摩根大通：半導体株の変動拡大が市場心理に衝撃を与える可能性

Odaily星球日报讯 モルガン・スタンレー（日本での通称）の戦略チームは、半導体セクターの激しい変動が市場における「tantrums（情緒的ショック）」のリスクを高め、一部の投資家に受動的なポジション削減を強いる可能性があると警告した。Nikolaos Panigirtzoglou氏が率いるチームは、半導体株が今週、過去最高値付近まで回復した一方で、変動率の上昇も伴っており、これがいわゆるVaR（リスク価値）ショックのシナリオを引き起こす可能性があると指摘している。

VaRメカニズムの下では、市場の急激な変動によりポートフォリオのリスク指標が閾値を突破した場合、たとえ投資家が長期的なロジックに依然として自信を持っていても、エクスポージャーを減らさざるを得なくなり、連鎖的な売り圧力が生じる可能性がある。

分析によると、現在の半導体セクターにおける上昇と変動の併存は、システミックリスクの伝達の可能性を拡大しており、リスク資産全体のセンチメントに潜在的な混乱をもたらしている。（Bloomberg）