Dydxの1日の取引高はUniswapを上回っているが、DeFiデリバティブの爆発的な増加は来るのか？
【ローストボーイクリエイターアライアンス】 DeFiは取引、融資などの分野で爆発的に広がり、革新的な伝統的な金融の形態が徐々に輪から外れ、ブロックチェーン上で最も重要なアプリケーションとなっていますが、これまで常に存在してきたDeFiデリバティブ市場は、楽観主義は決してリーダーではない 現時点で注目度は極めて高いが、市場の反応はまだ盛り上がっていない。
注目度の高さは、DeFiデリバティブ市場の見通しによるものです。従来の金融分野では、デリバティブの市場規模はスポット市場の市場規模よりもはるかに大きくなります。 2020 年のデリバティブ市場全体の名目価値は約 840 兆ドルですが、株式市場の規模は 56 兆ドル、債券市場の規模は 119 兆ドル、デリバティブ市場の規模は 4 兆ドルです。元の資産の 5 倍。
集中型デリバティブ取引には多くのデメリットがあり、通貨関係者のユーザーは「ピンの挿入」「ネットワークケーブルの抜き差し」「データ破壊」などのブラックボックス操作に慣れていることも注目の理由だ。
デジタル通貨デリバティブの既存の取引のほとんどは、受渡し契約、永久契約、オプションの形で取引所で行われます。
Coingecko のデータによると、最も取引量の多い集中型取引所の中で、デリバティブの取引量がスポット取引よりもはるかに多いことが示されています。
下図の右側のチャートを見ると、DeFi分野におけるデリバティブの取引量はスポット取引に比べてはるかに低く、従来の金融や集中型取引所と比較すると、拡大の余地が非常に大きいことが分かります。結局のところ、分散型デリバティブ取引は単一障害点や悪のリスクを回避することができます。
現在のDeFi分野におけるデリバティブ開発が不十分な理由。契約などのデリバティブ取引の計算の複雑さと、以前のパブリックブロックチェーンネットワークのパフォーマンスの限界により、チェーン上の取引の流動性が不十分になり、速度が遅くなり、リスクに対処するためにポジションを調整することが間に合わなくなります。 AMM モデルは改善されましたが、資本利用や一時的な損失などの問題は依然としてトレーダーにとって頭痛の種となっています。
レイヤ 2 テクノロジーの成熟に伴い、派生製品は画期的な方法で開発されました。集中型分野のデリバティブは主に先物（無期限契約）の 4 つのカテゴリに分類され、現在は Perpetual Protocol、dYdX、Futureswap、Injective Protocol、MCDEX、DerivaDEX などがあり、オプションには Opyn、Hegic、 Charm 、Opium など、合成資産には Synthetix、UMA、Mirror、Duet など、予測市場には Augur、Polymarket など、金利スワップには Horizon、Yield、Barnbridge などが含まれます。
Dydxは、分散型オーダーブック型の永久契約取引プラットフォームで、イーサリアムのレイヤー2オプティミズムを経てV2バージョンが導入されており、レイヤー2の高速性と低手数料により十分な流動性を蓄積し、より強力な取引を実現します。計画注文帳トランザクション。取引量は日に日に増加し、8月29日には10億ドルに達し、Uniswapを抜き最大の取引量を持つDEXとなった。現在、Dydxの累計取引高は100億ドルを超えています。
dydx の 1 日の取引高 (黄色の線) と 1 日の収益 (赤色の列) は両方とも成長を続けています。 Dydx は 5 年間にわたってトランザクションマイニング活動を行っています。
別の派生トラック プロジェクトである PERPetual は、519 以来徐々に失地を回復しつつあります。流動性の問題を解決するために AMM の形式を採用しており、Perpetual の V2 はローンチされたばかりですが、革新的な点は、Uniswap V3 の次期 LP 証明書 NFT に適応して、ユーザーの保有資産を NFT に変換することです。
レイヤ 2 とさまざまな拡張ソリューションの開発により、分散型デリバティブ プロジェクトにおけるパフォーマンス、リスク管理、取引コスト、取引の匿名性の問題が部分的に解決され、分散型デリバティブ取引所もレイヤ 2 の開発によって最大の受益者となるでしょう。長期的に見て、デリバティブトラックは依然としてDefi分野において大きな発展の可能性と高い上限を備えたトラックの1つです。
