Odaily Planet Dailyによると、中国人民銀行前総裁の周小川氏は「ステーブルコインの多面的考察」と題する記事の中で、中央銀行が現在、ステーブルコインに関して少なくとも2つの懸念を抱いていると指摘した。1つ目は「過剰な通貨発行」であり、発行者が100%の真の準備金を持たずにステーブルコインを発行する現象、いわゆる「過剰発行」である。2つ目は「高いレバレッジ」であり、ステーブルコインの発行後の運用が金融派生商品に乗数効果をもたらすことである。これまで、中央集権型口座システムは良好な適用性を示している。口座ベースの決済システムを完全なトークン化に置き換えるという議論は説得力に欠ける。米国のGenius Act、香港の関連規制、シンガポールの規制規定など、現在の改善された制度的枠組みの下では、これらの問題はまだ確信を持って対処されていない。

ステーブルコインが決済システムを再構築すると考える人は多いものの、客観的に見ると、特にリテール決済分野における現在の決済システムは、コスト削減の余地がほとんどありません。現状のミクロ行動から判断すると、ステーブルコインが資産投機に過度に利用されるリスクには警戒が必要です。この方向への逸脱は、詐欺や金融不安につながる可能性があります。ステーブルコイン発行者が関連ライセンスを取得し、準備金を支払ったからといって、必ずしもステーブルコインを発行したとは限りません。十分な需要がなければ、ステーブルコインは有効な流通に回らない可能性があり、発行ライセンスを取得しても発行されない可能性があります。ステーブルコインが一時的な取引の決済手段として利用されるのか、それとも一定期間の価値保存手段として利用されるのかは、発行後の市場シェアに影響を与えるでしょう。