分析：比特币盈利供应占比逼近60%，但牛市确认仍为时尚早

Odaily 星球日報によると、ビットコイン市場の全体的な収益性は改善しつつあるものの、オンチェーンデータは現時点では新たな強気相場が始まったと確認するにはまだ十分ではなく、市場には再び下落するリスクが依然として存在することを示しています。

CryptoQuantのデータによると、ビットコインの利益供給比率（Supply in Profit）は57.5%に上昇しました。この指標は、現在の市場において、価格が取得原価を上回っているBTCの供給割合を示しており、2024年6月30日の安値46.2%から明らかに回復し、現在は60%に近づいています。しかし、利益供給比率の回復は継続的な検証が必要であり、歴史的なサイクルは、弱気相場が真に終了するには通常、以下の2つの条件を同時に満たす必要があることを示しています。

一つ目は、長期保有者の損益比率指標（LTH-SOPR）の30日単純移動平均線が継続的に1を上回っており、数週間以内に1を下回らないことです。

二つ目は、ビットコインの利益供給比率が64%を安定的に上回る必要があることです。

アナリストは、今回のサイクルでは既に一度「偽のブレイクアウト」が発生したと述べています。今年の4月28日から6月1日の期間、LTH-SOPRの平均値は35日連続で1を上回り、同時に利益供給比率は一時67%まで上昇しましたが、その後市場は再び下落しました。現在、長期保有者の30日SMA指標は50日以上連続で1を下回っており、これは市場の回復力を判断する上で重要なリスクシグナルとなっています。

BTCの利益供給比率は改善しているものの、現在の反発が本当に新たな上昇サイクルに転換するかどうかを判断するには、市場は長期保有者の行動と収益構造の変化をさらに確認する必要があります。（Cointelegraph）