比特幣11萬美元防線失守，市場要轉熊了嗎？
- 核心观点：加密市场暴跌后陷入极度恐慌。
- 关键要素：
- 比特币四连跌逼近前低。
- 全网爆仓近12亿美元。
- 美现货ETF持续净流出。
- 市场影响：加剧市场恐慌，或引发更深回调。
- 时效性标注：短期影响。
原文作者：1912212.eth，Foresight News
10.11 黑天鵝暴跌之後，市場普遍擔心「二探」，短短數日後，暴跌再次來臨。 10 月17 日，比特幣自反彈後的11.6 萬美元一路日線四連跌，今日下午4 時許，一度下探至104500 美元附近，距離10.11 崩盤低點102000 美元近在咫尺。 ETH 同樣無法倖免，一度跌至3706 美元，SOL 跌至175 美元附近，一眾山寨幣普跌。
Coinglass 數據顯示，過去24 小時，全網未平倉合約爆倉11.89 億美元，多單爆倉9.35 億美元。最大單筆爆倉單發生在Hyperliquid - ETH-USD 價值2042.74 萬美元。 alternative 數據顯示，目前市場恐慌指數已低至22，陷入極度恐慌。
美BTC 與ETH 現貨ETF 均大幅淨流出
自崩盤事件以來，美國BTC 現貨ETF 資料呈現大幅淨流出。 10 月10 日至10 月16 日期間，僅10 月14 日一天錄得1.0258 億美元的淨流入，其餘均為淨流出。其中10 月1 日的淨流出甚至超5.36 億美元，創下今年8 月以來的新低點。
以太坊現貨ETF 方面同樣不容樂觀，自10 月9 日以來均不斷出現大額淨流出。其中10 月13 日淨流出超4.28 億美元，創下今年9 月以來的淨流出新高。
崩盤事件導致市場信心脆弱
曾在上個週期憑藉押注多個DeFi 專案而風光無限的DeFiance Capital 在這次崩盤事件中遭受損失。 10 月14 日，其創始人Arthur 在社交媒體上發文表示，「我們沒事，基金出現了一些虧損，但排不進我們前五大的盈虧波動日。我只是非常憤怒和失望，本次暴跌事件讓整個加密領域大幅倒退，尤其是對山寨幣市場而言，因為大部分價格發現過程都是在離岸CEX 進行的。」CEX 進行的。」CEX 進行的。
他甚至悲觀的認為，這場崩盤事件代表加密時代的結束。
而先前被追捧的財庫DAT 潮流，目前也已熄火。以太坊第一持倉機構BitMine 董事長Tom Lee 表示，這個泡沫可能已經破裂。
此前，美國納斯達克上市公司QMMM Holdings 於2025 年9 月9 日宣布擬斥1 億美元建立加密貨幣儲備，股價在三週內上漲9.6 倍。美國證券交易委員會（SEC）9 月底認為該公司涉嫌利用社群平台操縱股價，並下令自9 月29 日起停牌。該公司停牌至今。財新10 月16 日到訪其香港總部發現，辦公室已人去樓空，詢問附近另一公司職員，對方稱該公司9 月已搬走，對遷至何處不知情。
趙長鵬對此評論表示，「所有加密財庫（DAT）公司都應使用第三方加密託管機構，並由投資者審計帳戶設定。」
美國小銀行暴雷，市場先賣再說
Zions Bancorp 和Western Alliance Bancorp 這兩家美國區域性銀行在周四相繼披露，它們因涉及不良商業抵押貸款投資基金的欺詐而蒙受損失。儘管與近期其他信貸爆雷事件相比，其損失規模相對較小，僅涉及金額僅數千萬美元，但市場的反應卻異常劇烈。
德國DAX 指數跌2.13%，英國富時100 指數跌1.6%，日經225 指數跌1.44%，澳洲S&P/ASX 200 指數跌幅0.81%，美股三大股指期貨均下跌。
恐慌情緒迅速蔓延，拖累整個銀行業板塊，74 家美國大型銀行的總市值在一天之內抹去了超過1,000 億美元。
這種「先賣再說」的心態迅速蔓延。摩根大通分析師Anthony Elian 和Michael Pietrini 在一份報告中指出，他們也在質疑「為什麼所有這些信貸『孤例』似乎都在短時間內發生」。不過拋售並未放過大型銀行股票，花旗和美國銀行股價均下跌超過3%。
2023 年美國銀行危機，一度也引發加密市場大幅回檔。
後續市場轉熊？
Placeholder VC 合夥人Chris Burniske 發文表示，「越來越覺得上週五的暴跌讓加密市場短期內陷入停滯，在經歷如此崩盤後，很難快速形成持續買盤。本輪週期對大多數人來說令人失望，這可能會讓人行動受限，因為大家都在期待市場回暖或此前的歷史高點。的月線圖，它顯示我們仍在高位區間（雖然已有裂痕），如果你考慮獲利了結的話。
MSTR 正在下跌，黃金發出警告，信用市場也是如此，而股票會是最後反應的。我們總是能迎來一次弱反彈，但我採取了行動（記住，套現從來不是全有或全無）。將觀察BTC 對10 萬美元的反應，但當BTC 到達7.5 萬美元或更低時，我可能會再次對市場感興趣。這輪多頭市場與以往不同，下一個熊市也將不同。 」
Arete Capital 合夥人McKenna 表示，市場正處於形成底部的過程中，需要40-60 天的時間才能建立（底部）。在此間隔內的所有價格行為都是震盪洗籌。 「11 月中旬，我們應該開始期待建設性的結果，並迎來積極的12 月和26 年第一季。」
glassnode 則推文表示，比特幣目前處於關鍵支撐位區間，價格位於200 日移動平均線（107,400 美元）下方，且剛好在365 日移動平均線（99,900 美元）上方，同時上方還有111 日移動平均線（114,700 美元）的壓制。
若能守住365 日移動平均線，趨勢或得以企穩；而若跌破該水平，則可能面臨更深度的回檔風險。
