今や誰も関心を寄せていない「ステーキング・シャベル」であるTIAは、再びコミュニティの意見危機に直面しています。長期的な価格下落とナラティブの漸進的な周縁化の時期に、Celestiaのネットワーク収益は低迷を続け、DAトラックの実現可能性にも課題が生じました。こうした状況を受け、共同創設者のジョン・アドラーは、破壊的なガバナンス案を提示しました。
セレスティアはステーキングを中止し、POSに革命を起こしたい
共同創設者のジョン・アドラー氏は最近、ネットワークが現在のプルーフ・オブ・ステーク（PoS）メカニズムを完全に放棄し、「プルーフ・オブ・ガバナンス（PoG）」モデルを採用すべきだと主張する、破壊的なガバナンス提案を提唱しました。この提案が提出されると、暗号資産コミュニティで白熱した議論が巻き起こり、ブロックチェーンのガバナンス構造の中核概念に直接言及する内容となりました。
この計画が採択された場合、Celestiaネットワークは一連の構造改革を経ることになります。まず、TIAトークンの発行量が約20分の1に削減され、流通インフレが大幅に抑制されます。削減率は最大95%に達します。次に、既存の委託担保契約と流動性担保契約が完全に廃止され、同時にオンチェーンガバナンスメカニズムも終了します。
新規TIA発行分はすべて、ノード運用に対するオフチェーンインセンティブとしてバリデーターに支払われます。バリデーターはトークン投票ではなく、オフチェーンガバナンスメカニズムによって選出されます。さらに、Celestiaはコイン保有者への還元として手数料破壊メカニズムを導入し、1日あたり約100～300米ドルのプロトコル収入はTIAの価値を支えるために直接使用されます。
アドラー氏は、「ステーキング」という概念を完全に廃止することを提唱しています。トークン発行報酬がなくなり、バリデーター選出におけるステーキング投票への依存もなくなると、「ステーキング」という行為は不要になり、LSTも存在基盤を失い、TIA自体が価値獲得の直接的な担い手となると彼は考えています。
アドラー氏の提案は、本質的には、長期にわたって下降傾向にある TIA 価格のインフレ圧力に対処し、より希少でコンパクトなトークン経済モデルを構築することで、ネットワークの長期的な価値に基本的なロジックを注入することを目的としています。
しかし同時に、この提案は、イーサリアムの主流コンセンサスにおいて当然のこととされているいくつかの前提にも疑問を投げかけています。例えば、ブロックチェーンの経済的安全性が本当にペナルティメカニズム（スラッシング）に依存しているのか、PoSは実際には許可型の「権限証明」メカニズム（PoAの亜種）なのか、そしてブロックチェーンシステムは「ガバナンスフリーの収益モデル」を通じて持続的に運営できるのか、といった点です。この提案が採択されれば、Celestiaの経済モデルが再構築されるだけでなく、イーサリアムが支配する現在の誓約ガバナンスロジックにも疑問を投げかける可能性があります。
出典: Blockworks Research 。
しかし、「トークンエコノミーの基盤再構築」を目的としたこのガバナンス提案が未だ実行されていない中、コミュニティはCelestiaチームによる大規模な換金行為を繰り返し暴露し、提案の本来の意図に対する解釈に矛盾が生じています。一方で、プロジェクト側はPoGモデルがインフレ抑制、トークンモデルの修復、市場の信頼回復につながると強調していました。しかし一方で、オンチェーンデータによると、ロック解除ウィンドウが開かれた後、多くのコアチームメンバーが迅速に大規模な換金操作を完了し、累計換金額が1億ドルを超えていることが示され、市場の疑念を招いていました。
これはTIAの長期的な価値を毀損する改革なのでしょうか、それともチームが「高額で出荷」した後のシステム隠蔽なのでしょうか？ TIAが92%下落し、ユーザーの信頼が損なわれ続ける中、Celestiaの「モジュール型ビジョン」は前例のない信頼の危機に直面しています。
配送が鍵？
コミュニティユーザー@0x CircusLoverのツイートは、トークンのアンロック、ファンド運用、市場プロモーションなど、複数の側面においてCelestiaコアチームが深刻な不透明性を抱えていると非難しました。この暴露は、一部の観測者からCelestiaの「犯罪的パターン」の暴露と評され、プロジェクトの内部ガバナンスと倫理に対する市場の強い疑念を引き起こしました。
セレスティアの開示情報によると、幹部は2024年10月初旬にTIAトークンのアンロックを完了し、その後まもなくチームメンバーのアンロックが開始されました。その後数ヶ月で、複数の主要人物が店頭取引やリソーススワップを通じて多額の現金を獲得したことが明らかになりました。例えば、プロジェクトの共同創設者であるムスタファは、店頭取引チャネルを通じて2,500万ドル以上を換金したとして告発され、ドバイに移住しました。もう一人の主要人物であるアンディは、TIAの宣伝のために報酬を受け取ったとして告発され、ヤズはセクハラ疑惑で解雇され、仮想通貨界から撤退しました。このユーザーは、関連する被害者と取引の証拠に関する情報を持っていると主張し、近いうちに完全な資料を公開する予定です。
さらに、内部告発者は、セレスティアが競合企業であるアイゲンとのパートナーシップから「分離」する見返りに、著名な組織アブストラクトに7桁米ドルを支払ったこと、そしてプロジェクトの好意的なイメージを維持するためにメディア関係者のジョン・チャーブ氏とバンクレス氏に金銭を支払ったことも指摘した。この一連の金銭操作は、内部告発者によって典型的な「有料宣伝」行為であると非難された。
論争のもう一つの焦点は、BanklessのキャスターであるDavid氏の役割です。コミュニティは、彼がTIAを頻繁に擁護する発言をしながらも、Celestiaのデータ可用性サービスの利用やプロトコル構築の実務経験がないことに疑問を呈しました。それどころか、彼は多くの公の場でTIAトークンを保有しているかどうかについて一貫性のない発言を繰り返しており、彼の発言の公平性について広く疑問が投げかけられました。
この暴露に対する公式の回答はまだ出ていないものの、一部の関係者の間では既に信頼の危機を引き起こしており、特にTIAの現在の市場価格への圧力と従業員による継続的な売却の影響が、更なる増幅をもたらしています。かつて「モジュール型データ可用性」という物語で人気を博したCelestiaですが、現在では、コアチームのガバナンス、世論操作、そして資金の流れをめぐる一連の疑問が、かつて大きな期待を集めていたこのプロジェクトを前例のない広報危機に陥らせています。
「仮想通貨の世界には証拠があふれているのに、『規模が大きすぎる』という理由で、誰も公に話したがらないのです。」
以前、暗号資産KOLのモシ氏は、Celestia内部のチームトークン配布とキャッシュアウトのデータ表を公開しており、チームメンバーは合計約943万TIAを販売しており、当時の市場価格に基づくと、累計キャッシュアウト額は1億900万ドルに達すると推定されています。これらのトークンはすべて「チーム」に分類され、初期のコアメンバーと貢献者に属しています。
最大の売却アドレスはcelestia 1 erglsz...で、2,609,516.29TIAを売却しました。これは現金換算で27,368,523.82米ドルに相当します。複数のアドレスの売却額は100万米ドルを超えており、トークンロック解除の初期段階でチームが積極的に現金化を進めていたことが分かります。
このツイートでは、あるユーザーがセレスティア社の最高執行責任者ニック・ホワイト氏の「私はTIAを売ったことがない」という発言を引用して彼を揶揄しており、これは上の写真の1億ドルと一致する。
昨年10月、Celestiaは大規模なアンロックイベントの前夜に「1億ドルの資金調達を完了した」と発表し、コミュニティの間で同社の財務力に対する楽観的な期待が高まりました。しかし、暗号資産投資家のSisyphus氏によると、この資金調達は実際には数か月前に完了した店頭取引であり、対象となるトークンは10月にアンロックされる予定とのことです。この行動は、一部のコミュニティメンバーから典型的な情報操作とみなされています。「まず市場外で売却し、それを好材料として売り込み、最後にアンロック期間前に個人投資家に購入を誘導する」というものです。
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セレスティアの現在の評価額は外部から35億ドルと評価されていますが、実際の収益はそのような過大評価を裏付けるには程遠いものです。公開データによると、セレスティアの平均日次契約収入は100ドル未満で、年間潜在成長率はわずか500万ドル程度です。業界関係者は一般的に、セレスティアの市場価格は既存の利用データやビジネスモデルに基づくものではなく、「将来の物語」に対するプレミアム価格設定のようなものだと指摘しています。そのため、市場センチメントが冷え込むと、同社の評価バブルは縮小する可能性が非常に高いでしょう。
セレスティアをめぐる様々な非難や世論の嵐に直面し、セレスティアの創設者は、現在の市場は「ますます過激なFUD（不安や恐怖、不安）に満ちている」ものの、創業メンバー、初期の従業員、そして中核エンジニアは全員現在も業務に携わっていると公に述べた。また、セレスティアは現在1億ドル以上の現金準備金を保有しており、6年以上の事業運営を支えるのに十分なキャッシュフローがあることも明らかにした。
「この業界で生き残るためには、あらゆるプロジェクトが浮き沈みを経験しなければなりません。ほぼすべてのトークンは、ライフサイクルの中で95%の暴落を経験します。これは例外ではなく、むしろ常態です」とムスタファ氏はツイートした。現在、TIAは最高値から92%下落している。
