近年來，穩定幣市場以驚人速度崛起，成為數位經濟與傳統金融融合的關鍵樞紐。 2025 年，傳統金融機構對穩定幣的熱情持續高漲，全球多家銀行和金融科技公司正加速進入這一領域，試圖在數位金融浪潮中搶佔先機。
穩定幣市場的熱潮與傳統金融機構的積極參與
2025 年，穩定幣市場的規模和影響力持續擴大。根據 Chainalysis 的最新數據，穩定幣的月交易量已激增至兆美元規模，佔加密貨幣交易總量的 60% 至 80% 。這一爆發式成長吸引了傳統金融機構的廣泛關注，它們正透過發行穩定幣、參與區塊鏈網路建設以及提供相關金融服務，加速融入數位經濟生態。例如，美國的金融巨頭如摩根大通、美國銀行、花旗集團和富國銀行正在探索聯合發行穩定幣的可能性。
同時，金融科技公司也在加速佈局。 Stripe 宣佈在 101 個國家推出穩定幣帳戶，PayPal 則透過其 PYUSD 穩定幣進一步拓展全球影響力，利用穩定幣實現即時跨境支付，特別是在新興市場中表現出色。這些動態表明，傳統金融機構正以實際行動擁抱穩定幣，試圖在數位金融領域佔據戰略高地。
驅動傳統金融機構進入的深層原因
傳統金融機構對穩定幣的興趣並非一時興起，而是多重市場和技術因素共同推動的結果。首先，穩定幣因其價值通常錨定美元等法定貨幣，波動性低，深受用戶青睞。 ARK Invest 的數據顯示，全球穩定幣用戶已達到 1.7 億至 2.3 億，佔非美國居民美元持有者的 15% 至 20% 。
這種廣泛的用戶基礎為金融機構提供了巨大的市場機會。透過發行穩定幣，銀行和金融科技公司能夠滿足客戶對安全、穩定數位資產的需求，同時增強品牌信任感。例如，摩根大通的 JPM Coin 已在其企業支付系統中廣泛應用，展現穩定幣在優化金融服務的潛力。其次，區塊鏈技術的效率優勢是傳統金融機構進入穩定幣市場的重要驅動力。
相較於傳統的 SWIFT 系統，區塊鏈支援的穩定幣交易能夠實現近乎即時的結算，且成本顯著降低。富國銀行的區塊鏈試點計畫表明，其跨境轉帳效率遠超傳統系統，澳洲國家銀行（NAB）推出的澳元錨定穩定幣 AUDN 也在退休金支付和碳信用交易中展現了類似優勢。此外，競爭壓力也是不可忽視的因素。
隨著 Tether（USDT）和 Circle（USDC）等穩定幣佔據市場主導地位，傳統金融機構面臨來自加密原生公司和新興金融科技企業的威脅。 Tether 和 Circle 持有的美國國債已高達 1,660 億美元，成為國債市場的重要參與者。如果銀行不積極參與穩定幣市場，可能會在支付和結算領域逐漸喪失競爭力。
監管環境與全球市場機遇
監管環境的逐漸明朗為傳統金融機構進入穩定幣市場提供了堅實的合規基礎。 2025 年 7 月，美國通過了《GENIUS Act》，為支付穩定幣建立了首個聯邦監管框架，要求發行人持有 100% 的流動資產儲備（如美元或短期國債），並定期披露儲備組成。
這項法案顯著降低了銀行進入市場的法律風險。歐盟的《加密資產市場監管法案》（MiCA）自 2024 年中生效後，也為穩定幣發行提供了清晰的合規路徑，香港、新加坡和英國等地區同樣出台了支持性政策。這些監管架構不僅增強了市場信心，也為傳統金融機構提供了進入市場的「安全港」。同時，穩定幣在全球金融普惠性中的作用日益凸顯，特別是在新興市場。 Yellow Card 等公司利用穩定幣幫助非洲企業實現即時跨境支付，繞過了傳統銀行系統的延遲和高費用。傳統金融機構透過發行穩定幣，可以服務全球超過 10 億未被傳統銀行覆蓋的人群，拓展新市場並增強客戶黏性。例如，Ripple 推出的 RLUSD 穩定幣選擇 BNY Mellon 作為儲備託管人，強調其在企業級應用中的安全性和合規性，吸引了大量機構客戶。
穩定幣帶來的機會：重塑金融生態
傳統金融機構進入穩定幣市場不僅是對市場趨勢的反應，也為自身發展帶來了深遠的機會。首先，穩定幣為支付系統的現代化提供了可能。透過區塊鏈技術，穩定幣能夠取代傳統支付網路（如 SWIFT、Visa、Mastercard），顯著降低交易成本並加速結算速度。例如，亞馬遜和沃爾瑪正考慮採用穩定幣以減少信用卡交易費用，而銀行則可以透過提供穩定幣支付解決方案，吸引更多企業客戶。其次，穩定幣為美元在全球金融中的主導地位注入了新的活力。 ARK Invest 指出，穩定幣透過全球用戶對 USDT 和 USDC 的需求，間接推動了對美國短期國債的投資，堪稱美元的「特洛伊木馬」。傳統金融機構透過發行美元錨定穩定幣，不僅能鞏固美元的國際地位，還能在數位經濟中佔據戰略優勢。此外，穩定幣的靈活性使其能夠無縫嵌入資產代幣化、流動性管理和貿易融資等金融服務中。
面臨的挑戰與風險
儘管穩定幣市場充滿機遇，傳統金融機構在進入時也面臨許多挑戰。首先，監管合規的複雜性和成本是一大障礙。儘管《GENIUS Act》和 MiCA 等法規提供了框架，但發行人需要滿足嚴格的反洗錢（AML）和客戶身份驗證（KYC）要求，並確保儲備資產的透明度。 Chainalysis 的數據顯示，約 63% 的非法加密交易涉及穩定幣，這使得監管機構對穩定幣的審查更加嚴格，增加了銀行的合規負擔。其次，穩定幣市場的快速擴張可能引發金融穩定性風險。聯準會的研究警告，若穩定幣市場發生類似 2022 年 TerraUSD 崩盤的「擠兌」事件，發行人可能被迫快速拋售美國國債，導致市場波動。 TerraUSD 的崩盤曾造成 450 億美元的市值蒸發，凸顯了穩定幣的潛在不穩定性。此外，技術風險也不容忽視。穩定幣依賴的區塊鏈基礎設施需要強大的安全性和抗風險能力，而傳統金融機構在技術升級和網路安全方面的投資需求龐大。最後，市場競爭和信任問題同樣關鍵。 Tether 因儲備透明度問題曾被罰款 4,100 萬美元，這提醒銀行必須透過嚴格的審計和透明度措施贏得用戶信任，同時與成熟的穩定幣發行人展開激烈競爭。
