原文作者： Chloe， ChainCatcher

自10 月初市場波動加劇以來，麻吉大哥在Hyperliquid 上的槓桿部位經歷接連清算，從月初時的重倉多單到16 日後的爆倉止損，成為最具代表性的高槓桿崩盤案例之一。

根據鏈上數據與監測推文顯示，麻吉大哥在10 月10 日凌晨平倉了全部XPL、PUMP與ASTER多單，累計虧損高達2,153 萬美元。僅數小時後，他又在Hyperliquid 上重開XPL 5x 多單，初始倉位50 萬枚、價值約37.5 萬美元。隨後部位加碼至250 萬枚（ 183 萬美元），同時再度開啟ASTER 3x 多單（50 萬枚，約79.5 萬美元），就差一個PUMP 沒開，看似先前平了倉，又彷彿沒有。

10 月11 日上午，其ETH 多單被強平，短短兩小時損失約1,216 萬美元。整體月內損失增加至2,992 萬美元，主要集中在XPL 與ETH 多倉。清倉後他即加碼回補，開出ETH 25x 多單（2,000 枚、價值763 萬美元，開倉價3,825.01）與HYPE 10x 多單（60,000 枚、價值233 萬美元，開倉價39.735），兩個倉總價值

不久後麻吉大哥再加倉至1,092 萬美元總部位，帳戶保證金約74 萬美元、使用率82%，仍保留槓桿擴張空間。 10 月12 日，他再度停損HYPE 多單，虧損27.6 萬美元。

整體Hyperliquid 帳戶虧損擴大至1,103 萬美元，月內累計虧損接近4,959 萬美元。此時麻吉大哥仍持有ETH 多單2,700 枚，部位總額達1,030 萬美元，平均開倉價3,806。

10 月15 日，據鏈上分析師Ai 姨（@ai_9684xtpa）監測，麻吉大哥帳戶30 日累計虧損已高達5,362 萬美元（9 月19 日他的帳戶尚且盈利4400 萬美元）。 ETH 25 x 多單仍持續開放，部位價值約879 萬美元，距離清算區僅61.5 美元，浮虧約12 萬美元，市場波動任何再度下探都可能引發新一輪被動平倉。

昨日（16日），麻吉大哥被連環清倉，11 小時內減倉1,590 枚ETH、虧損24.6 萬美元，僅剩585 枚（233 萬美元）。其帳戶馀額降至3.28 萬美元，累積虧損從巔峰正收益4,364 萬美元轉為淨虧損1,300 萬美元。

直至今日（17 日）上午，他售出手中164 萬枚PNKSTR 代幣（價值11.9萬美元），虧損21.4 萬美元（-65% ），隨後將47.43 枚ETH（約18.6 萬美元）轉入Hyperliquid 擴建價值43 枚ETH（約18.6 萬美元）轉入Hyperliquid 擴充倉價值，目前仍持有1,1890 萬美元，總價值969 萬

根據Hyperbot 鏈上數據（錢包位址0x020c...5872），截至10 月17 日上午，帳戶總資產約22.8 萬美元，其中幾乎全部為未平倉Perp 部位（22.8 萬美元），無額外資產，顯示他在多輪爆倉後倉位規模大幅縮減。

目前雖仍保留ETH 多單操作，但槓桿資金已基本耗盡，其Hyperliquid 高槓桿策略陷入階段性結束。 麻吉大哥在短短一週內的Hyperliquid 槓桿幾乎全軍復沒。

雖然17 日早晨他重新加碼ETH，試圖在暴跌後抄底反攻，但就目前鏈上馀額與倉位槓桿觀察，其反彈空間極其有限。不過從大哥在社群媒體貼文來看，他本人似乎很平淡看待這件事，還跟網友一起吐槽自己當初2011 年演《殺手．歐陽盆栽》的電影台詞恰好驗證了近期的狀態。

James Wynn 凱旋回歸，高槓桿交易卻再次被清算

另外，同屬高槓桿操作的典型代表的交易員James Wynn（@JamesWynnReal）也在近期市場震盪抹去了多數利潤。

今年初，Wynn 藉對比特幣及迷因幣（如PEPE）的高槓桿押注，迅速累積超過4,300 萬美元的總利潤。那段時間他的交易風格被視為Hyperliquid 平台的代表，不過好景不常，5 月開始，Wynn 因BTC 價格跌至10.5 萬美元而被清算1 億美元後成市場熱點，接著他在社交媒體上請求粉絲捐款以便能繼續交易後，幾天后他又下了另一個1 億美元的槓桿BTC 單美元。

接著第二個1 億美元槓桿部位也被清算，Wynn 直接停用了X，並暫時退出了高槓桿加密貨幣交易世界。

直到近期，10 月15 日，Wynn 帶著19.7 萬美元穩定幣注入Hyperliquid，開啟一系列40 倍槓桿的BTC 多單、10 倍槓桿的KPEPE 和HYPE 多單，總持倉價值約480 萬美元。翌日，市場突然波動導致他的持股全部被清算，帳戶馀額大減至約6.3 萬美元，短期內損失慘重。

接著，他又開啟10 倍槓桿的KPEPE 多單，6 小時內再次部分清算，剩馀約3,920 萬枚kPEPE（約27.1 萬美元）。 Wynn 攤在Hyperliquid 的交易動向，被市場稱為業界業績波動最大的交易員。

目前市場因閃崩事件出現明顯去槓桿化，資金費率急遽下降。分析師表示，這顯示投資人正在減持激進多頭部位，市場槓桿交易量大幅下降。

而多次清算/ 利潤回吐情況在槓桿合約交易中常見，當部位處於極度敏感邊緣狀態，任何市場微小震盪都可能觸發爆倉，盈虧的敏感度被槓桿倍數放大。