Robinhood链上Meme币股的3种打开方式
- 核心观点：Robinhood鏈上生態正透過股票代幣、幣股配對Meme幣及Launchpad平台幣等資產，形成股票與加密市場聯動的交易玩法，其中股票Meme幣交易量已超過股票代幣，成為主要RWA交易資產。
- 關鍵要素：
- 幣股配對Meme幣交易量於8月31日達9310萬美元，超股票代幣的9140萬美元，後者單日增長約4000萬美元。
- 代表性項目PONS市值4.2億美元，AI市值2.7億美元，均作為Launchpad平台幣，透過銷毀或鎖倉減少流通量以支撐價格。
- Robinhood鏈上現存近百個美股代幣，涵蓋英偉達、特斯拉、GameStop及Coinbase等，市值多在百萬美元量級，開放股票代幣化交易窗口。
- LP池玩法利用股票代幣或槓桿股票代幣（如NVDAx3L）作為底層資產，Uniswap上相關池子APR極高，但存在無常損失與價格劇烈波動風險。
- 幣股聯動策略透過Meme幣買入推動股票代幣需求，進而影響正股市場，理論上可實現逼空效應，但目前主要是敘事層面，實際影響有限。
原創｜Odaily星球日報（@OdailyChina）
作者｜Wenser（@wenser 2010 ）
PONS、AI、BONER 等代表性項目接連突破市值新高，Robinhood 鏈上 Meme 幣正以前所未有的熱度火爆出圈。
不僅如此，得益於 Robinhood 本身的券商交易平台資源與 Robinhood 鏈上生態的靈活性，幣股配對 Meme 幣逐漸成為了近期的當紅炸子雞，而基於此衍生出來的各類交易、收益、槓桿玩法，更是為以往侷限於「把美股當加密貨幣炒」視角的加密交易員們打開了新的思路。
今天，Odaily星球日報將結合 Robinhood 鏈上生態的部分熱門項目總結下該生態的主流玩法，沒準大家能夠藉此找到屬於自己的財富機會。
Robinhood 鏈上的「另類資產」：股票代幣、股票 Meme 幣、Launchpad 平台幣、借貸資產
目前來看，Robinhood 鏈上最為熱門的大類資產，仍然是 Meme 幣莫屬，而與其他公鏈生態的「純 Meme 幣」不一樣的點在於，Robinhood 鏈上諸多 Meme 幣與股票代幣存在深度綁定關係。
股票代幣方面，Robinhood 鏈上現存近百個美股代幣。據 Robinhood 鏈上代幣市值排行榜網站資訊，目前的美股代幣中，既包括輝達、SpaceX、蘋果公司、特斯拉等美股科技巨頭，也包括 GameStop、Reddit 等頗具 Meme 屬性的股票，Strategy、Coinbase、Circle 等加密概念股也榜上有名。儘管市值相對較小，多數僅維持在百萬美元量級，但已為股票代幣化投資者開放了資產買賣窗口。
股票 Meme 幣方面，Robinhood 鏈上幣股配對 Meme 幣交易量已超過股票代幣，成為其主要 RWA 交易資產。據 Dune 數據，8 月 31 日 Robinhood 鏈上幣股配對 Meme 交易量達 9310 萬美元，較前一日增長約 2000 萬美元；股票代幣交易量達 9140 萬美元，較前一日增長約 4000 萬美元。幣股配對 Meme 幣對股票代幣交易量的拉動作用極為明顯，代表性項目包括 AI/NVDA、BONER/HIMS 等。
Launchpad 平台幣方面，PONS 與 AI 作為 pons 平台與 Long 平台的平台幣，目前已成為 Robinhood 鏈上代幣市值排名第一與第四的代表性項目，前者市值暫報 4.2 億美元，24 小時交易量近 7000 萬美元；後者市值暫報 2.7 億美元，24 小時交易量超 5000 萬美元。
借貸資產方面，Morpho 等借貸平台支持股票代幣作為抵押資產存儲生息或借出穩定幣資產。在這方面，股票代幣與加密市場上的 BTC、ETH、SOL 等主流幣左右類似，價格同樣會根據市場行情和波動而變化。
銷毀/鎖倉資產方面，PONS、AI 等 Launchpad 平台幣通過銷毀或鎖倉實現流通量的減少，以此實現生態發展與平台幣價格的同步上漲。
純 Meme 幣方面，我們此前在《8 大 Meme 幣速通千萬市值，Robinhood 鏈上金狗有何共性？》一文中對 Robinhood 鏈上的代表性項目及背後 Meme 符號、熱點敘事進行過簡單梳理與介紹，同樣值得長期關注。
各類資產的出現，也為更多 Robinhood 鏈上交易玩法提供了標的與豐富的可組合性。
LP 類：Meme 幣流動性池、股票代幣流動性池、槓桿股票流動性池
股票代幣與股票 Meme 幣的出現，為以 Meme 幣、股票代幣、槓桿股票代幣為底層資產的 LP 池的創建提供了可能。
據加密 KOL @0xanonnnn 此前發文表示，「在 Robinhood Chain 專門做 Stock 或者 LT 底池的 meme 的 uni v4 高 fee level lp，每日 APY 高達 100000+%。」其隨後還對此玩法進行了詳細解釋，詳見《那個能進 Meme 底池的槓桿代幣，到底是什麼》。
簡單而言，股票代幣和 LT（即由股票代幣永續合約倉位打包的 ERC20 代幣）都可以作為底層流動性池資產用於賺取 LP 交易手續費，尤其是交易量大、熱度高的股票代幣相關 Meme 幣。
目前，Uniswap 官網Robinhood 鏈上流動性池資訊顯示，FIG/ETH、NVDAx3L/ETH、HPE/ETH、LULU/USDG 等流動性池 APR。
值得一提的是，各類 LP 並不是萬無一失地坐收盈利，常規 LP 過程中可能產生的無常損失以及高波動、高風險行情下的價格劇烈波動都會導致各種損失，並不能排除最終手裡的資金全部被兌換為股票代幣或 Meme 幣的可能，這方面的風險需要警惕。
幣股聯動類：Meme 幣反向軋空、正股帶飛 Meme 幣
除去資產和 LP 側的玩法，還有一種更為野路子的玩法，就是尋求股票與 Meme 幣之間的正向聯動。
近日，加密社群成員 @RuneCrypto_ 對外發布了一條帖子，其聲稱：「我花了 180 萬美元，通過場外交易買下了一家那斯達克上市公司 37.4% 的股份。這家公司市值 480 萬美元，股價 0.12 美元，年經常性收入僅 38 萬美元，揹著 620 萬美元的債務，所有人都以為它要死了。」
他的計畫則是：把這家公司的股票代幣化，部署到 Robinhood Chain 上，再發行一個與股票代幣配對的 Meme 幣。藉此，「Meme 幣交易者買入代幣 → 資金流入「股票代幣/Meme 幣」流動性池 → 股票代幣需求上升 → 發行方買入等量美股進行 1:1 抵押 → 那斯達克小盤股出現真實買盤 → 92.3% 的空頭比例被引爆 → 逼空推高股價 → 股價上漲反過來強化 Meme 幣敘事」的飛輪得以運轉。更多資訊，詳見《180 萬美元買下一家那斯達克公司，再用 Meme 幣製造逼空》。
儘管社群回饋金融市場上並不存在這樣的公司標的，且其設想中的諸多環節存在一定理想化想法，但某種程度上來說，此前的 BONER/HIMS 代幣對講述的敘事之一就是這樣的故事。
理論上來說，儘管股票 Meme 幣市值體量通常在數千萬美元至數億美元左右，相較於諸多正股市值數十億美元乃至數千億美元的規模不過爾爾，但藉助週末證券市場上的正股交易空檔期，產生更多的正股資產購入需求，影響流動性池與股票代幣的買入需求，股票 Meme 幣買家能夠實現推高正股代幣價格，以此變相達成「逼空」的效果。
而正股鏈上代幣的價格上漲，則將反過來帶動股票 Meme 幣的價格上漲。曾經的華爾街散戶透過遊戲驛站 Gamestop 股票逼空的戲碼珠玉在前，如今只不過是換了個交易窗口。未來，如果股票 Meme 幣的市值及交易量能夠得到進一步增長，或許能夠以另外一種形式達成「加密市場影響股票市場」的目的。
現在的話，這更多只是一種 Meme 幣的敘事說辭，但也屬於 Robinhood 鏈上 Meme 幣與股票 Meme 幣的玩法之一。
最後，本文的玩法分類有受到下圖內容啟發，在此一併註明。
