Odaily Planet Dailyによると、連邦準備制度理事会（FRB）は2025年に3回の利下げを実施しており、直近は12月10日で、フェデラルファンド金利のレンジは3.5%～3.75%に引き下げられました。しかし、最新の政策予測によると、金利は2008年以来の高水準にあるものの、2026年にはあと1回しか利下げが行われない可能性があるとされています。FRB内部で金利の推移をめぐる大きな意見の相違が、ビットコインおよび仮想通貨市場に不確実性をもたらし続けています。

この報告書は、連邦準備制度理事会（FRB）が2025年12月に発表した「ドットプロット」が、政策当局者の2026年の金利見通しに分裂が生じていることを示していると指摘しています。利下げなし、1回、2回の利下げを予想する当局者がほぼ同数です。この乖離により、2026年を迎えるにあたり、市場には明確な指針が提示されていません。現在の中央値予測では、2025年末の金利は約3.6%、2026年末は約3.4%となっており、来年の利下げは1回のみとなることが示唆されています。

CMEグループのデータによると、市場の期待は、投資家が1月の会合で連邦準備制度理事会（FRB）が25ベーシスポイントの利下げに踏み切る確率を約20%と予想している一方、3月の会合で利下げに踏み切る確率は約45%に上昇していることを示しています。アナリストは概ね、労働市場、インフレ動向（特に関税の影響）、そして経済全体の成長が、引き続き政策の方向性に影響を与える主要な変数となると考えています。

さらに、ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長の任期は2026年5月に終了するため、後任の選出をめぐる不確実性も潜在的な変数とみなされています。一部のアナリストは、新議長が段階的な金融緩和路線を継続し、中期から後期にかけてリスク資産を支える可能性があると見ています。

業界専門家は、雇用市場の弱体化が続けば、インフレが一時的に回復したとしても、連邦準備制度理事会（FRB）は2026年に2回の利下げを実施する可能性があると予測しています。しかし、インフレが再び上昇し、利下げと流動性供給が停止せざるを得なくなるという悲観的なシナリオもあり、そうなると株式や暗号資産に大きな圧力がかかる可能性があります。

レポートは、市場がこれまで抱いていた「完全なハト派転換」という楽観的な期待と比較して、FRBの現在のより慎重な姿勢が仮想通貨市場の回復モメンタムを弱めていると結論付けている。しかし、中長期的には、金利低下と指導者交代への期待が、ビットコインなどの高リスク資産に短期的な利益をもたらす可能性もある。(Cointelegraph)

CMEの「FedWatch」によると、連邦準備制度理事会（FRB）が1月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率は14.9%、金利据え置きの確率は85.1%となっている。来年3月までに、累積25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は45.2%、金利据え置きの確率は48.3%、累積50ベーシスポイントの利下げが行われる確率は6.5%となっている。

Odaily Planet Dailyによると、連邦準備制度理事会（FRB）が回答者を対象に行った調査では、今後12ヶ月間の準備金管理のための中央銀行による購入総額は2,000億ドルを超えると予測されています。FRBの政策担当者は、金融システム内の準備金が「適切」な水準（短期資金調達コストの上昇を示すシグナル）に低下したと判断し、財務省証券（T-bill）の購入を開始することを決定しました。FRBは当初、毎月約400億ドルのT-billを購入し、その後徐々に購入額を減らすと発表しました。今月これまでに、約380億ドルの購入実績があります。

連邦準備制度理事会（FRB）の議事録によると、金融政策決定に関する議論において、委員会メンバーは、既存の指標が経済活動が緩やかなペースで拡大していることを示唆していると全会一致で合意した。また、雇用の伸びは今年鈍化し、失業率は9月まで小幅上昇していることにも全会一致で同意した。委員会メンバーは、最近の指標がこれらの傾向と整合的であると指摘した。インフレ率は年初から上昇しており、依然として高水準にあると指摘した。委員会は、その二重の使命の両面におけるリスクを注視しており、雇用に対する下振れリスクがここ数ヶ月で高まっていることにも全会一致で同意した。

Odaily Planet Dailyによると、連邦準備制度理事会（FRB）の経済見通しは、議事録で概説されているように、10月の会合で作成された予測と比較して、2028年までの実質GDP成長率が若干上昇すると見込まれている。これは主に、金融市場の状況によるより大きな支援と、潜在的な生産成長率の上昇に対する期待の高まりを反映している。2025年以降は、高関税の悪影響が減少し、財政政策と金融市場の状況が支出を支え続けるため、GDP成長率は2028年まで潜在成長率を上回ると予想される。その結果、失業率は今年以降徐々に低下し、2027年にはスタッフが推定する自然失業率を若干下回る水準に達すると予想される。全体として、スタッフによる2025年と2026年のインフレ予測は、10月の会合で提示されたものよりも若干低いが、2027年と2028年の予測は以前の予測とほぼ同じである。

Odaily Planet Dailyによると、連邦準備制度理事会（FRB）の議事録には、金融政策の見通しに影響を与え得るリスク管理要因の議論において、参加者は概ねインフレの上振れリスクは依然として高い一方、雇用の下振れリスクも高く、2025年半ば以降増加しているという点で合意したと記されている。ほとんどの参加者は、より中立的な政策スタンスへの転換が労働市場の大幅な悪化を防ぐのに役立つと指摘した。これらの参加者の多くはまた、既存の証拠は関税が持続的なインフレ圧力を引き起こす可能性が低下していることを示唆していると信じていた。対照的に、一部の参加者はインフレの上振れリスクは根強く残っている可能性があると指摘し、インフレデータが持続的に高いことを考慮すると、政策金利のさらなる引き下げは、政策担当者による2％のインフレ目標へのコミットメントの弱まりと誤解される可能性があると主張した。

Odaily Planet Dailyによると、連邦準備制度理事会（FRB）の議事録によると、参加者は概ね2026年に経済成長が加速し、中期的には経済活動が潜在GDPとほぼ同ペースで拡大すると予想していた。多くの参加者は、財政政策や規制政策の調整、あるいは金融市場の好転が経済成長を支えると予想していた。しかしながら、参加者は実質GDP成長率の予測に関する不確実性は依然として高いとみていた。さらに、一部の参加者は、技術進歩や生産性向上（人工知能（AI）の活用拡大を反映する可能性もある）といった構造的要因は、価格圧力を生み出すことなく経済成長を促進する可能性がある一方で、雇用の伸びを抑制する可能性もあると指摘した。

火曜日に公表された議事録によると、FRBが今月の会合で利下げを決定した際、一部のFRB当局者は短期的な追加金融緩和を支持することに難色を示し、1月の次回会合で追加利下げが抵抗に遭う可能性を示唆している。議事録は、インフレがFRBの予想よりも長引いたため、利下げの決定がますます困難になっていることを示唆している。12月の会合以降、より多くの経済指標が発表され、失業率はわずかに上昇したものの、堅調な個人消費が力強い経済成長を牽引していることが示されている。来月発表予定の新たな指標は、1月下旬の会合を前にFRB当局者の考え方を変える可能性がある。(Jinshi)

Odaily Planet Dailyは、Fxstreetのアナリスト、ジョシュア・ギブソン氏が、連邦準備制度理事会（FRB）が今年最後の金利決定に関する議事録を公表し、FOMCメンバーが追加利下げを検討する意向を示したと指摘したと報じています。しかし、議事録にはそれ以外の重要な情報はほとんど含まれていませんでした。FRBのスタンスはハト派寄りに傾いており、ほとんどの政策担当者が追加利下げの可能性を検討する意向を示しています。しかし、FRBの政策調整は依然としてインフレ率データの不足ではなく、弱いインフレ率データに依存しています。(Jinshi)

連邦準備制度理事会（FRB）の最新の議事録によると、FOMCは12月の会合で利下げに合意したものの、米国経済が現在直面しているリスクについて深く詳細な議論を行った。議事録によると、米国経済に対する様々なリスクを踏まえ、利下げを支持した当局者でさえも「今回の決定はメリットとデメリットを比較検討した結果であり、そうでなければ目標金利レンジの据え置きを支持した可能性もあった」と認めていた。また、一部の参加者は、今回の会合での金利レンジの引き下げ後、経済見通しを踏まえると、当面は目標金利レンジを据え置く必要があるかもしれないと述べた。今回の会合での議論は、金融引き締めと緩和の両面で当局者間の意見の相違を明らかにした。これはFRBにとって異例であり、2会合連続でこのような事態が発生したのは初めてである。（金氏）

Odaily Planet Dailyは、連邦準備制度理事会（FRB）の議事録によると、インフレ率が徐々に低下すれば、参加者の大半はさらなる金融緩和が適切だと考えていることが示されていると報じている。（ゴールデン・テン）

Odaily Planet Dailyは、連邦準備制度理事会（FRB）の議事録発表後、スポット金・銀価格は短期的な変動がほとんど見られなかった一方、米ドル指数（DXY）はわずかに上昇したと報じている。（Golden Ten）

Odaily Planet Dailyは、連邦準備制度理事会（FRB）の議事録で、複数の参加者が、高インフレが持続するリスクが根深くなっている可能性があると指摘し、さらなる利下げはFRBの2%のインフレ目標へのコミットメントの欠如と誤解される可能性があると示唆したと報じている。（Jinshi）

Odaily Planet Dailyは、連邦準備制度理事会（FRB）の議事録によると、一部の参加者は12月の利下げ後も「しばらくの間」金利を安定させることが適切だと述べていたと報じている。（Golden Ten）

Odaily Planet Dailyの報道：連邦準備制度理事会（FRB）の議事録によると、参加者の大半は12月の利下げを支持した。（Golden Ten）