從0到1做pump.fun仿盤的思考
原文作者： @0xmeme4fun
（meme4fun是一個正在 sol 做 meme 的平台，所有觀點僅代表作者思路。）
為什麼要做 pump.fun 的仿盤？
創業本身是一件風險極高的事情， 99.9% 的機率會失敗，選對的賽道，會讓創業的成功的機率，增加10 倍（成功率高達1% ），pump.fun 仿製品是這個賽道麼？
我的答案當然是肯定的，從商業的視角看，目前meme 發射平台的競爭是不充分的，pump.fun 一家獨大，不論是sol 還是evm layer 2 ，做類似事情的產品，沒有一家達到pump .fun 的1/10 ，沒有人會相信這會是一個壟斷市場。
pump.fun 仿盤的競爭激烈程度，跟過去的 dex/layer 2 還少一個量級，拿 nft marketplace 的競爭來看，也是遠遠不夠卷的，仍舊有很多事情可以做。
從產品的角度來看，pump.fun 目前還沒有不發幣就讓很多人足夠有動機去做吸血鬼攻擊了，其它的內容，下面的內容再講。
VC 融資環境
競爭不充分，市場夠大，也是 VC 願意假裝在看賽道的原因。
但 VC 除了假裝在看這條賽道，也假裝懂 meme，假裝在玩 meme。
這裡我下 2 個爆論：
目前主流 VC，在 pump.fun 上買過任何一個 token 的投資人/分析師，大概比例不超過 1% ，真正在參與 meme 的 VC 比例不到 5% ，而且基本沒有早期參與過。
目前主流 VC，假裝懂 meme，假裝玩 meme 的方式，就是看這樣的媒體文章，媒體編輯認真體驗新產品+衝 meme 的比例，遠高於 VC
當你悟到這一點後，在思考融資策略的時候，你第一個應該找的就不應該是VC，應該是在推特上直接DM 真正參與的用戶，他們會更明白pump.fun 和整個meme 生態裡的一些問題。
當你的產品做出一些有趣的地方的時候，會拿到最真實的回饋，而且社區融資的路徑會更順暢，let's fuck VC。
btw，頭部 VC 加持只會短期對專案的運作和落地有幫助，長期 VC 其實是 useless 的。
Pump.fun 和 meme eco 的問題
第一個問題已經躺在明面上了，看一組數據就很清楚：
被說了一年「NFT is dead」的市場，過去一年給 creator 的創造的收入超過一億美金，平台的收入也是一億美金的量級。
作為新creator eco 代表，要創造新時代entertainment content 的pump.fun，過去收入也是一億美金，給創作者的激勵是上raydium 0.5 sol，total 發出去的fee，在百萬美金的量級，差了100 倍。
要取代舊產品，新產品要做出 10 倍的提升，這就是機會。
第二個問題也是明面上的，pump 什麼時候發幣，opensea 被 looks rare/blur 幹的事情一定會發生，大家衝 meme 除了圖一樂，還是希望賺錢的，什麼時候平台幣回血？
btw，儘管pump 在公開的ama 中宣稱自己會發幣，但不論從什麼角度看，對於他們來說，都是不划算的事情，目前手續費躺著賺，也沒有看到像樣的競品，發幣更多是對想透過吸血鬼攻擊的團隊的一種恐嚇。
第三個問題是長期要解決的，也是長線產品的規劃，meme 的 content/asset 二象性。
Asset 的邏輯非常清晰，但 meme 本身的內容屬性，被忽略了。
目前依賴交易屬性的各類 trading bot 給了這些高風險資產很好的分發，用戶很容易從資產屬性背後的資料做投機的決策。
meme 本身的內容屬性如何去分發？這些分發有點類似彩票，而不是投機，一個好的內容是容易讓用戶做出10 美金以下的彩票/打賞行為的，長尾的流動性需要新的分發方式，如何構建這個分發方式，我們留到產品的部分去講。
選哪一條鏈
當你選擇了賽道，洞察到了一些行業的問題，也有了一些融資思路，要開始實際動手的時候，選鍊是第一步，因為evm 和sol 是完全兩種開發模式，每個人手上的開發資源也不一樣。
理想狀態下，我認為只有兩條鏈可以選擇，sol 和以太坊主網，因為只有這兩條鏈有足夠多的 meme 開發者和 meme 流動性。
這就跟短片在美國最早是musically，在中國是快手類似，只有足夠好的基建+人口才存在新創作者經濟的可能性，其它的layer 2 目前還不具備這個條件，部署在其它鏈上的平台，需要等待該鏈的meme 生態起來，才有可能建構成功。
當然，從商業的角度，如果你能獲得公鏈的支持，或者直接拿到該公鏈的投資，的確是很划算的選擇，對於公鏈來說，扶持一個meme 平台基本上成了必選項，但從長期建構產品來看，其它的公鍊跟sol/eth 在meme 人口上，有著量級的差異。
核心產品要怎麼選擇
Traders or Dev？
許多使用者包含在觀察產業的人，會認為 pvp，高 rug/pull 是目前 memecoin 生態最大的問題。
誰能更好的保護好投資人，誰有可能拿到更大的市場。
這應該是我們整個產業最大的一廂情願了。
產業大爆發的應用，從 2017 年到現在，從來都是如何更方便的 launch token，建構流動性。
Traders 對於自己在交易的標的，也是心知肚明，我來交易，不是為了refund 的，而是為了10 0x的，所以針對traders 的產品，不是如何保證本金不損失，而是提供盡量多的標的給到traders。
Meme 平台優先激勵的應該是 devs，是他們創造了新的敘事和標的，
另外，當你爬蟲完所有 pump devs 在鏈上的行為，你會發現而且 devs 也是 trading vol 較高的 traders。
用不用新的 bonding curve or 新的發行機制？
在 pump.fun 之前，代幣是以什麼方式發行的？
這裡可以參考 pinksale，大家能想到的各種鎖流動性，vesting，refund，這個產品都給了非常好的模版，但為什麼 pump.fun 跑出來了？
因為夠簡單和直接，pvp 不是問題，是 feature。
所以要用新的 bonding curve or 發行機制的時候，核心還是考慮，你需要的使用者是誰？
pk/做空/refund/fair launch 等各種機制，是使用者喜歡，還是想要發幣的人喜歡。
在 bonding curve 方面，其實有產品做的很好， vv.meme，想要研究新發行方式的都應該去看看。
而新的發行方式，在 pvp 的過程中能否增加部分 fair launch 的模型，最近我們也在研究。
目前的現實是，包括我們自己，還沒有找到比目前這個 bonding curve 更優秀的方案，我們未來新方案可能也只會是給用戶提供一個新的 option。
如何長期激勵？
目前 pump.fun raydium 畢業率大概是 1% 左右。
raydium 畢業後，rug&pull 的機率應該高達 99% ，第一批獲利盤基本上會跑路，這裡需要新的激勵手段來讓畢業的 meme，生命週期更長一些。
Moonshot 上個月的新產品證明了用戶對長期建設是有需求的，他們建立了一個新的 lp reward 的機制，meme 的 dex transaction fee 會分給 holders，是非常好的嘗試。
這也是我們的產品在建構的部分，除了 transaction fee 的激勵，代幣應該如何激勵，分享關係如何建構和激勵，都是我們在建構的產品。
當然，跟建構發行機制一樣，在盤內和盤外，要找出誰是那個最值得激勵的人。
分發機制的構想
前面提到了 meme 有 content 和 asset 二象性，content 該如何去分發？
這裡其實我們已經看過 we.rich 做了初步的嘗試，對每個 meme 其實都做了基礎的標籤，也用了簡單的推薦演算法。
但比較遺憾的是，受限於 base 的流動性和 devs 的數量，沒有足夠的數據積累，可能無法建立完整的分發機制。
其實這應該是 pump 應該構建的事情，他們不應該跟 pepeboost 類型的 trading bot 去競爭 trading asset 的分發，而是更多考慮如何分發 meme 背後的內容
目前每天 1 萬個 meme 的 launch 量+用戶錢包背後的屬性，其實已經夠嘗試做新的分送機制了。
一個新的機會也可能在這裡，做 pump 的娃娃來構建新的 meme 發現機制，聚集長尾的流動性，對於整個 meme creator eco 都是有巨大幫助的。
營運選擇：做盤還是做 creator 生態
在決定要做 pump.fun 的過程中，一個都會出現的建議其實是做盤。
你需要在新平台上線的時候，人為的創造一些財富效應，讓早期參與的用戶（trader）能夠長期在平台上留下來。
例如某公鏈主推的一個 meme 平台，上線的第一週就好幾個 10 m 的 meme。
一些在不同 layer 2 上嘗試 meme 平台創業的產品，也沿用了這個思路，我見到了不少這樣的社群媒體投放的物料：
"xxx 是 xxx 鏈的 pump.fun，xxx token 是龍一，大家可以關註一下。"
第二次的物料是："龍一已經 xx 倍了，龍二可能是 xxx"
不少人融資也是為了這個目的，為了能更好的獲得早期用戶。
如果認可meme 是個創作者生態，人為的做盤就其實在傷害社區，平台裡的devs 和traders，都只會考慮一個問題，你的項目有沒有得到官方的支持，野蠻生長出來的機會被磨平了，既然得不到官方的支持，那就去pump.fun，獲取會有新的機會。
做盤是特別能短期拿到正回饋的一種方式，但長期會陷入做盤陷阱，這些平台現在每天的新代幣已經不足100 了，原因就在這裡，重要的不是做盤，重要的是建立野生dev 能跑出來的機制。
這個選擇也決定了未來的產品方向：透過提供更方便的發行和建構社區流動性的工具，建構一個新的 meme 分發平台。
最後，不論是在web3還是在web2賽道進行創業，“懂了很多道理，但仍舊過不好一生是常態”，如果你對這個賽道感興趣，或者想要來體驗內測的產品，歡迎在透過下面的方式找到我：
推特：https://x.com/ 0x meme 4 fun
TG：t.me/ Joememe4fun
