美联储独立性危局：鲍威尔刑事调查背后的白宫利率博弈

原文作者：1912212.eth，Foresight News

1 月 11 日，美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）發布了一段罕見的影片聲明，公開指責美國司法部（DOJ）以刑事指控相威脅，試圖迫使美聯儲屈從於川普的利率政策要求。這一事件迅速成為全球金融市場的焦點，引發了對美聯儲獨立性的廣泛擔憂。

鮑威爾在聲明中強調，這種威脅是美聯儲基於公共利益設定利率而非總統偏好的「後果」，並稱其為對央行自治的赤裸裸攻擊。這起事件並非孤立，而是川普第二任期內政治與經濟交織的最新表現。

事件發生後，美股指數期貨迅速下跌，標普 500 指數期貨跌超 0.5%，道指期貨亞洲時段回落 150 點。現貨黃金上漲 1.88%，現貨白銀大漲約 4%，加密市場 BTC 仍在 9.1 萬美元附近震盪徘徊。

川普多次不滿鮑威爾「降息遲緩」

鮑威爾於 2018 年被時任總統川普任命為美聯儲主席，並在 2022 年獲得連任，任期原定至 2026 年 5 月結束。作為美聯儲的掌舵人，鮑威爾領導下的央行經歷了新冠疫情、經濟復甦和高通膨的考驗，其政策以數據驅動和漸進式調整著稱。

然而，川普在 2024 年大選中獲勝後，重返白宮，並迅速將矛頭指向美聯儲。川普長期批評鮑威爾「行動遲緩」，特別是在利率政策上。他多次公開要求美聯儲大幅降息，以刺激經濟成長和股市表現，甚至在競選期間承諾要「掌控」美聯儲，以實現其「美國優先」的經濟議程。

事件導火線源於美聯儲華盛頓總部的一筆 2.5 億美元翻新項目。該項目於數年前啟動，旨在更新老舊設施，但因成本超支和透明度問題引發爭議。

2025 年 7 月，共和黨議員安娜·寶琳娜·盧娜（Anna Paulina Luna）曾指控鮑威爾在國會聽證會上就該項目提供虛假證詞，並要求對其展開刑事調查。這一指控當時並未立即升級，但川普上台後，司法部迅速介入。2026 年 1 月 11 日，據多家媒體報導，華盛頓特區美國檢察官辦公室正式開啟對鮑威爾的刑事調查，焦點是鮑威爾是否誤導國會，以及項目資金使用是否違規。大陪審團已發出傳票，要求美聯儲提供相關記錄。

1 月 12 日，據 NBC 報導，川普在接受電話採訪時表示，其對司法部的調查一無所知，並再次抨擊鮑威爾。「我對此事一無所知，但他顯然在美聯儲幹得不好，蓋樓也幹得不好。」當被問及如何回應鮑威爾關於傳票是政府施壓美聯儲降息的說法時，川普表示，「不，我甚至不會考慮用這種方式。真正應該給他施壓的是利率過高的現實。這才是他面臨的唯一壓力。」

鮑威爾在影片聲明中直言不諱地將此與利率政策掛鉤。他指出，司法部的行動是「前所未有的」，旨在透過刑事威脅迫使美聯儲降低利率，以迎合川普的需求。聲明中，鮑威爾重申美聯儲的法定使命是維持價格穩定和最大化就業，而非服從政治壓力。他將這一事件描述為「對美聯儲獨立性的公然侵犯」，並暗示這是川普政府對央行施壓的延續。

早在川普第一任期，鮑威爾就曾因拒絕急劇降息而與白宮發生摩擦，導致川普公開稱其為「敵人」。此次調查的時機尤為敏感：美聯儲最近一次會議維持了基準利率在 4.25%-4.5% 的區間，遠高於川普期望的水平。

Polymarket 上的最新數據顯示，市場押注美聯儲 1 月按兵不動的機率已升至 96%。

X 上支持者視其為捍衛獨立的英雄，反對者則指責美聯儲「破壞經濟」，有網友稱「廢除美聯儲才是正道」，也有人認為警告這將引發憲法危機。

調查由新任美國檢察官珍妮·皮羅（Jeanine Pirro）授權，她是川普的堅定盟友，進一步加深了政治干預的疑慮。

鮑威爾回應稱，將全力配合調查，但不會讓其影響貨幣政策決策。這一事件的根源可追溯至美聯儲的制度設計。1913 年成立的美聯儲旨在獨立於政治，但歷史上有多次總統干預的先例，如尼克森時代的水門事件陰影。此次事件標誌著川普「去監管化」議程的延伸，他在上台後已承諾重組聯邦機構，包括削弱美聯儲的權力。

截至 1 月 12 日，調查仍在初步階段，檢察官多次索取文件，白宮未置評。 分析師預測，如果調查升級，美聯儲可能被迫加速降息，以緩解壓力，但這可能引發通膨反彈，影響美國經濟成長。

鮑威爾本人可能面臨個人風險：如果指控成立，他或將被迫辭職，甚至面臨監禁，儘管法律專家認為證據薄弱。

鮑威爾已透過公開聲明積極回應，後續除聘請律師挑戰傳票合法性之外，還可上訴至法院，或者尋求兩黨議員援助，尤其是那些擔憂美聯儲獨立性的成員。

哈塞特與沃什成美聯儲繼任者熱門人選

鮑威爾刑事指控事件加劇了市場不確定性。事件曝光後，投資者擔憂美聯儲獨立性受損將導致政策失序。鮑威爾聲明強調，威脅刑事指控將「破壞」央行信譽，潛在地推高風險溢價。

其次，這一事件被視為川普鞏固權力的訊號，引發民主黨和社會團體的強烈反彈。民主黨議員稱其為「憲法危機」，擔心司法部被武器化用於政治報復。

最新的美聯儲人選猜測鮑威爾任期雖至 2026 年 5 月，但刑事調查加速了繼任者討論。川普表示將在本月底前宣布提名人選。

Polymarker 上最新數據顯示，市場押注凱文·沃什（Kevin Warsh）與凱文·哈塞特（Kevin Hassett）的機率最高，分別為 43% 與 39%。沃什曾在 2006 年被布希總統提名為美聯儲理事，成為當時最年輕的美聯儲理事。他以鷹派立場著稱，但親市場。2017 年，川普就曾考慮讓 Warsh 擔任美聯儲主席，但最終選擇了鮑威爾。

哈塞特是美國知名保守派經濟學家，現任白宮國家經濟委員會主任，曾擔任白宮經濟顧問委員會主席，支持低利率和川普經濟議程。 2025 年 11 月，他被川普及其顧問盟友視為美國聯邦儲備委員會下任主席頭號候選人。