野村：光ファイバー業界の生産能力拡大が加速する兆し、長飛光ファイバー光ケーブルは競争激化に直面する可能性

Odaily星球日報によると、野村證券は、大族レーザーと合盛シリコン（合盛硅業）が光ファイバー市場への比較的新規参入者であり、直近の投資プロジェクトは、主にAIデータセンターのインフラ整備によって牽引される光ファイバーの旺盛な需要を反映していると述べた。同時に、光ファイバープリフォーム業界は技術的参入障壁が高く、現在はコーニング（GLW.N）、フジクラ、長飛光ファイバー光ケーブル（06869.HK）などの既存プレーヤーが市場を支配していると同行は考えている。

短期的には、供給制約が続くと見られ、長飛は高いスポット価格と、AIデータセンター市場への関与拡大による利益率拡大の恩恵を引き続き受ける可能性がある。しかし、新規参入者が高付加価値製品（すなわち、ホローコアファイバーとマルチコアファイバー）の開発に成功し、生産能力拡大計画を順調に実行した場合、市場競争は激化し、長飛などの既存プレーヤーは利益率拡大の圧力に直面する可能性がある。同行は長飛光ファイバー光ケーブル（06869.HK）の「買い」レーティングを維持し、2027会計年度の1株当たり予想利益9.75元に基づく23.7倍の先物PERで、目標株価を266香港ドルとしている。（金十）