CME CEO：米国における無限期貨承認は税務上の不確実性をもたらす可能性

Odaily星球日報 CMEグループの会長兼CEOであるTerry Duffy氏は、米国による無限期貨契約の承認により、トレーダーが税務および規制上の不確実性に直面する可能性があると述べた。これは、関連商品が最終的に先物ではなくスワップとみなされる可能性があるためである。

Duffy氏は、無限期貨におけるロングとショートの両者が定期的に資金調達率を交換する仕組みは、米国法におけるスワップの法的定義に合致すると説明した。米国商品先物取引委員会（CFTC）は現在これを先物に分類しているが、CMEはこの承認事項についてCFTCに対して法的異議を申し立てている。

Duffy氏は、無限期貨が先物として扱われる場合、一部の機関投資家は米国税法第1256条に基づく混合税務処理の適用を受ける可能性があると指摘。一方、スワップと認定された場合、通常の税務ルールに従って課税される可能性がある。米国内国歳入庁（IRS）は、無限期貨の税務処理に関する特別なガイダンスをまだ発表していない。

法律専門家は、無限期貨は構造的にスワップに類似しているが、経済的機能は先物に類似しており、裁判所による関連定義の解釈が鍵となると述べている。訴訟で商品分類が明確になったとしても、IRSは税務処理に関する別途のガイダンスを発表する必要がある可能性がある。