全方位解讀投資DAO：或將成為下一個趨勢？
作者：Marina｜W3.Hitchhiker
作者：Marina｜W3.Hitchhiker
在2021年的7月末，一個名為“PleasrDAO“的去中心化自治組織聚集在一起，花費高達400萬美元購買下Wu-Tang Clan專輯“Once Upon a Time in Shaolin”的唯一現存副本。其實這不是PleasrDAO 第一次花大手筆購買收藏品了，早在6月該組織就以400萬美元購買了原始Doge meme的NFT。 PleasrDAO擁有數百萬美元的資金專門投資於稀有收藏品，它看起來像是一家常規的投資公司，但是我們都知道，它最大的不同是運行在區塊鏈技術上，這種組織也就是為我們熟知的DAO（Decentralized Autonomous Organization去中心化自治組織）。
最近一些DAO開始吸引了傳統投資市場和加密KOL的注意，其中不乏億萬富翁馬克.庫班，他稱DAO為資本主義和進步主義的終極結合。著名加密投資機構A16Z還專門領導和佈局了對於DAO的投資金額，據披露達數百萬美元。
隨著2021年加密市場大牛市的行情驅使，各個賽道都開始在緊鑼密鼓的投融資，DAO也在這兩年賺足了市場投資者的眼球。不同於傳統加密VC的公司實體運作方式，Ventures DAO（也就是我們平常稱作的投資DAO）也開始大放光彩，市場也開始預測投資DAO將成為下一個趨勢，最主要的原因還是在於這種方式能夠將人才從傳統的企業框架中解放出來，並且如果社區在治理方面表現出色，每個成員都可以分到一杯羹。
最近的市場除了STEPN這個鏈遊熱點之外，還有CULT.DAO這個去中心化的風投機構掀起的FOMO情緒。普通用戶難以參與到一級市場的投資，特別是在市場過熱的時候，CULT.DAO的願景正是要成為Web3的VC風投。顯然目前市場很容易將CULT.DAO當成meme 來衝，這點在它的幣價上也很容易看出來。
一、投資dao的歷史
一、投資DAO的歷史
DAO這個概念的出現源於2013年的一篇博客中，其中區塊鏈開發人員Dan Larimer 創造了DAC（去中心化自治公司）一詞，他將DAC描述成是一個由利益推動的組織，只不過是由代碼定義的章程，通過支付去中心化自治公司的股份來獲得運營的服務。幾個月後，V神在一篇他思考的文章中創造了我們今天所知道的術語DAO。Slock.It在2016年5月，第一個真正意義上的DAO成立了——The DAO（一個眾籌的風險投資基金）。它是在以太坊區塊鏈上的智能合約構建的，編碼框架由
團隊開源開發，但由以太坊社區成員以“The DAO”的名義部署。該DAO的底層邏輯是允許任何由項目的人宣傳他們好的想法和觀點，並且有機會在The DAO 獲得融資，任何擁有DAO代幣的人都可以對這些計劃進行投票表決，如果該項目獲得盈利，那麼就會相應的獲得獎勵。
然而，該基金推出三個月後，它被黑客入侵，該次事件共損失了5000 萬美元。不出所料的，本來市場也很質疑DAO的投資運作方式，該次被盜事件是投資DAO發展路上的第一個絆腳石。而後在2017 年7 月25 日美國證券交易委員會SEC發布的判決中是這樣描述的：由名為“The DAO”的“虛擬”組織提供和出售的代幣是證券，因此受聯邦證券法的約束。該報告確認，除非有效的豁免權，分佈式賬本或基於區塊鏈技術的證券的發行人必須提供註冊此類證券的發行和銷售的文件，參與未註冊發行的人也可能因違反證券法而承擔責任。
二、投資dao的現狀
二、投資DAO的現狀DAO如今DAO已經發展到可以涵蓋不同的業務和需求，深耕DAO多年的加密人士Coopahtroopa 曾繪製出一張
2021年的概覽圖。
Dovemetrics的一項報告指出，在該網站所收錄的84個投資DAO中，自這些投資DAO成立以來已進行了561項投資。 2021 年最活躍的是CSP DAO、DuckDAO、The LAO 和Metacartel Ventures。平均而言，一個投資DAO 完成了25 筆投資。
2021 年宣布的94 次融資活動至少有一個投資DAO的參與，共籌集了5.84 億美元。從下面這個比例來看，2021年主要還是大機構在進行投資，投資DAO佔的比例僅為11%左右，但是這個佔比也表明投資DAO逐漸獲得大眾的認可和關注。
從投資金額上看，2021年傳統加密VC（除開投資DAO之外）平均投資金額為2050 萬美元，而投資DAO則為620萬美元。
在投資賽道上，DeFi還是投資DAO最喜歡的賽道，除了整個加密市場對DeFi的投資熱度，還有很大一部分原因在於一些投資DAO傾向於通過向一些DeFi 借貸協議和DEX 提供資金來為其成員提供額外的服務。
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1、MetaCartel Ventures DAO
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二級標題
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2、The LAO
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3、Flamingo DAO
和
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4、DuckDAO
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5、Angel DAO
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四、投資-dao-的優勢
四、投資DAO 的優勢
DAO是加密社區的一個重大創新，同傳統的加密VC投資相比：
投資DAO允許更多的人可以參與到早期加密項目的投資過程中
一直以來，大型風投機構或投資者都能夠在一個項目早期的種子輪、私募輪等以相對較低的價格買入代幣，待項目上線之後，大部分VC會拋售獲利，這對項目的長遠發展會造成一定的傷害。但投資DAO的存在可以通過提供給社區用戶投資早期項目的機會，來衝擊傳統VC投資的拋壓現象，並能獲得投資早期項目的利益；
投資DAO可以利用群體的智慧做出策略性的投資決策
DAO社區可以聚集來自全球各地不同專業不同背景的人士，分佈式辦公讓他們的投資決策變得更為靈活，多樣化的社區成員可以為投資組合帶來增值貢獻。比如軟件工程師成員可以在代碼等技術角度提供解讀和意見；具備豐富社區運營和營銷經驗的人員可以幫助孵化的早期項目迅速出圈；具備優秀平面設計的成員可以幫助提供舒適的UI展示界面等等。
投資DAO將運營的投資基金搬到了鏈上，提高了投資決策的透明性
DAO社區必須通過保持溝通和投票來管理投資基金以及決策的製定和執行，而不是由中心化的領導小組決定方向。投資DAO 通過智能合約的聚合，使用多重簽名投票或代幣化投票機制來為投資項目提供資金，所有的投資活動都可以在鏈上進行查看，並且已經誕生出許多DAO工具可以改善治理。
同傳統的加密VC相比，投資DAO成員的“進出”更為靈活
五、投資dao存在的問題
安全問題
安全問題
安全問題
安全問題
目前DAO 的生態系統還不夠完善，黑客攻擊的可能性是一個較大的風險。最大的眾籌項目之一“TheDAO”就因黑客攻擊損失了其籌集的1150 萬個ETH的三分之一。如果發生這種情況，投資者保護製度的缺失可能導致個人投資者的巨大損失。
投資權限與效率問題
雖然DAO稱為去中心化的自治組織，但是由於DAO做出每一項決策都需要進行鏈上的投票，對於持有大量投資DAO代幣的社區人員來說，相對而言可以很容易的決定是否對一個項目進行投資和撤離，這與所謂的去中心化概念有所背離。另外，大機構做出決策也許只需要一群人坐下來開個會，不用將投資決策過程放在鏈上，相對而言效率挺高；而DAO的決策一般來說需要社區成員的投票表決，社區成員可能彼此之前都不認識，對項目的認知程度很有可能不同，因此決策效率也會參差不齊。
參考資料：
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2、參考資料：
