除されます。RIONの用途には、プラットフォーム運営、エコシステム開発報酬なども含まれます（公式文書によると、RIONはプラットフォーム参加インセンティブとして使用され、実際のオンチェーン活動に基づいてのみ配布され、非アクティブなユーザーには追加のトークンは配布されません）。RIONがBinanceウォレットのBonding Curveメカニズムを通じて発行されると、その価格は需要と供給によって決定され、イベント終了後に通常の取引資産に変換されます。
エアドロップの詳細と参加方法
Hyperionは、ユーザー獲得のためにコミュニティインセンティブとエアドロップメカニズムを導入しています。前述の通り、Genesisエアドロップはトレーダー、流動性プロバイダー、そしてプロトコルのコミュニティ貢献者を対象としており、RION全体の5%を占めています。エアドロップの資格を得るには、Hyperionエコシステムへの参加が鍵となります。ユーザーは、取引、流動性提供、あるいはコミュニティタスクの完了時にDripsポイントを獲得できます。ポイントは、その後のトークンエアドロップやガバナンスウェイトに直接リンクされており、将来のエアドロップ報酬との交換や、Launchpadホワイトリスト資格の取得に使用できます。
Hyperion エアドロップでは、2022 Aptos エアドロップ アドレスの抽選が行われ、RION を請求する資格のある約 800 のアドレスがランダムに選択されました。
Binance Wallet Bonding CurveバージョンTGEに参加する
RION TGEは、BinanceウォレットのBonding-Curve版TGEでのみ発行され、Binance Alphaの初のイベントとなります。申込期限は2025年7月16日16:00～18:00で、参加にはBinance Alphaポイントが必要です。
イベントのルール：各ユーザーは最大3BNBを投資してサブスクリプションに参加でき、スマートコントラクトは販売されたRIONの合計量に基づいて現在の価格を動的に計算します。ユーザーが投資を確認すると、BNBはロックされ、同量のRIONがAlphaアカウントに割り当てられます。この段階では、RIONはチェーンから引き出すことはできず、イベントページで他のユーザーとのみ取引できます。注文が送信されると取り消しはできず、他のユーザーの注文が一致する限り取引されます。イベント終了後、取引されていないBNBはすべて自動的にウォレットに返却され、ユーザーが保有するRIONはロック解除され、自由に取引可能な資産になります。
簡単に言うと、 「早く買えば安く、遅く買えば高く」ということです。イベント終了前は「内取引」のみ可能で、終了後は自由に取引できます。
