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新しい経済パラダイム: スマートコントラクトに基づいて世界的な不動産モーゲージファイナンスをどのように行うか?
八维资本
特邀专栏作者
2019-01-16 09:22
この記事は約6309文字で、全文を読むには約10分かかります
この論文は、宇宙経済学のいくつかの基本的な考え方の助けを借りて、サイバースペース経済学の研究における主要な問題を提起し、世界経済構造の変革の実際的な課題を組み合わせて、

米国主導の環太平洋パートナーシップ協定(TPP)、環大西洋貿易投資パートナーシップ協定(TTIP)、サービス貿易協定(TISA)は、貿易投資ルールの新たな「3本柱」(以下「3T」という)として知られている。 ))。


しかし、「3T」は実際には世界的なテクノロジーと経済発展の変化の傾向を反映していません。生産性が生産関係を決定する 新エネルギー、ビッグデータ、金融技術、モノのインターネット、人工知能、スマートコントラクト、ブロックチェーン、デジタル通貨に代表される新興テクノロジーの統合が加速し、これまでとは全く異なる新しい経済形態が出現しようとしています。この新しい経済ラウンドはサイバースペースに組み込まれており、サイバースペースにおける貿易と投資のルールはまだ模索の初期段階にあります。


中国には非常に大きなネットワーク経済基盤があり、「インターネット+」は中国の経済社会のあらゆる側面に浸透しています。中国は世界最大のインターネット利用者数を有し、ネットワーク経済分野で優位に立っており、この機会を捉えて、よりニューエコノミーに適した「サイバー空間貿易・投資ルール」の策定を主導すべきである。


この論文は、宇宙経済学のいくつかの基本的な考え方の助けを借りて、サイバースペース経済学の研究における主要な問題を提起し、世界経済構造の変革の実際的な課題を組み合わせて、サイバースペースのルールを研究する必要性を提案および分析します。貿易と投資。


著者:張佳林氏、CF40常務取締役、北京愛宜新金融資本管理有限公司会長



1


テクノロジーの統合は、新しい経済パラダイムを生み出します。

サイバースペース経済


 

まず、通常の不動産住宅ローン融資が新しい経済パラダイムの下でどのように完了するかを想像してみましょう (8 次元資本は、この応用シナリオを現実化するために働いています。ご期待ください)。


201X 年のある日、北京に住んでいた Wang Wu さんは、資金調達のために所有不動産の 1 つを抵当に入れることを計画しました。彼が「オンライン住宅ローンサービスプロバイダー」を通じてこの「融資入札」を投稿した後、すぐに世界中の多くの地域の貸し手からオファーを受けました。 Wang Wu の「賢い財務アドバイザー」-Awa は、すべての有効な見積もりを詳細に分析し、Wang Wu にいくつかの選択肢を与えました。ワン・ウー氏は最終的に、パリ郊外にあるフランシス氏と取引を行うことを選択した。この取引がどのように機能するかを見てみましょう:


フランシス氏には独自の「財務顧問」マファ氏もいる。フランシスさんには投資できる生活資金がいくらかあり、住宅ローンを好むため、マファさんは潜在的な投資機会を求めて常にウェブを探している:同社は多くの「オンライン住宅ローン回収業者」や同様の機関と契約を結んでいる。潜在的な資金提供者のニーズに関する情報を提供し、簿記と取引を完了するためにどの「不動産ブロックチェーン」を使用するかについて合意します。 Mafaは機密保持義務を履行する必要があり、ブロックチェーンデータをクエリすることができ、取引が実現した場合にはサービスプロバイダーに一定の料金を支払うことを約束します。


Wang Wuの資金需要情報が公開されてから数秒後、Famaはすぐにこの情報を入手し、デューデリジェンス、評価、分析作業を開始しました。Wang Wuが登録した不動産ブロックチェーンから正しい確認分析を実行し、ネットワーク上のさまざまなリソースデータベースを呼び出しました。王呉の信用を分析し、モノのインターネットから不動産の一部の水道や電気設備のデータ、メンテナンスログなどを確認するため、FamaはGoogleの拡張現実スマートエージェント(VR/ERスマートエージェント)を使用して、建物の内部状況を分析しました。物件情報や周辺状況の画像データなど、あらゆる情報を総合して物件の評価額を計算し、最終的にファーマ社はフランシス社に住宅ローンのコンサルティングを提案した。


フランシスは寝る準備をしていた。ファマからのリマインドメッセージが彼の携帯電話にポップアップ表示された。彼はワン・ウーとこの取引を行うようアドバイスされ、詳細な分析レポートとコンサルタントのアドバイスが添付されていた。ファマはこれまでにフランシスが同様の投資を完了するのを支援しており、彼はすでにファマを非常に信頼しています。ファマから渡された契約書本文を見て、問題ないと感じたところで確認ボタンを押して眠りについた。


取引を確認するというフランシスの指示を受け取った後、ファマは直ちにこの「資金調達入札」の「入札書」を Wang Wu に送信しました。スマート コントラクトのバージョン番号 GMLMA-201X-1.1.2 基準を使用して、この取引、オファー、その他の重要な条件を完了します。 。


ワン・ウー氏の「賢い財務アドバイザー」であるアワ氏は現在、受け取ったすべての「入札」を分析している。 Awa は入札条件を慎重に評価し、貸し手の情報を分析し、各入札のメリットを比較します。結局、阿波はワン・ウーにフランシスを含む3つの選択肢を与えた。この時、Wang Wu 氏は会議室でクライアントと打ち合わせをしており、携帯電話で Awa の情報リマインダーを見た後、その提案のいくつかを検討しました。 Wang Wu は、Frencis が取引を完了するために人民元を使用することを選択したのは良いことだと感じたので、それを確認しました。


ワン・ウーの確認指示を受け取った後、アワはすぐにファマと「会話」を交わしました。「契約書に署名できます」。このとき、Awaは入札で合意されたスマートコントラクト基準に従ってスマートコントラクトを作成し、Famaに送信した。 Famaは認可を受けているため、フランス人にスマートコントラクトの審査をさせる必要はなく、現時点では基準を満たしているかどうかを審査するだけでよい。審査後、Awa は Fama と GSC000101 番号の住宅ローン融資スマートコントラクトに署名しました。このスマート コントラクトは、実際には契約条件に従って自動的に実行できるプログラム スクリプトです。このスマート コントラクトを実行するとき、実際には特定のプラットフォーム上でこのプログラム スクリプトが実行されます。


Awa と Fama が署名したスマート コントラクトが実行されると、この取引の実行が手配されます。Frencis は Wang Wu に資金を提供し、Wang Wu は自分の財産を Frenchis に抵当に入れます。王武氏の不動産担保ローン手続きは不動産ブロックチェーン上で行われる。このブロックチェーンは、複数の国の政府機関の連合によって確立されました。Wang Wu の不動産登録手順は、ブロックチェーン連合プロトコルに従って、北京市住宅局の最も初期のデータベースによってブロックチェーンにマッピングされました。このようにして、住宅ローンの操作がブロックチェーン上で行われる限り、アライアンスブロックチェーンは一方ではブロックチェーン上のデータを自動的に更新し、他方では北京市住宅管理局のデータベースデータを規則に従って更新します。アライアンス契約により、プロパティの状態が常にブロックチェーンと同期されるようになります。


一方では、スマートコントラクトはブロックチェーン上での抵当権登録操作を完了し、他方では、資金がFrenchsiのデジタルウォレットから決済され、Wang Wuのデジタルウォレットに支払われます。これでトランザクション全体が完了します。


上で考えた例の主な目的は、さまざまなテクノロジーの融合によって経済的な運営方法がどのように変化するかを示すことです。私たちは、人工知能、モノのインターネット、スマートコントラクト、ブロックチェーン、ビッグデータなどのテクノロジーが 1 つの経済活動にどのように統合されるのかを見てきました。このようなシナリオがいつ実現するかを正確に予測することはできませんが、近いうちに実現すると確信しています。この新しい経済を構築するための基本的な要素はすべてすでに整っています。

 


2


サイバースペースとその経済トポロジー



 

逆に考えて、どのようなサイバー空間構造が上記のアプリケーションを実現できるか見てみましょう。このような取引を実現するには、下図のようにサイバー空間を「肖像化」する必要があると著者は考えています。





この図は、次世代サイバースペースの経済トポロジーを示しています。


サイバースペースの構造は、次の 5 つのレベルに分類できます。



  • IoT層

  • インターネット層

  • 人工知能 (AI) 層

  • スマートコントラクト層

  • ブロックチェーン層



層間および層間の会話には標準プロトコルがあり、各層はいくつかのサブ層構造に分割できます。たとえば、モノのインターネット層は「知覚層」と「認知層」に細分化できます。サイバースペース経済を構築するためのこれらの構成要素をそれぞれ見てみましょう。

 

モノのインターネット レイヤーは、地球の地理空間に最も近いレイヤーです。これは、サイバー空間全体と地球の地理空間空間の間の「物理的」接続のインターフェースおよびデータ相互作用ネットワークです。地理空間内のイベント [5] は、モノのインターネット層によって「認識」され、モノのインターネット層の「認知層」にデータの形式でマッピングされます。認知層はビッグデータなどのテクノロジーによってサポートされます。分析とクラウド コンピューティング。これらの認識に関する知識を提供します。そして、これらの認知をさまざまな形でユーザーに提供します。


インターネット層は、ネットワークに必要なさまざまな接続を提供するもので、私たちがよく知っている TCP/IP プロトコルをベースとしたネットワークです。その中心的な機能は「接続」を確立することです。このつながりにはさまざまな形があります。


人工知能 (AI) 層は、さまざまなインテリジェント エージェントまたは人工知能サービスを提供するネットワークです。人工知能は水道や電気と同様の「インフラ」となり、人々は人工知能が提供するさまざまなサービスをオンデマンドで購入できるようになります。私たち一人ひとりは、インターネット上での取引の完了を支援し、さらには支援してくれる 1 つ以上の人工知能 (AI) を備えることになります。これらの人工知能は、単純な個人アシスタントから高度な金融投資アドバイザーまで、幅広いサービスを提供できるようになります。将来的には、ほぼすべての人が自分専用の人工知能アシスタントまたはアドバイザーを持ち、サイバースペースでのますます複雑かつ頻繁な経済活動に人々が対処できるよう支援するようになることが予想されます。人工知能 (AI) は、今日のスマートフォンと同様に、人々がサイバー空間で活動するために不可欠なものとなっています。


スマート コントラクトのアイデアは Nick Szabo によって最初に考案され、その後の開発を経て、徐々に、大規模、単一、少額、トラスト センターのない環境を解決するネットワーク空間における契約管理システムの基礎になりました。契約は単に申し出、約束、価値交換の行為です。価値交換の技術概念は考察です。多くの契約は書面で行う必要がありますが、そうでない契約も多くあります。そして、何と呼んでも、入札し、承諾し、価値を交換する行為があれば、それは契約です。すべての契約には、オファー、約束、価値の交換 (対価) という 3 つの基本要素が含まれています。ほとんどの場合、管轄区域が選択されていない契約は複数の管轄区域で公開されるため、紛争、不確実性の増大、リスク、時間の消費、諸経費が発生します。


したがって、サイバースペースにおけるほとんどの経済活動は、地域間、主権、管轄権に基づいたものです。したがって、適切な法的枠組み、管轄権、裁定プロセスを選択することが不可欠です。


さまざまな管轄区域でスマートコントラクトの認知度を最大限に高めるにはどうすればよいでしょうか?最も簡単な答えは、すべての契約に書面による仲裁条項を含めることです。ニューヨーク条約 (専門的には「外国仲裁判断の承認および執行に関する条約」と呼ばれます) によれば、商事仲裁は 150 か国以上の公的裁判所で執行できる私的な判決を提供します。ニューヨーク条約は加盟国に対し、ほとんどの外国仲裁判断を承認し執行することを義務付けている。 UNCITRAL は、2006 年 7 月 7 日に「勧告」を採択しましたが、この勧告は、電子商取引のますます広範な利用と、仲裁合意、仲裁手続きおよび執行の正式な要件に関する国内法および判例法の制定を認識することを目的としています。ニューヨーク条約よりも有利です。


この条約およびその他の法的強制力のある法律の詳細については、この記事の範囲を超えていますが、有効な仲裁条項は、次の内容を作成し、選択した法律とプロセスを含め、仲裁の範囲内でどのような紛争が該当する (または該当しない) かを定義する必要があります。適用される規則で必要な規制を行うことができます。


なぜこんなことをするのでしょうか?うまく処理された場合(150 か国のいずれかの相手国との場合)、地方裁判所は仲裁判断を執行しなければなりません。仲裁条項と適切に実施された仲裁審理を組み合わせれば、地方裁判所はスマートコントラクトが有効かどうか、または誰が勝訴したかを判断する必要がなくなります。あなたが選択した仲裁人が、誰が勝者で誰が負けるかなど、スマート コントラクトに関連する事項を決定します。その後、仲裁人が決定 (裁定とも呼ばれます) を行い、これは両当事者を拘束します。敗者が自発的に裁定に従うことに消極的な場合、勝者は敗者が所在する地方裁判所に裁定を持ち込み、「これを執行してください」と言うことができる。仲裁が適切に行われる限り、地方裁判所は仲裁プロセスに異議を唱えることなく裁定を執行しなければなりません。


仲裁条項を使用すると、場所、期間、言語、媒体 (ビデオまたは対面) など、プロセスのあらゆる側面を調整できます。これにより、不確実性がさらに軽減され、取引に関与する当事者がプロセス管理をより深く理解できるようになります。スマートコントラクトは、これらのプロセスを慎重にプログラミングすることで紛争の不確実性を実現し、リスクを最小限に抑えます。


「スマートコントラクト」は、最も広範な管轄権の認識と正確な手続き管理により、契約当事者とその相手方が完全に自律的に「履行」できる契約となっています。:契約が履行されれば、対価は履行されます。 ; いずれかの当事者が契約に違反した場合、契約違反の責任は一方の当事者に対して正確に仲裁され、不履行でない当事者は多大な時間とコストを費やすことなく、契約に定められた賠償または責任義務の免除を得ることができます。 。

 

ブロックチェーンは、オープンな自律台帳システムです。ブロックチェーンには大きな利点があるため、サイバースペースでの経済活動をブックマークするためにブロックチェーンを採用する利点は非常に明白です。将来のサイバースペースにおける簿記の標準と清算プロトコルは、現在のブロックチェーン技術の開発と進化に基づいたものになるはずだとさえ予測できます。サイバー空間における経済活動は「オンチェーン」と「オフチェーン」の2つの形態にのみ分けられることになる。 「オンチェーン」の経済活動は、その主要な利点により、より速く、より良く、より安全に処理されるでしょうが、逆に、「オフチェーン」の経済活動は、より多くの時間とより多くの監査を必要とし、追加の安全策なしで処理することになります。


サイバースペースにおける経済活動にとってデジタル通貨の重要性は明らかです。サイバー空間での支払い、清算、決済、およびどのデジタル通貨が採用されるかによって、影響は大きく異なります。現在、デジタル通貨は、中央銀行が発行する法定デジタル通貨と民間部門が発行するデジタル通貨の 2 つの基本的な形式が共存する必要があります。中央銀行が発行する法定デジタル通貨は依然として伝統的な金融政策の枠組みの「通貨」機能を担っていますが、民間部門が発行するデジタル通貨はどちらかというと「トークン」に近く、清算においてより大きな役割を果たしています。


サイバースペースの経済トポロジーには、さらに多くのコンポーネントや他の形態が存在する可能性があります。しかし、これらは最も基本的かつ重要な基本要素であり、全く異なる経済パラダイムを構築することができたと著者は信じている。それは、ほんの数個のレゴ「ブロック」だけで非常に複雑なものを構築できるようなものです。サイバー空間における経済活動は、これまでの経済理論の常識を超えて急速に発展していくものであり、その全容は未だに正確に言い表すことができません。



3


サイバースペースの経済学



将来的には、より多くの経済活動が従来の地理空間ではなくサイバー空間で「起こる」と信じる十分な理由があります。過去 10 年間で、電子商取引がゼロから徐々に従来の商取引に取って代わるまでに大きな変化が見られました。同様に、電子商取引を分析するための適切な理論的枠組みはまだ確立されておらず、より一般的なサイバースペースの経済学に関する研究はまだ非常に初期段階にあります。サイバースペースの経済学に特化した研究はほとんどありません。


クルーグマンらが開拓した「空間経済学」は、現代経済学で最も刺激的な分野の一つとなっている。空間経済理論は、不完全競争と収益増大の革命の第 4 の波とみなされます。


経済学の分野では、時間とは異なり、「空間」は長らく経済学の主流にうまく組み込まれていませんでした。なぜ「宇宙」の問題は主流経済学の盲点となってきたのでしょうか?これは歴史の偶然ではありません。空間経済学自体の特定の特性により、それは本質的に、主流の経済学者が習得した種類のモデリング手法では扱うことができない領域です。そしてこの特徴は、収益が増加する場合の市場構造の問題を指します。クルーグマンは、主流経済学が宇宙の問題を無視するのは、「宇宙」の問題が私たちの生活において重要ではないからではなく、逆に、それが重要なのは、経済学者が必要な研究ツールを持っていないからであると考えています。 「経済学者も、空間的要因をモデル化できないことを知っているため、経済の空間的側面を研究しません」と同氏は述べた。


クルーグマンらが開拓した空間経済学は、主流経済学の一分野に発展した。経済活動がどこで発生するのか、そしてなぜそこで経済活動が発生するのかを調査します。この経済の空間的特徴を研究することがなぜ重要なのでしょうか?クルーグマン氏は 3 つの重要な理由を次のように説明しています。



  • まず、国内の経済活動の場所はそれ自体が重要なテーマです。


  • 第二に、いくつかの重要な場合において、国際経済と地域経済の間の境界線はますます曖昧になってきており、例えば、EU 加盟国間の関係を語るために標準的な国際貿易パラダイムを使用することの意味はますます薄れています。


  • 第三に、これが最も重要な理由ですが、新貿易理論と新成長理論は人々に新しい経済世界観を伝えますが、従来の貿易理論、成長理論、景気循環理論からは説得力のある証拠を見つけるのが困難です。これが実際の世界経済の仕組みですが、国際経済活動や国内経済活動の位置を研究する場合、そのような証拠を見つけることは難しくありません。したがって、空間経済学は、新しい貿易理論、新しい成長理論、など。



空間経済学研究の基本問題は、地理空間における経済活動の集積を説明するという中核問題でもあります。その中核となるモデリング戦略は、「D-S モデル、氷山コスト、動的進化、およびコンピューター シミュレーション」です。


数学的等価性の原理に基づいて、地理空間を狭義の「空間」、サイバー空間を地理空間の「位相空間」とみなすと、クルーグマンの空間経済学の基本的な考え方を利用して分析的空間を構築できるでしょうか。サイバースペースの経済学の枠組みは?このような仮定と基本的な観察に基づいて、著者は、サイバースペース経済学研究の中核問題には、サイバースペースにおける収益増加の市場構造、サイバースペースにおける経済活動の集積、およびサイバースペースの分散型自己組織化経済が含まれるべきであると考えています。




4


サイバー空間における貿易・投資ルール検討の必要性


 

現在の貿易と投資のルールは地理空間経済学に基づいています。この枠組み内では、地政学がこれらのルールの策定に影響を及ぼします。 WTO、3T、自由貿易地域(FTA)のいずれであっても、それらはすべて地理的空間と地政学的な考慮事項に基づいた製品です。


私たちは、サイバースペース経済が地理空間のトポロジーである一方で、従来の地政学的枠組みを大きく超えていることを見てきました。それを検討し、その特性に応じたルールを策定するには、全く新しい視点と理論的枠組みが必要です。いくつかの基本的な質問には、答えを見つける必要があります。



  • サイバースペースにおける貿易と投資のルールは必要ですか?誰がこのルールを作るのでしょうか?


  • 「サイバースペースにおける貿易および投資ルール」と既存の WTO、3T、および多くの二国間および変更可能な FTA との関係は何ですか?


  • 各国がサイバーセキュリティを非常に重視し、サイバーセキュリティを国家安全保障の重要な部分とみなしている場合、サイバースペースにおける貿易と投資をこれらのシステムにどのように含めるべきでしょうか?これらのシステムはサイバースペースの経済活動の拡大にどのように対応すべきでしょうか?



上記の簡単な説明を通じて、それほど厳密には実証されていませんが、伝統的な地理空間 (WTO、3T、FTA を含む) に基づく貿易と投資のルールが地政学の延長であることがわかります。この枠組みの下で発展したさまざまなルールは、ある時代の地政学への対応です。従来の地理的空間の制約とは異なり、サイバー空間経済は、さまざまな経済や個人に、より広範で前例のない開発空間を提供します。したがって、サイバースペースの経済学と、多くの革新的なテクノロジーによってもたらされる貿易と投資のルールを研究することが非常に必要です。このような研究は、今日の中国にとって特に必要かつ緊急である。


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