比特幣震盪蓄勢延續上漲趨勢，HYPE動能背馳考驗將至｜特邀分析

本週比特幣延續自 7 月 1 日低點啟動的反彈結構，日線級別已走出七段式上漲並完成首個中樞（中樞 A）的構建。當前市場在「端點 5」確認後進入調整與再反彈階段，量化模型的頂部訊號與超買特徵提示，短期大概率進入 2-3 週的高位箱體震盪，為後續第二個上漲中樞（中樞 B）的構築蓄力。中線倉位在趨勢有效性未獲確認前繼續保持空倉觀望，短線則依託支撐/壓力區間，以纏論結構與自建量化模型訊號共振為依據，靈活執行 A/B 兩套試多、試空預案。

HYPE 方面，4 小時級別自 8 月 2 日低點啟動的上漲已延伸至第二個中樞（中樞 B）的離開段，後續走勢的關鍵在於該離開段與進入段的力度對比——是否出現動能背馳，將決定本輪上漲是否終結。技術指標已顯示超買跡象，追高需保持警惕。

此外，上週依據預案完成的一次 BTC 短線多單操作已順利落地，實現約 4.45%收益，驗證了「價差交易模型」與「動能量化模型」共振訊號在實盤中的有效性，相關交易細節與覆盤見文末。

本週交易核心觀點摘要：

• BTC 日線走勢結構分析（詳解見第一部分內容）

• BTC 本週行情預判及中、短線操作策略（詳解見第二部分內容） 

• HYPE 小時級別走勢結構分析（詳解見第三部分內容）

• HYPE 本週行情預判及短線操作策略（詳解見第四部分內容）

上週交易策略市場驗證：

• BTC 短線交易成效：上週我們依據預案完成一次短線多單操作(1 倍槓桿)，成功實現收益約 4.45%。（詳解見第五部分內容）

一、比特幣日線級別走勢結構分析

本欄上期週評引入纏論分析框架，對 BTC 自 7 月 1 日低點 57,820 美元啟動的反彈結構進行了系統拆解與中樞定位。本期將延續該體系，從走勢結構、中樞演化及動能背馳等維度，對本輪反彈的內部結構作進一步深入剖析。

圖一 比特幣日線 K 線圖

1、如（圖一）所示：自 7 月 1 日低點反彈以來，已清晰走出（0-1）至（6-7）七段式上漲結構；其中（1-2）、（2-3）、（3-4）三段重疊，共同構成本輪反彈的首個上漲中樞（中樞 A），其向上離開段（4-5）則於 81,500 美元一線確認終結。

2、基於中樞 A 的結構研判：

①、離開段（4-5）反彈力度顯著強於進入段（0-1），兩者相比未見動能背馳。

②、據自主構建量化模型監測：「動能量化模型」雙訊號線形成死叉，「價差交易模型」同步觸發頂部預警訊號（圖中白點）。兩者共振，預示市場進入超買區間。

③、自「端點 5」確認後，市場已呈現（5-6）調整段及正運行的（6-7）反彈段。

3、高位橫盤震盪，構建第二個上漲中樞為大概率事件

綜合上述三點：自「端點 5」開始，市場大概率將進入為期 2-3 週的高位橫盤震盪格局。多方藉寬幅震盪清洗前期急漲所累積的獲利籌碼，並於箱體內隨機構建第二個上漲中樞（中樞 B）。待中樞 B 構建完畢，有望再度啟動脫離中樞 B 的上漲行情。

二、比特幣本週行情預判及操作策略

1、BTC 本週行情走勢預判

本週核心觀點：市場進入箱體震盪概率大，並密切關注日線中「端點 7」的終結位置。

2、核心壓力位

   • 第一壓力區：81,700～82,850 美元區域（前期重要點位）  

   • 第二壓力區：84,500 美元附近（前期重要阻力區）  

   • 第三壓力區：90,000 美元區域（關鍵整數關口）

3、核心支撐位

   • 第一支撐位：73,500～75,000 美元區域 (前期重要支撐位)       

   • 第二支撐位：67,300～69,100 美元區域 (前期重要支撐位)                                     

4、本週操作策略(排除突發消息影響)

①、中線策略：

圖二 比特幣 _ 日 K 線圖：(倉位監測模型)

倉位監測模型：如（圖二）所示，幣價已對「多空通道」形成突破，短期市場結構隨之發生變化。但突破後的回踩確認階段尚未完成，趨勢反轉的有效性仍待確認。鑑於訊號尚未閉環，目前中線倉位維持零頭寸，以空倉觀望為主。

②、短線策略：利用 30%倉位，設置止損點，依據支撐及壓力位，尋找做「價差」機會。(以 30 分鐘/60 分鐘作為操作週期)。

③、在短線操作中，為動態適配市場複雜演變，我們提前擬定A/B兩套操作預案。

• 方案 A：強支撐區輕倉試多。

   • 開倉：當幣價回落至上述第一或第二重要支撐位，出現明確企穩形態且量化模型同步發出底部訊號，可建立多頭倉位 30%左右。

   • 風控：設定初始止損位。

   • 平倉：當反彈至重要阻力位附近並結合模型訊號，可逐步清倉獲利了結。

• 方案 B：強阻力區輕倉試空。

   • 開倉：當幣價上行至上述關鍵阻力位，出現明確承壓回落形態且量化模型同步發出頂部訊號，可建立空頭倉位 30%左右。

   • 風控：設定初始止損位。

   • 平倉：當調整至重要支撐位附近並結合模型訊號，可逐步清倉獲利了結。

三、HYPE 小時級別走勢結構分析

本期週評我們將引入纏論分析框架，對 HYPE 自 8 月 2 日低點 51.11 美元啟動的反彈結構進行系統拆解與剖析。

圖三 HYPE_4 小時 K 線圖

1、走勢結構總覽

如（圖三）所示：HYPE 自 8 月 2 日低點 51.11 美元啟動的上漲行情，於 4 小時級別可清晰劃分為（72-73）至（82-83）共 11 段式上漲結構。

2、基於中樞 A 的結構研判

• 中樞 A 構成：（73-74）、（74-75）、（75-76）三段走勢區間發生重疊，則構築首個上漲中樞（中樞 A）。

• 力度研判：對中樞 A 進入段（72-73）與離開段（78-79）上行力度比較，離開段上漲動能明顯強於進入段，兩者間未見動能背馳。據此研判，（78-79）段結束後，價格經震盪蓄勢後，有望繼續上行。

3、基於中樞 B 的結構研判

• 中樞 B 構成：（79-80）、（80-81）、（81-82）三段重疊，則構築第二個上漲中樞（中樞 B）。就中樞 B 而言，（78-79）為其進入段，（82-83）為其離開段。

• 當下定位及後續推演：當前價格正處於離開段（82-83）運行之中。後續需重點觀測該離開段與進入段的上行力度對比。若離開段終結時出現與進入段的動能背馳，則自「端點 72」啟動的本輪上漲行情結束概率顯著提升。反之，若未出現背馳，價格經過震盪整理後有望延續原有上漲趨勢，再創新高。

四、HYPE 本週行情預判及短線操作策略

1、HYPE 本週行情走勢預判

①、核心壓力位：

• 第一壓力位：100 美元附近

②、核心支撐位：

• 第一支撐位：83～85 美元區域；

• 第二支撐位：77～80 美元區域；

③、本週核心觀點：重點觀察中樞 B 離開段（82-83）終結位置，以及終結時與進入段（78-79）上行力度相比較，確認是否構成動能背馳關係。

2、HYPE 本週短線操作策略

①、持倉者（多單）：前期按照交易預案於 50～52 美元區域建倉者，建議將初始止損位上移至 80 美元附近，以鎖定既得利潤；嚴格遵守止損紀律，持倉待漲。

②、空倉者：若價格回踩 83～85 美元關鍵支撐區域有效企穩，且出現明確做多訊號，可考慮輕倉試多，須同步設定止損並嚴格執行。

③、風險提示：價格近期連續上漲已累積較重獲利盤，且多項技術指標均處於超買區間。因此，當前位置切忌追高，警惕短期回調風險。

五、比特幣短線操作覆盤（08.31～09.06）：

我們嚴格遵循操作預案，依據自主建構的「價差交易模型」與「動能量化模型」發出的交易訊號，在上週完成一次短線（多單）操作，總計交易盈利約 4.45%。

1、短線交易紀錄：（見表一）

比特幣短線交易明細彙總：(槓桿*1 倍)

表一

2、短線交易覆盤：（見圖四）

• 開倉策略：

a、前期幣價已完成一次完整的回調結構。當幣價下行至 76,000 美元上方區域時出現止跌企穩跡象，K 線構成「底分型」形態；

b、「動能量化模型」形成動能底背離訊號，與「價差交易模型」的底部上漲訊號形成共振。

基於上述多因子訊號共振，我們於 77,388 美元建立 30%多頭倉位。

• 平倉策略：

a、幣價上行至 82,850 美元附近呈現滯漲訊號,K 線構築「頂分型」形態；

b、「價差交易模型」連續釋放頂部預警訊號（白點+綠點），隨後訊號帶（藍色）下穿天際線（綠色），並與「動能量化模型」形成頂部共振訊號。

基於上述頂部共振訊號，我們於 80,836 美元附近執行全部清倉。

• 小結：本次交易實現盈利約 4.45%。

3、短線交易示意圖

圖四 BTC_60 分鐘 K 線圖：(動能量化模型+價差交易模型)

六、特別提示​​

 1. 開倉時：立即設定初始止損位。

 2. 盈利達 1%時：將止損位移至開倉成本價（盈虧平衡點），確保本金安全。

 3. 盈利達 2%時​​：將止損位移至盈利 1%的位置。

 4. 持續追蹤：此後幣價每再盈利 1%，止損位就同步移動 1%，動態保護並鎖定。

金融市場瞬息萬變，所有行情分析及交易策略均需動態調整。本文所涉及的全部觀點、分析模型與操作策略，均源自個人技術分析，僅為個人交易日誌之用，不構成任何投資建議或操作依據。市場有風險，投資需謹慎，請勿據此決策。