DeFiトークンの開発状況と今後の展望について語る
原文の編集: The Way of DeFi
元のソース:Coin Metrics
原文の編集: The Way of DeFi
分散型金融 (DeFi) は、仮想通貨担保ローン、投資収益、デリバティブ商品へのアクセスなどの金融サービスを提供するために設計されたブロックチェーン技術の急速に成長しているアプリケーションであり、数十億ドル相当の仮想通貨がさまざまな DeFi プロトコルにロックされています。これらのプロトコルの中心となるのは、これらのプロトコル内のガバナンスと経済的インセンティブを促進するために使用されるデジタル資産である DeFi トークンです。
この記事では、市場力学、供給統計、採用対策など、DeFi 分野におけるトークンの最新動向の概要を説明します。
建設の年
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最近の衰退にもかかわらず、DeFiエコシステムは過去数年間で驚異的な成長を遂げました。 2020年1月時点では、DeFiエコシステム全体の価値は20億ドル未満でした。現在の価値は約180億ドルだが、ピーク時の評価額約1000億ドルからはまだ下がっている。
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出典: Coin Metrics Formula Builder
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このような発展にもかかわらず、さまざまなDeFiトークンと比較したETHの相対的なパフォーマンスにも注目する価値があります。投資家のリスク選好がかなり厳しくなっているのは明らかですが、同時に保有株の見直しにより選択性も高まっています。 ETHはこれまでのところ、DeFiトークンよりも効果的に価値を保持してきました。
サプライサイドのトークン経済学
DeFiトークンの相対的なパフォーマンスを判断する際、特に将来のパフォーマンスを推定する際に考慮すべき最も重要な問題の1つは、財務省、開発者、または初期投資家が保有するトークンの相対量です。ほとんどのトークンは市場で自由に取引できるように供給の大部分を放出しますが、ほとんどのトークンにはロックアップ期間もあり、特定の投資家が最低期間を保持することを条件に早期または割引価格でトークンを購入できます。
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出典: Coin Metrics Formula Builder
DeFi トークンのコンテキストでは、浮動株比率を使用して、浮動株比率が低いトークンを識別することでユーザーの投資をボラティリティから保護できます。興味深いことに、変動比率と 1 年間の有効供給チャートは同じ考え方の異なる解釈ではありますが、ほぼ一貫しています。
UNI の低い浮動株比率と相まって、1 年間の有効供給量が比較的低いことが、この考えに一貫性をもたらしていることがわかります。 UNI 2020 年のトークン生成フェーズで鋳造された 10 億の UNI トークンには、4年間のリリーススケジュール使用
使用
2021 年の初め以来、DeFi トークンとやり取りするアドレスの数は減少しました。ただし、DeFi アプリケーションの導入率を測定する場合、DeFi トークンと対話するアクティブなアドレスを見ることは、非常に大まかな指標になります。これは、プロトコルの使用が通常、プロトコル ガバナンス (多くの場合、分散型自律組織または DAO の形式) とは分離されているためです。
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DeFi トークンの所有者の数を確認することも、普及と関心を測るのに役立ちます。 DAO の文脈では、分散型オーナーベースは、問題について多様な見解を持つより幅広い有権者ベースを意味するため、有利になる可能性があります。ほとんどのトークンでは、2022 年にはオンチェーン所有者の数が緩やかな増加傾向にあり、その後、多くのユーザーがトークンを取引所から移動させるため、11 月には大幅に増加すると予想されます。
Uniswap の UNI は依然として最も人気のある DeFi トークンの 1 つであり、280,000 を超える一意のアドレスがトークンを所有しています。周知のとおり、UNI は 2020 年 9 月に初めて可決されました。エアドロップポイント画像の説明
結論は
キャッシュフローが不確実な新興産業として、DeFiトークンは2022年に投資家のリスク回避期間を迎えることになる。 2023年にDeFiトークンへの関心を再燃させる可能性のあるきっかけがいくつかあります。
まず、一部のプロジェクトでは、基礎となるトークン ダイナミクスの実験が継続される可能性があります。昨年、MakerDAO コミュニティは MKR トークンのダイナミクスに関する懸念について議論しました。ステーキングメカニズムの追加を含む修正。規制面では、トークン発行者に対する新たな開示枠組みの採用の可能性を含め、トークン化された証券と商品の問題を明確にするあらゆる動きは、業界の進歩として歓迎されるだろう。
最近の集中型ブローカーの失敗を痛感しているため、2023年にはDeFiがアウトパフォームすることが期待されています。実際、CMBI DeFi セクター偶数指数 (CMBIDFIE) - データを含むファイル分散型金融セクターの全資産の均等加重バスケットは、新年の初めに 14% 増加しました。
DeFi ウォッチャーは、トークンがどのように機能するかを注意深く監視することになりますが、この記事で説明するように、基盤となるプロトコルの採用から DeFi トークンを切り離すことが重要です。 DeFi トークン データを使用すると、この分野の全体像を描くことができますが、適切なデュー デリジェンスと採用分析には、より詳細なプロトコル データが必要です。この目的を達成するために、2023 年には DeFi 分析の範囲を拡大することを楽しみにしています。
Web データ: 概要メトリクス
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