待望の Uniswap がついに最新バージョン 3.0 プランをリリースし、3 月 24 日、Uniswap は、Uniswap V3 バージョンが 5 月 5 日にイーサリアム メインネットで正式に開始され、まもなく Optimism で L2 デプロイメントが実行されることを正式に発表しました。Uniswap の公式リリースによると、Uniswap v3 では以下が導入されています。1. きめ細かい制御による流動性の集約: Uniswap V3 の主なハイライトは、元の XY=K 曲線にきめ細かな制御が追加されたことで、ユーザーは最も頻繁に取引される範囲に資本効率を集中させて最大の利益を得ることができます。2. 複数の料金階層: Uniswap v3 は、LP の各ペアに対して 3 つの個別の料金階層 (-0.05%、0.30%、および 1.00%) を提供します。このオプション範囲により、LP は通貨ペアのボラティリティに応じてマージンを調整することができます。3. レンジオーダー: ユーザーは、ユーザーが設定した特定の価格範囲内で資産をリチャージできます。資産がユーザーが設定した範囲に入ると、その資産は取引ペアの別の資産に徐々に置き換えられます。価格帯を超える場合は、すべて別の種類の資産に置き換えられます。4. オラクル マシンは履歴データを複数回読み取ることができ、コストが削減されます。オラクル マシンに対する V3 バージョンの主な改善点は、サードパーティがチェーン コールを通じて過去約 9 日間の TWAP 価格を計算できることです。同時に全体的な最適化により、V2 と比較してガス消費量を 50% 削減しました。きめ細かな制御により、ユーザーは非常に小さな範囲で自己資金を投資することができ、価格がこの範囲を逸脱した場合、ユーザーは自動的に損失を停止するため、一時的な損失はある程度解決されます。しかし同時に、全体的な複雑さが増し、ガス消費量が増加するという問題もあります。チームは最初に記事の中で、V3 バージョンのガス消費量は V2 のガス消費量よりもわずかに低くなるだろうと述べましたが、その後、詳細な紹介文で、資金プールがより細分化されるとトランザクションのガスコストが増加する可能性があると述べました。Uniswap は現在の DEX の絶対的なリーダーであり、その新バージョンのリリースは間違いなく DEX の戦いに新たなラウンドをもたらすでしょう。昨年の Uniswap の目を引くパフォーマンスは多くの模倣者を生み出しましたが、その中には「巨人の肩」に乗って Uniswap を最適化してアップグレードしようとした者もいました。1 年近くの適者生存を経て、これらの「模倣者」は画期的な進歩と革新をもたらしました。デックストラックでも強力な競争相手に成長しました。この記事では、Uniswap を出発点として取り上げます。Uniswap の新しいバージョンを理解した後、その「模倣者」がどのような改善を実行しているかを見てみましょう。次の DEX コンテストでは、どのようなプロジェクトが期待されていますか?Sushiswap の Uniswap に対する「転覆」は、Uniswap の最初の問題の改善にあります。Sushiswap は、Uniswap のインセンティブ メカニズムに基づいていくつかの変更を加え、トークン経済的インセンティブを追加しました。つまり、取引手数料の一部を Sushiswap の保有者に割り当てました。 SUSHIトークン。Sushiswapはまた、Uniswapの流動性プロバイダーにSUSHIトークンを獲得する機会を提供し、Uniswapユーザーを強奪するためにUniswapの流動性プール移行計画を開始しました。短期間で、Sushiswapの資産ロックアップ量はUniswapを上回り、Uniswapの「トークンの早期発行」は確かにSushiswapの脅威に直接関係している。Sushiswap が人気を博した後、すぐに Sushiswap の模倣品が数多く市場に出回りましたが、そのほとんどは何の改良も加えられていない単なるフォーク フローでした。1. ハイブリッド資産管理モデル: さまざまなユーザーのニーズを満たすために、Sashimiswap は、Investment と Vaults という 2 つの主要なプラットフォームを立ち上げました。 SashimiSwap Investment は、取引プール内の資金を最大限に活用するための最初の契約であり、SashimiSwap は、流動性プロバイダーが追加収入を得るために、使用されていない誓約トークンの一部を SashimiSwap Investment 契約に転送します。 SashimiSwap Vaults は、他の DeFi 製品を通じてユーザーが誓約した資産を投資し、最大の収益を確保するために、契約により最も収益の高い他の DeFi プラットフォームを継続的に選択します。2. チームシェアの削除: Uniswap が最初に UNI をリリースしたときと比較すると、コミュニティに割り当てられたのは 60% だけであり、Sushiswap の創設者は次々に大量のシェアを現金化しました。SashimiSwap は最初からすべてのチームシェアを削除しており、プレマイニングやプレマイニングはありません。資金調達の必要はなく、提案を通じて中核となるガバナンスを選択し、管理をコミュニティに完全に引き渡します。
3. デュアルマイニング: ユーザーは SashimiSwap で UNI-V2 LP トークンを抵当にするだけで済み、システムは自動的に SashimiSwap Farm と Uniswap で流動性マイニングを実行し、それによって SASHIMI と UNI の 2 倍の報酬を獲得し、他のプラットフォームもサポートします。将来のLPトークン。4. クロスチェーンの拡張: 将来的には、Sasami は aelf ブロックチェーン上の AESwap など、他のブロックチェーンと価値を転送します。
Curve Finance は、ステーブルコイン用に特別に設計された分散型取引所です。Curve Finance は、Uniswap の 2 番目の問題を解決する上で重要な進歩を遂げました。2021 年の初めに、Curve Finance はクロスアセット スワップ取引サービスを開始しました。 DEX 市場 Wave、Synthetix の合成資産ブリッジを通じて、Curve は異なる種類の資産 (BTC、ETH、DAI など) 間の低スリッページ交換を実現できます。
カーブ・ファイナンスは、その低い手数料率と低いスリッページにより、「安定通貨のユニスワップ」として知られる安定した通貨交換に最適な場所となっています。簡単に言うと、Curve のクロスアセット変換プロセスには 2 つのトランザクションが含まれており、DAI から wBTC への変換を例にとると、まず DAI が sUSD に変換され、次に sBTC に変換され、次に sBTC が wBTC に変換されます。このプロセス全体を通じて、Synthetix は橋渡しの役割を果たしました (Synthetix の住宅ローン合成資産モデルの助けにより、sUSD と sBTC の交換にはスリッページがありません)。これが達成できる理由は、以前の蓄積にも関連しています。 Synthetix の合成資産はすでに Curve 上に sBTC と sUSD の 2 つのプールがあり、これら 2 つのプールの流動性は低くありません。 sUSDプールには8,300万ドルを超える流動性があり、sBTCプールには2億5,000万ドルを超える流動性があります。最後に、sBTC と wBTC の交換には、極めて低いスリッページを実現できる Curve の CFMM が使用されます。AMM の最初の提案者として、Bancor は AMM に十分な注意を払っておらず、それは Uniswap によって引き継がれました。この点で、Bancor の新バージョンは、失われた栄光を取り戻すために、Uniswap の 2 番目の問題を改善しようとしています。
1. 永久損失保険 AMM の誕生以来、永久損失は流動性プロバイダーの主な問題点となってきました。 Bancor V2.1 を使用すると、流動性プロバイダーは一方的な資産を抵当に入れ、完全な永久損失保護を受けて収入を得ることができるようになります。
2. 流動性ブラックホール、自由損失保険、および一方的流動性は、BNT の流動性供給にも適用できます。これは、BNT の報酬を流動性プールに直接投資できるため、バンコールの継続的な流動性マイニングインセンティブメカニズムと良好な相乗効果をもたらします。 「鉱山が掘られて倒れる」という事態は最小限に抑えられます。
レイヤー 2 の拡張に関して、Bancor は Arbitrum メインネット上で分散型取引所を立ち上げ、2021 年の第 2 四半期にローンチする予定です。
現在市場ではUniswap V3について多くの議論が行われており、V3の資本効率向上によりTVLが低下するという声や、新バージョンではステーブルコイン取引において再びCurveと競合する可能性があるという声もある。ペア。一般的に、V3 には、V1 が最初にリリースされたときに残された驚くべき感触がありません。市場の競争は今も続いており、継続的な画期的な進歩と革新を伴うプロジェクトのみが、投資家に革新的なプレミアムを継続的にもたらすことができます。将来的には、より多くのプロジェクトが市場に新しいインスピレーションをもたらし、これらの小さなイノベーションは市場の継続的な反復においてより大きな価値をもたらすでしょう。
この記事は暗号化されたノートブックの個人的な見解を表すものであり、投資に関する意見や提案を構成するものではありません。
