最近，Solana 生態圈熱度不斷，而討論的焦點之一就是Meteora（MET） — 一個正在重新定義鏈上流動性運作方式的去中心化協議。它的前身是Mercurial Finance，在經歷市場低谷後重塑品牌，如今以全新的姿態回歸，成為Solana 上最先進的流動性基礎設施之一，為新一代DeFi 用戶提供交易、收益策略和代幣發行等核心功能。 Meteora 的目標十分明確：打造一個安全、可組合、由社區共同擁有的去中心化金融基礎層。
與其他停滯不前的協議不同，Meteora 最大的亮點在於它的「動態性」。傳統的自動做市商（AMM）往往採用固定費率和靜態池，而Meteora 則利用即時數據，根據市場波動自動調整流動性與價格。這種設計讓交易者享受更低滑點、流動性提供者（LP）獲得更高收益，也讓新代幣計畫能在更公平的環境中啟動。
目前， MET 代幣已在XT 盤前OTC區域上線，並將在後續開放MET/USDT交易對。市場正密切關注：Meteora 是否會成為Solana 下一輪DeFi 爆發的關鍵力量。
懶人速覽｜TL;DR
– Meteora（MET）是建立在Solana 區塊鏈上的新一代流動性協議，融合了動態AMM、收益優化金庫和公平發行工具。
–前身為Mercurial Finance ，在FTX 崩潰後完成品牌重塑，旨在重建信任並實現真正的社區所有權。
– 核心特點：根據市場波動自動調整費用的動態費率機制、可將閒置資金出借獲取額外收益的金庫，以及高效集中的流動性池。
– MET 代幣：兼具治理、質押和收益分成功能，48% 的總供應在發行時透過「鳳凰重生計畫（Phoenix Rising Plan）」完成解鎖。
– 取得方式：目前可在XT 盤前OTC 區域進行交易，後續將在XT.COM和Solana DEX 上線MET/USDT現貨交易對。
目錄
什麼是Meteora（MET）？
Meteora是一個去中心化流動性協議，旨在讓Solana上的流動性更聰明、更有效率、回報更豐厚。作為Solana DeFi 生態的核心基礎設施之一，它為整個生態中的項目提供交易、收益產生和代幣發行等關鍵支援。
該項目最初名為Mercurial Finance ，是Solana 上最早的穩定幣AMM 之一。經歷2022 年市場下行和FTX 崩盤後，團隊選擇徹底重塑品牌，以Meteora的新身分重新出發，聚焦透明度、創新性與社群所有權。此次轉型不僅是理念的更新，也意味著使命的擴展— 從單一的穩定幣兌換平台，成長為能支援多種資產的綜合流動性引擎。
Meteora 推出了兩項突破性工具：動態流動性做市商（DLMM）和動態AMM（DAMM） 。它們會根據即時市場狀況自動調整費用與流動性分佈，從而提升資金利用率、降低滑點，並幫助流動性提供者（LP）獲得更穩定的收益。
生態的核心是MET 代幣。持有者不僅能參與協議治理，還可共享交易手續費並影響未來的產品升級。到2025 年，Meteora 已成為Solana 上最活躍的DeFi 協議之一，每日交易量一度突破11.8 億美元，總鎖倉量（TVL）超過11 億美元。
Meteora 團隊與策略支持
Meteora 由Mercurial Finance 的核心團隊創立，他們是Solana 上最早的一批DeFi 建構者，既具備深厚的技術背景，也注重社群驅動的成長。
– Zhen Hoe Yong（共同創辦人、專案負責人）：負責Meteora 的整體發展與策略方向，強調透明與永續創新。
– TRAV（技術長）：曾參與Uniswap v 3 與Curve 的開發，主導設計了Meteora 的DLMM 與動態費率機制。
– ROOK（營運長）：前投行與對沖基金經理，負責商務拓展、策略合作與生態整合。
– Ben Chow（共同創辦人、前執行長）：推動品牌重塑及“鳳凰重生計畫”，於2025 年初卸任。
– 0 xM（顧問/創始成員）：早期參與者之一，被認為是Meteora 流動性模式的構思者。
Meteora 與Jupiter 交易聚合器保持緊密合作，其共同創辦人Meow與Ben Chow為生態提供策略支援。專案獲得Coinbase Ventures、Jump Capital、Solana Ventures等頂尖機構投資，堅持「無股權、僅有$MET」 的去中心化發行模式，真正將控制權交還社群。
Meteora 如何運作：核心機制解析
Meteora的獨特之處在於，它徹底重新定義了自動做市商（AMM）的運作方式。不再依賴靜態模型，而是建構了一個能夠即時適應市場變化的動態系統，從根本上提升資金利用效率，並讓流動性提供者（LP）獲得更高回報。
1. 動態流動性做市商（DLMM）
DLMM 是Meteora 生態的核心基礎。有別於傳統AMM 將流動性平均分佈的方式，DLMM 採用類似Uniswap v 3 的分箱（bin-based）結構，並針對Solana的高效能網路進行了最佳化。 LP 可以自由設定價格區間，將資金集中在實際交易最頻繁的範圍內。 DLMM 最大的亮點是其動態費率機制：當市場波動加劇時，交易費率會自動上調以減少無常損失；當市場平穩時，費率又會降低以吸引更多交易。這種自我調節系統讓流動性始終活躍，也讓LP 的效益更穩定。
了解更多： DLMM 啟動池（來源：Meteora Docs）
2. 動態自動做市商（DAMM v 2）
DAMM v 2 在傳統AMM 車型上進行了升級。它支援單邊流動性、靈活費率層級，並引入反機器人攻擊機制，特別適用於新代幣發行。協議在代幣初期交易階段設定較高費率，以防止「搶跑」行為，隨後根據市場穩定度逐步降低費用，確保新項目能在更公平的環境下啟動。
了解更多： DAMM v 2 啟動池（來源：Meteora Docs）
3. 動態金庫（Dynamic Vaults）
在Meteora，閒置的流動性不會被浪費。系統會自動將未使用的資產出借到Solana 上的借貸平台（如Solend 或Jet），以獲取額外收益。這些金庫會持續動態再平衡，將交易手續費與借貸利息結合，為LP 帶來更高且更穩定的綜合回報。
了解更多： Alpha Vaults （來源：Meteora Docs）
4. 可組合性與安全性
Meteora 的模組化設計讓它能夠與其他Solana 應用無縫整合。像Jupiter和Kamino等平台已經與Meteora 的流動性池和金庫對接，進一步擴展了其在DeFi 生態中的影響力。所有合約均採用Rust 編寫，並經過Zellic、Bramah Systems 等安全公司審計，同時還在Immunefi 平台上提供50 萬美元漏洞賞金計劃，以確保用戶資產安全。
MET 代幣經濟全解析：深入了解Meteora 的經濟體系
MET 代幣是Meteora 生態的核心支柱，貫穿治理、質押和收益分配等多個環節，為整個平台提供動力。
「鳳凰重生計畫」（Phoenix Rising Plan）是Meteora 的流動性生成事件（LGE），旨在讓「每位參與者都能流動」。有別於其他專案常見的低流通、高估值發行模式，Meteora 從一開始就選擇了完全透明和廣泛分配的路徑。團隊承諾在TGE（首次代幣發行）階段不賣出任何代幣，讓價值直接回饋給社區，而非內部人士。
MET 的核心功能包括：
– 治理權：持有者可對協議升級、費用參數及生態合作進行投票。
– 質押與收益分配：每筆交易手續費的10%–20% 將分配給MET 質押者作為獎勵。
– 流動性誘因：DAO 可動用儲備代幣獎勵LP 或資助生態成長計畫。
透過取消代幣通膨機制，並將激勵與真實鏈上活動掛鉤，Meteora 建立了一個可持續的經濟體系。隨著交易量與手續費的成長， MET質押者能直接分享平台收益，實現社區與協議長期利益的一致。
Meteora 的應用場景與生態佈局
Meteora是Solana DeFi 生態的流動性中樞，為整個網路的交易、收益產生和代幣發行提供基礎支援。它不僅是一套協議，更是一層驅動Solana金融活動的底層引擎。
1. 低滑點交易（Low-Slippage Swaps）
交易者可透過Meteora 的深度流動性池，享受穩定且高效的交易體驗。即使市場波動劇烈時，價差依然緊湊。 Meteora 的穩定幣池將USDC、USDT、PAI 等資產聚合在一起，幫助用戶在大額交易中有效減少滑點，提升執行效率。
2. 收益農場與LP 優化（Yield Farming and LP Optimization）
流動性提供者（LP）可以將Meteora 的動態流動性池與外部策略平台（如Kamino ）結合使用，透過複合收益的方式在多個DeFi 協議中實現更高回報。整個過程無需複雜操作，實現收益自動化與最大化。
親身體驗： Meteora 流動性池（資料來源：Meteora dApp）
3. 代幣發行基礎設施（Token Launch Infrastructure）
Meteora 的Alpha Vault 與Dynamic Bonding Curve 工具為新代幣計畫提供了公平的啟動環境。這些系統可有效防止「搶跑機器人」攻擊，鎖定初始流動性，並為真正的支持者提供優先參與機會。
4. 跨生態可組合性（Composability Across Solana）
Meteora 與多個Solana 生態核心專案無縫集成，包括用於交易路由的Jupiter 、提供借貸服務的Hubble，以及增加收益的Solend。這些合作讓Meteora 成為可插即用的流動性引擎，進一步強化Solana DeFi 生態的整體活力。
了解更多： Meteora 生態系統（資料來源：Meteora 啟動指南）
如何購買MET｜參與方式指南
截至2025 年10 月，用戶可以透過多種方式參與MET 代幣，無論你是想提前交易、賺取收益，還是長期持有，都有合適的選擇。
1. XT 盤前OTC 交易:
XT 交易所透過盤前OTC 區域提供MET 的早期交易通道，允許用戶在代幣正式上線前提前取得MET。該平台提供透明的定價機制與安全的結算流程，讓使用者能放心參與。
立即參與： MET/USDT XT 盤前OTC 交易
2. XT.COM 現貨交易對（MET/USDT）
在正式上線後，MET 將於XT.COM平台開放現貨交易，其中MET/USDT 現貨交易對將成為主要市場之一。未來，用戶也可透過Solana的去中心化聚合平台Jupiter進行交易，系統會自動尋找最優價格並透過Meteora 自有流動性池完成撮合。
3. 提供流動性
用戶可以為Meteora 的流動性池添加資金並獲得MET獎勵。持有的LP 代幣還可進行質押，或在Solana 上的借貸平台用作抵押資產，實現多層收益。
4. 社區空投
早期支持者與Mercurial（Meteora 前身）代幣MER 的持有者，在“鳳凰重生計劃（Phoenix Rising Plan）” 中獲得了48% 社區分配的一部分，以表彰他們的忠誠與參與。
Meteora 的競爭優勢｜為何它能脫穎而出
Meteora之所以能在眾多DeFi 專案中脫穎而出，是因為它將業界最成熟的理念與Solana的高速、低成本特性完美結合。在藉鏡Uniswap 與Curve 等平台成功經驗的基礎上，Meteora 進一步引入自動化機制、收益優化工具以及社群主導治理，打造出更智慧、更有效率的流動性層。
從根本來看，Meteora 專注於兩個核心目標：提升資金利用率與賦能用戶。其動態系統能夠根據市場變化即時調整，使流動性提供者（LP）在保障順暢交易的同時獲得更高收益。而Meteora 的社群優先理念，也確保平台的決策權掌握在使用者手中，而非創投機構。
以下是Meteora 與主流協議的比較：
透過整合自適應流動性機制、公平的代幣經濟模型和廣泛的生態合作關係，Meteora 正逐步成為Solana 上的核心流動性樞紐。它在深度流動性與穩定收益之間實現平衡，為交易者和LP 建立了一個高效且可持續的DeFi 新範式。
MET 代幣的主要風險與挑戰
儘管Meteora在技術創新和社群驅動方面表現出色，但使用者仍需了解其中存在的潛在風險與挑戰：
– 市場波動風險：由於在代幣發行時約有一半的總供應量已解鎖，早期交易階段可能會出現較大價格波動。
– 智慧合約風險：儘管Meteora 已通過多家安全機構審計，但諸如動態費率和自動化金庫等新功能仍具有一定技術複雜性，可能隱藏尚未發現的漏洞。
– 聲譽風險：該計畫早期以Mercurial Finance 的身份存在，並曾捲入2025 年的LIBRA 事件，這些歷史因素仍會影響部分用戶的信任度。
– Solana 網路依賴： Meteora 完全運作在Solana 鏈上，若網路出現擁擠、當機或效能問題，可能會影響交易及金庫運作。
– 治理集中風險：隨著MET DAO的發展，若社區投票參與度不足或大戶持幣過於集中，可能會影響去中心化治理的公平性。
Meteora 團隊正透過資訊透明化、獨立安全審計與積極的社區治理機制，持續應對並降低這些潛在風險。
Meteora 的未來展望
隨著MET 代幣正式上線、社群治理逐漸展開，Meteora 正邁入新的階段。接下來，團隊的重點將放在擴大生態規模、深化去中心化治理，並探索多鏈擴展的可能性。其路線圖體現了計畫對長期永續發展與持續創新的承諾。
即將推進的重點方向包括：
– Dynamic Bonding Curve 2.0：為新代幣發行和合作專案引入可自訂定價模型。
– LP 工具升級：優化使用者介面，新增自動區間管理功能，讓流動性策略更方便。
– 多鏈擴展計畫：探索在其他高效能區塊鏈上的部署，打造跨鏈互通的流動性網路。
– 治理擴張：逐步將更多控制權交由MET DAO ，包括資金庫管理、手續費分配及激勵方案製定等事務。
自行探索： MET DAO
如果Meteora 能維持目前的發展勢頭，並持續創造強勁的鏈上收益， MET有望成為DeFi 領域最具韌性的治理代幣之一。憑藉著靈活的技術架構、公平的代幣經濟模型和高度的社群所有權，Meteora 有望成為推動Solana 下一輪去中心化金融創新的核心力量。
關於Meteora（MET）的常見問題
1. 什麼是Meteora（MET）？
Meteora 是建立在Solana 區塊鏈上的去中心化流動性協議，透過自適應AMM 與帶借貸功能的金庫，讓交易與收益更有效率、更聰明。
2. 如何取得MET？
使用者可在XT 盤前OTC區域提前購買MET，待正式上線後，還可在XT.COM的MET/USDT 現貨交易對或Solana 去中心化交易平台（DEX）上進行交易。
3. Meteora 有哪些獨特之處？
Meteora 採用動態費率機制、高效資金利用的金庫系統，以及公平發行的代幣結構，使其比傳統AMM 更靈活、更永續。
4. 什麼是「鳳凰重生計畫」（Phoenix Rising Plan）？
這是Meteora 的100% 解鎖發行策略，所有代幣直接分配給社區，確保從第一天起就實現完全透明與廣泛持有。
5. MET 持有者能做什麼？
MET可用於質押以獲得協議手續費分成，同時擁有治理權，可透過MET DAO參與平台未來發展決策。
6. 使用者需要注意哪些風險？
主要風險包括市場波動、智慧合約潛在漏洞以及對Solana 網路的依賴。建議用戶僅透過官方管道進行交互，謹防假冒代幣或釣魚網站。
關於XT.COM
成立於2018 年， XT.COM目前註冊用戶超過780 萬，每月活躍超過100 萬人，生態內的用戶流量超過4,000 萬人。我們是支援1000+優質幣種，1300+個交易對的綜合性交易平台。 XT.COM加密貨幣交易平台支援現貨交易， 槓桿交易，合約交易等豐富的交易品種。 XT.COM 同時也擁有一個安全可靠的NFT 交易平台。我們致力於為用戶提供最安全、最高效、最專業的數位資產投資服務。
- 核心观点：Meteora重塑Solana流动性协议。
- 关键要素：
- 动态AMM自动调整费率流动性。
- 闲置资金自动出借获取复合收益。
- 代币发行48%供应量即时解锁。
- 市场影响：或成Solana DeFi生态核心引擎。
- 时效性标注：中期影响
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