高盛：米国株に「踏み上げ」新たな上昇局面の可能性

Odaily星球日报讯 4月末以降、米国およびカナダ株式市場における弱気な賭け（空売り）の規模が急速に拡大している。S3 Partners LLCのデータによると、空売り総ポジションは約1000億ドル増加し、2.13兆ドルに達し、同社が2010年に統計を開始して以来の最高水準を記録した。同時に、ゴールドマン・サックスのプライムブローカレッジ事業部門の統計によると、S&P500種指数構成銘柄の時価総額に対する中央値ベースの空売りネット比率は3%に上昇し、2011年末以来の最高水準となった。

ゴールドマン・サックスのトレーディング部門はこのポジション構造を重要な変化のシグナルと捉えており、市場の次の上昇局面の原動力は、これまでの2ヶ月間大型ハイテク株が主導した上昇拡大に引き続き依存するのではなく、空売り筋の買い戻しによる「踏み上げ」相場から生まれる可能性があると見ている。

Gail Hafif氏、Brian Garrett氏、Lee Coppersmith氏からなるチームは、「確かに、現在の水準から市場がさらに上昇する可能性は見られる。しかし、次の上昇局面は、不人気な市場セクターにおける空売りの買い戻しや、モメンタム熱狂に対するリスク回避によって促進される可能性が高い」と指摘している。