超36亿美元资产，一文梳理6个主流以太坊再质押协议

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特邀专栏作者

2024-01-31 12:30 (UTC+8)

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套娃年来了

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套娃年来了

根據Dune 數據，以太幣信標鏈質押總量已超2,942 萬枚ETH，佔ETH 總供應量的24.53% 。自以太幣上海昇級後質押淨流入達955.13 萬枚ETH，可見以太坊原生質押正如火如荼地進行中。

而市場似乎已不滿足於一級市場的無風險質押收益，再質押協議如雨後春筍般湧出，各大質押平台紛紛帶資下場，推出屬於自己的再質押協議。

都對老百姓口袋裡的以太坊「虎視眈眈」？粗略統計，頭部再質押協議已催生出近20 種以太坊衍生品（XXXETH/ETHXXX）。本文整理了6 個主流再質押協議及其金庫，在不去重的情況下，至少有價值35.26 億美元以太坊衍生品資產在不斷生息，約佔信標鏈質押總量的5.2% ，「套娃」正在進行中。

EigenLayer

EigenLayer 是一個基於以太坊的再質押（Re-staking）協議，為未來整個以太坊的加密經濟體系提供以太坊層級的安全性。它允許用戶透過EigenLayer 智慧合約將原生ETH、LSDETH 及LP Token 進行再質押並得到驗證獎勵，讓第三方項目在可享有ETH 主網安全性的同時還能獲得更多獎勵收益，從而實現共贏。

2022 年8 月1 日，EigenLayer 開發商EigenLabs 完成1,450 萬美元種子輪融資，Polychain Capital 與Ethereal Ventures 共同領投。

2023 年3 月29 日，EigenLayer 開發商EigenLabs 完成5,000 萬美元A 輪融資，Blockchain Capital 領投，Electric Capital、Polychain Capital、Hack VC、Finality Capital Partner、Coinbase Ventures 和IOSG Venture 等人參投。

TVL： 20.45 億美元

根據Defillama 數據，目前EigenLayer 總TVL 為20.45 億美元，金庫中佔比前三名的ETH 及其衍生品分別為：WETH（45.23% ）、STETH（22.22% ）、SWETH（13.34% ）。

ether.fi

ether.fi 是一個非託管流動性質押平台，於2023 年11 月12 日在主網上線了流動性質押代幣eETH，用戶在ether.fi 上質押ETH 將收到協議LST (eETH)，可用於在整個DeFi 生態系統中產生更多收益，包括再質押到EigenLayer 上。在整個過程中，使用者將保留對其私鑰的控制權，同時將以太坊驗證器操作委託給節點運營商。通過其協議產生的每個驗證器都將表示為NFT。存入至少32 ETH 的以太坊質押者將持有NFT，代表了驗證者的經濟利益。

ether.fi 公佈了2024 年上半年的路線圖。團隊將TGE 定在4 月份，其他關鍵日期包括二月發布DAO 框架、三月發布代幣經濟學文件。此外，主網v3 計劃於第二季初發布。

2023 年2 月28 日，ether.fi 完成530 萬美元融資，North Island Ventures、Chapter One 和Node Capital 共同領投，BitMex 創始人Arthur Hayes 等人參投。

TVL： 5.09 億美元

根據Defillama 數據，目前ether.fi TVL 達5.09 億美元，月漲幅達367% ，目前金庫中有22 萬枚WETH。

Swell Network

Swell Network 是以太坊流動性再質押協議，用戶可透過抵押swETH 和提供流動性來收集Pearls，然後在今年稍後的Token 生成活動上兌換成SWELL，將分配5000 萬枚SWELL（5% ）。 Swell Network 於1 月30 日推出再質押代幣rswETH（Restaked Swell Ether），用戶可賺取Pearls、 EigenLayer 積分和未來再質押獎勵，為用戶提供對EigenLayer Restaking 的無限制訪問，可在DeFi 中使用，同時繼續累積Restaking 獎勵。

2022 年3 月14 日，Swell Network 完成375 萬美元種子輪融資，由Framework Ventures 領投，IOSG Ventures、Apollo Capital、Maven 11 以及天使投資人Mark Cuban、Synthetix 聯合創始人Kain Warwick 以及Jordan Momtazi、Balancer 創始人Fernando Martinelli、Ryan Sean Adams、Bankless 共同創辦人David Hoffman、Ren Protocol 共同創辦人Loong Wang 和Mask Network 的創辦人Suji Yan 等人參投。

TVL： 4.51 億美元

根據Defillama 數據，目前Swell Network TVL 達4.51 億美元，其中金庫中儲存的swETH 達191, 070 枚，rswETH 為1, 475 枚。

Kelp DAO

Kelp DAO 是多鏈LSD 平台Stader Lab 旗下的Restaking 項目，基於EigenLayer 以rsETH 構建了的LRT（Liquid Restaked Token）解決方案。

Kelp Dao 質押用戶可賺取Kelp 積分，專案金庫中的以太坊也質押於EigenLayer，並同時為社群用戶分享積分。 2023 年12 月19 日，Kelp DAO 僅上線6 日已吸引約38, 000 枚ETH 存款。

2021 年10 月7 日，Stader Labs 宣布完成400 萬美元種子輪融資，Pantera Capital 領投，Coinbase Ventures、True Ventures、Jump Capital、Proof Group、Hypersphere 等人參投。

2022 年1 月20 日，Stader Labs 宣布以4.5 億估值完成1,250 萬美元私募融資。本輪融資由三箭資本領投，Blockchain com、Accomplice、DACM、GoldenTree Asset Management、Accel、Amber、 4 RC、Figment 及多位天使投資人跟投。

TVL： 2.55 億美元

根據Defillama 數據，目前Kelp DAO 總TVL 為2.55 億美元，金庫中共有三種以太坊衍生品，分別為： 6.836 萬枚ETHX（63.02% ）、 3.523 萬枚STETH（31.78% ）、 0.538RX ETH（455% SF ETH）

Renzo

Renzo 是一個流動性再質押協議，目前已在EigenLayer 的主網上運行，Renzo 的核心是ezETH，這是一種流動性再質押代幣（Liquid Restaking Token, LRT），用戶可以通過將以太坊或LST存入Renzo 來鑄造這種代幣。 ezETH 可以進一步用於其他DeFi 協議，從而獲得複利回報。 Renzo 抽象化了終端用戶的所有複雜性，使他們能夠低門檻地參與Eigenlayer 生態的再質押。作為原生態的再質押產品，優點在於可充分質押，即不受EigenLayer LST 存款限額的約束。

1 月15 日，Eigenlayer 生態的流動性再質押協議Renzo 宣布完成300 萬美元種子輪融資，本輪融資由Maven 11 領投，SevenX Ventures、Figment Capital 和IOSG 等人參投。

TVL： 1.55 億美元

根據Defillama 數據，目前Renzo TVL 達1.55 億美元，月漲幅達1368% ，金庫中儲存的ezETH 達67109 枚。

Eigenpie

EigenLayer 是一個基於以太坊的再質押（Re-staking）協議，允許用戶透過EigenLayer 智慧合約將原生ETH、LSDETH 及LP Token 進行再質押並獲得驗證獎勵。由去中心化流動性聚合協定Magpie 與EigenLayer 共同推出。 Eigenpie 是基於EigenLayer 智慧合約技術從而為用戶提供LRT 服務，用戶可以同時從以太坊質押和EigenLayer 中獲得被動收入，而無需鎖定期。

隔離再質押（Isolated Liquid Restaking）代幣是由Eigenpie 產生的再質押憑證，只能透過存入特定的LST 來鑄造，而不能透過存放一籃子不同的LST 來鑄造。用戶可以將其LST 存入Eigenpie，以獲得其特定資產的LRT 版本。用戶將LST 存入Eigenpie 時收到的ILR 代幣將保留其原始名稱，並添加前綴「m」。

Eigenpie 原生代幣為EGP，總供應量為1000 萬，分配包括IDO（40% ）、社區激勵（35% ）、Magpie Treasury（15% ）和早期支持者空投（10% ）。將透過公平啟動引入EGP 代幣，無VC 或預售活動的參與。團隊正式放棄代幣分配，將15% 的EGP 代幣分配給Magpie Treasury。

2022 年9 月8 日，Magpie Protocol 宣布完成300 萬美元種子輪融資，此輪融資由Jump Crypto、ArkStream Capital、Sandeep Nailwal、GSR Markets、Parafi Capital、Republic Capital、Big Brain Holdings、Serafund、Faculty Group、MH Ventures、D 1 Ventures、Apollo Capital 等人參投。