執筆者：Pzai、Foresight News
5月14日、MetaMaskの共同設立者であるダン・フィンレイ氏はポッドキャストで、ウォレットチームはウォレット用のネイティブトークンのローンチをまだ検討中であると語った。現時点では明確な計画はないようだものの、フィンレイ氏は、トランプ政権の規制体制がより緩和されたことで「安全なトークン発行の種類はより多様化している」と指摘した。
2021年には早くもMetaMaskのエンジニアであるErik Marks氏がトークン発行のアイデアを提案し、ConsenSysのCEOであるJoseph Lubin氏も同年にトークンが市場の注目を集めていることを示唆するツイートをしていました。しかし現在、市場はコンセンシス傘下のレイヤー2製品であるLineaのTGEプロセスについてより懸念を抱いている。 3月8日、Lineaは2025年第1四半期にはトークンを発行しないと発表し、コミュニティ内でTGEの進捗状況について疑問が生じました。このような世論の環境において、ConsenSys はウォレットユーザーの大多数を驚かせる別の方法を見つけるでしょうか?
ウォレット戦争において、コインを発行することは競合他社との差別化を図る手段となるのでしょうか?
イーサリアムエコシステムの主要ウォレットとして、コイン発行の度重なる延期にもかかわらず、月間アクティブユーザー数300万人という巨大な規模を誇るMetaMaskは、トークンのエアドロップへの期待を常にコミュニティの注目の的としてきました。取引データから判断すると、Metamask Swapの現在の取引量は比較的小さく、長期間にわたって1日の取引量は1億ドル未満であり、Solanaオンチェーンプラットフォームの取引量をはるかに下回っています。市場の流動性の傾向が主にソラナチェーンに傾いている現在、メタマスクは取引市場でのシェアを徐々に失っており、2022年末の77%から現在は3%未満となっています。 MetamaskはSnapなどのツールを通じて開発者と積極的に連携し、Solanaなどの外部チェーンウォレットを導入していますが、依然としてさまざまな取引所ウォレットの取引商品の急速な成長に追いつくことはできません。
今日の市場環境において。 MetaMask は、DAO ガバナンス トークンを通じて分散型の運用を実現し、トークン機能をクロスチェーン インタラクションや取引手数料のリベートと深く結び付けることで、マルチチェーン ハブとしての地位を強化します。この「遅延満足」戦略は少々 PUA ではあるものの、コミュニティがスワップ機能を使い続け、クロスチェーン取引に参加してエアドロップの重みを増やすことも可能にします。大手取引所がウォレット製品ラインを積極的に拡大し、オンチェーン流動性を集めているため、コインの発行は、ユーザーアクティビティを増やしながら流動性を回復するための差別化された競争の機会でもあります。
さらに、市場環境が温暖化するにつれて、規制環境の緩和により、コイン発行のコンプライアンス基盤も提供されます。例えば、米国証券取引委員会（SEC）は昨年6月にコンセンシスを提訴し、メタマスクが未登録の証券ブローカーであり、違法に証券の提供および取引サービスを提供していると非難した。しかし、2月28日、SECはConsenSysとMetaMaskに対する執行訴訟を取り下げる予定だった。
Lineaの遅延により、ウォレットコインの発行に対する期待は低いですか?
Lineaは、ConsenSys傘下のイーサリアムレイヤー2プロジェクトとして、2023年のメインネット立ち上げ以来、「MetaMaskに支援されている」というスターの輪でユーザーをエコシステムタスクへの参加に惹きつけ、LXP（Linea Experience Points）ポイントシステムを通じて初期の支持者にトークンをエアドロップすることを約束してきました。しかし、当初2025年第1四半期に予定されていたトークン生成イベント（TGE）は第2四半期に延期されました。公式の理由には「トークンエコノミクスの改善が必要」や「複雑な法的手続き」などが含まれていたが、コミュニティでは一般的に、これらの議論には実質的な証拠が欠けており、本質的に「無限の遅延」の言い訳になるのかどうか疑問視されている。また、他のレイヤー2（StarknetやzkSyncなど）が同時期にトークンの発行に成功したため、Lineaの進捗の遅れによりユーザー資金がエコシステム内にロックされ、機会費用が急激に増加しました。
データの観点から見ると、Lineaチェーン上の資産は継続的に他のエコシステムに流入しており、クロスチェーン資産の規模は3億ドル未満です。リネアの製品マネージャー、デクラン・フォックス氏は、TGEは市場が弱気から強気へ転じた後に実施されると述べた。現在の市場動向では、市場前FDVが約20〜30億ドルのパブリックチェーンプロジェクトとして、LineaのTGEに期待することができます。
