原文作者： Aylo

原文編譯：深潮TechFlow

如果你有關注我的內容，你會知道我對HyperEVM 生態系統有多興奮。

在很多方面，它讓我想起了2023 年末Solana 的熱潮。目前，我仍然認為這是一個非常值得關注的生態系統，未來可能會有許多空投機會。

正因如此，在過去幾個月裡，我在我的新系列《Alpha Apps》中，每週都會介紹一個新的HyperEVM 應用（如果你還沒看過，強烈建議你去看看）。

但今天，我想分享我完整的Hyperliquid 空投分級清單。

準備好了嗎？我要拋出大量乾貨（這花了我很長時間，哈哈）。

PS：文末還有一個關於如何擼毛HyperEVM 的具體計劃作為額外福利，所以一定要看到最後！

Hyperliquid 的多頭案例

在進入空投分級清單之前，我想先解釋為什麼我對Hyperliquid 及其生態系統充滿信心。

1. Hyperliquid 體現了加密的真正精神

Hyperliquid 起初是一個無需KYC（身份驗證）、沒有Gas 費用且設計和用戶體驗一流的永續合約去中心化交易所。之後它擴展為建立自己的L 1 區塊鏈。

它的「秘密武器」源自於以下罕見的組合：

• 自籌資金：沒有吸血式的私募輪融資，專案代幣生成事件（TGE）是發展的起點，而非退出的時機。
• 成功的空投：30% 的代幣供應在創世空投中分發，自上線以來，HYPE 代幣價格已上漲超過10 倍。
• 產品優先策略：先建立用戶真正需要的產品→ 獲得長期用戶→ 透過大規模空投獎勵用戶→ 再建立自己的鏈擴展（而不是推出一個毫無吸引力的空鏈）。
• 豐厚的未來獎勵：40% 的HYPE 供應（價值數十億美元）保留用於未來激勵。這可能包括另一次空投，是一個重要的成長催化劑。
• 強大的代幣經濟模型：99% 的交易費用用於回購HYPE 代幣。
• 精簡有效率的團隊：僅11 人團隊，每位員工平均年收入超過1 億美元。

與大多數在「掠奪式挖礦」後逐漸消失的項目不同，Hyperliquid 在空投後變得更加強大。所有關鍵指標都在上升，正在成為第一個能夠真正與Binance 等巨頭競爭的去中心化永續合約交易所。

2. Hyperliquid 是一棵搖錢樹，HYPE 被低估了

目前的年化收入約為13.7 億美元（基於每月約1.14 億美元的費用）。

除此之外，99% 的收入用於回購HYPE。以這個速度，理論上所有流通中的HYPE 都可以在不到9 年內被回購完。

在整個加密產業，沒有其他協議能有如此強勁的經濟模型，堪稱獨一無二。

3. 生態系統正在快速成長

Hyperliquid TVL 圖表說明了一切- 成長正在加速。

一些DeFi 領域的知名專案（如Ethena、EtherFi、Pendle 和Morpho）正在擴展到HyperEVM。如果這些優秀團隊都在這裡投入資源，這無疑是一個強烈訊號，表明這裡有真實的價值。

同時，像Kinetiq 和Liminal 這樣的原生Hyperliquid 計畫也在嶄露頭角（後面會詳細介紹）。

此外，最近原生USDC 支援的整合消除了一個重大風險因素，為生態系統帶來了另一個積極的推動力。

4. HYPE 是一個強大的抵押資產

對於任何L 1 區塊鏈來說，擁有一個強大的抵押代幣至關重要：

• Ethereum → ETH
• Solana → SOL
• BNB Chain → BNB

如今，大多數L 1 缺乏這樣的代幣，這限制了DeFi 的成長。

但HyperEVM 擁有HYPE，可以說是加密產業中最強大的資產之一。這本身就是一個巨大的看漲理由。

5. Builder Codes：一個絕妙的分發策略

Builder Codes 讓開發者可以使用Hyperliquid 的核心基礎架構建立交易應用，並從他們引導的交易中分得部分費用。

這有效地將DeFi 開發者轉變為Hyperliquid 的分發合作夥伴，形成了真正的雙贏模式。

一個最佳範例是Phantom，它透過Hyperliquid 推出了自己的永續合約交易功能。

Rabby Wallet 也暗示可能會採取類似行動，而像Ranger Finance 和Mass 這樣的協議也在利用這一策略。不得不說，這是Hyperliquid 的一個絕妙成長策略。

6. HIP-3 正在改變遊戲規則

HIP-3 允許任何人透過質押100 萬HYPE（約4,200 萬美元）創建新的永續合約市場。部署者可以設定參數，並獲得高達50% 的費用分成。

與Builder Codes（專注於分發）不同，HIP-3 的重點在於產品擴展。

更多市場→ 更多用戶→ 更多費用→ 更多回購→ 更多吸引力。

如果你想深入了解HIP-3 的影響，不妨花點時間閱讀相關內容。

7. Hyperliquid 與HyperEVM 的協同效應

人們常將Hyperliquid 和HyperEVM 視為兩個獨立的事物。實際上，它們是同一生態系統的兩個面向。

• HyperEVM → 可程式性：它擴展了Hyperliquid 的引擎，使其可編程並能與其他DeFi 專案組合使用。
• Hyperliquid → 流動性與現金流：交易所為鏈帶來了即時的交易量、可信度和收入。

這創造了一個獨特的回饋循環：HyperEVM 上的DeFi 協議可以直接利用Hyperliquid 的深度流動性和訂單簿，同時仍使用EVM 智能合約的靈活性。

空投等級列表

好了，相信看到這裡，你已經認同了Hyperliquid 是一個值得關注的生態系統，並且充滿了潛在的機會。

接下來，關於空投，一個好的觀察清單將會是你最強大的工具。而我已經為你整理了一份值得關注的項目清單。

需要說明的是，這並不是一份詳盡的列表，而是我個人認為值得關注並親自使用過的項目。請務必自行研究（DYOR）。

S 級： Unit 、 Kinetiq

這兩個項目是毋庸置疑的選擇。在我看來，它們是Hyperliquid 上最容易參與且潛力最大的空投機會。

Unit

我之前提到過，但我還想再強調一次： Unit可能是Hyperliquid 生態中最重要的空投機機會之一。

Unit 是Hyperliquid 上現貨交易背後的資產代幣化和跨鏈橋接層。它允許用戶直接將BTC、ETH 和SOL 等主流加密資產存入、提取並交易至Hyperliquid。

自上線以來，Unit 協議表現出色，目前TVL（總鎖倉量）已超過10 億美元，年化交易量超過1,150 億美元，並為生態貢獻了大量收入。截至目前，超過98% 的收入已直接用於回購HYPE 代幣。

如何準備參與UNIT 和未來的HYPE 空投：

• 透過app.hyperunit.xyz或透過Hyperliquid介面存入BTC、ETH、SOL 等資產。
• 在Hyperliquid 的現貨市場交易這些資產。

進一步，可以嘗試在Hyperliquid 之間進行資產跨鏈，或使用Unit 資產與HyperEVM 互動。

這是一個參考鏈接，可讓您獲得費用折扣。

Kinetiq

在我看來，Kinetiq 是Hyperliquid 上另一個S 級協議。

Kinetiq是Hyperliquid 上領先的流動性質押協議，用戶可以質押HYPE 並獲得Kinetiq Staked HYPE（kHYPE）作為回報。 kHYPE 是完全流動的，可以在DeFi 中使用，並會自動累積質押獎勵。

作為Hyperliquid 上最受期待的流動性質押代幣（LST），Kinetiq 自7 月15 日上線以來，已經吸引了超過17 億美元的TVL，覆蓋了1.5 萬個錢包，成為HyperEVM 的關鍵協議之一。

Kinetiq 已啟動積分計劃，雖然具體規則尚未完全披露，但據觀察，積分的獲取與持有kHYPE 和在DeFi 中使用kHYPE 有關（目前大部分積分流向Pendle 的YT-kHYPE）。

如果你想要一個簡單的方式來賺取積分，可以將kHYPE 存入Kinetiq 的Earn 金庫，這樣你還能同時擼毛多個協議。

一個合理的方法是，用與Solana 上的Jito 類似的估值比率來看待Kinetiq 。重要的是，它目前還沒有過度挖礦：約1.5 萬個錢包的TVL 總額達到17 億美元，這仍然是一個健康的比例。

另一個可能在未來為Kinetiq 帶來巨大FDV 的因素是其新產品：Launch。這是首個基於HIP-3 構建的交易所即服務(EaaS) 平台，允許任何人無需100 萬HYPE 的質押要求即可部署並運營自己的永續合約市場。

我剛剛看了看我在JTO 空投之前發布的這條推文，我覺得歷史很有可能在這裡重演，獎勵的數量級也差不多（在我看來，這對UNIT 也適用）。

如果你看好HYPE，現在你知道該如何讓它們發揮作用了。

立即試用Kinetiq

A 級： Liminal 、 Hyperbeat

強大的協議，具有穩固的推動力、有趣的用例，並且仍然是Hyperliquid 上的頂級機會之一。

Liminal

Liminal是一個Delta中性收益平台，讓你無需承擔市場風險即可獲得真實且豐厚的收益。

它的操作邏輯簡單，與Ethena 的模式有些相似，但Liminal 提供了更多靈活性，讓使用者可以自行決定Delta 中性收益策略的資產配置。

工作原理如下：

• 存入USDC 至Liminal 平台。
• 選擇以下兩種策略之一：
• Liminal Classic Strategy ：平台自動管理。
• 自訂組合：根據個人需求建立Delta 中性交易組合。
• 之後，你只需放鬆心態，坐等收益，無需擔心市場方向。

需要注意的調整：

預設情況下，Liminal 設定為“常規”模式。在這種模式下，Liminal 會為你管理資產託管和策略，這是最簡單的選項。但問題在於：你的現貨和永續交易量可能不會被計入Hyperliquid 或Unit 的帳戶活動中，這可能導致錯失Unit 空投機會。

若要解決此問題，您可以將帳戶切換至機構模式。在這種情況下，資產會保存在你的子帳戶中，而Liminal 僅代表你執行交易（無需擔心資金安全，Liminal 無法提取你的資金）。

無論如何，我非常喜歡Liminal 正在建造的東西。 Liminal 是一個獨一無二的協議，正在成為Hyperliquid 收益生態的支柱之一。自上線以來，該平台已向用戶分發超過140 萬美元的收益。

我個人已經將一部分穩定幣存放在Liminal，並計劃長期持有。

立即在Liminal 開始賺取收益

Hyperbeat

Hyperbeat是HyperEVM 生態系統的一站式DeFi 協定。

該平台與頂級協議和基礎設施提供商合作，提供全套產品，包括：

• 質押：您可以將HYPE 流動性質押到與EtherFi 合作建構的beHYPE 中。
• 效益： HyperBeat 與頂級基礎設施供應商和策略師合作，在HyperEVM 上推出不同的金庫。收益率頗具吸引力，讓您在所有主要的HyperEVM 協議上賺取積分。
• Morphobeat：由Morpho 提供支援的無需許可且獨立的借貸市場，您可以在HyperEVM 上借出和借入所有您喜歡的資產。
• Masterswap：一鍵跨鏈，將資產從任何鏈轉移到HyperEVM 上的HYPE。 Hyperbeat 會自動選擇最佳路徑- 例如，一鍵即可將Solana 上的SOL 兌換到HyperEVM 上的HYPE。

HyperBeat 推出了一個積分計劃，總供應量為5,100 萬Hearts。

目前，只有不到12% 的Hearts 還可取得。如果你想參與潛在的HyperBeat 空投，需要盡快行動。

值得注意的是，獎勵系統分為六個等級。這種設定可能暗示空投將基於等級分配，這意味著現在開始使用HyperBeat 並提升排名仍然為時不晚。

如何開始賺取Hearts？

將資產存入金庫，擼毛多個HyperEVM 協議。無論你持有的是HYPE、BTC、穩定幣還是黃金，都有適合的選項。

我個人將HYPE 存入了Ultra HYPE 金庫，獲得了6% 的年化收益（APY） ，同時賺取了六個協議的積分，非常高效。

如果你持有HYPE，也可以將其流動質押為beHYPE（目前有1000 萬Hearts 可取得）。我也這樣做了。好消息是，beHYPE 很快就會被EtherFi Card 列為現金抵押品( 立即取得)。

HyperBeat 提供了多種資本運作方式，同時也可能帶來有趣的空投潛力。無論是透過質押、收益金庫或跨鏈資產轉移，HyperBeat 都為用戶創造了多樣化的機會。

立即在HyperBeat 開始賺取收益

B 級： Hyperlend 、 Felix 、 Project X 、 Ventuals

仍然是可靠的優質協議，並且有機會獲得有意義的空投。雖然比S 級和A 級玩法更複雜或更不確定，但仍然是Hyperliquid 生態中值得關注的潛在空投機機會。

Hyperlend

Hyperlend是一個基於Hyperliquid 的借貸協議，並且被Aave 治理認可為友好分叉。

其主要產品包括：

• 借貸市場：支持在HyperEVM 上借貸HYPE、uBTC 和PT-kHYPE 等資產。
• HLP Vault： HLP 是一個Hyperliquid 金庫，參與市場做市和清算流程，賺取交易手續費收益。金庫發行的IOU 代幣可以轉讓並相容於DeFi，使資產利用效率更高。
• 
• Hyperloop：一鍵開啟槓桿循環部位，使用任兩種代幣（一個存入，一個借出）。

Hyperlend 上有許多有趣的借貸策略值得探索。例如PT-kHYPE 循環策略，可以讓你在HYPE 上獲得最高收益（但會錯過空投機會）。

作為目前最受歡迎的借貸協議，Hyperlend 的產品設計和用戶體驗（尤其是HLP Vault 和Hyperloop 功能）非常出色。

話雖如此，但由於它是Aave 分叉，所以我將其放在B 層，因為從歷史上看，分叉的上行潛力往往更有限。

儘管如此，這仍是一個值得嘗試的可靠協議。

試試Hyperlend

Felix

Felix是另一個提供全套借貸產品的協議，與Hyperlend 類似，但有一些獨特之處。

其核心產品是一個CDP ，讓你可以存入HYPE、kHYPE 或uBTC 等資產，並以這些資產作為抵押借入feUSD 。此外，還有一個基於Morpho 堆疊建構的原生模型。

他們還推出了hUSDL ，一種由國庫支持的穩定幣。它是為Hyperliquid 的交易環境量身定制的，可作為借貸、交易結算以及未來HIP-3 市場的抵押品。同樣有趣的是，hUSDL 支持的收益可用於購買現貨HYPE ，然後將其重新分配為獎勵，以推動HyperEVM 的成長。

目前，Felix 的TVL 已達到3.8 億美元，預計年化費用收益為1,850 萬美元。

其積分計劃仍在進行中，並且相比Hyperlend 的擼毛情況較少，是值得嘗試的協議。

試試Felix

Project X

Project X的目標是成為整個EVM 生態的領先DEX 聚合器。

作為第一步，他們剛剛在HyperEVM 上推出了自己的DEX 。下一步是發展成為EVM 內的DEX 聚合器，第三階段目前仍處於尚未公開階段。

自上線以來，該協議已經獲得了強勁的成長勢頭，並迅速成為HyperEVM 上排名第一的去中心化交易所，總鎖倉量（TVL）突破了1 億美元。我認為，Project X 在HyperEVM 上保持領先地位應該不會有任何問題。

真正的考驗將是他們進入下一階段，嘗試在更廣泛的EVM 生態中搶佔市場份額的時候。

目前尚不清楚空投結束後資金的黏性如何，也不確定HyperEVM 上一個DEX（尤其是Uniswap 的分叉專案）的目標市場規模（TAM）到底有多大。

儘管如此，該團隊的市場推廣能力很強，專案完全由自有資金支持，並且他們正在積極宣傳即將推出的新功能。這也是我將其歸類為B 級的重要原因，同時我認為其空投潛力值得期待。

如何參與？

Project X 已經啟動了積分計畫。

如果你有流動性提供（LP）的經驗，Project X 可以成為不錯的選擇。

例如，如果你已經將HYPE 質押為kHYPE，可以將其部署到kHYPE-HYPE 流動性池（目前是Project X 上最大的流動性池）。

以下是其他一些主要流動性池，你可能也會感興趣：

在Project X 上提供流動性或進行交易

Ventuals

Ventuals的使命是透過HIP-3 將新創公司估值轉化為可交易的永續合約。這意味著你可以對你喜歡的未上市公司進行多空交易，並使用槓桿。

加密領域的創新一直圍繞著代幣化和解鎖新市場。例如，ICO 讓早期專案的私募輪融資變得流動化，並從一開始就向所有人開放。

而現在，透過Ventuals ，我們正進入一個新前沿：在公司IPO 前進行交易。這不僅為新創公司估值增加了一層市場定價的效率（由市場而非少數銀行家決定），也將這個曾經僅限於合格投資者的資產類別大眾化。

目前，Ventuals 尚未上線主網，因此我們仍需觀察他們如何執行這項使命。但可以確定的是，這一機會非常吸引人（並且完美地展示了HIP-3 的潛力）。

如何參與？

Ventuals 目前僅在測試線上運行，他們正在等待HIP-3 標準在Hyperliquid 主線上運行。同時，你可以開始測試他們的產品（測試網活動可能會計入空投）。

另一個你可以立即採取的步驟是將資產存入Hyperbeat 上的Ventuals 金庫。目前，這似乎是獲得Ventuals 早期曝光的最佳方式，同時還能賺取Hyperbeat Heart。

試試Ventuals

C 等級： Hypurrfi 、 Hyperswap

在我看來，這些協議的空投潛力相較其他項目略低，但它們仍值得一提（也可能會帶來意外驚喜）。

Hypurrfi

Hypurrfi是另一個原生於HyperEVM 的去託管借貸協議，其獨特之處在於：

1/ HypurrFi 提供流暢的用戶體驗，並支援多種資產，讓用戶快速存入資產並借出資金。

透過HypurrFi，您還可以透過抵押品借款快速進入槓桿頭寸，以獲取更多資產再存款來進行槓桿做多。

2/ HypurrFi 是USDXL 的發源地，這是一種混合支援的合成美元，其協議收入用於購買國債，作為額外的協議安全保障。

3/ 他們還與BrahmaFi 合作，根據HypurrFi 上的積分排名為特定用戶推出了加密卡。

積分計劃已上線

您可以查看此頁面，以更清楚地了解重要的內容和最高倍數。

試試HypurrFi

Hyperswap

顧名思義， Hyperswap是一個原生於Hyperliquid 的自動化做市商（AMM）DEX，讓使用者可以直接在HyperEVM 上交換資產。

Hyperswap 是第一個在HyperEVM 上推出的原生AMM，早期獲得了大量關注。然而，隨著時間推移，自Project X 上線後，Hyperswap 的市佔率逐漸減少。

從數據圖表中可以明顯看出，Project X 上線的那一天（首日TVL 達到4000 萬美元），標誌著Hyperswap TVL 的頂點。

儘管如此，我認為該項目的目標仍然有趣，仍值得在這個列表中佔據一席之地——即使其潛力可能不及其他頂級項目。

如果你對他們的目標感興趣，可以閱讀這篇文章深入了解：

試試Hyperswap

總結

本文分享了我對HyperEVM 空投機會的完整分級清單。

當然，這完全是主觀的，僅代表我的個人觀點。希望這篇文章能幫助你篩選出最感興趣、最值得投入時間的協議。

一點建議

如果你的資金有限，與其分散到太多協議中，不如集中在3-4 個協同效應最強的項目上。這也是我一直以來的策略，效果相當不錯。

正如GCR 所說：「追兩隻兔子的人，一隻也抓不到。」 在空投擼毛中，這也是一個值得堅持的好理念。

附加內容：空投擼毛範例

以下是一個簡單的HyperEVM 空投擼毛計劃，你可以參考：

在Unit 平台進行現貨交易，將部分投資組合轉化為Hyperliquid 資產。

將HYPE 進行流動質押生成kHYPE，然後將其部署到Kinetiq 金庫或其他DeFi 協議（如Hyperbeat、Hyperlend、Felix）。

使用Unit 平台上的現貨資產（如uBTC 或其他主流資產）進行借貸操作。

將穩定幣分配到Liminal（機構模式）和Hyperbeat 的穩定幣金庫中。

風險提示

永遠只投資你可以承受損失的資金，並確保你完全理解自己的操作。

最後，選擇最適合你的策略，現在就行動吧！

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