塞席爾馬埃島，2025 年6 月30 日— 加密貨幣交易所BitMEX宣布推出對XBTUSD（運行時間最長的比特幣永續合約）的全面研究結果，旨在闡明資金費率市場的演變。這項研究涵蓋了2016 年5 月至2025 年5 月期間的數據，揭示了資金費率模式的顯著變化，標誌著市場從高波動性向前所未有的穩定過渡。
自BitMEX 於2016 年開創永續合約以來，它們已成為全球交易量最大的金融產品之一。資金費率是這些產品的關鍵組成部分，它是永續合約的多頭和空頭頭寸持有者之間定期支付的費用，目的是使代幣的期貨價格與其現貨價格保持一致。資金費率對於識別市場套利機會和衡量市場情緒至關重要。
這項深入研究BitMEX XBTUSD 永續合約悠久歷史的報告，揭示了幾項關鍵見解：
● 極端資金費率暴跌90% ：自2016 年以來，比特幣不再有極端的資金費率，極端資金費率的發生機率驟降了驚人的90% 。值得注意的是， 2024-2025 年的數據顯示出顯著的穩定性，即便比特幣價格突破100, 000 美元，這一趨勢仍然持續。這清楚地表明了加密貨幣市場正在走向成熟，比特幣正從高度投機的資產轉變為更穩定的金融工具。
● 主流整合推動穩定性： 2024 年1 月比特幣ETF 的推出，以及像Ethena 這樣的去中心化金融（DeFi）協議的出現，在促進大規模套利方面發揮了關鍵作用。這些發展進一步將期貨價格錨定到現貨價格，從而提升了市場效率。
● 穩定資金費率時代：目前穩定的資金費率環境預示著市場波動性顯著降低。這種穩定性可能使比特幣成為機構投資組合中更可靠的資產，並對傳統金融市場產生更廣泛的影響。
BitMEX 執行長Stephan Lutz 表示：「我們的研究突顯了比特幣永續合約市場的轉變。XBTUSD 上不再有極端的資金費率，印證了加密貨幣日益增長的成熟度和機構接受度。作為歷史最悠久的加密貨幣交易所之一，我們很高興能與我們的交易者分享這些市場洞察，並加強加密行業與全球金融格局的融合。
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