Zama公售太複雜？一文讀懂封荷蘭拍玩法

原文| Odaily 星球日報（ @OdailyChina ）

作者| Asher（ @Asher_ 0210 ）

12 月1 日，總融資高達1.3 億美元的全同態加密網路Zama 在X 平台發文宣布，將透過密封競價荷蘭式拍賣出售10% 的ZAMA 代幣總量，拍賣使用全同態加密（FHE）保持競價機密。此外，Zama 主網預計將於年底前上線。

Zama 可謂是近期進行TGE 中、社區討論熱度最高的項目了，下面Odaily星球日報帶大家解析Zama 項目、密封競價荷蘭式拍賣以及發幣前最後的交互機會。

專案簡介

Zama 是一家公司專門從事全同態加密（FHE）技術，該技術算是隱私計算領域最硬派的創新之一。簡單來說，它允許直接對加密資料進行計算而無需解密。 Zama 的使命是打造高效、易用的FHE 工具，推動該技術在Web3 及其他領域的廣泛落地。 Zama 的核心團隊由Rand Hindi 與Pascal Paillier 共同創立：

• Rand Hindi 10 歲學程式設計、14 歲做出在法國爆紅的社群網站，擁有倫敦大學學院電腦科學與生物資訊博士背景，並曾創辦並販售AI 語音平台Snips；
• Pascal Paillier 則是全同態加密領域頂尖專家，25 年研究經驗，持有25 項專利、發表數十篇論文，曾獲Asiacrypt 最佳論文獎，也是IACR 核心成員。

目前Zama 已完成兩輪融資，總金額高達1.3 億美元，其中2024 年 3 月，Zama 宣布完成7,300 萬美元A 輪融資，Multicoin Capital 和Protocol Labs 共同領投；2025 年 6 月， Zama 宣布完成5,700 萬美元B 輪融資，Blockant Ventures 和P 該領投。 （更多內容可讀：下一個區塊鏈巨頭：ZAMA為何能融資1.3億美元）

密封投標荷蘭式代幣公售將於1 月12 日開啟

代幣公售細則

拍賣方式：密封標荷蘭式拍賣；

拍賣時間：將於1 月12 日至15 日舉行，1 月20 日開始領取；

公售份額：代幣總供應量的10%，其中8% 透過拍賣，2% 拍賣後固定價出售（每人上限1 萬美元）；

鎖倉情況：拍賣中購買的Zama 代幣將完全解鎖；

拍賣預註冊連結： https://www.zama.org/auction 。

Zama 公售將於1 月12 日開啟

何為密封投標荷蘭式拍賣？

Zama 將透過在以太坊上的密封競價荷蘭式拍賣出售10% 的ZAMA 代幣總量，拍賣使用全同態加密（FHE）保持競價機密，亮點為公平分發、無搶跑、無機器人、無Gas 戰。具體來說，密封投標荷蘭式拍賣共分為4 個階段：

• 階段1：Shield stablecoins，準備資金並將個人以太坊網路的USDC、USDT、DAI 等穩定幣轉換為ERC-7984 保密資產（公售上線時，官方會給出資產轉換網站），這些代幣的餘額和轉帳金額都會被加密。
• 階段2：Place your bids，為競標階段，時間為1 月12 日至1 月15 日，用戶可提交任意數量投標，出價公開，數量保密，底價為0.005 美元（對應5500 萬美元FDV） 。與公開的荷蘭式拍賣價格隨時間推移而下降不同，密封投標荷蘭式拍賣允許用戶在整個競標期間以任意價格出價。
• 階段3：Clearing price and allocation，為結算階段，時間為1 月16 日至1 月19 日，透過智能合約FHE 計算，從高價到低價累加需求，確定成交價格。因此，用戶將會出現三種情況：1、出價高於成交價格，將獲得全部配額，並且任何多付的款項都將退還；2、出價等於成交價格：如果數量超過該價格的剩餘供應量，將按比例獲得代幣份額，剩餘部分將獲得退款；3、出價小於成交價格：將無法獲得全額代幣，並獲得全額退款。
• 階段4：Claim your tokens，為代幣申領階段，時間從1 月20 日起，領取ZAMA 代幣（全部解鎖）和退款。

為了方便理解，Odaily星球日報為大家舉個實例。假設，有1000 枚ZAMA 代幣透過密封投標荷蘭式拍賣進行銷售，並且有三個人參與競標，分別是Alice、Bob 和Charlie。

首先，在競標階段，三個人的競標情況如下：

• Alice 以每枚5 美元的價格競標了400 枚代幣，她最終支付了2000 美元；
• Bob 以每枚4 美元的價格競標600 枚代幣，他最終支付了2400 美元；
• Charlie 以每枚3 美元的價格競標300 枚代幣，他最終支付了900 美元。

其次，競價期結束後，拍賣智能合約會依照出價從最高到最低的順序，將代幣分配給每位參與者：

• Alice 出價最高，她獲得了400個代幣，還剩下600 枚代幣待分配；
• Bob 是第二高出價者，他獲得了600 枚代幣。剩餘帶分配代幣數量為0。因此，最終成交價就是鮑伯的出價，即每個代幣4 美元；
• Charlie 的出價低於最終成交價，因此他沒有獲得任何配額。

最後，申領與退款階段，具體如下：

• Alice 收到400 枚ZAMA 代幣和400 美元的退款；
• Bob 收到600 枚ZAMA 代幣，剛好無退款；
• Charlie 未收到ZAMA 代幣，但其900 美元全額退款。

TGE 前最後的互動機會

目前，Zama 仍可以參與公會任務（連結： https://guild.xyz/zama/home ），其中包括：

基礎任務：Get access to the Zama Discord，四個官方社群進入三個即可完成，並可加入官方Discord 頻道獲得身分角色。

New to Zama?  任務：具體包含五個子任務，依任務提示即可，易完成。

Creator Program 任務：包含兩個子任務，任務一子任務有經費要求，而任務二為創作者計畫。

Developer Program 任務：任務要求高，依自身狀況進行。

此外，OG NFT 鑄造頁面即將開放，早期參與者開放時檢查是否有資格（連結： https://www.zama.org/nft/og ）。