Ethereum’s 11th Year: Why This Year Matters More Than Ever
- Core Thesis: Ethereum is undergoing a dual-track restructuring in 2025-2026: on the technical front, the Fusaka upgrade (PeerDAS) and the Lean Ethereum vision pave the way for future scalability and cryptographic upgrades; on the organizational front, the Ethereum Foundation has proactively downsized (20% staff reduction), spinning off functions such as R&D and institutional outreach into independent entities like Ethlabs, while the mainnet continues to hold a dominant share in stablecoins, RWA, and DeFi.
- Key Elements:
- The Fusaka upgrade introduces PeerDAS data availability sampling, allowing nodes to avoid downloading all blob data, with the blob target raised to 14, laying the groundwork for L2 scalability.
- Following the Ethereum Foundation restructuring, 54 employees departed (20%), with five core workstreams established and independent entities such as Ethlabs, Ethereum Institutional, and EthSystems created to absorb the externalized functions.
- Justin Drake released his personal Lean Ethereum vision, proposing to compress finality to a few seconds, with targets of 1 gigagas/s on L1 and 1 teragas/s on L2, while also focusing on quantum-resistant cryptography and native privacy.
- The Strawmap roadmap (maintained by EF Architecture) outlines five major directions: Fast L1, Gigagas L1, Teragas L2, Post-Quantum L1, and Private L1, with Vitalik estimating 3-4 years of multiple upgrades to fully deliver.
- As of July 2026, Ethereum's mainnet hosts approximately $155.9 billion in stablecoins (52.5% of global share), roughly $17.15 billion in tokenized RWA (ranking first), and about $41.2 billion in DeFi TVL (nearly 55% market share), with L2 daily transaction volume reaching 13.9x that of the mainnet.
- Robinhood Chain launched in July 2026, built on the Arbitrum tech stack and using ETH for gas payments, signaling that traditional financial platforms are beginning to adopt Ethereum as core infrastructure.
- The next two upgrades—Glamsterdam (ePBS and BAL) and Hegotá (FOCIL anti-censorship)—are in progress, scheduled for execution between the second half of 2026 and 2027, constituting the third major iteration.
原文作者：KarenZ，Foresight News
2015 年，以太坊将「世界计算机」的构想带到链上；2026 年，它一边重组维护这台机器的组织网络，一边重塑未来数年的底层架构。
过去一年，Fusaka 升级为以太坊承载更多 L2 数据打下基础；以太坊基金会完成大规模重组，部分研发、机构拓展和隐私业务转由 Ethlabs、Ethereum Institutional、EthSystems 等独立实体承担；Lean Ethereum 与 Strawmap 则把下一轮协议改造摆上桌面，从共识、验证方式到密码学和状态，这些都可能在未来数年被重新设计。
前十年，压缩成几行
2015 年 7 月 30 日，Frontier 主网上线。以太坊从白皮书中的设想，变成了一个任何人都可以部署和运行智能合约的公共网络。
此后的十年里，2016 年，The DAO 遭到攻击，引发以太坊硬分叉，未接受分叉的一侧延续为 Ethereum Classic；2020 年，信标链启动；2022 年，The Merge 将主网从工作量证明切换为权益证明；2023 年，Shapella 开放质押提款；2024 年，Dencun 通过 EIP-4844 引入 Blob，为 Rollup 提供更便宜的数据空间。
2025 年 5 月，Pectra 又通过 EIP-7702 改进账户功能，并将单个验证者的最大有效余额提高至 2048 ETH。
这条路线从未整齐地按照一张固定蓝图推进。以太坊的特点恰恰在于，它一边运行，一边更换自己的核心部件。
前十年奠定了以太坊的基础，而过去一年，则重新定义了它接下来要往哪里走。
Fusaka：不再让每个节点下载全部 Blob 数据
2025 年 12 月 3 日，Fusaka 在主网激活。这是继 Pectra 之后，以太坊在 2025 年完成的第二次主要主网升级。
Fusaka 最重要的变化是 PeerDAS，过去，节点需要下载完整的 blob 数据才能检查其是否可用；PeerDAS 允许节点只抽样验证其中一部分，再通过不同节点之间的分工和纠删码机制，共同确认完整数据确实存在。
它有点像检查一批数量巨大的货物：不再要求每个检查员重新清点全部箱子，而是让许多检查员各自抽查，再组合成对整批货物的可靠判断。
升级之后，以太坊还通过两次仅调整 blob 参数的 BPO，将每个区块的 blob 目标值从 6 提高到 14、上限从 9 提高到 21；默认区块 Gas Limit 也由 4500 万提高至 6000 万。
Fusaka 更像一次底层结构施工，离性能扩张的终点仍然很远。用户未必即刻能感受到剧烈变化，但后续 Blob 容量提升和 L2 成本下降，都要建立在这层结构之上。
基金会缩小，职能向外生长
协议升级发生在链上，另一场调整发生在组织层。过去一年里，以太坊基金会经历了一次规模罕见的组织调整。
2026 年 3 月，基金会发布 Mandate，将用户自主权确立为核心目标，并把抗审查、开源、隐私和安全概括为不可妥协的 CROPS 原则。
6 月 23 日，基金会宣布完成持续数月的重组，共有 54 人离开，约占原团队的 20%。
重组后的基金会设置了协议层、访问层、用户层、社区层和机构层五个工作领域，此外还有运营集群以及管理和支持团队。它不再试图把协议研发、产品访问、生态沟通和机构拓展全部装进一个组织，而是把有限资源集中在基金会认为只有自己才能长期承担的工作上。
本轮重组也延续了基金会此前公布的金库政策。EF 的金库政策以 2025 年时每年运营支出约占金库 15% 为起点，计划在五年内大致线性降至 5% 的长期水平。它选择把资源集中到核心协议、自主访问、隐私与安全，同时让更多生态职能由独立组织承接。
与此同时，一批由前基金会成员参与的新实体开始独立运作：
- Ethlabs 是独立的非营利研发机构，团队包括多名前以太坊基金会研究人员，重点放在以太坊协议、扩容、互操作性和基础设施研发上。
- Ethereum Institutional 是曾在基金会内部孵化、现已独立的非营利机构，定位是银行、资管公司和公共机构进入以太坊生态时的中立入口，负责教育、需求整理和生态协调。7 月 29 日，Ethereum Institutional 宣布完成生态系统首轮融资及支持者联盟组建，获得逾 100 家生态参与方支持，由 BitMine、SharpLink，以及以太坊联合创始人 Joseph Lubin 和 Mihai Alisie 领投，金额未披露。
- EthSystems 延续了基金会机构隐私工作组（Institutional Privacy Task Force）的工作，但采用独立营利性公司形式，为机构设计隐私、合规和保密交易系统。
严格来说，这三者不应被笼统写成以太坊基金会在法律意义上的「分拆」：Ethlabs 由原基金会研究人员创建，Ethereum Institutional 由基金会内部孵化后独立，EthSystems 则承接了相关团队和工作。更准确的说法是，以太坊基金会正在让一部分人才、资金来源和专业职能走出基金会，形成多个能够独立融资、独立决策的组织。
这并不直接改变以太坊协议的治理方式，却改变了围绕协议开展研发、机构沟通和产品建设的组织结构。相关工作不再需要全部集中在同一张资产负债表上。
Lean Ethereum 与 Strawmap：一份愿景，一张草图
这轮组织调整背后，还有一条更长的技术线。
2025 年 7 月 31 日，以太坊十周年后的第二天，Justin Drake 发布 Lean Ethereum 愿景，为协议的下一个十年提出了一条更激进的技术路线。
在共识层，Lean Ethereum 希望把最终确认时间压缩到数秒；在数据层，它计划通过下一代数据可用性采样扩大 Blob 容量；在执行层，则提出采用更精简、更适合 SNARK 证明的指令集，同时尽量保留 EVM 的兼容性与既有网络效应。
在这些改造之上，协议还需要逐步替换可能受到量子计算威胁的签名和密码学组件，为长期安全提前做准备。
Lean Ethereum 提出的远期目标包括约 1 gigagas/s 的 L1 和 1 teragas/s 的 L2，对应其估算中的约 1 万 TPS 与 1000 万 TPS。需要强调的是，这份文件发布时被明确标注为 Justin Drake 的个人愿景，目的是推动社区讨论，并非已经通过治理程序确定的升级承诺。
2026 年 2 月，由 EF Architecture 维护的 Strawmap 上线。Justin Drake、Vitalik Buterin 等人参与维护和整理。Strawmap 是「strawman」与「roadmap」的合成词，可以把它理解为一张等待社区继续修改的路线草图。
7 月 4 日，Vitalik Buterin 在柏林研究者会议后发布更新解读：他预计 Lean Ethereum 的主要部分需要三到四年、通过多次升级逐步落地；递归 STARK、抗量子密码、共识和最终性重构、多维 Gas、新状态类型与客户端架构都在讨论范围内。他把这一阶段称为继早期以太坊和 The Merge 之后的「第三次重大迭代」，并强调隐私已经成为一等目标。
Strawmap 给出的五个「方向性目标」是 Fast L1、Gigagas L1、Teragas L2、Post-Quantum L1 和 Private L1。翻成白话，就是更快确认、更高主网吞吐、更大的 L2 数据空间、抗量子密码，以及协议原生隐私。
这些都是研究方向与工程目标，距离完整部署仍有大量设计、实现、测试和社区协调工作。
四组数据，理解 11 岁的以太坊
第一组数据来自稳定币。
截至 2026 年 7 月 31 日，RWA.xyz 统计以太坊主网上的稳定币规模约为 1559 亿美元。与其约 2969 亿美元的全球统计值相比，以太坊主网占约 52.5%。
DeFiLlama 采用另一套资产覆盖和网络归类口径，统计以太坊上的稳定币规模约为 1469 亿美元，在约 3001 亿美元的总规模中占约 49.0%。
来源：DeFiLlama
两组数据存在差异，主要来自代币覆盖、跨链资产和统计方法不同。但它们共同指向的结论是，以太坊主网仍承载着全球接近一半的稳定币存量。
第二组数据来自代币化现实资产。
按照 RWA.xyz 的统计，截至 2026 年 7 月 31 日，以太坊主网上共有 1552 项 RWA，链上分发型资产价值约为 171.5 亿美元，约为排名第二的 BNB Chain 的 3.3 倍，在其统计的 38 个网络中居首。所谓链上分发型资产，是指相关代币可以离开发行平台，并在符合白名单或投资者资格要求的钱包之间转移。
机构级以太坊生态服务机构 Ethereum Institutional 引用 RWA.xyz 的生态口径则写为：以太坊及其 L2 承载超过 60% 的稳定币供应和超过 75% 的代币化 RWA。这一口径包含 L2 和更广泛的资产类别，不能直接与 RWA.xyz 的单一 L1 数据相除或混用。
第三组数据来自 DeFi。
DeFiLlama 统计，以太坊 L1 的 DeFi TVL 约为 412 亿美元，占所有网络 TVL 的近 55%，其后的 BSC 与 Tron 均在约 49 亿美元附近。以单一网络计算，以太坊的 TVL 约为第二名的 8 倍。
另一组数据来自 L2。
growthepie 数据显示，截至 2026 年 7 月 31 日，其追踪的以太坊 L2 网络每日合计处理约 2461 万笔交易，是主网 177 万笔的 13.9 倍；每周约 1.599 亿笔，是主网 1638 万笔的 9.76 倍；每月约 6.6146 亿笔，是主网 6351 万笔的 10.4 倍。
这组数据足以说明大量执行活动已经转移到扩容层。与此同时，稳定币、RWA 和 DeFi TVL 仍高度集中在 L1。
这些数据之外，Robinhood Chain 提供了一个更具体的落地案例。
2026 年 7 月 1 日，Robinhood Chain 公共主网上线。它采用 Arbitrum 技术栈，是一条兼容 EVM、使用 ETH 支付 Gas、最终结算到以太坊的 L2，主要面向股票代币及其他金融资产。一家拥有大规模零售用户基础的证券经纪平台，开始把部分未来金融基础设施放到以太坊生态中。
上述数据和案例无法单独证明以太坊已经成为「全球金融结算层」。它们能够证明的是，以太坊在稳定币、DeFi、代币化资产和 L2 执行活动上已经形成相当大的存量，同时开始吸引传统金融平台建设面向真实用户的链上基础设施。
下一站：Glamsterdam，然后是 Hegotá
以太坊下一次主网升级是 Glamsterdam，名称来自执行层升级 Amsterdam 与共识层升级 Gloas 的组合。
截至 2026 年 7 月 30 日，官方计划窗口是 2026 年下半年，但尚未公布主网激活日期。
Glamsterdam 有两个核心功能。其一是 ePBS，即把提议者与区块构建者的分工写入以太坊协议，降低网络对协议外中继服务的依赖，并为区块传播留出更多时间；其二是区块级访问列表 BAL，让节点提前知道一个区块会读取和修改哪些账户及存储位置，为并行执行和更快同步创造条件。
开发者在测试中认为，ePBS、BAL 与 EIP-8037 repricing 结合后，可以为升级后的 2 亿 Gas Limit 基线提供技术基础。
延伸阅读：《以太坊下一站 Glamsterdam：你必须知道的核心升级点》
再下一次升级是 Hegotá，目前尚未公布主网日期，可能会在 2027 年执行，很大程度上取决于 Glamsterdam 在未来几个月的进展情况。
Hegotá 已选定 FOCIL（EIP-7805）作为共识层的核心功能。它通过协议内的交易包含列表，让更多验证者参与决定哪些交易应被纳入区块，从而降低单个区块构建者持续过滤交易的能力，提高网络的抗审查性。
Frame Transaction（EIP-8141）目前处于「考虑纳入」状态。该方案希望把交易验证、执行和 Gas 支付拆分成不同的 Frame，为原生账户抽象、灵活签名和未来的抗量子账户迁移提供基础。不过，「考虑纳入」不等于已经确定进入升级，客户端团队仍可能修改设计或选择其他方案。
小结
以太坊过去一年最深刻的变化，沿着两条线同时展开：
在技术层面，Lean Ethereum 和 Strawmap 把目标推进到共识、验证方式、密码学与状态结构的系统性重构。
在组织层面，以太坊基金会主动缩小边界，一部分过去由基金会内部承担的工作，开始由多个独立实体继续推进。
十一年前，Frontier 的第一个区块把「世界计算机」从白皮书带到线上。十一年后，以太坊面对的是一道更难的题：如何让一套已经承载大量资产、应用与用户的公共网络，在保持连续运行的同时完成自我重构。
