ビットコインに基づくこれらの「キングレベル」レイヤー 2 プロジェクトはどうなったのでしょうか?

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クリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)

クリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)

2018 年と 2019 年、L2 開発関連の活動は非常に健全でした。 BTC 側では、ライトニング ネットワーク (LN) が 2018 年 3 月にメインネット上で稼働しました。イーサリアムに関しては、SpankChain、Plasma/Plasma Cash（Loom Networkなど）を含む複数のL2亜種も次々とローンチされています。しかし、2018年から2019年の弱気市場が長引くにつれ、スケーリングソリューションの需要が減退し、これらのネットワークでの投機活動が沈静化し、オンチェーン活動の顕著な減少が見られました。しかし、2019 年の第 3 四半期と第 4 四半期に市況が改善し始めると、L2 ソリューションへの関心が高まりました (新たな強気市場がトランザクション混雑を引き起こすという予想と、ベースレイヤー プロトコルへの期待の両方)。追加機能 (プライバシーなど)。

ライトニングネットワーク

最初のレベルのタイトル

ライトニングネットワーク

LN は、これまでで最も重要で、最も議論され、最も声高に主張しているオフチェーン スケーラビリティ プロジェクトです。 2015 年に LN 文書が公開されて以来、このプロジェクトは激しい議論と議論の対象となってきました。 LN は、開始以来、チャネル数、ネットワーク容量、使用量などにおいて目覚ましい成長を遂げてきました。しかし、起業家や投資家は、LN エコシステムのどのビジネス チャンスが最も合理的であるかをまだ考えています。彼らが議論した方向性には、ルーティング手数料を徴収するための流動性センターの設立、LN 上での統合とユーザー サービスの提供、支払いレールの提供のための LN の使用、そして最後に LN インフラストラクチャへの投資についての議論が含まれます。

副題

LNの流動性供給

LN の目標は、特にマイクロペイメント向けの決済ネットワークを構築することであるため、これを実現するためのビジネス モデルを構築することは難しくありません。数百のチャネルを備えたいくつかのノードを提供し、手数料を稼ぐためのルーティング決済チャネルを提供するだけです。実際、LN 設立の当初のアイデアは、(1) このサービスからの収益が運営コストをカバーするのに十分である、(2) リスクのない利益を生み出す、というものです。

理論的には、LN でノードを実行し、ルーティング手数料を請求することは、収益性の高いビジネスの一部であるはずです (BTC フルノードを実行するのと同様)。これは、LN 最大の流動性プロバイダーである LNBIG チームが存続のために依存している側面でもあります。 LNBIG は現在 25 のパブリック ノードを運用しており、LN 容量全体のおよそ 50% を制御しています。

The BlockとのインタビューでLNBIGの匿名創設者によると、LNBIGは現時点ではこの投資で損失を被るかもしれないが、LNネットワークの長期的な導入を検討しているという。

LNの流動性に関するより厳密なデータが必要な方のために、BitMEX Researchは2019年3月にLN手数料に関する徹底した分析レポートを発表しました（LNを使用した自身の経験に基づいて詳細な分析を実施しました）。レポートの中核となるポイントの 1 つは、最も楽観的なケースでは、LN のチャネル経費率 (または年換算収益率とみなされる) はわずか 1% 程度であり、この収益率には、通信に必要なオンチェーン手数料は含まれていないということです。チャンネルを開きます。

• 副題

• LNユーザーサービス

• LN エコシステムにおける 2 番目の投資タイプ (おそらく最も裕福な投資) は、ユーザー サービスへの投資です。これは、消費者と直接対話するすべてのサービスを含む広範なカテゴリです。このフィールドは次の 3 つのカテゴリに分類できます。

LN がサポートするマイクロペイメント"LN の金融サービス"UX を向上させるサービスと LN との統合

LN 上で有機的に出現した最初のタイプのサービスは、

マイクロペイメントサービス

• , おそらくこれが、当時のユーザーにとって LN が魅力的だったという議論のすべてです。出版プラットフォーム Y'alls とモバイル議事録サービス Bitrefill は、LN に最初に登場したサービスです。

• LNの発展に伴い、Zap、Eclair、BLWなどのLN対応ウォレットをはじめ、LNに便利にアクセスするためのツールも増え始めています。 Bitrefill もサービスの提供を開始し、Thor チャンネルなどのユーザー向けチャンネルを開設しています。これにより、LNエコシステムは徐々に成熟し、マーチャントサービス（マーチャントサービス）/BTCキャッシュバックサービス（フォールド）、LNベースのBTCランディング（リバーファイナンシャルおよび現在は廃止されているスパークスワップ）などの金融中心のLNユーザーサービスの出現につながりました。 ) LN 統合取引所 (Bitfinex、LN マーケットプレイス)。

他の 2 つの業界よりも多くの企業が LN ユーザー サービスに参入しています。統計によると、投資機会が増えるということは、これらのプロジェクトが融資を受ける可能性が高くなるということです。

この分野の勝者は、デジタル通貨以外の市場でもある程度の市場シェアを獲得する可能性があります。

たとえば、Fold は BTC ベースのキャッシュバック サービスの提供に重点を置いており、これは一般的な暗号通貨コミュニティを超え、より主流の人々をターゲットにしています。ここでは、BTC 報酬を提供するためのより良いユーザー エクスペリエンス ツールとして LN が使用されています。この市場の方向性により、フォールドは昨年9月に250万ドルを調達することができた。同様に、Bitrefill は、LN を使用して BTC マーチャント サービスを拡大することに重点を置き、200 万ドルの VC 資金調達を完了しました。 LN ベースのユーザー サービスに対する一般的な興奮にもかかわらず、この分野に課題がないわけではありません。 Sparkswap などの一部の企業は、VC からの資金調達に成功しましたが、その後、自社のビジネスが先を行きすぎている可能性があることに気づきました。この分野のスタートアップにとって、先を行きすぎることは失敗に等しいことを私たちは知っています。

LNを使用したファイナンシャルレール（ファイナンシャルレール）

これは LN エコシステムでは比較的新しい方向性ですが、近い将来大きなトレンドになる可能性があります。金融チャネルの目的は、世界的なカバレッジ、即時決済、低手数料などの LN の特性を利用して、暗号通貨分野以外のターゲット グループを引き付けることです。言い換えれば、これらの企業はバックエンドの支払いチャネルとして LN を使用していますが、ユーザーは BTC または LN を使用していることを知りません。 ACH や Swift などのプロトコルを内部で使用して実際にユーザーのお金を移動する Cash App や Venmo に似ています。

ザップは、この分野で最も早くから参入しているプレーヤーの 1 人です。 Zap は、加盟店の支払いや個人の現金送金など、日常のドル支払いの決済に LN を使用する予定です。 LN を決済レイヤーとして使用する利点は、即時決済機能と低料金であり、従来の支払いチャネルに取って代わる可能性があります (従来の支払いシステムでは取引サイズの最大 15% が課金されるため)。たとえば、Zap の Strike 製品はこの目標を達成しており、ユーザーや販売者が常に BTC で支払う必要はありません。これにより、BTC 決済の採用によって直面する主な問題 (価格変動やビットコイン決済を巡る不親切な税法など) も解決されます。

副題

• LNインフラ

• デジタル通貨の分野では、ベンチャーキャピタルによるデジタル通貨インフラへの資金調達、つまり開発協定企業の株式の購入は非常に物議を醸しているテーマです。しかし、ベンチャーキャピタル側は、投資先が何をしているのかを正確に知っています。 LN にとって、これは LN プロトコルを構築し推進するチームに投資することを意味します。この分野で活動しているスタートアップのトップ 3 は、Lightning Labs、ACINQ、Blockstream です。 LN の主要な部分はすでに構築されているため、これらの企業は LN を使用するユーザーと開発者のエクスペリエンスを向上させることに重点を置いています。たとえば、Lightning Labs は、ノード オペレーターがチャネルをスムーズに管理できるようにする、Loop や Faraday などのツールを開発しました。同様に、ACINQ も、企業が LN と簡単に統合できるようにする、ストライプに似た API ツールを開発しています。

時代を先取りすることができずに、LN を統合するクローズドソースのサードパーティに投資する機会に関する初期の有益なニュース。

LN をサポートすることで BTC ポジションを活用することはできませんが、結局のところ、LN はユーザーや加盟店による BTC 決済の採用を増やすことを約束しています。

最初のレベルのタイトル

Liquid

BTC サイドチェーン

副題

RSK

Blockstream は、BTC トランザクションの機密性に対処するために、2018 年後半に Liquid を開始しました。 2019 年、Liquid はゆっくりと成長し、サイドチェーンにロックされているビットコインは 100 BTC 未満でした。しかし、1月以来、サイドチェーンには毎月数百BTCの継続的な流入が見られ、4月中旬には1,600BTCを超える容量に達しました（LNの容量を超えています）。

副題

RSK の最終的なビジョンは、BTC の上にイーサリアムを複製することです。この目標を達成するために、RSK は BTC に双方向にペグされたサイドチェーンを実装し、イーサリアムのスマート コントラクトのフォークを使用して BTC 資産にペグされたプログラマビリティを実現します。これが RSK のスマート ビットコイン (RBTC) です。 Liquid と同様に、RSK はフェデレーション (フェデレーション) を使用して双方向のペグを保証します。RSK フェデレーション メンバーは公開されておらず、公開キーによってのみ識別できます。 Liquid と同様に、このサイドチェーンも大量採用という問題に直面しています。 RSK は 2018 年 12 月から活動を続けていますが、サイドチェーンに集まったのは約 160 BTC だけです。 2019 年、ネットワークのサイドチェーン上の平均はわずか 50 BTC でした。

これまでのところ、RSK の投資実績は満足のいくものではなく、Crunchbase によると、このプロジェクトを推進する RSK Labs は VC から 700 万ドルの融資を受けています。これには、RIF Labs (RSK Labs と合併して IOV Labs を設立) によるプライベート トークン セールで調達された 22,000 BTC は含まれていません。さらに悪いことに、RSK は現在、BTC とスマート コントラクト ブロックチェーン間の相互運用性の構築を目指す、ますます多くのプロジェクトと競合しています。

最初のレベルのタイトル

相互運用可能なBTCサイドチェーン

しばらくの間、多くのデジタル通貨投資家は、最終的にはプライバシーやプログラマビリティなどのあらゆる機能が BTC 上のレイヤーとして構築されるだろうと信じていました。これらの理由から、Liquid と RSK サイドチェーンは良い投資のように聞こえるかもしれません。最近では、これが変わっている可能性があります。 BTC にプログラマビリティを追加したいと考えている投資家にとって、BTC とイーサリアムまたは他のスマート コントラクト プラットフォーム間の架け橋の構築に取り組んでいるチームがより良い選択肢であることが証明されています。 TBTC の最近の祝福を見てください。ほんの数週間前、Keep/TBTC チームはプロジェクトを加速するために 770 万ドルの資金提供を発表しました。"TBTC だけではありません。実際、新興のスマート コントラクト プラットフォームはすべて、独自のプラットフォームへの BTC サイドチェーン/ブリッジ リンクを構築する方法をすでに検討していると言っても過言ではありません。 Cosmos エコシステムでは、Nomic Bitcoin Sidechain は注目に値するプロジェクトです。このプロジェクトは、Tendermint テクノロジー スタックを利用して、Inter-Blockchain (IBC) プロトコルが出現したときに Nomic BTC (NBTC) を他の Tendermint アセットと相互運用できるようにする BTC サイドチェーンを実装します。同様に、Tezos ファンは独自の TzBTC プロジェクトを開始し、Tezos ブロックチェーン内で BTC トークンの鋳造を開始しました。"

全体として、過去 2 年間に、BTC チェーンの下でスケーラビリティの分野で多くの実験と構築が行われてきました。 LN 分野、特に LN インフラストラクチャとユーザー サービスへの投資は大幅に増加しており、今後数年間は増加し続ける可能性があります。