Hyperliquid 在今年的表現已經足夠震撼。

但Hyperliquid 真正的野心遠不止於此。剛啟動的HIP-3 升級，讓Hyperliquid 從一個Perp dex 變成了另一個新的可組合金融樂高。

目前HIP-3 生態包含20 餘個項目，涵蓋交易前端、流動性質押、DeFi 協議、AI 基礎設施、預測市場等多個垂直領域。這個生態有個很鮮明的特色：大部分專案還在測試網階段，團隊成員多用化名，融資主要靠自籌，似乎完美契合了Hyperliquid 拒絕VC 的價值觀。

這個生態最有趣的地方在於，它們都在嘗試把永續合約這個工具應用到新的場景——不管是pre-IPO 公司股權、傳統股票、大宗商品、算力資源，還是收益率本身。 HIP-3 提供的無許可框架，正在釋放出意想不到的創新能量。

但雖然還在初期，但幾個TVL 靠前的項目如Kinetiq（19 億美元TVL）、Unit（8 億美元TVL）、Felix（3 億美元TVL），已經展現出不小的影響力。律動BlcokBeats 挑選了16 個HIP-3 生態項目做了介紹：

交易前端

Based

Based 是建立在Hyperliquid 上的交易超級應用，並得到了Ethena Labs 的支持。它不僅提供現貨和永續期貨交易(支援40 倍槓桿)、Based Visa 卡、投資組合管理和聯盟計劃，還有個很酷的功能叫Based Streams——這是一個由DEX 驅動的直播服務，創作者可以直播自己的交易過程，接受代幣打賞，還能透過HyperCore 獎勵觀眾。

Based 在10 月10 日推出了Based Streams，成為第一個支援HIP-3 市場的前端，也部署了第一個XYZ 100-USD 指數市場，24 小時交易量就達到了3500 萬美元。 iOS 和Android 應用程式預計在2025 年中發布。

Liquid

Liquid 是專為Hyperliquid 打造的行動優先交易應用程式。它提供非託管的永續期貨交易(最高100 倍槓桿)、收益策略和精選的財經新聞。為了降低門檻，Liquid 整合了郵箱註冊功能，簡化了錢包的複雜性，讓一般用戶也能輕鬆上手。

團隊在AI 和加密貨幣領域都有專業背景，在DeFi 和行動開發方面經驗豐富。應用程式在8 月8 日登陸App Store，整合了Privy 實現秒級註冊和效益功能，目前仍在公測階段。

Aura

Aura 是一款整合了Hyperliquid 的行動端社交加密應用，核心理念是把交易變成社交活動。用戶可以和朋友即時交易、追蹤彼此的資產、一起探索新代幣，把冷冰冰的交易變成有溫度的社交體驗。

流動性質押與借貸

Kinetiq Exchange

Kinetiq 是Hyperliquid 上的流動性質押協議，也是生態裡TVL 最高的項目，達到19 億美元。用戶質押HYPE 可以獲得kHYPE 代幣作為流動性憑證，透過StakeHub 委託給頂級驗證者。 kHYPE 可以作為HIP-3 永續合約的抵押品，大大降低了部署門檻。

更厲害的是Kinetiq 基於HIP-3 推出的Launch 平台。這個平台讓團隊不需要大量前期資金，透過群眾募資kHYPE 質押池就能部署自己的永續合約交易所。目前Kinetiq 質押了約3,600 萬HYPE，佔HYPE 流通供應量的10% 左右。

Felix

Felix 是基於HyperEVM 的DeFi 借貸和CDP 平台，從Liquity V 2 分叉而來。用戶可以用HYPE 或uBTC 等資產作為抵押進行借貸，透過Vanilla 市場進行點對點借貸，還能鑄造穩定幣feUSD。 Felix 採用可變利率模型，為使用者提供靈活的借貸選擇。目前TVL 為3 億美元。

創新交易產品

Unit

Unit 專注於現貨代幣化而不是永續合約，透過為HIP-3 永續合約提供原生現貨流動性來補充整個生態。它是Hyperliquid 上最大的現貨資產部署方，也是HIP-3 上首個上線主網的項目，持有BTC、ETH、SOL 等多種資產。

同時，Unit 正嘗試透過HIP-3 推出與特斯拉、Google等美國主要股票相關的永續合約市場，把傳統金融資產帶到鏈上。團隊成員來自HRT、Jump、Fortress 等頂尖機構，目前TVL 為8.31 億美元。

Ventuals

Ventuals 是個去中心化衍生性商品平台，專注於私人pre-IPO 公司的永續期貨交易。想交易SpaceX 或OpenAI 的股權? 在Ventuals 上可以實現，最高支援10 倍槓桿。平台使用樂觀預言機和vHYPE 流動性質押機制，沒有走VC 融資路線，而是在2025 年9 月透過社區鑄造「Sekai Kappas」NFT 自籌資金。

Ventuals 在2025 年初上線測試網，將於10 月16 日開放vHYPE 質押存款，測試10 多家私人公司的永續合約。這是HIP-3 的旗艦項目，首次將永續合約擴展到鏈下資產，代表了HIP-3 在現實世界中的應用潛力。

Volmex

Volmex 為HIP-3 帶來了基於波動率的產品。它發布了BTC 和ETH 的BVIV/EVIV 指數，作為加密市場的恐慌指數（類似傳統金融的VIX 指數)。 Volmex 計劃在Hyperliquid 的建構者市場框架下推出波動率永續合約，讓交易者可以直接交易市場波動率。

Nunchi

Nunchi 建構的是收益目標型永續合約交易所，把收益和利率價差轉化為可交易的永續衍生性商品。平台提供兩類產品：收益永續(基於APY/利率) 和基差永續(基於價格比率)。在HIP-3 上，Nunchi 推出了FR-永續——其他永續合約資金費率的元市場，專注於補充HIP-3 的質押和費用收益。

Hyperbolic

Hyperbolic 在Hyperliquid 上推出大宗商品永續期貨，採用HIP-3 標準，並配備機構級基礎設施。讓用戶可以交易石油、黃金、天然氣等傳統大宗商品的永續合約，把實體商品帶到鏈上交易。

Ddot

Ddot 基於HIP-3 建立商品交易所，專注於實體商品和可交易的現實世界資產市場。相比Hyperbolic 的金融衍生品，Ddot 更關注商品本身的交易和流通。

基礎設施

Global Compute Index

即時雲端GPU 運算定價儀表板和市場指數，聚合主要GPU（H 100、H 200、A 100 等）的現貨和隨選價格，提供日均和30 天均價。正建構全球首個基於HIP-3 的計算永續期貨，作為預言機供應商將聚合價格資料輸入到無許可永續市場。

核心產品已經營，顯示即時現貨價格。正開發鏈上擴展，包括與Seda 的預言機整合。

Sekai

Sekai 是一個LST(流動性質押代幣) 協議，讓任何人都能在HyperEVM 上輕鬆創建基於CoreWriter 的LST 資產。它是為HIP-3 的「獨角獸」(高潛力部署者) 設計的，解決了50 萬HYPE 的高門檻問題。公司、專案、社區和機構都可以透過Sekai 推出自己的流動性質押代幣，計劃為每個HIP-3 DEX 提供LST 支援。

Flow DEX

Flow DEX 是一家全球合規的流動性供應商和場外交易/做市基礎設施公司。它幫助Hyperliquid 擴展規模、提升鏈上深度、吸引機構資金，並支持跨交易所和協議的代幣發行。作為生態的流動性後盾，Flow DEX 在幕後發揮關鍵作用。

其他

Hyperbet

Hyperbet 在HyperEVM 上建立去中心化的賭場和博彩平台，帶來鏈上博彩遊戲和社交化賭博體驗。雖然這個領域充滿爭議，但確實是區塊鏈應用的方向。

OnlyVibes

OnlyVibes 是Hyperliquid 上的交易社群和訊號分享團體，提供交易想法、即時市場解讀和交易技巧，幫助成員共同掌握趨勢和管理風險。相較於技術產品，這似乎更像是交易者社群。