フォビ大学 フォビ教育
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Sun Jian氏は授業で、ブロックチェーン投資はインフラストラクチャ、アプリケーション、サービスという3つの主要なロジックに焦点を当てるべきだと述べた。さらに、投資はチームの背景、ビジネス戦略、競争パターン、開発の方向性の 4 つの側面から判断できます。投資アドバイスの観点から、Sun Jian 氏は定量的投資がデジタル通貨流通市場にとって大きなチャンスになると考えています。
教員紹介
教員紹介
Sun Jian 氏、JD Investment 常務取締役、JD Investment のスター投資家、JLAB ブロックチェーン研究所の創設者。彼は無線付加価値業界で長年働いており、2008 年に VC 業界に入り、2011 年に Jiuding Investment に入社し、モバイル インターネット業界の初期ベンチャー キャピタルに重点を置いています。
以下は孫堅のコースの要点であり、フォビ大学はここにコースを主催します。
副題
ビットコイン価格上昇要因の分析と企業形態の進化方向
最近、ビットコインの価格は次の 3 つの大きな出来事によって急騰しました。
1. フィデリティ投資。フィデリティ・インベストメント・グループは現在、世界最大の専門ファンド会社です。米国の選挙と世界的な感染症の状況を踏まえ、フィデリティは、伝統的な資産を保有する米国の大手企業が資金の少なくとも5％をデジタル通貨資産の配分に費やし、その結果、デジタル通貨分野に大量の資本が流入することになると示唆した。イーサリアムアドレスのユーザーアドレス数のデータを見ると、アドレス数は1,000万を超え、飛躍的に増加していることがわかります。
2. 主観的かつ定量的な分水界。今年はバフェット氏にとって信じられないほど米国株でサーキットブレーカーが4回も発生しており、さらに今年は主観と定量の間の分岐点でもある。主観的投資の問題が比較的大きいため、特に今年サーキットブレーカーが 4 件発生した場合、今年のクオンツ業界のパフォーマンスは実際に優れています。業界では徐々に機械が人間に取って代わることが予測できます。
会社形態の進化の方向性：初期の会社は無限責任会社であり、会社の負債はすべて自社で負担する必要がある 従来のインターネット企業や上場企業の観点から、ファイナンスを行う多くの経営者やCEOは、ボトムアップ契約であるため、すべての会社の資金調達は実際には負債になります。有限責任会社では、これらの権利と利益は資本となり、これらの株式に対応する権利と利益を所有することができますが、会社が倒産すると、あなたは所有できなくなります。この責任を負う必要はありません。分散型組織に進化すると、これらすべては資本でも負債でもなく信用になりますが、信用の確立には非常に長いプロセスがかかります。
副題
ブロックチェーン投資のロジックと展望
ブロックチェーン投資の 3 つのロジック:
1. インフラストラクチャ。国が今話題にしている新しいインフラ、論理的なベンチマークはパブリックチェーンです。
2. アプリケーション。たとえば、インターネットの情報ハイウェイ全体が開かれた後は、その上で再生されるものはすべてアプリケーションになります。現在のゲーム分野を見ると、開発の初期段階は非常に困難です。
3. サービス。高速道路のガソリンスタンドに相当し、ブロックチェーン分野ではマイニングマシン、メディア、取引所が設置されています。 PE および VC への投資では、鉱業は製造業とみなされ、流通市場ではそれほど敏感ではなく、価値もほとんどありませんが、鉱業も利益をもたらします。
ブロックチェーン投資の 4 つの展望:
1. トップチーム。トップに立つ良いチームをどう定義するか?まず経歴が良いほうが良く、経歴や業界での評判が良いほど失敗が少なくなり、羽を大切にしてくれます。
2. 優れたビジネスモデル。企業が投資する価値があるためには、優れたビジネス モデル、さらには優れた収益モデルがなければなりません。
3. 競争環境。この業界に多数の企業が存在する場合は、その競争環境、業界全体にどのようなつながりがあり、どの企業の競争力がより強まるのかを検討してください。
これは長期主義という言葉につながります。プロジェクトに投資したり、ビジネスに投資してそれを永久に保持し続けることは不可能です。人間と同じように、企業にも山と谷があるはずです。一番良い方法は底値を維持することです。上場が最高点にあるときは、選択的に保有株や資金を減らすことができます。統計によると、新興企業の95％は5年以内に倒産するとされており、これは投資のために企業を永久に保有し続けることは不可能であることも意味します。
副題
優れた投資事例の共有
優れたビジネスモデルと競争環境の例:
取引所を例に挙げると、取引所業界は非常に収益性が高いですが、取引所のエコシステムを開発する必要があります。それでも取引所に投資したい場合は、将来的にチャンスがある業界や方向性がまだいくつかあります。この点を見てください。
第一世代の法定通貨取引所は Coinbase を例に挙げましたが、彼らは確かにコンプライアンスに関して良い仕事をしており、将来的にはまだ比較的大きなチャンスが残されています。 2番目のトークン取引所はHuobiを例に挙げており、日本でライセンスを取得しています。中国人三世チームが海外取引所に行くにはいくつかの不利な点もありますが、それでも判断するには深い理解が必要な高品質のプロジェクトもいくつかあります。第 4 世代のマイニング取引所には有名な Fcoin があり、このモデルは現在無効であると宣言されていますが、当時は多くの取引所に影響を与えました。もちろん、これは投資の失敗例でもあります。第 5 世代の交換機には、独立したコミュニティと独立したトラフィックがあります。新しいエコロジーが出現しました。交換機の実際のコントローラはありません。コミュニティは交換機のノードであり、すべてのトラフィックはこれらのノードによってサポートされます。
第 6 世代のプライベート ドメイン トラフィック交換では、実際、プライベート ドメイン トラフィックの価値はパブリック ドメイン トラフィックの価値に劣らず、Wechat ビジネスの例を使用して考えることができます。
成長企業の事例：
私たちは Telegram プロジェクト (これまでのところ失敗に終わっています) の調整にも最善を尽くし、調査期間中に創設者 Durov 氏に連絡しましたが、彼らは法外な価格を提示しました。いくら強力でも高すぎるのですが、投資家にとっては儲ける余地がないのは、私たち自身の判断ロジックと成長ロジックによるものです。
副題
2017年から2019年までの3年間の異なる投資戦略
業界は急速に発展しており、2017 年には市場が熱狂します。すべてのプロジェクトへの投資が報われ、「クォータ クォータ」の出現につながります。しかし、よく考えてみると、市場の熱狂には変曲点があり、案の定、業界は 2018 年に急激に悪化し、2017 年にはタイムリーな調整を行いました。
2018年には流通市場に参入し、流通市場と流通市場を接続する予定です。 2019年には市場の変動に対処するために独自のトレーディングチームを設立し、比較的プラスの効果を上げた。 3 年間の開発を経て、JLAB は現在、伝統的な株式投資、トークン投資、デジタル通貨資産管理などの分野をカバーする総合的な資産管理組織になりました。投資戦略は次の点に要約できます: 小規模ファンド、高収益; 厳格なリスク管理、主要プロジェクトへの投資; 少ない投資と迅速な撤退 (上場期間は 6 ～ 24 か月); 中核プロジェクトでの重いポジション (たとえば、 ONTとして）。
投資哲学としては、テクノロジー指向、グローバル投資、二輪駆動、長期価値の4点を軸にプロジェクトを選定しています。
副題
将来の見通しと投資機会
ブロックチェーン企業全体の現象を説明できる一文があります。「未来は明るいですが、今はすべて空気です。」業界の発展には長い時間がかかり、ブロックチェーン導入の主戦場は金融市場になると考えています。私たちはすでに、DeFiによってもたらされる金融の変革を見てきました。実際、金融業界全体には、銀行、証券、保険という 3 つの主要な部門があります。現在、多くの伝統的な銀行がデジタル資産のカストディ業務を受け入れ始めています。従来の証券取引所は徐々にデジタル資産取引所に取って代わられるでしょう。保険は、一番変えにくいAライン。
現在の世界は急速な発展により大きく変化し、人間に取って代わる機械の地位が高まり、数値化の大まかな方向性が定まってきたことが分かります。昨年から今年にかけて、多くの伝統産業がデジタル通貨市場に参入し、好調な業績を上げていることがわかります。 1つは、市場の取引量の増加により、クオンティフィケーションをサポートできるマシンが稼働していること、もう1つは、市場が比較的大きく変動するため、裁定取引行動が完全に存在する可能性があり、比較的安定したリスクを伴うクオンティフィケーションがアービトラージであることです。それは将来に向けた有望な方向性でもあります。リスクが少し高くても、トレンド志向の取引を行い、定量的なシステムを通じて独自のデジタルモデルを生成し、大きな業界全体をフォローすることで、定量的な利益を得ることができます。
上記は、ブロックチェーン投資分野の探求について読者にさらに考えてもらうことを目的とした、Huobi University のグローバル ブロックチェーン リーダー コースにおける Sun Jian の集中講義です。
フォビ大学について
グローバル ブロックチェーン リーダー プログラム (略して GBLP) は、フォビ大学が立ち上げたブロックチェーン業界のトップ ビジネス コースであり、ブロックチェーン時代の変革モデルです。
グローバル ブロックチェーン リーダー プログラム (略して GBLP) は、フォビ大学が立ち上げたブロックチェーン業界のトップ ビジネス コースであり、ブロックチェーン時代の変革モデルです。
GBLP 講師チームは、世界的な学術、ビジネス、ベンチャーキャピタルの 3 つの世界にまたがり、ブロックチェーン技術の専門家やビジネスリーダーのデモンストレーションに基づいて、グローバルなブロックチェーン リーダーシップ コースを開発しました。 GBLPコースは北京、海南、シリコンバレーなどで中国語と英語で開講され、シリコンバレーでのトレンド、産業、投資、スタディツアーなどのモジュールに分かれる。コースには、ブロックチェーン業界のトレンド、世界的なブロックチェーン政策と法律、ブロックチェーン + 業界のシナリオとケーススタディ、ブロックチェーン プロジェクトの投資トレンドとロジック、ブロックチェーンと新しい経済と新しい金融などが含まれます。
GBLP 講師チームは、世界的な学術、ビジネス、ベンチャーキャピタルの 3 つの世界にまたがり、ブロックチェーン技術の専門家やビジネスリーダーのデモンストレーションに基づいて、グローバルなブロックチェーン リーダーシップ コースを開発しました。 GBLPコースは北京、海南、シリコンバレーなどで中国語と英語で開講され、シリコンバレーでのトレンド、産業、投資、スタディツアーなどのモジュールに分かれる。コースには、ブロックチェーン業界のトレンド、世界的なブロックチェーン政策と法律、ブロックチェーン + 業界のシナリオとケーススタディ、ブロックチェーン プロジェクトの投資トレンドとロジック、ブロックチェーンと新しい経済と新しい金融などが含まれます。
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