Fabric Ventures: 「価値のインターネット」の定量的指標の完全な概要
編集者注: この記事は以下から引用しましたクリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)編集者注: この記事は以下から引用しました
クリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)
クリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)
、著者: Max Mersch、翻訳: DUANNI YI、Odaily が許可を得て転載。
7 つの VC ファンドを調査した結果、企業の業績を評価する際には次のような重要な指標が重要な役割を果たすと確信しています。
「現在のMRRの伸びはどれくらいですか?」
「さまざまな顧客セグメントのうち、どの顧客層を離反させていますか?」
「各顧客の純利益貢献率はいくらですか?」
上記はすべて、Web 2.0 ビジネス モデルを測定するための非常に重要な指標ですが、すべての Web 3.0 ビジネス モデルに適用できるわけではありません。それを無理に Web 3.0 に導入しようとしても、良い結果は得られません。それは、銀行の業績を「毎日のアクティブな住宅ローン顧客数」で判断してはいけないのと同じです。また、MakerDAO エコシステムの健全性を分析するためにユーザー インタラクションの数を評価すべきでもないのと同じです。同様に、中核企業がどれも収益を上げられない場合、MRR の成長率や解約率は何の意味も持ちません。
Web 3.0 分野の投資家として、Fabric Ventures は、特定の使用例やビジネス モデルに従って Web を評価するために使用されるさまざまな種類の指標を改善してきました。この記事では、ハッシュ レート、ガス使用量、ロックされた値などから、これらのネイティブ Web 3.0 インジケーターについて詳しく説明します。
副題
BTC: 主に価値の保存として使用される最高のネイティブ資産
ハッシュ レート: BTC ネットワークのハッシュ レートは、すべてのマイナーがシステムに投入した作業の合計であり、ネットワーク セキュリティの現れです。 BTC の確率的ファイナリティにより、ハッシュ レートの 51% (つまり、ネットワーク全体の計算能力の半分以上) を持つ当事者は、最長のチェーン コンセンサスを作成できます。ハッシュ レートが高いということは、攻撃ネットワークが難易度も高くなります。
ハッシュレートの 51% を制御しているマイナーの数: 特定のマイナーおよびプールの周囲にネットワークが集中していることを示します。数値が低いほど、共謀してネットワークを攻撃するリスクが高くなります。
トランザクション量: 交換媒体としてのネットワークの使用を表すために使用できますが、価値の保存としてのネットワークの使用を完全には反映しません。大量の低額トランザクションを送信する機械アルゴリズムによって操作される可能性があるため、実際のトランザクション量は歪められる可能性がありますが、一方で、トランザクションはバッチ処理またはサイドチェーン/ライトニング ネットワーク テクノロジーを通じて送信をエンコードする可能性があります。
合計トランザクション値: 一定期間にわたるすべてのトランザクションの合計値。ネットワーク上で転送された値を示します。
マイナーが利用できるブロック報酬: この報酬は、ネットワークを保護するマイナーの主な収入源です。ブロック報酬に BTC の価格を掛けた値は、ハッシュ パワーの交換に利用できる値を表します。
マイナーに支払われる取引手数料: マイナーの収入源であり、ブロック報酬の半減が続くにつれて重要性が増します。この料金は、今後数十年間、ネットワークを確保するマイナーの主な収入源になると予想されます。
最近、BTC のハッシュパワーが史上最高値に達しました — 出典:
副題
ライトニング ネットワーク: BTC 向けレイヤー 2 スケーリング ソリューション
(この部分は Casa の Jeremy Welch によって書かれました)
ネットワーク容量: ライトニングネットワークにコミットされたBTCの合計量を指します。トランザクション チャネルは完全にプライベートであるため、このメトリクスは、システム上で送金される金額の主な尺度になります。
アクティブなチャネルを持つノードの数: ノードの合計数は、ライトニング ネットワーク上でアクティブに取引を行っており、ネットワーク上の他のノードに資金をルーティングしているノードの数を表します。
ノードあたりの平均チャネル数: これは、より多くの Lightning ユースケースが出現するにつれて増加し、ネットワーク密度が増加するにつれて減少する可能性があります (直接よりも他のノード経由でルーティングする方が簡単です)。https://explore.casa/
TorOnion サービス ノードの数: デフォルトの Lightning 接続コードには、ノードの IP アドレスとポートが含まれます。 IP アドレスはノードの物理的な位置を特定するために使用される可能性がありますが、これは運用上のセキュリティ上の大きなリスクとなります。地理的な位置を明らかにせずに Tor Onion サービスを使用できるようになりました。
ライトニング ネットワークの総容量と最大容量のノード — 出典:
副題
Ethereum: アプリケーション開発者向けの最大のスマート コントラクト プラットフォーム
ハッシュ レートとトランザクションは、BTC と同じメトリクスの一部によって測定できますが、さらに次のことが可能です。
総ガス使用量: 使用されたトランザクション/スマート コントラクトの数と、使用されたスマート コントラクトの複雑さを表すメトリクス。この指標は、分散型コンピューティング プラットフォームとしてのイーサリアム ネットワークの全体的な使用状況を示すためにも使用されます (トランザクション スパムによってこの指標が大きく歪む可能性があることに注意してください)。
トランザクションごとの平均ガス使用量: イーサリアム ネットワークで使用されるスマート コントラクト/計算の複雑さを示します。
DeFi におけるロックされた価値: 分散型金融 (DeFi) のコア アプリケーションはほとんどがイーサリアム上に構築されており、ETH はこのシステムの担保に使用される主要通貨です。そこにロックされている資産の価値は、DeFi アプリケーションの使用状況を表し、ETH 価格にプラスの影響を与えます。 MakerDAOがメインですが、Compound、Uniswap、Dharma、Synthetixなどもあります。https://defipulse.com/
Truffle/Ganache/Zeppelin を使用している開発者の数: スマート コントラクト プラットフォームとして、何人の人がイーサリアムに基づいたアプリケーションを開発しているかは、最も重要な指標の 1 つです。おそらく定量化するのが最も簡単な統計は、Truffle/Ganache/Zeppelin のユーザー数 (他のライブラリの開発者数を含む) です。ただし、各ダウンロードが 1 人のユーザー/アクティブな開発者に相当するわけではないことに留意してください。
現在、ETHの約2%がDeFiエコシステムにロックされています — 出典:
副題
MakerDAO & DAI: 最大の分散型ステーブルコイン貸付プラットフォーム
ローン総額: 他の Web 2.0 ローンプロバイダーと同様、MakerDAO プラットフォームでのトークン使用量の合計。
オープン CDP の数: オープン CDP の数が MakerDAO の「アクティブ ユーザー」に最も近いことを考慮すると、プラットフォーム上の総ユーザー数のプロキシとして使用できます。
安定化手数料の価値: 現在の年間 16.5% の安定化手数料と融資残高の合計から算出されます。供給量の減少により理論的には MKR トークンの価値が増加するはずであるため、安定化手数料の価値は MKR で燃やされます。
保証価値: 未払いのローンの担保として CDP (現在は ETH のみ) にロックされているすべての資産の価値を指します。
担保比率: CDP にロックされている総額と融資残高の比率。システム全体のリスク率を表します (150% 未満の CDP は自動的に清算されます)。
MKR 投票への参加: MKR 保有者のコミュニティは、安定化手数料の増額に関するガバナンスの決定に参加します。価値が主にガバナンスに基づいているコインにとって、これは今後追跡するための有用な指標となるでしょう。
DAIの安定性/ペグ: DAIの需要と供給を同様の範囲内に維持するためにMakerDAOによって設けられた市場インセンティブの結果。変更は、安定手数料と将来の日次貯蓄率を増減することで行うことができます。
MakerDAO の担保総額は着実に増加し、4 億 5,000 万ドルに達しました — 出典:
副題
ワークトークン: Keep、Augur、Livepeer などの供給側トークン
ステーキング参加率: ネットワーク経済でアクティブなトークン所有者の数を追跡するために使用される指標。ネットワークは一定量の参加に達することを目指しており、ステーキングへの参加が一定のしきい値を下回ると、ブロック報酬を増やすことができます（たとえば、Livepeer はアクティビティが 50% に達するまでインフレ率を毎日増加させます）。
ブロック報酬から生成されるステーキング収入: パッシブ保有者からアクティブ保有者へのリバランス方法としてネットワークのアクティブ参加者に提供される収入。純粋に供給を促すためにトークンを使用するネットワークでは、パッシブ保有者の価値は増加するべきではなく、むしろ薄められるべきです。
https://www.scout.cool/livepeer/mainnet
作業アクティビティ: 特定のネットワーク上で行われた作業の量: Keep ネットワーク上の Keep の保護、Augur 上のマーケットプレイスの解決、または Livepeer 上のビデオのトランスコーディング。このメトリクスはネットワークの実際の使用量を示しますが、ほとんどのネットワークではまだ開始されたばかりか軌道に乗り始めたばかりであるため、現時点ではまだ少ないか存在しません。
