価値成長アンカーポイントの大移動 - ブロックチェーン、東南アジア、コミュニティシステムの衝突

特邀专栏作者

2019-04-29 03:02

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ブロックチェーンと金融テクノロジーが世界の資産配分を最適化する方法についての詳細な説明

八次元資本研究所による原本、転載の場合は出典を明記してください

最近、デジタル資産発行プラットフォームpandaqプラットフォーム（タイ、サムイ島のリリーバレーヴィラプロジェクト）東南アジアの不動産オンチェーン取引の支援に成功し、理論から実践への飛躍を実現しました。この記事では、ブロックチェーンと金融テクノロジーが世界の資産配分を最適化する方法について詳しく説明します。プロジェクトURL: http://hlt.blueskyhomes.asia

いくつかの視点をまとめたもの:

いくつかの主要なトレンドに焦点を当てる: トラストマシンとしてのブロックチェーン、新たな世界の成長極としての東南アジア
機器のネットワーク化 -> ネットワークのデジタル化 -> データの資産化 -> 資産の共有 -> 株式の取引化 -> 取引の金融化
アセットオンチェーンとDeFiプロトコルの開発はパブリックチェーン戦国時代の状況を打破する手段となっている、チェーン上の資産→パブリックチェーンの価値
「企業」と「株式」は法に基づく価値媒体であり、国境を越えた新しい形の仮想的な容器を創造しています
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1. 価値成長アンカーポイントの大移動

Fosun Groupの共同創設者であるLiang Xinjun氏は、将来についての私たちの判断は常にいくつかの基本的な仮定に基づいており、それが判断の「アンカーポイント」を構成していると述べた。たとえば、投資を行うとき、誰もが頭の中に座標系を置き、価格、競合他社、再調達コストなどを比較し、最終的に特定の企業、不動産、株式が投資に値するかどうかを判断します。

今後15年間は大きな状況変化により、あなたの価値判断の「アンカーポイント」が変動することになります。これは、現在の慣性に基づくすべての判断が失敗する可能性があることを意味します。

したがって、次の 3 つの状況に注意する必要があります。

ある意味、成長エンジンの背後には「人口」要因があり、この「人口」が人工知能（AI）の形で表現されるか、東南アジアの若年労働力の形で表現されるかにかかわらず、成長エンジンの背後には「人口動態」要因がある。

李燕紅氏は烏鎮世界インターネット会議で、「10年前、中国ネットユーザーの成長率は50％以上だったが、現在では実際には6％程度に落ちている。人口ボーナスが消えた後、新たな配当はある」と指摘した。技術的な配当。テクノロジーへの配当には 3 つの成長促進要因があります。

1 つはアルゴリズム、人工知能、特に機械学習アルゴリズムで、深層学習、DNN、RNN、CNN に至るまで、常に新しい発明が生まれています。

2 つ目はコンピューティング能力です。コンピューティングのコストは継続的に低下しており、サーバーはますます強力になっています。現在、コンピューティング能力は臨界点に達しており、これにより多くの人工知能アプリケーションが実用的で使用可能になります。

3 つ目はデータです。データの生成は依然として非常に速いスピードで発展しています。中国には 7 億 5,000 万人のインターネットユーザーがいます。これほど大きな市場とデータセットにより、新しいデータが常に生成されており、アルゴリズムの革新とデータセットがさらに促進されるでしょう。 support コンピューティング能力により、更新リクエストが送信されます。
Wanxiang Blockchain の会長である Xiao Feng 氏は、「データ」の価値についてさらに説明し、次のように考えています。

データはデジタル経済の石油であり、石油は資産です。化石エネルギーは車の運転に使用されるだけでなく、資本市場において非常に大きな種類の取引可能な金融資産でもあります。
モノのインターネットの時代では、デバイスは毎日毎秒非常に多くのデータを生成します。データは資本市場や金融市場において非常に大きな新しいタイプの金融資産となり、数百億、数千億の企業を生み出すでしょう。
副題

データはデジタル時代の石油であり、金融資産です

将来的には、5G技術とモノのインターネットの発展により、スマートデバイスは毎日膨大な量のデータを生成し、そのデータは標準化されたシェアに分割され、データの売買がより良い市場になるでしょう。流動性と明確な価格設定。

中国の発展エンジンは徐々に人口ボーナスから「AI」ボーナスに移行していくが、「20年前の中国」と呼ばれる東南アジア地域は実際に「人口ボーナス」を享受している。

現在、東南アジア経済は上昇傾向にあり、世界銀行の統計によれば、ASEAN10カ国のGDP合計は約2.8兆ドル、平均GDP成長率は5％と世界第1位となっています。世界で6番目に大きい経済大国。 ASEAN 加盟国は東南アジアで 6 億人以上の人口をカバーしており、人口の 50% 以上が 30 歳未満です。人口ボーナスは非常に明白です。

さらに、東南アジアには次のような独自の利点があります。

一つは、中国の生産能力を引き受けて中国モデルを模倣することだ。過去 2 年間で中国の過剰生産能力の多くが東南アジアに移転されており、中国で機能することが証明された多くのビジネスモデルは、東南アジアでも直接コピーして適用することができます。

2つ目は世界的な価値不況です。東南アジア経済は大規模かつ急速な成長を遂げていないため、相対価値不況を形成している。特に不動産に代表される不動産は、中国の不動産価格と比較するとまだまだ上昇余地が大きい。

3つ目は自然・観光資源です。東南アジアは島資源が豊富で、プーケット、サムイ島、パタヤに代表される国際的な観光地があります。

したがって、今後数年間の期間では次のようになります。

人工知能はほとんどの業界の技術的障壁に挑戦し始め、データは重要な金融資産になる
ブロックチェーンとスマートコントラクトは、法制度、国際貿易、企業組織に深く重大な影響を与えるでしょう
東南アジアは、人口ボーナスなどの要因により、世界成長の新たな原動力として成長しつつある

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2. アセットオンチェーンと DeFi プロトコルの手数料が状況を打開する方法になっていますか?

ブロックチェーン業界にとって、昨年はまだ「パブリックチェーン元年」、「百戦錬磨」の市場活況にあったが、今は寒風のパブリックチェーン戦国時代を迎えている。多くのパブリックチェーンの状況を打破する方法は「DAPPで勝った者が世界を制する」であるとしながら、TruechainのCEOであり、Dorahacksの創設者であり、オックスフォード大学コンピュータ学部を卒業したオタクであるZhang Jiannan氏は、次のように述べています。彼は次のように信じています。

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資産デジタル化の潜在的な市場規模は pandaq.net より

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パブリックチェーンの大航海計画における資産のデジタル化

パブリックチェーンのネットワーク価値は、パブリックチェーン/プロトコル上で動作する資産に基づいて評価できますが、同様の概念としてDeFi（分散型金融）のビジネスモデルがあります。

第 1 層: 中央銀行の金融機関に対する貸出金利 (工場出荷時の価格、0.72% ～ 3.8%)

第２層：金融機関間の借入金利（流通価格、3.8％～6％）

第3層：金融機関の企業に対する借入金利（小売価格、6％～12％）

第4層：民間ローン金利（非中核小売価格、12%～25%）

金融業界全体では 0.72 ～ 25% の資本手数料が課されますが、オープンソースプロトコルを使用して従来の金融と同じニーズを満たすことができれば、従来の金融レートをオープンソースプロトコルのレートに置き換えることが可能です。兆ドルレベルの市場。 :

私たちは、Dai Card の支払い、分散型取引所 0x、KYC の Civic、ステーブルコインの TrueUSD、流動性プロバイダーの Bancor、Airswap、保管中の Trustwallet、デリバティブ契約、融資契約、DiFi プロジェクト、さらに Compound、Uniswap、dYdX など、多くのプロジェクトを見てきました。これは、ETHをロックするがコイン自体は発行しない一連のスマートコントラクトの作成に焦点を当てています。現在、約4億ドル相当の暗号通貨がDeFiアプリケーションにロックされており、その収益モデルはプロトコル料金を請求することです。

副題

アーリーアダプターからメインストリームへ、キャズムを越える

多くのパブリックチェーンは、そのファサードをサポートするために依然としてギャンブルやゲーム製品 (Bet and Dice など) を使用しています。また、パブリックチェーンは、大衆消費者向けの企業 (スターバックス、フェイスブック、ウォルトディズニーなど) など、巨大なユーザーベースを持つ従来のプレーヤーと協力するよう努めるべきです。 -マート、ホテル、不動産会社など）、金融機関（フィデリティ、ナスダック、JPモルガンなど）が協力し、一部の地域や企業の実体経済におけるパブリックチェーンの決済機能を開放した。

実体経済との緊密な統合により、パブリックチェーン自体に対して少なくとも 3 つの要件が提示されます。

インフラストラクチャを改善して、メインネットワークを安全、安定、高速、そして使いやすくします。
アセットをスクリーニングする機能により、世界中の高品質アセットを航空プロジェクトではなくパブリックチェーン上で発行できるようになります。
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3. 「会社」ではなく「アルゴリズム」？

中央銀行デジタル通貨研究所の前所長である姚謙氏はかつて、分散化され組織化されていない暗号化経済のアルゴリズムメカニズムが企業の「痕跡」を「消去」し、完全に新しいリソース割り当てメカニズムになったと提案した。企業から独立しています。

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Yao Qian: アルゴリズム経済、資源配分の新しいメカニズム

スン・ミン弁護士（質の高いブルーカラー労働者）も、トークンエコノミーによる伝統的な企業/企業システムの破壊が予想よりも早く起こる可能性があると指摘した。

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現代の会社組織の構造

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「会社」コンテナの境界と関連付け

たとえば、不動産業界では、通常、土地ごとに、その土地の仮想コンテナとして別個のプロジェクト会社が設立されます。このように、土地を売却したい場合、実際には土地そのものではなく、プロジェクト会社の持分を譲渡することになります。コンテナとしての会社の財産権は損害を与えることなく簡単に分割でき、譲渡手続きも簡単です。、取引税が安くなります。」

国境を越えた不動産購入や国際貿易を行う場合、法的契約に署名する際にいくつかの手順を踏む必要があります。

法的根拠。それは英国法または大陸法に基づいていますか?
支払方法。ポンド、香港ドル、人民元で支払いますか?為替レートはいくらですか?
論争の解決。この紛争はロンドンまたは香港で解決されるべきでしょうか?裁判所や仲裁機関を通じて行われるのでしょうか?

タイの別荘に投資したいとします。タイの法律により、外国人は土地所有権の51％以上を保有できないと定められているため、外国人はタイ人と合弁会社を設立し、その会社を通じて土地所有権を保有する必要があります。 . 支払いの際には両替など煩雑な手続きが必要です。数え切れないほどのヨーロッパやアメリカの投資家がこのフォームを通じてタイの不動産を購入していますが、なぜこれらの問題をより最適化された方法で解決できないのでしょうか?

清華大学学生ブロックチェーン協会の会長であり、HashFuture & Lianbaowu の創設者である Jia Yinghao 氏によると、住宅などの資産をチェーンに載せることの本質は、権利の確認と流通の問題を解決することです。各国をパブリックチェーンとして想定し、その上で米ドルや人民元が動き、企業や政府がビジネス規制や製品ガバナンスの仕組みなどの文化的慣習や法規範（コンセンサスメカニズム）に従ってプロトコル（議定書）を発行すると仮定します。では、完全に互換性がないパブリックチェーンは世界に 200 以上あります。

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資産の「クロスチェーン」: 資産の相互運用性

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例: Qingshi Chain によるサムイ島の不動産取引の法的構造

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アリババグループVIEの構造図

したがって、新しいタイプの仮想コンテナが必要です。それは、企業のように標準化された仕様でビジネスと資産をカプセル化できなければなりません。同時に、主権国の法律に依存しなければならない企業とは異なり、主権を越えることができる管轄権は独立して存在する。

それ以来、分散型のビジネス形態が登場してきました。

「分散型ビジネスの世界では、自動的な接続と実行のために、仲介組織は「数学的アルゴリズム」に置き換えられるでしょう。従来のビジネスモデルの取引と比較して、相互信頼のコストは大幅に削減されます。信頼の限界コストが低いほど、信頼のコストは大きくなります。事業活動の空間と境界。」

—— シャオフェン

マクドナルドとウォルマートはチェーンビジネスに属し、ウーバーとエアビーアンドビーはシェアードビジネスに属し、多くのブロックチェーンプロジェクトはさらに一歩進んで分散型ビジネスの組織形態に属します。最も著名な代表者は、BTC コミュニティ、イーサリアムコミュニティ、HT、FT、BNB コミュニティ、および特定のトークンを中心に構築されたその他のコイン所有者コミュニティであり、上場企業の株主と同様に、分散型商業組織の利益と深く結びついています。

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4. 分割可能、取引可能、価格設定可能な新しい価値キャリア

「トークンを有価証券として分類すべきか、それとも他の既存の概念カテゴリーとして分類すべきかについては、おそらくファインマンが言った通りです。「それは鳥にとっての鳥類学の意味のようなものです。」

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林華氏: 金融テクノロジー、資産証券化、ブロックチェーンテクノロジーの応用について詳しく説明

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レジスアスペンリゾートの不動産証券化の仕組み

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サムイ島リリーバレーヴィラプロジェクトのプロダクト構造

この 2 つのケースで最も重要な点は、「トークン」と実際の「権利」をどのように結びつけるか、そして権利の履行をどのように保証するかということです。

最もよく知られている資金調達モデルである IPO は、株式による資金調達 (エクイティファイナンス) ツールです。人々は株式を所有することで企業の共同所有者となり、配当金や株価の上昇を通じて投資収益率を獲得します。権利を実現する手段は資本市場（キャピタルマーケット）・取引所（証券取引所）です。

現在、トークンの形で「暗号化された株式」の形で資金調達を行うために「コミュニティシステム」や「財団」の形を選択するスタートアップが増えており、多くの投資家がトークンを保有することに意欲を持っています。理由:

1. Coinbase、Huobi、Binance に代表される世界的な集中取引の場は成熟しており、Coinmarketcap のような公正な価格を提供する企業もあり、この形式の「暗号化株式」の保有者は取引所で権利と利益を現金化できます。

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ビスの「ビストレーディング」

本来の「暗号化株式」とは異なり、従来のオフチェーン資産をベースにしたデット型およびインカムライト型の新トークン商品では、オンチェーンの世界と世界の財産権の定義に大きな違いがあります。オフチェーンの世界その核となるのは財産権移転に関する合意です。 Lianbaowuの創設者であるJia Yinghao氏と香港のBowgun & Cedarの弁護士チームは、この問題を解決するために「トークン契約書を見て支払い」を共同で検討しました。

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