Blur と潜在的な投資機会に関する詳細なディスカッション

Mint Ventures

特邀专栏作者

2023-03-06 12:30

この記事は約11714文字で、全文を読むには約17分かかります

Blurは製品の詳細に至るまでユーザーのニーズを深く理解していることがわかり、また、元のNFT取引パラダイムを覆す方向に進んでいることもわかります。

AI要約

展開

著者: Jessica Shen、Mint Ventures 投資マネージャー

この記事では、最初に Blur の現在の機会と課題について説明し、次に Web3.0 の起業家精神と投資の観点から Blur から学べることについて説明し、プロジェクトの詳細を掘り下げ、最後に Blur に関する潜在的な投資機会について簡単に説明します。

ブラーの課題とチャンス

チャレンジ

1. 流動性を向上させるための基礎的な技術革新の欠如

Blur は流動性を刺激するためにトークンモデルをある程度使用していますが、基盤となるテクノロジーの破壊的イノベーションに欠けており、長期的には競合他社に模倣されるか、さらには追い抜かれる可能性があります。現在、Blur社はユーザーの真のニーズを洞察した製品を強みとしており、ユーザーにとって便利で使いやすく直感的な製品を投入しているが、NFTの流動性問題は長期的には根本的に解決されていない。競合他社が、より高速なスピード、より直感的な UI、よりプロフェッショナルな製品を備えた Blur に基づいた、より高いトークンインセンティブを備えたモデルを発売した場合、当時の SushiSwap と Uniswap の間の競争が見られるかもしれません。

最近では Gem V2 も社内テスト段階に入っており、実際に製品を体験してみて、製品の細部が Blur をベースに最適化されていると筆者は感じています。 Gem が将来コインを発行するかどうかは定かではありませんが、製品の観点から見ると、Gem V2 のアップデートは、情報の更新速度、直感的な表示、提供機能の点ですでに Blur に匹敵する可能性があります。特定の機能の価格を尋ねる機能。この機能の需要は非常に確実であり、Koda で Otherdeed を購入したい多くのユーザーが Blur に対して同様の機能を繰り返し要求しており、Gem V2 が先行してリリースされました。

Web3.0 製品の堀については、多くの投資家やプロジェクトが検討してきた問題ですが、Blur の現在の堀は製品そのものやトークンモデルであるとは言えません。 Web3.0 のユーザーの粘着性は多くの製品にとって大きな課題であり、オープンソースコード環境では、吸血鬼の攻撃はいつ爆発するかわからない地雷原です。一方、Curve、Uniswap、Aave、Compound など、強気と弱気を行き来できる一部の Web3.0 プロトコルは、市場の需要を満たす製品に加えて、安定したトークンモデル、進歩的なチーム、継続的に拡大するエコロジー、およびユーザーからプロトコルへの安全な信頼は、これらのプロトコルを市場に長期的に保持する上で重要な役割を果たしています。 Blur が上記の成功要因をあらゆる面で組み合わせることができるかどうかは、まだ時間の試練を経る必要があります。 UIとトークンモデルの改善だけでは、紙幣印刷機モデルのぼやけを取り除くことは困難であり、技術やプロトコル層の革新をさらに活用して、根本的に外堀を構築する必要があります。長期にわたる支配的な地位。

2. 今後のパラメータ調整により、ユーザー数や取引量が減少するリスクがある

現在の取引手数料は0%、最低ロイヤルティは0.5%で、ロイヤルティは一部のNFTにのみ適用されます。このルールは短期的な市場開拓戦略です。長期的には、プロトコルが取引手数料を 0% 維持することは不可能です。将来、Blur が NFT クリエイターとコミュニティをさらにサポートしたい場合は、柔軟なロイヤルティが必要になります。ポリシーは将来調整される可能性もあります。これらの調整は根本的にトレーダーのコストを増加させ、NFT市場の摩擦を増大させます。コストが増加し、Blurのトークンインセンティブがなくなっても、ユーザーは依然として、より低コストの取引市場を選択するために自分の足で投票するでしょう。競争上の地位にとって、まだ時間が存在することが特に重要です。

3. トークン補助金終了後の競争環境の変化

多くの Web3.0 プロジェクトは、トークン発行の制限と、最終的に補助金が配布される日を迎えることになるが、紙幣印刷機モデルが継続すれば、トークンに大きな売り圧力がかかることになる。 Blurもエアドロップ配布終了となるが、プロトコル設計やトークンモデルが現状維持であれば、その時点で流動性が大幅に低下することが予想され、市場ではBlurがOpenSeaに対抗できるか疑問が生じるだろう。これは期待や評価にマイナスの影響を及ぼします。トークン補助金モデルの持続可能性も、Blur の潜在的なリスクポイントの 1 つになります。

4. 第 2 四半期のエアドロップへの期待が高すぎる

第 1 四半期のトークンのエアドロップでは、多くの NFT プレーヤーに非常に高額な報酬が与えられ、市場センチメントの高さはプロジェクトに対する市場の信頼につながり、トークン価格に直接反映されます。しかし、第 2 四半期のトークンエアドロップの総割り当てはわずか 10% であり、第 1 四半期の 12% 未満であることがわかり、多くのプロのゴールドを含むより多くのユーザーが「エアドロップ」アクティビティに参加すると予想されます。トークン経済学の公式文書によると、第 2 四半期のエアドロップトークン (総量の 10%) のロック解除は 2023 年の第 4 四半期に完了すると推測されます (具体的なロック解除とエアドロップの情報は公式発表の対象となります）。

。明らかに僧侶が多すぎ、お粥が少なすぎる場合、ユーザーは第 2 四半期にエアドロップがリリースされたときに現実と期待とのギャップを感じる可能性があります。同時に、多数のエアドロップが予想される下でトークン価格が下落傾向を示した場合、市場のFUD感情がさらに高まり、感情的な隔たりが増大し、ユーザーとトークン所有者がトークンに対する信頼を揺るがす原因となる可能性があります。プロジェクト。

5. トークン価値を捕捉する能力が弱い

路線図路線図機会

機会

1. マクロ市場とNFT市場の整備

現在、NFTの市場価値と取引高はイーサリアムに集中しており、イーサリアムの市況や仮想通貨市場全体の動向と高い相関性を持っています。暗号通貨市場が改善し続けるにつれて、NFT市場も回復すると予想されます。市場は変動を続け、次の強気市場が到来するまでに底打ちするだろうが、NFT市場は2022年にすでにさまざまな急激な下落を経験しており、優良チップNFTプロジェクトの活力はさまざまな危機を経てさらに強くなっている。優良プロジェクトのパーティーコミュニティにもたらされるさまざまな新しい活動や新しい期待も、業界に新しい物語をもたらし続けることが期待されています。

NFTGoが登場《NFT Annual Report 2023 》2022年に述べたように、イーサリアム上の年間NFTトレーダーの総数は187万人ですが、Dune@sixdegreeのデータによると、イーサリアム上のアクティブアドレスの数は2022年に4,816万人に達し、その25倍以上になります。 NFTトレーダーの数。弱気市場では、Blurのエアドロップとコインの発行により、NFTサークル外の多くのユーザーがNFTの取引や誇大宣伝に積極的に参加するようになりました。 Blurもプロジェクトの初期段階で多くの注目を集めており、Blurが業界で主導的な地位を維持できれば、強気市場の到来とともにNFT取引市場でトップの座を獲得することで評価額も上昇することになる。 $BLUR の価格を押し上げる可能性があります。さらなる改善の余地があります。

2. トラックの競争力で事業の水平展開を促進

Blur が 10 月下旬に発売されて以来、累計取引高存在する

存在する曖昧なロードマップ記事の中で著者は、ERC 1155フィールド取引、手数料スイッチのオープン（F-Switch）、流動性プロジェクト（Liquidity Project）の拡大についてのBlurの考えを解釈しており、「曖昧な」ロードマップはBlurがさらに拡大することを示唆しているようだ。 NFTエコシステムにおけるビジネスの水平方向の拡大は、ワンストップのNFTインフラストラクチャになるというBlurの野心を垣間見ることができます（Blurのロードマップの私の解釈のみがプロジェクトの公式のアイデアを表すものではありません）。公式ウェブサイトにはNFT APIの申請フォームもあります. 多くのNFTプロトコルと製品も、NFT相場をより正確にし、取引と清算の流動性を向上させるためにBlurがAPIポートを開くのを待っています。

OpenSeaは最近、取引手数料を引き下げ、柔軟なロイヤリティに関するルールを変更したため、市場はBlurがOpenSeaにもたらす脅威に対する確信を深めた。両者を水平的に比較すると、OpenSeaは「マルチチェーンNFT大型スーパーマーケット」により近く、第1レベルのNFT発行とさまざまな種類のNFTの表示に焦点を当てており、最初のストップとして適しています。 NFT初心者の小白がNFTにログインするためのものであり、Blurは「NFTプロフェッショナル取引ツール」に位置しており、プロレベルの取引に焦点を当てており、NFTベテラン、巨大クジラ、マーケットメーカーなどのプロプレーヤーの市場に適しています。両者の位置付けは異なるため、OpenSea が依然として最大のトレーダー数を抱えていますが、二次取引量の全体的な割合は NFT の方が高いという事実につながります。第2四半期のブラーのエアドロップが終了した後も、両社の取引量とトレーダーの数は継続的に監視する必要があり、これらは競争環境の重要な指標となる。

3. トークンエコノミクスモデルにはさまざまなビジネス成長とトークン付加価値の可能性がある

基本的に、BlurとOpenSeaの最大の違いは、Blurがトークンエコノミーシステムを組み込んだNFT取引市場であることです。 Chris Dixon (a16z パートナー) と Fred Ehrsam (Paradigm 創設者) は 2017 年のインタビューで、トークンは (インターネットプラットフォーム企業の) 拡張問題に対する一般的な解決策であると述べました。ネットワーク価値を高めるには、金銭的インセンティブを使用して早期シードユーザーを引き付けます。その後、ネットワーク価値が徐々に増加するため、このプロパティの価値は徐々に狭まります。これが、Blur がカーブで非常に短い時間で追い越すことができ、OpenSea と同等である理由です。トークンモデルが組み込まれたNFT取引市場では、各参加者（創設チーム、NFTコミュニティ、ユーザー、マーケットメーカーなど）がこのプラットフォームで直接インセンティブを取得し、製品を共同構築した後に生成されるネットワーク効果の配当を共有することができます。今後もトークンのエアドロップインセンティブやコミュニティインセンティブは一定期間継続され、Blurによるユーザーデータの徐々に蓄積とネットワーク効果により、製品とユーザー習慣に対するコミュニティの信頼が強化され、好循環が生まれ続けます。

ミクロな観点から見ると、$BLURがリリースしたシンプルなトークンエコノミクス文書には、NFTコミュニティの分散型ガバナンスについて多くの未解決の選択肢が残されています。 Blur はガバナンスメカニズムの中で、3つの委員会創設者

創設者@PacmanBlurインタビューの中で、私はトークンの価値獲得についての考え方について言及しました。市場では、より多くの価値を獲得するために投票エスクローモデルを採用する Blur プロトコルについての議論が浮上しています。また、Blur が veToken モデルに向けて開発するつもりであることもわかりました（ただし、具体的な進捗は不明) 将来、トークンの価値が契約の収入を捉え、契約が取引市場で主導的な地位を維持すれば、トークンの評価にはさらに成長の余地と勢いが生まれるでしょう。

副題

Web3.0 起業家精神

製品設計の多くの詳細には、NFT市場の問題点に対するチームの深い理解とユーザーのニーズの明確な理解が反映されています。 Blurの思慮深い製品設計は、多くの頻繁なNFTトレーダーと巨大なクジラのユーザーを魅了しており、正確なマーケティングインセンティブモデルとNFTの流動性に対するエアドロップの期待は、非NFT分野の多くの仮想通貨ユーザーの注目を集めています。機能のアップデートこれは、「ユーザーの習慣をさらに変え」、OpenSea の集中プラットフォームを破壊するという Blur の野心を常に示しています。

1. 市場の需要を明確に理解し、市場の課題を真に解決する製品を生み出す

Blur は 2022 年 10 月 19 日に正式にリリースされ、それ以来高い評価を受けています。他の取引市場に加えて、アグリゲーターにはエアドロップの期待、マイニングメカニズムなどもあります。Blur の主な製品の特徴は、スピード、0% の取引手数料 (後で値上げされる可能性があります)、およびコレクション入札機能 (コレクション入札) です。極めてシンプルな機能詳細により、NFT取引市場の効率を製品レベルでより高いレベルに引き上げました。 Blur の複数の製品詳細と初期の Go-To-Market 運営戦略の組み合わせにより、反対派はユーザーと市場をまったく理解していないように見えました。

スピード画像の説明

画像出典:Blur Mirror

この一見目立たない機能はプロのトレーダーや頻繁にトレーダーにとって非常に重要であり、Blur がユーザーを獲得するための鍵でもあります。 FTトークン取引市場では、各取引所のデータ更新速度が同等であることがデフォルトで設定されており、大きな裁定取引の差が生じないため、価格更新レートはユーザーにとってもはや敏感なポイントではありませんが、NFT取引市場では、市場は、いくつかの独自の取引プラットフォームの遅い相場情報を受け入れる必要があります。

料金

料金

Blur はまた、トランザクションコストが最も低い環境をユーザーに提供しようとします。コスト削減は流動性に対する最も直接的な解決策の 1 つです。取引手数料、ロイヤルティ、ガス料金、およびNFT自体の価格がトレーダーの主なコストを構成します。ユーザーは流動性に加えて取引コストにも非常に敏感であり、市場は自らの足で投票し、最もコストが低いプラットフォームを選択します。この記事では、取引手数料とロイヤルティについて説明します。

取引手数料（現在0％）

Blur は設立以来、取引手数料 0% に重点を置いており、これは OpenSea 2.5%、X2Y2 0.5%、LooksRare 2%、SudoSwap 0.5% の取引手数料にとって非常に強力な打撃となります。確かに売り手にとっては、NFT自体の価格を通じて手数料を買い手に転嫁することができますが、取引手数料自体を引き下げることは市場での取引を円滑化し、売り注文と買い注文の距離を縮める役割を果たしています。将来的には、Blur はコミュニティの決議に基づいて取引手数料を引き上げる可能性がありますが、短期的にはこの水準を維持するでしょう。

ロイヤルティ (当初は最低 0%、最低 0.5% に調整)

Blur が 2022 年 10 月に一般公開されるとき、クリエイターのロイヤルティは強制されません。販売者は最低ロイヤルティを 0% に設定することも、元のクリエイターのロイヤルティプランに従うこともできますが、0.5% のロイヤルティを支払うトレーダーに対して、Blur は明らかにより多くのエアドロップを提供します。この行動を奨励します。これは、Blur がクリエイターをサポートしていると同時に、ロイヤリティを下げることが取引を促進する鍵であることも理解していることを意味します。その後、Blur はロイヤルティルールを最小設定の 0.5% に調整し、標準ラインは上昇しましたが、X2Y2 がロイヤルティルールを繰り返し変更したとき、コミュニティでそれほど大きな論争を引き起こすことはありませんでした。

トークンの発行後、BlurはOpenSeaがBlurに対して実施した一連の「制裁」政策に対抗し、クリエイター誘致の観点から新たなロイヤルティルールも速やかに発表した。

要約:

2022 年 11 月OpenSea、取引市場ブラックリスト（Blocklist）ツールを開始(Blur を含むロイヤルティを強制しない複数の取引市場)、NFT 作成者はこのツールを使用して、ロイヤルティを強制しないプラットフォームでの取引をブロックすることを選択できますが、利点は、OpenSea のコレクションがロイヤルティの徴収に必須であることです。このブラックリストを採用しない場合は、複数の取引市場で取引できますが、OpenSea は購入者にロイヤルティを強制しません。この動きは多くのクリエイターをジレンマに陥れています. OpenSeaのブラックリストを選択した場合, ロイヤルティ収入比率は保証されますが, BlurやX2Y2などの取引市場におけるNFTの流動性の機会が犠牲になります. 複数のプラットフォームの流動性を選択した場合, 犠牲を払わなければなりませんロイヤルティ収入の一部。

2023年1月、BlurはOpenSeaのSeaportプロトコルを使用して、上記のブラックリストツールのポリシーを巧みに回避しました。これは、OpenSeaブラックリストツールを採用しながら、新しく発行されたNFTをBlurで取引できることを意味します。このようにして、NFT作成者はOpenSeaでロイヤリティを全額集めることができ、同時にBlurで取引することもできます。

Blurの最新のロイヤリティポリシーでは、NFTクリエイターに次の3つのオプションが提供されています。

(1) オプション 1: OpenSea ブラックリストツールを使用しない新しい NFT コレクション。Blur は、そのような新しい NFT に対して最低 0.5% のロイヤルティ保護を強制します。

(2) オプション 2: OpenSea ブラックリストツールを使用した新しい NFT のコレクション。Blur は、そのような新しい NFT に対して最低 0.5% のロイヤルティ保護も実装します (Blur は現在、SeaPort プロトコルを通じて OpenSea ブラックリストをバイパスしているため)。

(3) オプション 3: OpenSea での NFT コレクションの取引が完全に禁止されている場合、Blur はクリエイターの全額ロイヤルティ (全額ロイヤルティ) を強制します。

さらに、Blur は皮肉にもまだ実行不可能な「選択肢 4」を与えました。つまり、OpenSea がブラックリストツールを停止した場合、Blur は OpenSea とともに完全なクリエイターロイヤルティポリシーを実装することになります。これは、Blur が OpenSea にブラックリストポリシーのキャンセルを呼びかけていると見ることができます。

画像出典:

画像出典:Blur Mirror

UI 表示:Blur は、NFT ユーザーにより包括的な取引情報を提供し、ユーザーが異なるプラットフォーム間で切り替える時間コストを削減し、ユーザーエクスペリエンスをさらに向上させます。データダッシュボードの詳細な最適化により、NFT トレーダーの意思決定をより適切に支援できます。取引頻度の向上を促進します。

最近リリースされたNFTGo《NFT Annual Report 2023 》NFT専門トレーダーの習慣的なパターンが変化しており、最初のソーシャルメディアでのプロジェクトの発見から、OpenSeaで取引を完了するまでに発展し、プロジェクトの発見、データ分析プラットフォームを介した調査を実施するようになったと結論付けています。そしてアグリゲーター、取引。

BlurのUIインターフェイスはブルームバーグに似ており、過去の取引傾向、取引の深さ、未決注文情報、希望価格、発行総額、ロイヤルティ比率、保有額などのNFTコレクション自体に関する基本情報を含む多次元の取引情報をNFTトレーダーに提供します。割合など遮るもののない UI インターフェイスにより、トレーダーは他の取引市場やデータ分析ボードの情報を何度も比較する必要がなく、取引の判断に必要な情報を取得するために複数のページにジャンプする必要もありません。デザインの面では、Blurのプロフェッショナルなプレゼンテーションは、NFTトレーダーに対するチームの微妙な理解を反映しています。

水平比較すると、アグリゲータートラックに属する Gem と Uniswap に統合された Genie は、製品設計の点で大きく遅れています。トレーダーは依然としてデータや情報を取得するために複数のインターフェースにジャンプする必要があります。一見より包括的な情報表示は、実際には高い情報の冗長性を持っています。ユーザーが選択して待つ時間により、取引の摩擦が増大し、取引頻度が低下します。このうち、Gem の表示インターフェースは、Dune Analytics のデータ表示と Bubblemaps の所有者アドレスのマップ機能を直接統合しており、データの網羅性は良いものの直観性が悪く、データの信頼性に完全に依存しています。サードパーティ上で。対照的に、Blur は限られた情報とデータのみを提供しますが、NFT トランザクションの重要な情報に焦点を当てており、情報はより直観的で読みやすくなっています。 NFT ユーザーの取引習慣と NFT 業界の問題点に対する Blur チームの理解は、プロフェッショナルで思慮深い製品設計に反映されています。

NFT業界のトランザクションパラダイムを変え続けたいというBlurの野心は、最近のUIの最適化からもわかります。現在のUIデザインはユーザーの取引プロセスを簡素化していますが、そのビジネスレイアウトは現在取引市場のみをカバーしており、NFTの二次取引に重点が置かれています。初期のNFTユーザーは引き続きNFTの世界に入る最初の場所としてOpenSeaを使用します。 OpenSeaには、よりNFT Xiaobaiに適しており、マルチチェーン、マルチバラエティであるという利点があるためです。 2023年2月17日、Blurは「トレンド」（トレンドトレンド）かんばん機能を追加するために更新され、ユーザーはBlurで最近の注目のNFTプロジェクトを直接見ることができ、NFT市場のより高度で初期の取引シグナルも含まれています。表示範囲。

画像出典:

画像出典:Blur公式サイト BAYCコレクション

コレクション入札機能（コレクション入札）：スウィーピングや一括出品などの他の競合製品と同じ機能を備えていることに加えて、Blur の NFT コレクションの入札機能は多くの NFT プロトレーダーの支持を獲得しています。

他の取引プラットフォームの入札機能は、単一の NFT のみを対象とすることができるか、この機能がまったくありません。FT 取引との抽象的な類似点は、市場の売り注文情報のみが透明で明確であることを意味しますが、トレーダーの要求は特定のNFTコレクションの購入注文状況を理解するための明確なチャネルはありません。 Blur の集約入札機能は、この重要な市場情報、機能のギャップを埋めます。この機能を設計する際、Blurは盗難されたNFTが入札によって購入される状況を回避するために、盗難されたNFT保護機能（Stolen NFT Protection）もオンにしました。

入札機能を使用すると、ユーザーは ETH 資金で直接入札できるため、一部のプラットフォームで ETH を WETH に変換してから取引を行う必要がなくなり、ユーザーの取引時間をさらに節約できます。

2. ニッチ市場の製品ポジショニングだが、市場のコアユーザーを熟知している

UIインターフェイスがブルームバーグに似ており、コードスタイルを備えているため、BlurのPro-Trader-Friendly（プロトレーダーフレンドリー）機能は非常に特徴的ですが、これは初期製品でNFTプロトレーダーとNFTフリッパーにサービスを提供するニッチ市場にも位置付けられています（隙間産業）。 NFT業界では、イーサリアム上の優良PFP資産のパターンが当初形成され、その腰部と尾部に多数のNFT資産が補充され、経験豊富なNFT投機家、プロのトレーダー、マーケットメーカーのグループが徐々に形成されてきました。ユーザーグループこのグループは、NFTの「大量導入」を推進する第一線の勢力ではありませんが、多数の優良資産、NFTの誇大広告/フリップにおける専門的な経験を有しており、業界の流動性の主な源泉となっています。。ニッチ市場のこの部分は、NFT 市場で最も活発なプレーヤーでもあり、この部分のユーザーをマスターすることは、NFT のコアユーザーグループをマスターすることも意味します。 NFTユーザー市場は調整が難しく、Blurは初心者ユーザーや新規ユーザーに優しいシンプルでかわいいUIデザインを選択せず、プロ市場に切り込むためにコードスタイルのインターフェイスかんばんを選択しました。より強力な流動性動機を伴う。後期のユーザーの成長に伴い、新規ユーザーも徐々に高レベルのプレイヤーへと変貌していくことが予想されます。

NFTクジラ、高頻度トレーダー、NFTフリッパー、プロのトレーダー、NFTファンド、NFTマーケットメーカーにとって、これまでワンストップのツールや製品が不足していましたが、Blurはプロプレイヤーにとってこの問題を解決しました。プロフェッショナルな詳細なデザインは、まったく新しいユーザーエクスペリエンスをもたらし、コミュニティで高い評価を得ており、ユーザーからの口コミで賞賛されています。

存在する

創設者@PacmanBlur存在する公開インタビュー記事で述べたように、Blur は、短期的なゼロ合意収益よりも、ユーザーの早期成長とユーザーに真の価値をもたらす製品の作成に重点を置いています。優れた製品は長期的な収益化を心配しません。スピードとより直感的な製品ユーザーを奪い合う。

画像出典:

画像出典:OpenSea Twitter

4. 運用スキルの面では、継続的なエアドロップへの期待が新製品機能のリズムと完全に一致し、ユーザーと市場の注目をしっかりと固定します。

コインを発行する前のBlurの運営戦略も、すべての起業家チームにとって学ぶ価値があります。暗号通貨分野の「エアドロップ文化」は常により多くのトラフィックと注目を集めることができましたが、ブラーはトークンのエアドロップをツールとして使用し、その価値を最大化することができ、比較的成功した事例です。

確実：Blur のコイン発行前の第 1 四半期のエアドロップは 3 ラウンドに分けられ、ユーザーは段階的に Blur プラットフォームを使用できるように「トレーニング」され、内部テストに参加した一部のユーザーには Airdrop 1 が、ユーザーには Airdrop 2 が与えられました。誰が注文し、価格を尋ねたユーザーに Airdrop 3 が提供されました。第一弾のエアドロップがクローズドベータ終了後に発表されたことを除けば、エアドロップ2、エアドロップ3ともにイベントエアドロップ前にルールが発表されており、普段目をつぶって闇雲にエアドロップを投稿しているユーザーにとっては確実性が高く、方向性も高い。 Blurがユーザーに体験してもらいたい機能（指値注文や回収価格機能）を実現し、ユーザーの利用習慣を醸成するだけでなく、ユーザーが「仕事でお金を稼ぐ」ことも可能になります。
プログレッシブ：最初のシーズンの 3 ラウンドのエアドロップは、それぞれ前のラウンドよりも大きくなっており (第 2 ラウンドは第 1 ラウンドのエアドロップの 1 ～ 2 倍、第 3 ラウンドは第 2 ラウンドの 10 倍)、より多くのインセンティブをユーザーに与えます。後で市場に参入します。さらに、Blur は第 3 弾のエアドロップを発表した際に、独占的な「コレクション入札」機能を同時に開始し、この機能のユーザーに最も報酬の高いエアドロップを与え、エアドロップのインセンティブを新製品の機能とユーザーの宣伝に使用しました。習慣の強化。「コレクション希望価格」はすでに市場のギャップを埋めており、チームの運営の工夫により機能のプロモーションが容易になりました。

「エアドロップ」がすべて効果的で有益だというわけではありませんし、Blur のエアドロップモデルをコピーすれば再び成功するだろうというわけではありません。 Blur の運営上の成功は、チームがエアドロップに対するユーザーの期待を深く理解し、その期待を利用して宣伝のためのリズムにマッチした新しい機能を設計したことにあり、これは長期的なコミュニティ結合関係として蓄積されてきました。

5. トークンエコノミクスは、製品を構築するというチームの長期的な決意とDAOガバナンスのビジョンを示しています

$BLUR のトークンエコノミクスは、チームの長期的な建設プロジェクトの目標と分散型ガバナンスのビジョンを具体化しています。創設者@PacmanBlurBlurのトークンエコノミクス設計は、他の多くのDeFiプロジェクト（Uniswap、GMX、dYdXなどを含む）のトークンエコノミクスモデルを参考にして、チームと投資家Paradigmによって共同設計されていることはTwitter Spaceで何度も言及されています。トークン経済学の文書から、以下に示すように、トークンはコミュニティを結ぶ架け橋であり、ほとんどのトークン (51%) が最終的にコミュニティ参加者に配布されることをチームがよく認識していることがわかります。

🎉 51% Blur コミュニティメンバー = 12% 第 1 シーズンエアドロップ + 10% 第 2 シーズンエアドロップ + 29% 他の貢献者の助成金/コミュニティプロジェクト/インセンティブなど

画像出典:

画像出典:ブラー公式ドキュメント

Web3.0への投資

1. Web3.0 の大量導入が緊急に必要なのはユーザーではなく、優秀な起業家と開発者です

NFTは2017年に誕生し、CryptoKittiesの創設者であるDieter Shirleyによって提案され、CryptoKittiesとERC 20の違いを市場に区別させるために、NFT非同種トークンの概念が市場に導入されました。 OpenSeaは2018年に設立され、Gemは2021年末に設立され、X2Y2とLooksRareは2022年に誕生し、NFTの市場価値は2022年に達しました最高水準の346億ドル（2022年5月）しかし、NFT取引プラットフォームにおける買い注文の最も基本的な一元的な情報表示がBlurによって市場に投入されたのは2022年の第4四半期であり、業界には優秀な起業家が少なすぎることを改めて認識しました。緊急に大量導入を必要とするユーザーではなく、優れた起業家や開発者が対象です。

Blurの創設者は最近、自身の「匿名」ステータスを解除し、過去の経験を公に明らかにした。さまざまなインタビューや公開情報から、私たちはそれを知ることができます。@PacmanBlurエンジニアとしての学歴を持つ彼の最初のベンチャーは、2016 年に Y Combinator の 2016 年冬季バッチプロジェクトの 1 つとなり、その後、数学とコンピューターサイエンスを学ぶために MIT に行ったときに Blur の共同創設者と出会いました。 MIT在学中の2018年に二人は一緒に事業を立ち上げ、2021年に会社売却に成功した。起業家としての最後の期間を終えた後、二人はすぐに Blur プロジェクトを開始しました。@PacmanBlur2021年のNFT取引に魅了されていたが、ユーザーとしてトレーダーの視点で考え設計された取引市場やNFTインフラが不足していると感じ、Blurのアイデアを思いついたという。 Blur の 10 人チームには、Citadel、Five Rings、Twitch の各チームから 7 人のエンジニア、Square と Brex から 1 人のデザイナーが含まれるなど、才能あふれるメンバーが揃っています。一般に、Blur チームには、伝統的な金融業界の商社、大規模なストリーミングメディアプラットフォームの開発経験、および有名企業でのデザイン経験があり、これが Blur が人気のある製品を発売するための優れた基盤となります。協力の経験は、さらなる協力、管理チーム、資金調達への道も開きました。

2. 業界の本当の問題点を解決する製品は、紅海での競争を恐れない

Blurチームは2022年1月に設立され、5月に社内プロダクトテスト、10月にプロダクト公開テストが開始され、プロジェクト設立から約1年後にコインを発行する予定です。プロジェクトのペースは仮想通貨業界の中ではそれほど速くありませんが、チームが最初から明確な製品アイデアを持っており、弱気市場環境でも常に製品開発と新機能のリリースのリズムを維持していることがわかります。 Blurがオンラインになる前に、多くのNFT取引市場が市場を掌握する先陣を切っていましたが、業界の問題点は常に存在しており、既存の競合他社によって解決されていません。起業家チームにとって、トラック競技は考慮する必要がある側面ですが、最初の原則によれば、「業界の問題点の解決」に焦点を当てる必要があります。製品が十分に優れていれば、サーキットの元々の競争パターンを変え、多くの知識を蓄積し、業界のトレンドと発展をリードすることさえできます。

物事を実現するには「時間、場所、人」が必要と言われますが、ブラーは完璧なタイミング（強気相場）に製品を投入するという選択をしませんでしたし、強気相場が来るのを待つこともしませんでした。しかし、結果から判断すると、Blurは段階的な勝利を収め、弱気相場の間に独自に物語を生み出すプロジェクトにさえなりました。プロダクトのローンチやコイン発行時期が弱気相場でも強気相場でも、十分に優れたプロダクトやチームであれば大きな差は出ませんが、通常のプロジェクトでは大きな差が出る可能性があります。これは、成功したすべての起業家チームに著者が見てきた自信です。

3. チームの認知度が製品の上限を決める

コレクション入札機能 (Collection Bidding) は、市場情報のギャップを埋めます。Blur の集計希望価格機能は、流動性を強化し、NFT 市場の巨大な情報ギャップを埋めるための重要な機能です。これまでNFTトレーダーが直面していた問題の1つは、供給は明確だが需要が明確ではないということです。つまり、ユーザーは過去の他の取引市場/アグリゲーターでの未決注文の状況を明確に理解することしかできず、その状況を把握することができないということです。オーダーブックなどのNFTの希望価格と需要オンライントレーダーは1以上の売りの情報のみを見ることができます。 Blur のコレクション価格機能は目立たないものの、直感的で明確な注文価格状況をユーザーに提供し、情報ギャップが埋まるとユーザーの取引意欲が根本的に向上します。この機能はまた、大量のNFTホットマネーを保有するユーザー（巨大なクジラ、頻繁なトレーダー、プロのトレーダー、マーケットメーカー）の安く買って高く売る取引を非常に容易にします。
トークンは「取引量」ではなく「流動性」を促進します。複数で@PacmanBlur彼はTwitter Spaceや自身が参加したインタビューの中で、ブラーと取引市場における他のトークン経済モデルの違いは、「取引量」ではなく「流動性」を促進することであり、後者は取引量に含まれることが多いと述べた。 (ウォッシュトレード) 取引量を膨らませます。 NFT取引市場としての「良好な流動性」の定義は、売り手が保留中の注文ですぐに売ることができ、買い手が提示価格ですぐに購入できることです。 Blur が提供する解決策は、未決注文や下限価格に近い提示価格、つまり市場での「取引のマッチング」を支援するユーザーにトークンを奨励することです。これは、より多くのユーザーが「買う」「売る」という資金の集中を促すことで、価格が変動すると自然に取引が発生し、最終的には流動性インセンティブが取引量に波及するということが類推できます。しかし、それは明らかにトレーダーに直接インセンティブを与えるよりも「インセンティブ」が高いです。
初期段階では成長が焦点であり、良い製品であれば現金の実現は大きな問題ではありませんでした。取引手数料が 0% の場合、短期的には契約収入がゼロになります。@PacmanBlurその答えは、プロジェクトの初期段階では、ユーザーの成長とプロダクトの磨き上げにもっと注意を払うべきであり、アリババの初期の戦略的アプローチと同様に、プロジェクトが絶対的な優位性を獲得した後の収益化方法を考えるのが容易になるということです。創業者の「まず成長させてからキャッシュアウトする」戦略は、すべての起業家プロジェクトやチームに適用できるわけではありませんが、長期的な建設プロジェクトに対する彼らの忍耐と自信を示しています。

4. 投資は相互選択と相互成長のプロセス

Blurに対して多くの人が楽観的である理由の一つは、経営の背景に優れたパラダイムがあることだが、この組み合わせが「相互選択」と「共に成長」であると著者は考えている。まず成長、次に収入というチームのビジョンは、2 人の「長期主義者」を組み合わせたようなパラダイムの長期投資スタイルと一致しています。トークン経済モデルの設計に関して、Blur は Paradigm とも協力しており、その過程で、Uniswap などの他のプロジェクトにおけるトークン設計における Paradigm 研究チームのこれまでの経験が多く活用されたと考えられています。優れた2つのチームがそれぞれの利点を最大限に発揮し、互いの成長を助け、相互に利益をもたらし、価値をもたらし合うプロセスは、実践者にとって参考であり、学びになる価値があります。

考察 Web3.0 の初級プロジェクトを研究する作業では、2 つの極端な話がよく聞かれます: (1) あるプロジェクト A: さまざまな有名な暗号通貨ファンドがシェアを争っています; (2) あるプロジェクト B: 誰も気にしていませんそれについては、Nヶ月間資金調達が失敗しました。相互選択の段階では、追いかける・追われるという物語はたくさんありますが、「最も正しい」選択は決してなく、ただ現時点で「最適」な選択があるだけです。情報が非対称で不十分なこの市場では、投資家とプロジェクト当事者の両方が自身の価値とニーズを比較検討する必要があります。投資家にとっては、自らの投資軌道と方向性を決定し、同時にプロジェクトや業界に生み出せる付加価値を向上させることで、ターゲットプロジェクトをより正確に一致させることができ、起業家チームにとっては、1セント単位の資金調達によってもたらされるレバレッジを活用することができます。効果も異なり、同じ考えを持つ投資家を選ぶことで、起業家精神への長い道のりでの多くの不必要な紛争を回避することもできます。

投資後のプロジェクトの追跡を振り返ると、もっと改善できる点がまだあります。仮想通貨業界の実務家は一般的に若いため、起業家や投資家にとってどちらがより経験や知識があるかを言うのは難しい。しかし、あなたが誰であろうと、業界に対する長期的な信念と忍耐力を持ち、市場のノイズに冷静に対処し、独立した判断力を持ち、トラックと業界についての理解を常に磨き、ユーザーとユーザーに価値創造をもたらす必要があります。私は、この市場が正しい方向に向かって努力しているすべての人を失望させることはないと信じています。

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1. トークン投資

市場価格市場価格副題

2. NFT投資

画像出典:

画像出典:NFT Marketplaces Dune Analytics – SeaLaunch

より高度な NFT トランザクションは、レバレッジとリスクヘッジのために NFT-Fi ツールと併用することもできます。 NFT先物商品には、NFTPerp、NFEX、Tribe 3などが含まれます。より多くのエアドロップを獲得するために、一部の NFT トレーダーは頻繁に下限価格付近で大量の注文やコレクション入札を行いますが、先物契約は取引完了後の NFT 価格の上昇と下落によってもたらされるリスクをヘッジするのに役立ちます。また、NFT 市場の流動性が高まったときに、NFT 投機家が取引戦略にレバレッジを加えることができるようになります。

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3. ブラーとパラダイムの生態学的協力

Blur プロジェクト自体の強みは、パートナーやパラダイムに他のターゲットへの投資をフィードバックする可能性もあります。 2022 年 10 月下旬に Blur が初めてローンチされたときの、Paradigm と Justin Roiland の間の社会実験プロジェクトArt GobblersFree Mintイベントが始まると、最低価格は一時14ETHまで高騰しました。 Blur への投資家と Blur の促進に協力する KOL は、Free Mint に直接参加してその恩恵を受けることができます。今回の件からもParadigmとBlurは密接な関係にあることが分かり、将来的にはお互いに勢いを高めてトラフィックを貢献し合うという運営戦略が存在する可能性も否定できない。パラダイムは複数の DeFi、NFT、パブリックチェーン、MEV プロジェクトにも投資しています。そのプロジェクトと製品まとめ